Commissione per i problemi economici e monetari del Parlamento Europeo - Dialogo monetario ed Audizione pubblica con Mario Draghi, Presidente della BCE e del CERS

Averne of Lords calzante bene se siamo tutti pronti
Iniziamo
Perché sennò dobbiamo vincere duri tempi alla fine non mi piace innanzitutto accogliamo l'ordine del giorno non ci sono obiezioni benissimo
Le comunicazioni della Presidente rendiamo a domani quindi l'unico punto l'ordine del giorno ieri chiaro comunitario con il Presidente della Banca centrale europea Mario Draghi
Poi avremo una seconda parte dedicata all'audizione come colmare opera grati come Presidente ente l'olio che in sistemi Criscuolo interni
Vorremmo cercare di mantenere due terreni distinti via che scritto Consiglio la struttura del nostro lavoro darei la parola a Mario fare
Dal discorso introduttivo e poi
Procedemmo con le domande e risposte Como formato intende o sotto i cinque minuti se fatta domanda rapidamente potente rifarla certo se mai si dilunga nella risposta non avrete tempo per ne ha replica ma insomma e staremo a vedere intanto
Le do la parola prego
Ma non c'era
Ora Bowman bonus Presidente onorevoli membri della Commissione per gli affari economici e monetari per me è un piacere essere nuovamente qui al Parlamento di fronte alla vostra Commissione per questo scambio
Opinioni che ormai riteniamo con scadenza regolare
Due mila e trenta vicino abbiamo iniziato nel contesto finanziario più stabile rispetto a quello degli ultimi anni
Questo è stato possibile grazie alle riforme concertate del reparto di Governi e Parlamenti grazie a lei signor decisivi da parte delle azioni dell'istituzione europea
Servono tuttavia ulteriori sforzi anche sforzi importanti ma finché gli pare gli dell'Europa possano emergere della crisi ricreare fiducia tra gli investitori e i cittadini
E ristabilire la stabilità e la crisi uscita
Questo Parlamento un ruolo chiave da svolgere
Per quanto riguarda il programma delle riforme per soprattutto l'adozione della legislazione termine qaedismo cunicoli supervisione service provider il meccanismo
L'importanza fondamentale per protestare presso un Unione finanziario
Oggi vorrei innesto ripercorrere gli sviluppi economici e monetari nell'area euro da dicembre poi voglio dedicarmi ai due ambiti che voi avete scelto come CRA per questa discussione all'impatto vivono contesto
Bassi interessi l'istituzione
Del single resolution meccanismi
Dall'ultima riunione il subito dei governatori ha mantenuto ordine al trasferimento e la BCE variato
Teste di rifinanziamento di settantacinque per cento il tasso sui riposi trasferiti zero per cento che il tasso sulla marginalmente assunti dall'uno al cinquanta per cento
C'è stata una contrazione di attività economica per il
Terzo trimestre consecutivo tutti e questo non sono io quarto rimesse di unire dodici invitato il disponibili insegnano ulteriori debolezze anche l'inizio del due mila e tredici con
Una domanda interna che rimane debole in questo penso
Che
Non c'è tanto slancio tra consumatori e investitori secondo i documenti necessari ai Migliacci nel settore pubblico e privato
Rimane debole anche la domanda estera lilla debolezza economica nella prima parte due mila e il tredici probabilmente verrà seguita da una ripresa molto graduale più avanti nell'anno rafforzamento la domanda globale
Anch'che Leno sensitivity politica monetaria il miglioramento generarsi fiducia tutele nei mercati finanziari nell'area euro nei Paesi dell'area euro
Dovrebbe portare
A stimolare il delle decisioni le stime INTOSAI un appoggio alla ripresa
Certo non c'è ancora stato un miglioramento nell'economia reale ma indicatori hanno dimostrato già delle prove di stabilizzazione e una lieve ripresa della fiducia dei consumatori anche se a livelli molto bassi su più lungo terzo io do il miglioramento e mercati finanziari dall'estate scorsa è stato significativo per quanto riguarda il suo di cambio voglio essere chiaro
Che tasso di cambio non è un obiettivo politico ma un elemento importante per la crescita e la stabilità dei prezzi un altro segnale del
Pesa di fiducia
Il certamente da parte delle controparte delle della prima delle nostre operazioni di rifinanziamento sul lungo periodo spalmati su tre anni salite a dicembre due mila e undici marzo due mila dodici quindi le banche sono meno in certe per quanto riguarda le prospettive di finanziamento rispetto a quanto non fosse un anno fa
Seguiremo da vicino le condizioni su un mercato alcun taglio e il loro potenziale impatto sulla politica monetaria
Per quanto riguardante che
L'impatto sulla disponibilità di liquidità rischio per quanto riguarda le prospettive per l'area euro continua a essere abbastanza debole
Così come devo le la ripresa delle esportazioni da tutte le riforme strutturali narra euro e tutta una serie di questioni geopolitiche squilibri in dei grandi Paesi industrializzati che potrebbe avere un impatto sullo sviluppo e per quanto riguarda le comode tese i i mercati finanziari questi potrebbero
Essere degli elementi che potrebbero avere un effetto negativo sul miglioramento della fiducia all'inflazione annuale nella area euro
Passata dal due mila cinque per cento in ottobre del due virgola due per cento e novembre-dicembre due per cento in gennaio così come avevamo previsto ci aspettiamo
Un declino al di sotto del due per cento nel prossimo futuro per quanto riguarda l'inflazione
I rischi per quanto con le previsioni sullo sviluppo dei prezzi continuano a
Essere
Bratti sul medio termine con dei rischi
Al rialzo per quanto riguarda le le tasse indirette dei prezzi del petrolio prelevati e
Invece capisco io al ribasso per quanto riguarda una pregevole attività economica e recente apprezzamento della tasso di cambio dell'euro
Rispettati e per le previsioni per l'inflazione sono in linea con l'obiettivo del Consiglio del porto i governatori che vorrebbe mantenere il tasso di inflazione che al di sotto vicino al due per cento non stragi monetaria è coerente perseguita dei prezzi
E il
Di crescita dei prestiti al settore privato rimane negativa
L'andamento nel prestiti riflette l'andamento attuale il tema del ciclo economico un maggiore rischio di credito
E la trattazione del processo del DRG in complessi talmente le pressioni inflazionistiche debba rimanere contenute
E
Sempre complessivamente questo permette a la nostra una politica monetaria di
Continuare il suo corso vorrei ora passare a la seconda parte mi intervento l'impatto
