Il rapporto Tim-Tecnost e il riassetto della Telecom; La possibile Golden Share sulla Telecom e il ruolo del Governo

La glielo amicale come i nostri ascoltatori sicuramente sanno latin mail gioiello della telefonia cellulare italiana che la società dei telefonini di Telecom Italia cambia per così dire casa attualmente e di proprietà è sotto il controllo proprio della Telecom Italia
D'ora in poi voi dopo le decisioni del consiglio d'amministrazione di ieri della Telecom passa sotto il controllo di Tecnost è una società ormai una società finanziaria che è stato a suo tempo la capofila della cordata Colaninno la cordata che lancio l'OPA l'offerta pubblica di acquisto di Olivetti contro l'allora proprietà di Tele comitali che con questo il gigante della telefonia ex pubblica del nostro Paese si tratta come è evidente di un'operazione molto importante latino attualmente di proprietà appunto dicevamo di Telecom Italia e una delle galline la gallina dalle uova d'oro della Telecom e in questo modo con il passaggio di Tim da Telecom Tecnost in qualche modo vengono danneggiato potrebbero venire danneggiati gli azionisti minori di Telecom Italia e contemporaneamente privilegiati gli azionisti di riferimento agli azionisti di controllo di Tecnost che in futuro potrebbero anche decidere di alienare parte o completamente il controllo del la Telecom Italia mobile appunto Latimer magari per ripianare i debiti contratti durante l'operazione dell'OPA durante l'offerta pubblica di acquisto che ebbe come protagonista dicevamo appunto la Tecnost lo riveli
I e che ebbe come grande sponsor finanziario Mediobanca ovverosia l'istituto guidato da Enrico Cuccia per cercare un po'di capire come stanno le cose quali sono gli orientamenti ora vi proponiamo una serie di interviste
Innanzitutto abbiamo i nostri microfoni del responsabile economico di Forza Italia il professor Antonio Marzano economista allora innanzitutto l'opposizione professor Marzano che cosa ne pensa dell'operazione Colaninno e che cosa ne pensa del
E delle polemiche che all'interno della maggioranza in qualche modo tendono a farlo sarebbero al Governo la golden share guarda innanzitutto devo chiarire nonché quello che pensa l'opposizione di questa operazione B sicuramente meno importante
Di quello che pence il mercato sarà soprattutto il mercato a dover valutare le corse l'opposizione in quanto forza politica i prendono posizione liberale ritiene di dover e venire il meno possibile su queste cose se mi chiede un giudizio come economista io ritengo che le cose si possono guardare in questi termini la Tecnost che ha fatto l'operazione a suo tempo ritrova fortemente indebitata
Per far fronte a questo volume ingente di indebitamento sul quale noi stessi avevamo a suo tempo espresso qualche riserva perché uno reazione che porta un tale indebitamento poi crea dei problemi alla società indebitata per far fronte a questo indebitamento si pensa di scorporare
La Tim che la parte più redditizia appunti più fruttifera e di conferirla la Tecnost
A questo punto gli azionisti soprattutto gli azionisti minori della Telecom
Si vedono per così dire sfilare di sotto il naso illa la proprietà indiretta della clima che prima era appunto di proprietà della pelle comma in cambio di questo hanno azioni Tecnost poiché la che in una fascia la Tecnost gli azionisti della Telecom dipendono azionisti anche della Tecnost qui c'è un primo problema
Il cambio il concambio premiazioni Tecnomar Telecom e Tecnost è adeguato alcuni dicono che non è adeguato e che si tende a sopravvalutare le azioni della Tecnost che gli azionisti della tengono Telecom ma avrebbero in cambio secondo punto una volta che la Thema e passata alla Telecom che cosa ne farà la Tecnost può darci che lei venga in parte magari conservando solo il cinquantuno per cento del controllo in questo caso se si dovesse la Tecnost provvedete a vendere
