Rischio inflazione e tassi dopo i dati di aprile in Usa. Conversazione con Alberto Mingardi

Radio radicale abbiamo per la consueta conversazione del martedì le del professor Alberto Mingardi direttore dell'Istituto Bruno Leoni buongiorno professor innanzitutto come Statuto bene
Buongiorno io sto bene anche lei a chi ci ascolta
Si è vaccinato quindi insomma a questo punto sta abbastanza sicuro nel compito a meno che non riesce a spuntare un terzo braccio costringono così da sola in solenne atteso dalla seconda dose si attenuano
Allora innanzitutto in bocca al lupo professore e parliamo di guai invece dell'economia mondiale che potrebbero avvicinarsi potrebbero prospettarsi nonostante l'eccellente il rimbalzo delle economie
Sia nei Paesi avanzati più maturi nei insieme i Paesi avanzati diciamo così di nuova generazione ovverosia la Cina e i paesi trasversale
E professore miliardi dati provenienti dagli Stati Uniti nel dalla settimana scorsa riguardanti l'inflazione l'occupazione sono un po'preoccupante l'inflazione oltre il quattro per cento i dati sull'occupazione di aprile molto molto meno positiva ma lo aspettava
Che sta succedendo innanzitutto lei quale interpretazione dà
Guardi l'inflazione un fenomeno sempre molto difficile da prevedere
Che tra l'altro è fuori sostanzialmente dall'orizzonte dalle piccolini di una generazione di italiani europea i forse una delle più grandi libere quartiere aggiunti insomma partire
Dagli anni ottanta dalla grande operazione Fork e poi in Europa invece con la Leo proprio il fatto che cc ha tolto insomma la battaglia con l'inflazione ovviamente rappresenta antitrust anche un problema perché significa che poi abbiamo una generazione di persone che non è abituata che non è pronta a uno scenario di quel tipo ci sono dei segnali che come dire l'economia americana
Sia addirittura in fase di surriscaldamento questi scenari tengono conto soprattutto dei tre tantissimi programmi di spesa dell'amministrazione Paride che tutti e tre assieme arrivano qualcosa a come sei trilioni di dollari dopo già agli stimoli Messi nato dall'amministrazione al Trump lo scorso hanno quindi la paura che tutta questa spesa pubblica possa portare a una situazione di sul riscaldamento dell'economia rispetto alla quale alcuni gli studiosi tutt'altro insomma che
Pregiudizialmente ostile rispetto a questa Amministrazione come Larry Summers esempio ebbene costoro parenti temono che a quel punto la banca centrale sarebbe costretta ad alzare i tassi andando così a vanificare almeno in parte la stessa operazione di stimolo tra virgolette anche se è difficile chiamarlo stimolo in questa situazione i dati dell'occupazione americana non sono stati particolarmente eclatanti lo scorso mese ma lo sono stati mimesi precedenti e ci sono crescenti segnali per esempio vi siano molte le piccole imprese negli Stati Uniti dove trovare lavoratori qualificati per le mansioni che essi vorrebbero fargli svolgere anche perché appunto sono stati qui tiristori sussidi molto generose che rendono quindi come dire
Meno attraente con la prospettiva di trovare un impiego magari ha lo stesso valore
Per ristoro per cui una situazione complicata è anche vero che sono insomma molti prevedono il ritorno dell'inflazione
In molti si aspettano da tempo che queste politiche monetarie molto lasche che sono state la regola alla fine per un periodo lunghissimo in tempo per lo meno dal due mila sette due mila otto in avanti producono per l'appunto
Un nuovo grande il fenomeno a inflattivo
Finora non è successo quindi fino alle banche centrali hanno dimostrato effettivamente di saper fare ciò che dicono di sapevo mai fare cioè
Qui dare perfettamente l'economia girando alcune manopole quelli triennali che sono più scettici circa tale pretesa l'inflazione opposero aspettano
Mai sembra difficile fare previsioni soprattutto sul futuro
Ecco professore
Cerchiamo un po'di inquadrare adeguatamente la questione perché l'inflazione ci potrebbe comportare le aspettative di inflazione i timori di inflazione un'ulteriore fenomeno che potrebbe far deflagrare dell'intero sistema economico mondiale in particolare occidentale
Cioè il rialzo dei tassi ma questo ve lo vediamo fra un attimo perché l'inflazione lei ha detto giustamente molto giustamente umanitari uniche non sta più nell'orizzonte degli eventi dell'economia
La citando la cura di Faulkner col fuoco R. il famosissimo governatore presidente della sede che negli anni Ottanta stroncò appunto la politica inflattiva