Di un contesto con interessi bassi
L'impatto finanziaria su uno sviluppo di persistito senza precedenti abbiamo risposto con misure senza precedenti per cercare di un evitare riescono asserita dei prezzi così come prevede la nostra missione abbiamo
Tutto i tassi d'interesse al terrore stenta per cento un
In tasso praticamente sconosciuto quasi tutti i Paesi dell'area avevo in precedenza
Il tasso di interesse nel mercato interbancario e anche più basso vicino allo zero in secondo luogo ci siamo mossi per vietare unanimi riduzione improvvisa
Intera disponibilità di credito per l'economia reale abbiamo consentito l'accesso senza limiti terra citerò assente rifinanziamento e abbiamo estesa anche la maturità media di tutte queste operazioni
Abbiamo ampliato anche il ventaglio quindi delle garanzie possibili questa
Disponibilità di finanziamento alle banche a evitato questo l'effetto di rilevanti nel settore finanziario a evitato anche un collasso
Nella disponibilità
Del credito con tutte le implicazioni che ne sarebbe utilizzate per alla stabilità dei prezzi la crescita l'occupazione queste ci saranno tanti tra sanità dei prezzi stabilizzato l'inflazione
Per un periodo eccezionale
La BCE naturalmente cocente dei rischi derivanti da un periodo più lungo di Massi tassi e di questa ampia liquidità
Vorrei
Soffermarmi su quelli che possono essere gli ostacoli principali questa sì di interesse potrebbero
Avere delle ripercussioni sulla disponibilità di risparmiatori investitori per generare dei ritorni
Soprattutto per le compagnie di assicurazioni fondi pensione tuttavia garantendo la stabilità dei prezzi per tutta la crisi la politica monetaria cava contribuito a delle condizioni finanziarie più stabili
E questo è fondamentale per l'interesse dei risparmiatori e degli investitori perché dei ritorni sta vi sono possibili soltanto in un contesto stabile se conosca si pone sfida riguarda gli incentivi un periodo lungo di bassi tassi di interesse predispone tali di liquidità
Facilitando il prestito Rollo
A un costo molto basso quindi le banche possa avere un incentivo minore a monitorare il rischio legato al credito
E anche finanziare i debiti sono redditizi quindi una cattiva destinazione del risorse finanziarie potrebbe minare alla base la produttività e deprime la crescita e l'occupazione terza sfida che questo tipo di mi misure potrebbero andare alimentare delle bolle speculative nei pezzi dell'immobiliare o su altri mercati
E lo scoppio di queste bolle si traduce poi in costi pesantissimi per l'economia reale questo contesto
è naturale chiedersi se la politica monetaria debba essere utilizzata attivamente per contenere queste bollo questi boom dei prezzi dei beni
Ombre
è una risposta conosciuta
Con la dicitura inglese linee che sto quindi grazie alla nostra politica monetaria
Non è un certo senso lo facciamo che concertiamo sull'orizzonte sul del medio periodo chiedendo il conto
Gli sviluppi monetari nel valutare i rischi che si pongono per la stabilità dei prezzi certo
I cambiamenti in apposito interesse di solito non sono più lo strumento per affrontare gli squilibri finanziari andrebbero considerati soltanto in circostanze eccezionali quando c'è uno incremento nei pressi degli asset rischia di minacciare
La stabilità dei prezzi in tutta l'area euro
In assenza di questi squilibri o di squilibri importanti dal punto di vista del aree euro lì strumenti ad
Più adatti per fare questo tipo di situazione sono a livello dei singoli Paesi per evitare
Che ci costituiscono eccessivi rischi stima finanziario nel mercato gli alloggi le autorità nazionali a degli immobili scusati autorità nazionali
Hanno degli strumenti o fiscali e di supervisione allora di spedizione ora voglio passare al prossimo tema cui delicato questo incontro l'istruzione del singolo escluso il meccanismo
Che dovrebbe essere incentrato intorno a la si imprese Luciano torrenti con un fondo europeo di risoluzione
E
A questo proposito
La dichiarazione del consiglio europeo di dicembre secondo quelle cos'è il due mila tredici la Commissione avrebbe
Presentato delle proposte per o un meccanismo per tutti gli Stati membri che partecipano a questo meccanismo di supervisione unica
L'accogliamo con favore la vicine condivide la posizione del Consiglio europeo su cui
Tempi per quanto riguarda singoli Salus meccanismo e cioè che sarà richiesto una volta che la supervisione bancaria
Essi sarà spostata in maniera effettiva ed efficace e sarà passata alla sinossi Tomasoni meccanismo SFM per questo
Alla dichiarazione del Consiglio europeo che chiede con legislatori di esaminare la proposta in via prioritaria è
Non possiamo che appoggiarla
Quattro sono i motivi per a favore del SRM con proprio centro una singoli solution Autority il primo motivo è che soltanto un'autorità unica
Garante tira delle decisioni tempestive imparziali che si concentrino sulla dimensione europeo
Una situazione che richiedono e soluzione transfrontaliera la autorità unica eviterebbe
Il concentrarsi eccessivamente nessuna prospettiva nazionale seguirebbe con una strategia di soluzione ottimale mi tirando quindi problemi di coordinamento secondo motivo a singole se Luciano Tonietti
Porterebbe avrebbe avanti la strategia di di sussunzione
Al più basso costo
Gara
Tendo anche un sostegno dei costi principalmente da parte del settore privato quindi mi inizierebbe i costi senza a fare ricorso al denaro del contribuente terzo motivo la singole solution attoniti un complemento
Fondamentale alla meccanismo unico di supervisione
SS MM SISMI Presidente avere una valutazione imparziale e della necessità Risoluzione mente la singole seduce notorietà il Garante era un'azione efficacia immediata
Una volta compiuto questo primo passo e in questo modo non ci saranno tanti incentivi poco coordinati tra loro
Il quarto motivo che questa singole se non sono tanti potrebbe opere il circolo vizioso
Tra banche e
è sovente
La signora decimata obiettivi attualmente dovrà essere forte efficace Dese innanzitutto disporre di un quadro robusto che la doti anche
Di
Strumenti e poteri una soluzione
La direttiva sulla ma anche com'è adesso Luciano strumento fondamentale in questo l'adozione della direttiva idealmente entro un mese di giugno è un passo urgente e necessario
A favore di in un quadro europeo per la risoluzione in secondo luogo la singola essere smottamenti deve avere accesso
Al del cosiddetto vi si riuscì financing