Buona parte della sua partecipazione nella team evidentemente gli azionisti già Telecom divenuti azionisti della terracotta egualmente rivelerebbero privati di una ma del valore cioè via quella parte della team che verrebbe venduta sul mercato dalla Tecnost in questo caso si può parlare di un danno subito dagli azionisti minori
Quindi mi par di capire bisogna stare molto attenti alle successive evoluzioni perché potrebbero esserci
E danni per gli azionisti Telecom resa pregiato Guardiola gode uscendo di cui share di cui lei mi chiedeva prima per noi siamo indignati per
Scempio assolutamente contrari a questa strana strumento che consente ancora al governo e per il governo naturalmente ai partiti
Di interferire un nella gestione di una società diventa sostanzialmente privata
E quindi noi pensiamo che la cosa migliore da parte del Tesoro sia quella in questa occasione di non esercitare i diritti di veto previsti dalla volpe c'era si mantenga il più puro ribelli il più lontano possibile dall'interferenza anche perché in quest'ultimo periodo abbiamo visto un andirivieni di industriali a Palazzo Chigi a parlare con D'Alema delle proprie operazioni
E questo francamente non ci piace non vorremmo che dal salotto buono che esisteva un una volta si fosse passati al salotto pessimo di
Palazzo Chigi insomma mi pare di capire il governo si tenga fuori magari e per controllare appunto che gli azionisti Telecom non ci rimettano le penne invece ci metta il naso
L'autorità controllo l'autorità garante cioè la Consob questa è la nostra posizione si è questa in sintesi è tutta la posizione lo fa sotto a tutela degli azionisti minori questo mi sembra nell'argomento
Un principale da certe cose ma questa è la vostra valutazione bene la ringraziamo ringraziamo il professor Antonio Marzano responsabile economico di Forza Italia con l'ascolto come sempre da radio radicale ed ora un altro parete su questa operazione finanziaria riguardante uno dei principali gruppi dell'economia italiana appunto Telecom Italia lo ripetiamo lo spostamento del controllo lo di Telecom Italia mobile della Tim da Telecom Italia la casa madre alla Tecnost la società capofila della cordata Colaninno già ai tempi dell'OPA dell'offerta pubblica di acquisto di Ojetti contro Telecom Italia
Abbiamo dei nostri microfoni Nerio Nesi presidente della come se l'attività produttive di Montecitorio esponente del Partito dei Comunisti Italiani presidente Nesi qual è il suo giudizio perché
Pessimo perché è proprio quello che io prevedevo io di Rita come lei certamente ricorderanno un giudizio molto negativo fin dall'inizio dell'operazione
Con l'amico quando qualcuno imprudentemente diceva questo il nuovo capitalismo ora tutti principale commentatore visuale di oggi
Dicono se queste nuovo capitalismo era meglio il vecchio
Ecco e debbo io aggiungo però gli stessi commentatori plaudire o no allora visto anche bellezza questo ragioniere di Mantova altro che Agnelli altro che Pirelli questo sì
Ha raccontato di operazioni di pura speculazione finanziaria
Perché si tratta di operazioni che non c'è nessun valore aggiunto dopo non abbiamo combattuto noi comunisti coi socialisti
Abbiamo combattuto aspramente i vecchi capitalisti nostre fabbriche nelle nostre città o immaginare Torino
Ma almeno questi allo costruivo delle fabbriche costruivo dei prodotti delle gomme delle automobili delle biciclette delle radio e delle televisioni
Qui non si costruisce niente
Non c'è un briciolo di valore aggiunto in più sono azioni che si spostò da un padrone all'altro affinché il nuovo padrone abbia un plusvalore
Prenda queste societaria rivenduta al migliore offerente ma che qual è l'interesse dell'utente
Qual è l'interesse delle che del del dipendente che pure tanta parte ha in queste cose qual è l'interesse generale del Paese
Non è questo mezzo in qualche modo per rendere più efficiente poi un'impedenza beh in americano fanno così però lo facevo
Lo potevo e il vecchio capitalismo te stanno che negli Stati Uniti non lo si fa più da circa vent'anni non è più consentito
è non è più consentito