La situazione dei fenomeni inflazionistico con una durissimo politica monetaria e per quanto riguarda l'Europa nel senso mister di stabilizzazione che c'è stato in maniera del tutto omaggio senza senza eccessive politiche monetarie restrittive primo Cryo
Ora ci sono i pesci della con l'introduzione dell'euro
E però dico come mai perché insomma e i lettori elettori economica monetaria abbastanza chiare anche senza voler essere dogmatici della scuola di Chicago insomma come mai l'enorme massa monetaria è stata creata e messa in giro
Non ha creato inflazione come avrebbe dovuto da teoria monetaria Valenti l'attore che ha agito così imprudentemente la contrastare diciamo così questa tendenza inerziale vicino le sarebbe dovuto stare per l'aumento dei prezzi con tutta onestà enormi quanto Nisini ho vinto liquidità monetaria son qui sotto della querela rifaccio negli ultimi vent'anni
Da questo punto di negli ultimi vent'anni l'inflazione non c'è stata però una certa fase ovviamente perché le politiche monetarie allora erano vedere non richiede ma basate su degli obiettivi che cercavano di raggiungere negli ultimi anni non sono stati raggiunti nonostante queste politiche monetarie molto lasche
Da più parti si indicano come dire
Le diverse diverse cause c'è chi sostiene che non c'è stata un'infrazione a livello dei prezzi dei beni ma che l'andamento dei mercati azionari per esempio
Riflette valori che tradiscono un'inflazione di valore degli asset
C'è chi sottolinea che con tutto in questi anni abbiamo continuato a beneficiare ti una grande spinta dell'innovazione tecnologica la quale tende a essere refrattiva cioè tende a far sì che i prezzi siano Mammano più bassi per tutta una serie di beni che beneficiano però appunto a dell'innovazione tecnologica stretta qualcuno sottolinea come le iniziative di quanti Teti leasing Cossu
è come dire non siano poi uscite dai bilanci delle banche commerciali in ragione della persistente incertezza che ha attanagliato soprattutto il settore bancario
Nel corso degli ultimi anni quindi chi fattori possono essere
Possono essere diverso inderogabile citato uno però che potrebbe essere piuttosto importante professor Mingardi cioè il fatto che diciamo così
L'interrato nella globalizzazione massiccia della forza lavoro cinese in particolare ha abbassato assai avvolto deflattivo sul costo del lavoro e quindi ha spazzato le
Consigli statistiche in cui non solamente sul costo del lavoro anche semplicemente alla concorrenza
Di più paesi esattamente al pari dell'evoluzione tecnologica può avere esattamente quell'affetto
Sui prezzi del resto è una delle ragioni per cui stipuliamo un po'più di concorrenza anziché un po'di meno e anche perché Congo più di concorrenza di solito si accompagna un abbassamento a un abbassamento dei prezzi quindi ai fattori possono essere stati diversi si sono tutti presentati diciamo così nello stesso momento un fenomeno di questo tipo è difficile che sia mono cruciale che abbia una causa soltanto
Chiarissimo professore Mingardi è però l'inflazione non è solo
è stato spesso negli anni ottanta in poi vista comunque non era estremamente negativo anche perché c'è un fenomeno inflattivo molto forte alla fine degli anni Settanta unitaria stavamo a due cifre dell'inflazione se non ricordo male però di per sé non è che sia a debba essere per forza un fenomeno negativo perché se l'economia si riprende un po'di inflazione diciamo così è naturale
Guardi la questione in questo caso è che
Si imbarca veniamo tra coloro che desidererebbero un certo livello di inflazione
Anche come dire per aiutare per sostenere i conti pubblici l'inflazione naturalmente
Avvantaggiato dal proseguire i debitori svantaggia e creditori più grande dei pittori al mondo non c'è bisogno del Collio sono gli Stati che siamo in una fase nella quale i debiti pubblici anche
In ragione del contrasto alla pandemia sono aumentate deliberazione Hollander anche in modo automatico le entrate fiscali facendo scattare le aliquote
Senta parte propriamente rende come dire più agevole nessuna restituzione in quanto che è stato preso a prestito quindi c'è chi desiderava un certo livello antinflazione
La nostra esperienza comunque meno coi grandi
Fenomeni inflattivi quelli più più distrutti è che come dire l'inflazione impone