Consigliere possibilità di finanziamento per questi interventi e dovrebbe avere a disposizione un aiuto pieno di solution Fund un fondo
Finanziato da settore privato tramite delle imposte ex ante
Io penso che su un fante sarebbe poi supportato da un meccanismo di Becks sta otto pubblico
Che verrebbe fuori
Nel Senato tramite delle imposte ex post sul settore privato quindi dal punto di vista fiscale sarebbe neutrale nel medio periodo e in terzo luogo l'azione su un'ottantina
Potrebbe avere
Strutture istituzionale che garantisca indipendenza capacità operativa e una responsabilità con una protezione
E anche
Indica per quanto riguarda
Delle decisioni e di risoluzione
Commissione sta portando queste proposte speriamo che vengono garantite queste tre caratteristiche fondamentali ora vi ringrazio per l'attenzione sono a disposizione per le vostre domande grazie
Attenti Maria anche senza grazie Mario
Grazie preferisco menti
Su
Sulla futura legislazione
è bene che il Consigliere attento all'Agcom legislatori a agire però non possiamo agire fino a che non ci sarà una proposta della Commissione per quanto riguarda
La singola resolution notare che l'autorità unica dell'istruzione
Se non diamo questa proposta prima della pausa estiva non potremo occuparcene questa è la scadenza
Concordata a livello interistituzionale io
Insisto da tanto tempo
In questo senso
Abbiamo anche ed è difficoltà
Nell'arco del Regolamento con l'SSN abbiamo chiesto anche al vicino di venire darci delle spiegazioni
E speriamo che verrà qualcuna del ventisei febbraio
Do
Per trattare questo punto perché noi dobbiamo affrontare queste cose attentamente siamo il Collegio esattori e dobbiamo agire correttamente passiamo adesso alle domande
Risposte la prima domanda di shampoo orgogliosa esperito il PPE ha facoltà
Grazie signor Presidente
Io naturalmente discusso per i colleghi che arrivano un po'alla spicciolata perché oggi
In una sarà proprio sotto c'è un incontro che fa concorrenza con Barroso rompo il non ancora conclusa infatti la conferenza sul Bilancio e quindi capite che
Viste le posizioni del principale gruppo parlamentare
Anche quell'incontro rivestono grande importanza io vorrei ritornare su un aspetto Presidente che lei ha trattato
Quello del
Rinnovata fiducia dei mercati finanziari che oramai è evidente e il lavoro fatto dalla BCE non è stato invano
Ma questo divorzio evidente allo che dei cittadini tra
La ripresa della fiducia
Da un lato
Ma l'assenza di ripercussioni immediate nell'economia reale dell'altro
Anzi si traduce addirittura in una visione di un'economia sempre messa peggio con fabbriche che chiudono disoccupazione investimenti che non si fanno più
Lei ha citato una serie di elementi della politica che viene condotta però io ne sarei grato se lei potesse
Dare una sua valutazione proprio su questa situazione precisa che ho appena enunciato
E sugli elementi che potrebbero favorire
Una risoluzione di questa separazione tra ciò il sentire dell'opinione pubblica e i dati della finanza
Entra in più stabile qua grazie
Sono d'accordo con lei abbiamo fatto molto per
L'aspetto finanziario per garantire che le banche abbiano un'ampia cessa la liquidità molte delle azioni intraprese nel corso dell'anno scorso
Hanno realizzato questo obiettivo abbiamo evitato una grossa crisi bancarie in particolare nella prima parte del due mila dodici
Ci sono tre motivi per i quali le banche non prestano all'economia una mancanza di fondi
Un altro motivo è la mancanza di capitale il terzo motivo è il fatto che sono reticenti ad assumersi dei rischi ma abbiamo affrontato il primo problema non possiamo affrontare secondo
Eventuale mancanza i capitali e sicuramente non possiamo affrontare e risolvere il terzo problema spesso ci chiede non perché non fate come altre banche centrali quando abbiamo
Reso i finanziamenti condizionali a nuovi prestiti in parte l'abbiamo fatto perché noi andiamo a letto alle banche che possono utilizzare Illy
Crediti concedere ai loro clienti sponda collaterali tutte le raccolte nell'ultimo i finanziamenti dalla BCE
Però c'è un altro motivo per il quale non vediamo un aumento dei flussi di credito e questa è la mancanza della domanda
Il ciclo economico prigione la richiesta di credito non cresce
Cosa fare allora
In gran parte
Dobbiamo
Aspettare che le banche
Si sentano fiducia se abbiano ad una vaga fiduciari concedere destra ST possiamo completa dell'Unione alla Finanziaria
Per
Con rompere il collegamento tra le banche i crediti sovrani tutta la linea nel breve periodo dobbiamo aspettare
Che la fiducia ritrovata nell'economia assi infinite dappertutto nell'economia reale avremmo avuto un terzo trimestre molto debole
Ma come ho detto nella mia introduzione tutti gli indicatori mostrano ok l'attività economica si sta stabilizzando ad un livello basso
Io penso che adesso noi dobbiamo aspettare
E che cosa che questo stimolo importante che causato dal basso livello dei tassi di interesse
Porti i suoi frutti
Il tasso interbancario overnight tipici non praticamente allo zero dobbiamo aspettare che tutte queste misure trovino la loro strada per raggiungere
L'economia misure per rafforzare il capitale delle banche non spetta dall'abc è mai governi dei singoli Paesi
Detto ciò nel possiamo continuiamo a pensare a riflettere a modi strumenti
Per rafforzare la trasmissione della politica monetaria verso l'economia reale perché questa sera prima sfida che dobbiamo affrontare
Senza dubbio non voglio sminuire la il problema politico numero uno per noi in questo momento grazie
Per l'SD Elisa Ferretto brigate ben finto Croazia il benvenuto tra di noi dottor Donadio
Si elogiano risoluzione sul conto bancario la risoluzione presa sul debito sovrano e naturalmente anche la sua visione sulla risoluzione bancaria però il problema ora come ora
Non è l'inflazione è la recessione nella zona euro
E in particolare nel Sud in questo momento
Un Paese che ha seguito alla lettera la contrazione della troika
E si attendeva che l'economia
Cadesse dell'uno virgola cinque per cento del PIL è invece è sceso del più del
Di oltre tre per cento
Si attendeva la disoccupazione tredici per cento del diciassette per cento il SIC spaccarci autorizza una margine di adeguamento
Più tempo
E misure meno di impatto
La Banca centrale Terracciano ancora della troika quando dovrà analizzare
L'esito e i possibili miglioramenti dei processi di risanamento grazie
Vecchio Guglielmini Giostra inserirvi vorrei dire
Sin dall'inizio