è consentito soltanto un Paese ormai in cui non ci sono più regole non ci sono tredici
E devo dire io rimango stupefatto dell'atteggiamento del governo mi spiace dirlo perché rimane stupefatto il Governo è una golden share
Ritiene dice deve essere usata la collegialità non c'è dubbio ma è allegro quando si esporrà golden share e sulla Telecom Italia non
E viene strappato dalla dalla Telecom Italia il l'azienda che rende di più perché schiera telefonia mobile cioè la Tim
E allora naturalmente l'attesa e che va a finire una scatola vuota questo Tecnost è una scatola vuota
A questo punto il signor Colaninno e soci vendono la la nanna scatola vuota che ha dentro di sé la prima e a questo punto la notte non c'è più
Perché la collega riguarda la Telecom Italia normativo
Quindi lei dice se è vero e proprio veramente un ma cosa inaudita io ho scritto oggi una lettera al ministro del Tesoro che arriva adesso da o cose non sarebbe nato mille cose rimaste in Italia
Ecco e mi chiede in cui dico lei deve applicare a tutti i costi la coda cerca
In massa di oggi oggi pomeriggio SIT nella Carchio alta interessa questo nuovo istituto salvo il governo risponde esattamente le può ascoltare vederlo altri
Io chiedo e mi chiedo mi strabiliante che dica
Finalmente dopo un mese di studi che stava facendo segnerà un'altra vendite in un'altra operazione che Colaninno e soci hanno fatto cioè quella della della vendita Mannesmann della seconda società di telefonini italiana nomi perché state l'unione fiscale
Perché ha utilizzato una un'azienda olandese
E intendo e naturalmente di diritto olandese dove le plusvalore non sono passati
Quindi è un'altra umbra diciamo così un'ombra che devo dire vicepresidente del Consiglio Mattarella con la sua onestà intellettuale in aula mi risponde una volta è legittimo supporre che ci sia stato reclusione
Ma allora perché è stata era questa
Su sul sospetto di elusione perché fu data l'autorizzazione allora edile lei dice il Governo in tutta questa questione talmente secondo le io mi si vorrà essere Cooper tra virgolette complice beh non voleva mi permetto di usare questa parola naturalmente dico che il governo ha peccato di provincialismo
Di ieri soggezione verso questi nuovi e finanzieri d'assalto hai voglia a dire che lei si potrà comunque dopo il fa parte di un nuova concezione
Un'altra volta gli odori raccontato l'episodio il pacchetto di Torino che avvenga cinquanta milioni mi vicepresidente nel ricordo che può fare il rispondo meglio il suo taxi ore con promuove l'UDC ma questo lo so anch'io
Io voglio sapere cosa come fare guadagnare il doppio domani queste la nuova concezione italiana purtroppo che non è quella francese non è quella tedesca
Centodieci possono variare così per quello poi naturalmente in questo c'è tutto l'ardore anche le colpe
Di chi fare i rilievi come si chiamano i giochi che danno cinquanta miliardi di Vittorio lo tutti si affannano pensano che la vita sia quella giusta è una diseducazione continua
Senta Presidente Nesima a questo punto secondo lei che cosa succederà alla techno stele Colannino venderanno in
Ne oppure ma come dice qua una quota di minoranza ma io non vedo battuto la supporre che sia così comunque lei che cosa ne pensa l'eventuale operazione che vede insieme se ne parla molto in questi tempi Telecom Madison Mantovano non ho non ho nessun elemento per dire se sono
Io olio talmente negativo sul gruppo attuare il dirigente di quello che una volta si chiamavano rivetti e che purtroppo stiamo ancora i vecchi perché la famiglia non può togliere il nome
Che non qualunque cosa faccio mi lascia lascia perlomeno perplessi attraente nei insieme mi sembra che siamo fortemente perplesso sull'atteggiamento del governo esattamente per un pazzo ma il governo quello che si capisce a parte appunto compresi questi atteggiamenti realtà sostanzialmente appoggiato l'operazione con la migliore all'inizio non c'è dubbio action delle dichiarazioni del ministro industria queste nuovo capitalismo eccetera eccetera