Una pietanza che si ordina ristorante e coi si manda indietro se troppo salato essi viene invece sia il gusto che ci piace l'inflazione capita ed è molto difficile controllare allora come oggi invece si pensa di poter fare un negli anni settanta non a caso gli anni da garante crisi di di un pensiero che somigliava molto a codesto cioè nel che vedeva diciamo così nella nel fine chiudendo in perfetta sintonia da parte degli operatori pubblici e della banca centrale o moto effettivamente per sintonizzare
O l'economia sull'obiettivo desiderato pubblicato un libro con alcuni articoli critici di Friedrich von Hayek sulla l'eredità inflazione del keynesismo e quelli che ho sentito dal Tiger valide Tei una tigre per la coda ecco l'immagine sembra tutto già abbastanza
Efficace è un po'come prendere una tigre per la coda quel magari la tigre si rivela un gattino
Però può anche essere una tigre
E in piena regola ecco la mettiamo mettiamo la possiamo parafrasare grande economista CONAI che escono ne sono d'accordo con lui ma sicuramente uno dei massimi economisti di tutti i tempi l'altro muscolo con forti rapporti epistolari diretto con giornaliera Gene Simmons conoscevano molto bene dal punto di vista scientifico se non ricordo male e
E misogini data ricavano anche i libri antichi ossia
Facendo pervenire insomma serietà intellettuali di certi personaggi dei grandi vedi questi grandi personaggi è come prendere un felino per la coda copricapi resta da stabilire se un gattino dolce dolce di casa oppure un tigrotto un po'osservare il Quai bisognerebbe senta ora siamo abbiamo già parlato abbastanza abbiamo già attivi a dei nostri ascoltatori con argomenti anche piuttosto complicati
Magari dove affrontiamo anche per Vanzi sicuramente un anno in perbene in modo adeguato nelle prossime conversazioni
Ma tutto ciò si c'è il rischio insomma che ci siano timori di inflazione anzi timori di inflazione cominciano a esserci
Molto pesanti nei cosiddetti mercati finanziari questo può portare a un rialzo dei tassi magari non deciso dalle banche centrali ma come processo proprio le mie cosiddetti mercati finanziari
Ora questo aumento dei tassi logo tanto perirono di liquidità a tassi zero a tassi negativi che quindi ha favorito questo mito rinvenire ovviamente Investimenti
Che condizioni diciamo così normali di mercato non sarebbero stati farò se sarà Dhofar tanto per essere chiari
Le i senatori pubblici prossimi ci sono probabilmente anche il sotto traccia molti molti debiti privati in particolare in alcune economie anglosassoni che potrebbero spaventare
Qualora emergessero non c'è il serio rischio che insomma l'aumento dei tassi specialmente se non è un aumento dei tassi ben programmato dalle banche centrali in coordinamento fra di loro
Mi Ski di provocare appunto l'emergere di tutte queste situazioni di investimento ha rischiato e quindi non sufficientemente redditizie quindi un'ondata senza controllo incontrollata di default Mino Manni risponda semplicemente poi riprendiamo problema
Guardi per venticinque minuti ogni volta che c'è stata qualche avvisaglia di un possibile aumento dei tassi l'ultima è stata con quella come dire che altissima Moschitta da partigiane TLN qualche settimana fa che poi subito dovuto ritrattare la risposta dei mercati è stata molto negativa il che significa che si sono abituati come dire a vincere in situazioni lontane da quelle che ci aspetteremmo sull'acconto ora in un'economia di mercato stiamo parlando di dati di un mese quindi è bene essere prudenti ci sono tanti fattori anche come dire delle circostanze che che si influenzano cioè il fatto che dopo un anno nel quale la domanda sarà fortemente comprata e quindi le produzioni si erano io organizzate trasversale una domanda
Ma inferiore adesso con il procedere vaccinazioni e ritorno alla vita
In molti Paesi occidentali questa domanda vada a a crescere alcuni segnali abbastanza folti sul versante delle materie prime nello stesso tempo non paiono esserci come dire segnali interessanti invece su quegli asset penso
Alloro ma penso anche al vescovo anche invece paradossalmente è stato diciamo così non non ha sentito minimamente tutto ciò di cui abbiamo parlato rispetto alle prospettive dell'inflazione ma è stato legato a due tweet Igor Masto
Pessimo professor Mingardi bisogna prese con prudenza i dati di aprile dell'economia americana con prudenza ma anche con una certa dose insomma di attenzione ringraziamo tantissimi professore Alberto Mingardi direttore dell'Istituto Bruno Leoni un saluto da radio radicale