Perché l'ho detto prima questa è la la sfida politica numero uno per noi cosa possiamo fare
Vorrei dirle che noi siamo pienamente consapevoli delle condizioni nelle quali
Vertono molti degli Stati membri della zona euro
Il consolidamento fiscale in particolare per Paesi con debiti alti è inevitabile
Al contempo è anche vero
Che in queste degli affetti di contrazione nel breve termine la questione chiave non è posporre ritardare alleviare il consolidamento fiscale eh come mitigare a me gli effetti
Come vediamo negli affetti no no
Indebolire attenuare il consolidamento fiscale come attenuarne gli affetti una risposta
Si ritrova va Jenna un consolidamento fiscale
Costruito bene basato meno sull'aumento delle tasse le tasse e questa è una verità universale e per i Paesi della zona euro le tasse sono già molto alte
Il secondo punto
Tre
Ma attuazione vacuità di riforme strutturali
Sul mercato del lavoro nel mercato dei prodotti l'abbiamo visto il numero due Paesi disse questo avviene vedrete che aumenteranno le esportazioni e almeno dunque un componente del PNR nomina
Scenderanno
Scende l'investimento
Scende al consumo nel breve termine almeno e cioè una crescita nei conti correnti e questo contribuisce a mitigare gli effetti di contrazione di breve termine c'è un terzo aspetto
Che i Governi devono prendere in considerazione
Ed è questo il quale è nata la credibilità dei piani fiscali se i Governi hanno un
Piano fiscale di medio periodo ben dettagliato questo contribuisce a rassicurare
I mercati questi dettagli del Piano fiscale però sono essenziali perché questi piani a medio termine devono essere credibili per rassicurare i mercati
Allora devono essere dettagliati
Quanto al più dettagliati possibili quanto più sono dettagliate intanto più alti sono i costi politici però al contempo tanto più che altro è il beneficio che si trae dalla credibilità sotto forma di spread più bassi di tassi di interesse più bassi
Campa
Vuole interviene di nuovo
Io concordo sono d'accordo non è in causa al risanamento dei conti la cosa in casa che in causa sono le scadenze e l'entità di questo risanamento dei conti
Perché è un settanta per cento di possibile esportazione
Sono mercati in recessione questo va tenuto in considerazione del modello econometrico proposto
Quindi mi sembrerebbe ragionevole improntata al buonsenso
Risanare in funzione delle circostanze dei Paesi sul fronte delle entrate posso immaginare che lei sia d'accordo con me
Indi il fiscal consolidation hutu Bitca certo il consolidamento fiscale dovrebbe essere su misura paese per paese noi non abbiamo una
Ricetta che valga per tutti al contempo dobbiamo essere consapevoli che la rapidità del consolidamento fiscale dipende anche dal livello di debito iniziale
Deve essere adeguate alle circostanze il peso se adeguato alle circostanze vuol dire mitigare il consolidamento fiscale attenuarlo
No non è quello che intendiamo dire noi parliamo di mitigare le conseguenze del consolidamento fiscale ma indebolire il consolidamento fiscale adesso rischierebbe di farci perdere alcune dei benefici
Per i quali sono già stati fatti grandi sacrifici e quello dei quindi veramente si tratta di un atto un po'di equilibrismo
Per l'al default Creedence
Presidente
Ho un paio di domande dapprima riguarda la cosiddetta guerra valutarne la seconda Cipro
Lei ha detto chiaramente nella sua nell'introduzione
Che un tasso di cambio non è un obiettivo in quanto tale sono d'accordo al contempo vediamo che questa non è una politica di tutti i membri del G venti il Giappone e altri Paesi fanno una politica attiva per influenzare
Il tasso di cambio ci ricordiamo
Tutte
Quanto ha detto un vecchio Ministro del Tesoro americano io da allora ad Astor valuta il vostro problema di lettura gli svizzeri al dovuto in terre venete
E i risultati del G venti e non sono
Soddisfacenti la borsa di Tokyo aumentata del due per cento perché è sono felici di poter continuare così come vanno al TAR lei la cosiddetta guerra teneva dovute secondo lavori ciclo
Nel mio paese era già il bagno e membri del Bundestag tutti i partiti
Hanno detto chiaramente che nuova potranno appoggiare un pacchetto e l'aiuto finanziario per Cipro a meno che Cipro prenda una serie di misure importanti in particolare
Attuare davvero le misure anti riciclaggio
Eliminare
Il dumping fiscale e in particolare è ferma
Le imprese
Coloro che hanno o tratto benefici al riciclaggio
Devono
Contribuì iene a colmare i buchi sapete di che parlare di introdurre la tassa sulle transazioni finanziarie qual è la sua analisi qual è
La sua valutazione lei pensa che il Governo di Cipro sarà in grado di rispondere a queste aspettative
Per il più grazie
Per la prima domanda
Il tasso di cambio di costi sempre
Che è il tasso di cambio dovrebbero riflettere i fondamentali
Guardare il tasso di cambio nominale il tasso di Camporeale delle euro CE mostre che più o meno siamo sulla media di lungo termine ha detto addirittura l'FMI nel recente incontro del G venti
Tuttavia dico sempre che il tasso di tanto non è un obiettivo politico
Dico che il tasso di cambio però importante per la crescita per la stabilità dei prezzi
E noi
Nelle future proiezione dovremmo valutare se il tasso di cambio e ho avuto un'incidenza sul nostro
Profilo di inflazione perché è sempre attraverso la stabilità dei prezzi che noi affrontiamo questioni di questo tipo
Per quanto riguarda le altre giurisdizioni io posso soltanto dire che il comunicato del G venti e non è tanto deludente
Dice ribadiamo il nostro impegno a muoverci più rapidamente verso
Sistemi del tasso di cambio pretendeva tre mercati flessibilità dei tassi di cambio che riflettano il fondamentale evitare
The attigui allineamenti dei tassi di cambio del collaborare da questo punto di vista più strettamente tra di noi per crescere insieme Io non continuo perché
Queste linguaggio standard che è stato utilizzato però dobbiamo
Fare un'altra considerazione
La maggior parte dei movimenti dei tassi di cambio che abbiamo visto non erano mirati esplicitamente era il risultato di politiche interne macroeconomiche volevano
Dare una spinta all'economia
Eccessivo in qualsiasi regola parlare di guerra delle valute
In generale io da letto dal G venti che tutte reparti debbano autodisciplinarsi a livello verbale quantomeno ne parliamo meglio
Per quanto riguarda Cipro
Vorrei dire la nostra posizione su questo punto c'era l'abbiamo degli impegni del Governo cipriota nei confronti della volando avute project rimando all'intesa