Ma se anche successivamente risata Husqvarna belli questi giorni mi è sembrato che il Governo si è diviso c'è un atteggiamento del ministro del Tesoro fortunatamente i maggiori perplessità io avrei preferito che Iva presentando il Tesoro non si astenessero come hanno fatto votassero contro si deve andare nei richiede comunque fortemente non solo nella prima oltre assolutamente io spero che qualcuno lo sento riprese dal ministro il quale però riceva mi hai tra oggi
Ecco è assolutamente indispensabile bene la ringraziamo ringraziamo Nerio Nesi presidente della Commissione
Vita produttive della Camera nonché responsabile economico del Partito dei comunisti italiani con l'ascolto come sempre da radio radicale e allora con Lanfranco Turci responsabile Impresa dei Democratici di sinistra onorevole Turci innanzitutto qual è il suo giudizio il giudizio del suo partito sulla operazione predisposta da Colaninno del CDA Telecom mediche contro
Ed è la Telecom Italia mobile da parte di Tecnost addentato io posso dare un'amica primo valutazione o media impressione pregato di parlare per conto di un progetto anche perché
Abbia avuto occasione di un confronto almeno fra gli addetti ai lavori diciamo su questa questione e cosa posso dire credo ancora ecco nonostante che abbia cercato anche di capire bene una conferenza stampa di ieri sera di Colaninno vedo ancora molti elementi di
Poca
Di poca sostanza in quello che dovrebbe essere dimesso l'industriale del progetto ho l'impressione che la lettura che danno molti giornali anche internazionali
Che citati prima di tutto di operazioni finanziarie collegata
Al accelerazione il pagamento del debito contratto condotta di qualche mese fa sia ancora la chiave di lettura più più fondata ora naturalmente soprattutto per chi si occupa di problemi di politica economica che
La preoccupazione di capire il secondo
Quali strategie evolverà il più importante gruppo di telecomunicazioni del paese e fondata su questo senza nessuna pretesa di regista ma insomma così come si preoccupa di capire cosa succederà dell'automobile gli altri cose tanto più giustificato per un settore che peraltro e appena uscito neanche totalmente dall'orbita delle delle partecipazioni pubbliche
Ecco è proprio di partecipazioni pubbliche o di scelte pubbliche c'è anche all'interno di una maggioranza e chi chiede a gran voce Ulla lì l'adozione dall'uso della golden share che ho visto quei
Questa opposizione impari particolare l'onorevole Nesi che cosa debbo dire io penso che e comunque io voglio dirla con piacere esiste nello statuto di Telecom e un po'attiene quindi che il governo può ove esercitare lei mi pare voglio dire anche termini giuridici che in questo caso la fattispecie della cessione consente eventualmente se riuscirete necessario l'uso della golden share circa il fatto di usarla o meno penso che l'ottica conguaglio ma dovrebbe decidere sia quella di valutare se sulla base degli elementi finora emersi o di quelli che opportuno aver che si possono sollecitare ci sono sufficienti garanzie instabilità etniche tenute di sviluppo non gli nelle ipotesi che si stanno costruendo di attorno al mio gruppo Tecnost e Telecom e Tim questo dovrebbe essere il punto di i torno a dire l'ottico Burgo da adeguata alle questione tanto lato rilevo che ieri ieri rappresentati consiglio di amministrazione del Tesoro e delle telecomunicazioni si sono astenute proprio e chiedendogli inviandole ci sono ulteriore sulla base dei maggiori le
Ok richiesti prevede formazione ecco non non ci sono dischi secondo lei per gli azionisti minori di Telecom Italia insomma tratte cambio e altri meccanismi di ingegneria finanziaria concambio delle azioni Tecnost Telecom guardi questo è un aspetto che
Per fortuna non tocca tè di valutazione alla politica dico né al Parlamento né al governo né Sergio che questo Bobo sito a parte che ho visto che io dico sì gli ho deciso di nominare un advisor per con Opel potere valutare lo e la comunità del concambio poi c'è il mercato che già oggi si pronuncerà in un modo e un altro non so come sta andando la borsa
