La BCE aumenta i tassi d'interesse. Intervista a Laura Pennacchi

Erano il radicale siamo con la professoressa Laura Pennacchi economista per parlare con lei Tel rialzo dei tassi d'interessi deciso dalla Banca centrale europea allora la presidente la Banca centrale europea Lagardère
Non solo ha annunciato l'aumento dei tassi d'interesse che ma ha spiegato che la politica del rialzo proseguirà e che dal prossimo marzo cesserà anche cioè della ridimensionata ancora di più l'acquisto dei titoli da parte del dei titoli di debito da parte del te la banca centrale europea allora
Lei che è una persona che conosce molto bene i meccanismi del dell'economia a avrebbe preso una decisione di questo genere in un momento particolare come questo allora l'aumento dei tassi d'interesse serve principalmente per cercate di raffreddare l'inflazione ma è necessario farlo anche dopo che la Fed aveva preso una decisione analoga
No non era necessario farlo anche perché è vero che l'aumento dei tassi di interesse è collegato
Alla all'andamento dell'inflazione ma innanzitutto l'andamento dell'inflazione non è così preoccupante come è stato fino a a a qualche settimana fa soprattutto negli Stati Uniti l'inflazione
Il tasso d'incremento sta diminuendo e questo spiega perché la fede ha innalzato i tassi di interesse non di Jarreau settantacinque punti come era atteso ma Titerno cinquanta e anche da noi in Europa l'infrazione
Stan leggermente
Calando ma soprattutto se non si doveva fare questo incremento dei tassi guardando alla natura dell'infezione
Un un incremento dei tassi alla capacità di contenere un'inflazione che sia soprattutto da domanda
E che venga quindi prese dalle dalle famiglie e dalle imprese
Che domandano molti beni sul mercato consumano moltissimo hanno potere d'acquisto perché hanno avuto incrementi salariali
Forti e quindi esprimono una domanda che accende l'inflazione ulteriormente così non è
No aumenti salariali non ce ne sono stati e anzi in termini reali soprattutto in Italia c'è una caduta del potere d'acquisto dei lavoratori
E e non c'è questa pressione dal lato della domanda
La pressione inflazionistica avviene perché ci sono colli di bottiglia deficit vuoti produttivi dal lato dell'offerta
E questi colli di bottiglia vuoti produttivo vuoti produttivi deficit
Sono legati al riassetto delle catene del valore e delle forniture di subfornitura che era un riassetto che era già stato messo in movimento
Negli anni in cui il Covi de mordeva di più
E che è tanto più molestato
Subbugli atto diciamo così messo in subbuglio dalla guerra
In Crimea quindi se i problemi sono soprattutto di offerta cioè banalmente non ci sono pezzi di ricambio tardano ad arrivare i pezzi di ricambio
C'è questa stretta fortissima sull'energia per
Come ritorsione da parte della Russia le legata a tutte le misure di nel restringimento che sono venute dei paesi occidentali quindi sono
Problemi che porteranno ha un grande una grande ristrutturazione in parte hanno già portato a una grande ristrutturazione dell'economia degli assetti produttivi in tutto l'Occidente ma se sono di questa natura
In la caduta dei tassi di interesse non solo non aiuta ma aggrava i problemi perché per poter rispondere alla caduta al riassetto
Produttivo che ha imposto da questa situazione bisogna aumentare gli investimenti quindi non avviene invece una pressione al ribasso che viene dalla ma perché tassi di interesse più alto significa di fatto maggiore difficoltà di accesso al credito e quindi gli investimenti soprattutto privati
Non possono avvenire e non possono avvenire nemmeno gli investimenti pubblici invece questa è la fase in cui bisogna aiutare soprattutto gli investimenti tenendo anche conto
Che la ristrutturazione produttiva che dobbiamo fare la la dobbiamo fare anche perché legata alla transizione ecologica ai ai grandi problemi
Ambientali il che dobbiamo affrontare e alla transizione digitale che sono poi decine di fondo che vengono da Next Generation più
Senta più
Quando ho visto che la Borsa ha reagito così e anche lo spread reagito così si è chiesta quale è stato il vantaggio di questa decisione
E poi se ha fatto anche una riflessione sul presidente della Banca centrale europea che mi sembra ogni volta che apre bocca o prende una decisione
Provoca un disastro
In effetti gli ecco queste sono materie molto molto delicate
I mercati azionari sono fortemente volatili
E in questa fase la loro volatilità e accentuata proprio da tutti i problemi che abbiamo detto fin qui quindi la politica monetaria deve essere un molto accorta e non possiamo
Fare altro che
In invocare una
Maggiore accortezza nella gestione della politica monetaria e rendersi coscientemente conto che dobbiamo evitare di che il rallentamento della crescita sì trasformi in vera e propria recessione questo il problema maggiore che dobbiamo evitare è oggi e quindi tutti gli aspetti collaterali
Compreso l'assetto dei mercati azionari
L'assetto dei mercati creditizi in generale sia consono al corrente all'obiettivo che ci poniamo vale grazie al lavoro alla prima ci
Grazie a voi