Apprezziamo il fatto che l'Autorità abbiano cominciato ad attuare le prime misure concordate
Dopo le elezioni presidenziali a Cipro molto importante che questo programma venga approvato
La dichiarazione del Eurogruppo dice che ci sarà un programma che dovrà essere approvato essenziale che
Dopo le elezioni questo programma avvenga fatto proprio dal CIPE la dobbiamo trovare dei modi per garantire la sostenibilità di questo programma
Non voglio pregiudicare le discussioni che hanno avuto modo a quelle che avranno luogo per dire adesso come
Se arriverà questa sostenibilità del debito dobbiamo tenere conto che però ci sono due aspetti
Della medaglia da un lato vogliamo essere sicuri che Cipro abbia questa sostenibilità d'altro lato doveva essere sicuri di non crearne stabilità finanziaria
Ci sono due dimensioni che dovranno essere venne presenti
Nei negoziati sul debito
La governa sta trasparente la sorveglianza del settore finanziario dovranno essere rafforzate
Regolamenti sorelle quei detta su prestiti e sulla dichiarazioni saranno riesaminate per il due mila e tredici e qui rispondo all'ultima parte della sua domanda una versione finale del programma di adeguamento dovrà anche prevedere o una sorveglianza
Stretta da le misure di antiche riciclaggio e di trasparenza fiscale della loro attuazione non basta che ci sia una legislazione dobbiamo garantire che venga effettivamente attuata
Bene
Questo pienamente da un documento ancora non si terrà invece confidenziale passiamo a Lecce eroga stessa e il
Grazie al Presidente
Dal rischio della zona avremo gli strumenti a vostra disposizione sono diventate più importanti avete preso la decisione importante importante
Che si riconosca che il legame tra
Debito è sovrana e banche venga spezzato
Lesse SM il primo pilastro del non dorme bancaria deve iniziare
Ah funzionare
Sordo
Così se riparametrizzazione delle banche della zona e ora anche se questo può aperto rubare il Bertato non soltanto nel settore finanziario ma in generale
Lei ha già descritto
Era la ringrazio per la sua posizione
Il meccanismo unico di risoluzione tuttavia potrebbero esserci dei ritardi nell'attuazione di questo meccanismo
Nel frattempo abbiamo delle misure di caratterizzazione per i Paesi della zona e ora Lecce esserle SM ma non c'è niente per i paesi le banche dei Paesi che non sono membri della zona euro può descrivere la situazione come
Possiamo non fare turbare un mercato unico del settore finanziario occorre due gruppi di Paese nell'Unione europea
E chiudo dopo alcuni ai confini via esso sembra non credo che l'SFMR disturbi il funzionamento del mercato unico
La BCE considera il lavoro delle SS come parte e complementare
All'attività della BEI l'SFMR aiuterà
Il i a fare applicare da lei le regole uniche le migliori pratiche nei paesi
Dell'Unione
La blatte
Per quanto riguarda lesse SM la recapito elezione
Delle banche potenziare l'operazione dirette anche i paesi nonna membri dell'Europa sono accedere all'estrema dunque le loro banche sarebbe era leggibile
Per vera cessa l'ESMA una volta che diventerà operativo per la ricapitalizzazione indirette grazie TG quant'Campa
Il che in campagna il professor Giostra stupore sorteggio stupro brevemente per capire bene
Le decisione delle sette scorso dell'ultimo San mente diceva questo dalle banche della zona euro possono essere
Ricapitalizzate direttamente da lei stima lei adesso sembra direi che se Paesi non membri della zona euro
Aderiscono all'S.S.N. porteranno ricatto internalizzare sinti
Dio nettamente dall'Est per la loro banche commerciali non membri della zona euro ho capito bene
Per me i Paesi non membri dell'euro possono
Aderire alla essi
E all'SSN a questo punto le loro banche saranno soggette al SSN le conseguenze potenzialmente sarebbe era leggibile permane capitalizzazione dirette se ci sono le condizioni
Come deciso dall'esterna
Dunque non c'è l'intenzione di spezzare risponda alla sua prima domanda non c'è l'intenzione di frammentare il mercato unico dovrebbe essere addirittura un contributo al buon funzionamento del mercato unico
Grazie fa invita chi si trova lei
Contento forse non sono abbastanza informato
Ma da quanto abbiamo discusso noi anche recentemente che la Commissione per l'accesso degli ostacoli giuridici anche Paesi non membri dell'euro aderiscano all'ESMA
Ai disponendone diffuso anche in via Express guarda io a questo punto mi affido agli esperti queste era la mia convinzione
Ma correggetemi se mi sbaglio che essi nettezza nostra può care bene come voi sapete si sta proprio lavorando per
Far quadrare questo cerchio passeranno Alessia
Ai piedi
Philippe Lamberta mi sei mancato grazie
Presidente è sempre un piacere averla qui lei è una persona prevedibili
Vorrei ricordare che cosa accada detto e ha detto che le tasse sono alte d'Europa questa è un'affermazione politica
Il re può dire che in alcune zone dell'Europa le tasse sono alte ma dirette esso mantenevate è una formazione politica non è delle sue competenze non mi sembra in secondo luogo noto
Che lei dice che l'impatto
Del costruito fiscale negativo nel breve termine che noi dunque dobbiamo a mitigare gli affetti ma noi nel corso del vento mentre per le banche quanto no perché
C'è un effetto negativo nel bene e per legge doveva anche noi dobbiamo ridurre ed era eterogenea questo che ha detto quando ha fatto le sue osservazioni sull'allarme sulla liquidità
L'anno scorso ne domanda adesso è brevissimo assai discusso
Di soldi per gli elicotteri di finanziamento pubblico e privato abbiamo ad esempio deve strutturalmente olandese che ha appena avuto luogo
è stata lei le ha prese d'atto lungo pensata in questa ristrutturazione avesse avuto luogo assenza
L'Assessore della BCE sia per la discussione teorica che per esempio pratico dell'Irlanda vorrei sapere se lei vuole dire qualcosa in pubblico
Qua
Penso al foglio canguro cinque su cui l'inflazione pregresso e cortesi parole
A mo'di introduzione
Io non voglio commentare sul fatto se la mia l'affermazione politica o meno all'intervento fatto
Però si può considerarlo anche un'affermazione politica il tre per cento prevalgono le alto vero
Bene
Questo è quanto volevo dire
Ma delle nell'agenda delle banche
No ho detto dobbiamo ad allentare la riduzione della leva finanziaria del Dante
Quello che noi vogliamo evitare e ce l'ha fatta la BCE l'anno scorso è vita non darebbe reggente disordinato che faccio un esempio positivo di cosa sta succedendo in Spagna
Con la creazione di questa