In queste ore di di apertura e peraltro comunque esistono precise normative ci sono poteri in capo la Consob Sisto poteri capo lottò e che il sistema normativa Draghi quindi questi aspetti comunque sia non tocca alla politica di ci riesce con cambio proposta adeguato non è adeguato credo che abbiamo costruito la normativa nel corso degli ultimi due anni con le riforme dei mercati finanziari per consentire la tutela degli azionisti di minoranza ed erogazioni anche di autotutela
Onorevole Turci se quando fu lanciata l'OPA da parte di una cordata Olivetti Colaninno era ben chiaro che poi questo che comportano un forte indebitamento e quindi il nocciolo una vendita di qualche gioiello della corona Telecom o comunque un delle alienazioni di capitale per per insomma per superare l'indebitamento che pare sia sul superiore quaranta mila miliardi tra quello dell'OPA d'uccello per quello pregresso e a questo punto inutile meravigliarsi di terra no Marino all'operazione finanziaria varie no ma io difatti come dicono però che attorno all'uso
Legittimo in termini specie io perciò moralistici ci mancherebbe altro di raffinate parte integrate economica i cocchieri ed altro lato lei ha ragione quando dice ma insomma l'OPA si sapeva che quell'OPA con la catena così lunga di controllo e i colori costo alla lega il CNEL prestiti così forte avrebbe così chiesto misure per ripaga ripagare il debito e quindi non mi stupisce che ci sono anche i contenuti finanziari dell'operazione quello che vorrei capire meglio per quello che vedo che mi riguarda è capire a che se c'è anche una strategia industriale efficace capace pieghe affiancare le necessarie misure finanziarie se no potrebbe dico se così non fosse ci avrebbero le ipotesi di più critiche di coloro che Herut ok a suo tempo criticato l'OPA cioè che è un'operazione puramente finanziario sempre contenuto industriale avrebbe finito per ritornare a danno in quanto tale dell'impresa Pericle su scala io non dico che siamo insieme da questo punto dico però questo sempre punto di vista che e deve essere tenuto fermo per
Nell'ottica per interesse nazionale del sistema Paese ecco si è parlato in questi giorni di un'operazione tra Telecom chiamiamola così gruppo Telecom Colaninno per capirci e il gruppo Compart ex Montedison con la formazione di un grosso con cui Merante ottenerne il benessere telecomunicazioni energia in qualche modo speculare a quello che sta cercando di costruire il dottor Franco Tatò intraprende liberi che ne pensi ma e se io questa cosa non la vedo come
Come negativa perché
Ha per credo che la società è nata una discussione soprattutto promosso al Sole ventiquattro Ore sulla base di confronti esperto internazionali sulla validità di questo modello di molti utility e così via novembre sono sono in grado culturalmente nuova competenza Tonut charlie sull'efficacia di questi modelli io così come proprio da David impropria costa radio ho detto recentemente che mi sembrava opportuno che l'ENEL è una volta dismesso il monopolio di praline
Placata elettrico ci differenziarsi in altri campi non vedo in sé nulla di di negativo sul fatto che altri protagonisti imprenditoriali possono cercare di attivarsi sulla base dello stesso schema di molti Utility casomai il problema di fondo e di garantire che alla fine ci sia un effettivo pluralismo nel capitalismo italiano e dall'una e dall'altra parte processi anche d'integrazione internazionale perché queste sono quelle due cose
Il valore con cui leggere i processi di riorganizzazione dice Rocco andrà ben visibili in tempi di crisi come primo piano avrebbe comunque vorrei proprio che l'ordine dei membri e voglio dire di esperienze e di valutazione economica per il
Quel modello sarà particolarmente efficiente ha detto che è un modello che attira in questo momento trenta un'ultimissima cosa onorevole cucina in questo coro della presidenza del Consiglio qualcuno l'ha definita Merchant dentro e un po'no ma guardi
Questo è un popolo storie come si potrebbe dire insomma se il bicchiere mezzo pieno o mezzo vuoto no in altri termini io penso che
E questo lo riconoscono voglio dire anche i commentatori più liberali più di previsti
E tutti i governi di occidentali compose con l'americano un cerotto un uomo lo giocano nelle in questi processi norme di cambiamento che organizzazione degli apparati e produttivi dei servizi nazionali sul e all'Internazionale non esiste nessun il Governo che stia semplicemente la finestra a verificare che il tutto si svolga secondo lei corrette regole del gioco perché in alcuni casi non è solo un problema di regole ma in qualche modo un pure ma anche di e ci DTT gli apparati pubblici che vengono dismessi quindi c'è una responsabilità del governo nelle almeno nella prima fase istituzioni questi perché apparati pubblici in Africa ci sono alleati internazionali che chiamò in causa interessi anche pubblici di altri paesi si è quindi inevitabile un mix di dialogo fra istituzioni e di dialogo fra mercati e operatori economici in questo senso quindi qualche ruolo è inevitabile cento librerie questa cosa va esercitato con molta misura perché che altrimenti il rischio voglio dire appunto quindi esporsi alle polemiche alle battute tipo della Mercia Beck note del citato si presento e soprattutto credo che il governo non debba tener presente anche in questo ruolo in qualche modo di di di scasso ecco perché parlo così questi processi dell'esigenza di i
Di aumentare i fattori di pluralismo nel capitalismo italiano Mitterrand sì servono una torcia vogliono tenersi lo si poteva dire dei punti di riferimento
Ma nell'effettiva dei governi ecco credo per ora secondo lei sta nascendo un capitalismo pluralisti predominio io al momento qualche giudizio sospeso in materia perché
Per esempio
A me sarebbe piaciuto molto che fossero andate in porto le tue offerte pubbliche di acquisto e scambio bancarie che siano delineati adesso io quindi meschinità domani pare nella prima erano quelle che perciò incrementa Unicredito per un verso è IMI San Paolo per l'altro calcio piacere opache che poi foro per maternità Banca d'Italia in relazione al carattere ostile della
Dell'OPA no perché sicuramente se lo fa avrebbero determinato un impulso fosse più innovatori schema finanziario italiano e quello invece che poi non abbia preso chiede successivamente attualmente che sto esprimendo recuperi di una valutazione tutto
Il gettito e personale però comunque due processi di fatto non sono andati in porto a tessere sono delineati o lasciando il conto una grossa OPA come quella delle cenerà ali sull'Ina anche qui torniamo al discorso della
Della delle due facce della medaglia d'oro in altri termini se noi guardiamo nell'ottica di per aree forti campioni nazionali per poter leggere la partita a livello europeo a livello anche est europeo allora per esempio il tema cresca le Generali così si portano sul livello di lì altre due grandi concorrenti europei come francese Axa Letterio Scalia se ha una sua immediato elemento di attrattiva di di id convincimento e tuttavia è anche vero che i l'altra faccia della medaglia è che una concentrazione su Generali il tasso generale su Mediobanca che poi porta dentro non solo il grosso del sistema assicurativo italiano ma anche una grossa concentrazione fingeva di potere bancario e finanziario qualche perplessità sul versare The del punto del pluralismo il sistema italiano determina nel caso di questa operazione andasse in porto sarebbe comunque auspicabile che i soggetti che sono rimasti Forio Tolomei assume le sue iniziative adeguate per posizionarsi olive
Lo almeno almeno tre nettamente semi insomma conclusione attente al pluralismo come conclusione attenti al pluralismo esattamente bene la ringraziamo riducevano Franco Fucci responsabili impresa dei Democratici di sinistra uno spunto come sempre da Radio radicale