Asset management compatibile ed anche da puro trasferire apprezzi Conf serva
Tori dunque con la valutazione dei prezzi e realistici da lei beni le acque estera azienda che altrimenti sarebbero Stati venduti in massa con
Su
Creando una destabilizzazione creando dunque e le condizioni per un disastro quella programma evitare l'ha detto che noi si deve rallentare il deve avere il cinquanta e necessario
Lei va anche se non la fanno deve vere agende non potranno
Svolge l'attività creditizia
Ripeto che questa è la nostra sfida numero uno vogliamo aumentare il credito nella zona euro per quanto riguarda la situazione della intese certe ho preso nota
è una transazione tra il Governo irlandese e la Banca Centrale d'Irlanda
Il Gargano in casa e non ha dovuto può esprimere un giudizio ma lo farà nel contesto da la nostra valutazione hanno dagli la situazione monetaria
E finanziaria delle diverse banche del sistema euro ci sarà un momento nel quale
Cina sarà una valutazione
Nella prospettiva degli articoli uno due e tre ma non adesso tuttavia vorrei dirvi che noi
Andammo in Irlanda una nel gentleman naziste sono nell'assistenza oltre l'evento
Emergente si chiamano Hillary nella manda adesso
Resta a vita eccesso nord il bonus commerciabili che la Banca centrale di Atlanta vendere al più presto possibile compatibilmente con la stabilità nei mercati finanziari io non voglio
Esprimere un giudizio Marconi dagli sviluppi sono stati positivi
C'è una cosa cruciale per il futuro e questo risponde ad alcune delle domande e sarà la politica
Di vendita da parte della Banca centrale di Atlanta di questi bond ma apre davvero una valutazione del Consiglio centrale dovremmo aspettare fuori ci sarà una valutazione nel corso dell'anno grazie
Passiamo adesso a lagune una resa alla Sapienza
Non è
Legnanesi zero grazie Presidente ancora una volta per la sua presenza
Grazie ancora una volta per la sua presenza
Lei ha parlato di bassi tassi d'interesse
Si è parlato molto al riguardo ma sappiamo che i bassi tassi di interesse e realtà non arrivano
Come abbiamo visto non
Percolano nella società
E la crisi sta toccando anche la Germania e finché ci sarà all'austerity
Secondo me non ci sarà neanche un po'il service che favorisca la crescita
E quindi
Io chiedo come si pretende e come si pensa di contemplare una politica di bilancio per la crescita in un contesto di austerity
Perché i bassi tassi di interesse non sono sufficienti
Abbiamo parlato più volte del fatto che non c'è menzione di liquidità nell'economia
Sono state presentate tante ragioni legna illustrate tre
Mancanza di liquidità delle banche mancanza di capitali avversione al rischio e ha spiegato come la dice del cercato di combattere la mancanza di perdita ma non si parla mai di un quarto fattore la condizionalità
Presidente
Visto è illegittimo continuare a imporre la condizionalità
Agli Stati non imporla le banche è logico se c'è una ragione di fondo che non capisco è una questione di volontà politica
è la lettura mi sembra ovvia se non ci sono condizionalità per le banche non ci sono limiti obiettivi nel contenere ma aspettare ma queste lesioni di liquidità non ci sarà mai quindi secondo me i fattori in causa sono quattro e vorrei un suo commento riguardo
Se serbi fornirmi lui come dicevo prima
è un fatto molto per aumentare la liquidità
Sistema finanziario in primis i vantaggi di richiamo non voglio troppo pessimista su questo vediamo per esempio creando il corto elettori stonano sul mercato e riescono a finanziarsi
Misti proprio
Al loro interno senza passare per il mercato finanziario il problema che abbiamo
Principalmente
E che ha maggiore impatto sulla situazione occupazionale narra euro al coro delle piccola e media impresa dei che grosso modo si curano settantacinque per cento dell'occupazione nella zona è una gran parte delle piccole medie imprese
Si finanziano tramite il sistema bancario quindi le sfide politiche che evocavo nel rispondere alla domanda dell'onorevole agli Goes essa
Quando
Mi interrogavo su come creare una situazione che permetta che la liquidità in entrata nel sistema possa passare dal sistema bancario alle piccole e medie imprese e diciamo che questa continua a essere una sfida per noi
Se guardiamo quanto è stato fatto nel resto del mondo
In questo momento non pensiamo di aver fatto tanto meno rispetto a quanto hanno fatto altre giurisdizione
Nella struttura istituzionale che abbiamo nell'area euro dove abbiamo delle banche che per esempio pro minimi all'ottanta per cento o quasi delle l'intermediazione totale
Quindi una posizione in cui la BCE possente aree acquistare degli assetti all'economia non è in
Nel nostro caso
Se abbiamo una situazione diversa perché intermediazione finanziaria sostanzialmente nelle mani del sistema bancario comunque questa è la prima sfida politica come diceva quindi continueremo a lavorare in questo campo grazie
Mutu giusto mito vita dalle somme grazie
Direttamente lei non crede
Che la definizione di condizioni per la banca sarebbero dei modi più efficienti per fare questo visto che tuttora sono la funzionalità
Se si
Consente che ci siano liquidità dei pezzi da parte della banca
Noi sappiamo che la banca rompeva poteva finanziare
Eh ma allora io dico come siti di imporre una condizionalità agli Stati imporla anche le banche non sarebbe logico
Cioè diretta alcuna dispersi Antoine dovete versarla direttamente in prestiti alle banche alle piccole e medie imprese eccetera TEN ti sei grazie
Allettante dirlo ma anche a chi non è chiaro che deve per forza essere così ammettiamo ok si debba costringere una banca
A fare è uno stress ITO attivi qualsiasi condizione a una società in questa fine lisce la banca ha perso il suo capitale quindi non potrà erogare prestiti arresto che l'economia
Quali dovremmo essere molto molto cauti
Nel definire di dove invito mettiamo quindi la sbarra per porre delle condizioni alle sistema bancario perché
Altrimenti possiamo spingere a fare cose che altrimenti non lo fanno quindi
Sono d'accordo d'accordissimo sul fatto che dobbiamo tornare un modo per risolvere questa sfida politica ma dobbiamo renderci conto potenziali conseguenze politiche negative di determinati gli interventi sul mercato creditizio e il sistema bancario
Grazie e ora per il PPE bocca balzo grazie Presidente
Anch'io delle domande chiaramente alcune sono già state fatte da chi mi ha preceduto ma voglio iniziare con la Lettonia nei
Nelle prossime settimane il lavoratore Toniato presenterà la richiesta per aderire all'unione monetaria io
Il piacere spero anche l'onore di seguire il tutto con una relazione al Parlamento quali assoluta azione della situazione economiche
Delle prospettive che può avere questo Paese e quindi di adesione al mio europea se può dirci qualcosa di più
Poi alta domanda solo
Esse SM
Come vede i tempi di per l'istituzione della vigilanza bancaria della BCE lo dico volontariamente
E la seconda domanda il capo di applicazione di questa sorveglianza alle banche la vigilanze nazionali sono gli aspetti che vengono visti con occhio critico quel Parlamento europeo
Sì parlava di e uno nettamente o alle somme del Bilancio o lei che vantaggi che svantaggi vede rispetto alla soluzione di questo tipo grazie
O Frost divisibili in cui la Sestri convergenze nel se tutto
La BCE valuterà la convergenza verso i criteri
La Lettonia e la sostenibilità nel tempo al momento non posso dire nulla di più su questo perché ci sarà questa valutazione per quanto riguardava decessi M. certo
Tutti voglio interrogarsi su questo vedere anche come andrà il processo ma ricordiamo che la giuridico del relativo alle stesse M. non è ancora stato approvato come sapete la consultazione ancora in atto
Una volta che il Regolamento sarà in vigore la BCE presenterà una relazione trimestrale al Parlamento al Consiglio alla Commissione europea
Sul progresso a livello del l'attuazione tratto sarà una relazione pubblica
Noi qua possiamo avviare abbiamo avviato un lavoro preparatorio ma nomi possiamo prendere delle decisioni organizzative e amministrative vincolanti fintanto che non ci sarà stata l'approvazione del testo
Quindi
Esprime delle conclusioni su questo al momento è prematuro
Ci sono stati degli studi ce ne è stato
Un altro che è uno tra tanti che sotto e illustra soltanto alcuni degli elementi già revocati
Una domanda integrativa no porcate soddisfatto e allora sentiamo Pablo perché Sharon grazie Sharon
Caro Presidente come lei ha detto stiamo assistendo ad alcuni segnali positivi la fiducia sta percolano nei mercati le esportazioni alcuni paesi sono cresciute la competitività sta riprendendo però come abbiamo già sentito
Il
Principale problema con cui si misurano alcune economie specie quelle del sud è far sì che le piccole e medie imprese possano
Accedere al credito e come diceva il collega Gozi sesta se questo non avverrà non si vedranno risultati nell'economia reale né si vedrà una ripresa le piccole e medie imprese continuano a finanziarsi in funzione di dove sono ubicate
E non in funzione del rispettiva situazione economica i mercati continuano a essere in subbuglio
Oggi stesso il Financial Times mette in evidenza i diversi costi di finanziamento delle imprese in funzione della realtà geografica in cui si trovano è vero che il supervisore unico è il primo passo per superare questo ostacolo
Ma non è sufficiente inoltre se mi consente non trova nemmeno
Giustificato dire
Che non c'è una richiesta di credito sorgente
Che cosa possiamo fare e non solo la banca centralmente per evitare che le PMI si finanzino in Francia in Germania il tre virgola sette per cento e in Spagna in Italia il cinque virgola sei per cento
Lo trovo iniquo in un mercato unico grazie Presidente
Quel a ai Centers before
Dicevo perché le banche possano prestare ma colonia le piccole e medie imprese
E
Fondamentaliste ci sia una domanda c'è effettivamente
Una ricerca della dici è uno studio della BCE dice che in certi paesi bisogna fare una distinzione tra diversi tipi di prestato
C'è tardi chi chiede il prestito scusate alcune indiano per esempio delitto altri invece no quindi laddove
Andammo a chiaramente anche la composizione del in bilancio il tipo di bilancio
Di chi chiede prestito in dei Paesi in cui così definibile R.G. in deve ancora essere portata avanti ci vorrà semplicemente più tempo perché il credito arrivi all'economia
Proprio per che chi chiede i prestiti a questo peso questa e norme onere sul loro bilancio e quindi
Sono meno interessanti per le banche ecco perché fanno fatica ad ottenere dei crediti per quanto riguarda i tassi di interesse visto che faceva anche
Un'ultima domanda sui diversi costi
Interamente l'annuncio metti
Con il programma così come è stato messo a punto dal consiglio direttivi
Dobbiamo scontare la
Questione
Niente rischi di ma ci sono anche altri fenomeno ritiri questa frammentazione perché innanzitutto
Ci sono altri elementi livelli di debito a livello di deficit e o perché per anni anni le politiche economiche non hanno affrontato la realtà la gravità della situazione
E per quanto riguarda quella parte della frammentazione delle differenze non possiamo fare molto
Ci sono del i Paesi per cui mercato attribuisce aerei di Stato un determinato prezzo
E chiaro che ci sono tutta una serie di elementi che si ripercuotono il costo del credito perché alcune banche invece che prestare settore privato saranno tentati di acquistare dei sans Bonzio e quindi
Incrementare i loro profitto in questo modo ecco perché il consolidamento fiscale riforme strutturali
Sono
Complementare al processo della ripresa perché soltanto tramite queste misure si possano ridurre gli spread
E in questo modo si può rendere più accessibile il credito alle piccole e media impresa
Di quando stimati Susco stesse a suo avviso questa ti diversi costi tra PMI
Quando potranno giungere entro una forcella ragionevole in un mercato interno
Infatti Ursi dessert se lui selling se il conto
Nella seconda metà di quest'anno come dicevo poi ci sarà una ripresa graduale molto graduale
Dai dati vediamo che l'attività economica si stabiliti da questo livello basso quindi impazzite e ci si arriverà
Quando chiaro società spedirli politica monetaria
Permetterà che ci sia questo passaggio all'economia ma poi molto dipenderà anche dalle riforme strutturali da questo consolidamento di bilancio che dovrà essere portata avanti è importante ricordare
Che
Se per quanto riguarda alcuni
Questi soldi
C'è una mancanza di credibilità perché il consolidamento di bilancio ha subìto un rallentamento per altri motivi questo si ripercuote subito sul costo del credito
Quindi non soltanto uno c'è un impatto sul bilancio del Governo ma c'è un impatto anche sul settore privato perché il credito diventa più caro grazie grazie
E ora ne rimangono le sedi nei figli bensì il quesito grazie Presidente
Io il cinque dicembre l'ha mandato due interrogazioni scritte mila applicazione dell'articolo centodiciotto la prima sul trasferimento degli utili della BCE a titolo delle sementi utili trasferiti
Alle banche centrali nazionali
Che poi le versavano i Governi nazionali volevo appunto sapere
Se questo non fosse contrario all'articolo centoventitré paragrafo uno e la seconda interrogazione sport riguardava
L'importo della plusvalenza latente che la Banca centrale potrebbe realizzare sul debito greco non avendo ricevuto risposta da parte sua nelle sei settimane prescritte approfitto dell'occasione per sentire la risposta dalla sua viva voce
Quelli più di me non è un signore il pre-CIPE se non ha ricevuto risposta me ne scuso ma posso risponderle adesso
Allora intelligente Bond e civili acquistati dalla BCE nell'ambito degli esempi fa parte del profitto netto della BCE
Tosi Tonetto Gabicce distribuito a tutte le banche centrali nazionali e dell'aria e loro la seconda del Arturo quota
E profitto definite dalla BCE diventa parte dei profitti nemici di reggere il mercato eccetera eccezionali
PIL profitti
Nelle Marche finali devono poi dirottare i traffici travi ristretti azionisti ai sensi delle vuole che sia ma non penso
Le
Ma senza una clinica Lina dice inficiare banche nazionalistici profitti
Queste se questo è previsto
Dalla legge lì ripartiscono oltre ai loro azionisti Governi o no
Stai Governi degli Stati membri e decidere in che modo utilizzare il profitto ricevuto
Fin dalle banche nazionali rispettive sotto qualsiasi aspetto specifico da parte di altri Stati membri quindi alla fin fine insomma sono i Governi che decidono come utilizzare questi soldi nella dichiarazione del la ventisette novembre due mila dodici
Il Consiglio
Essi concertato che si sarebbe accettato l'impegno di passare contese Grazia Grecia
Un con importo Valente ha il portafoglio e dipendente da la
Applicazione delle misure richieste alla Grecia quindi vorrei senza cioè nel dettaglio sui dati informarvi che finanziato il due mila dodici per la Vice così
Non
Come ho detto verrà pubblicato in una dichiarazione dalla stampa tra tre giorni che verrà resa pubblica tra tre giorni quindi sono a tutti i dati tutti gli elementi saranno pubblici altra domanda
Riguardava l'importo l'utilizzo fatto del plusvalore latente o della plusvalenza latente che la BCE potrebbe realizzare sulla Grecia perché ha acquistato dei titoli sul mercato secondario
Quindi si può stimare una plusvalenza di una quindicina di miliardi su questi titoli
La solidi antica Evans del questi grandi cose sia attese delle risposto alla domanda coperto giacché questa
Aspetto comunque insomma verrà distribuito a tutte le barche nazionali che l'odio partiranno ai loro azionisti secondo la Lillo legislazioni nazionali possono essere i Governi sano coi governi che decideranno se ritrasmettere alla Grecia o no
Philip Morris potranno
Quel propria i più asse Val Balyo agganciò riaprono Ministero al Paese
Il profitto di cui parlavo include anche svanite anche la morte la mortificazione
Il nove studia un sostegno
E esclusa in quindici secondi
Il plusvalore latente
Cioè la differenza tra il valore nominale dei titoli
Che può incassare ste
Alla scadenza
E il valore di mercato a cui sono stati acquistati questi titoli al di sotto di cento quelle
Perché non figura nel conto economico perché nel conto economico si valuta al valore di mercato e non si tiene conto
Della plusvalenza possibile
Io avevo stimato uno virgola quattro miliardi per il due mila dodici e su tutta la scadenza quindici miliardi vorrei sapere se sia corretto
No il mio incubo luogo bipartitismo includerà tutto comunque tra tre giorni ci saranno tutti questi dati quindici reca mi dispiace ieri sera anticipo di tre giorni soltanto
E non penso ci possano essere comunicati prima questi reati o anche a conferma per il PPE
L'unica
Grazie Presidente
Io vorrei iniziare
Congratulandosi
Con lei
Mi trovo d'accordo
Con tanta del affermazioni che lei ha fatto
Anche sull'importanza del risanamento dei conti pubblici io vengo da un Paese del Portogallo
E in cui
La crescita la fiacca nonostante il debiti fossero altri
E sono d'accordo sul fatto che nell'immediato questi programmi del risanamento abbiano degli effetti negativi e che questi effetti negativi vadano attenuati per esempio studiando con più attenzione le politiche fiscali
E non c'è una teoria della taglia unica che va bene per tutti e su questi temi avrei due domande primo qual è la sua valutazione
Della costruzione dei programmi di risanamento
Soprattutto per quanto riguarda
I paesi e che stanno rispettando i patti come il Portogallo l'Irlanda e in secondo luogo in questo momento ci sono le condizioni per modificare questi programmi per esempio se fosse possibile
Varare misure importanti a nell'immediato come una politica fiscale che sia più friendly verso il contribuente verso le aziende
E sui
Hanno sciogliendo sub secco in questi anni sono certo di aver capito la seconda domanda mi scusi utente la seconda domanda a che fare
E sì ora ci siano le condizioni per modificare
Il programma di risanamento in modo tale
Da
Limitare gli effetti negativi immediati e mi riferisco per esempio alla possibilità di varare politiche fiscali nazionali che incentivino di più gli investimenti che siano quindi più favorevole all'impresa
Ben più di
Del tipo ventisette
Grazie
Se noi di paragoniamo la situazione attuale con quella di un anno fa
Dobbiamo dire che
Il
Progresso è stato notevole su tutti i fronti notevole davvero su tutti i fronti consolidamento
E di bilancio riforme strutturali nel settore bancario
Inteso come intervento di sparizione del sistema bancario certo la seconda dei settori lista esile velocità di intervento sono diverse ma complessivamente tutti i Paesi poiché dentro nel programma ma anche quelli oggetto di valutazione su una situazione per migliore rispetto a quella di un anno fa lo vediamo si dà tutta una serie di indicatori non ancora sul fronte dell'occupazione però
Colti esportazioni costo unitario del lavoro
Che ha subito una riduzione maggiore o minore a seconda dei Paesi però c'è un ritorno della fiducia era maggiore competitività questo una tendenza generali
Che tra l'altro che il Consiglio a Ventimiglia giorno si ciò per il conseguimento di bilancio si vede che la velocità di intervento varia da Paese a Paese ma insomma
Per cortesia non dimentichiamo che l'anno scorso il quadro era
Molto più negativo
Quindi
Sicuramente alcun poggiano quanto è stato fatto e continuiamo a raccomandare
I giudizi continuare su questa strada soprattutto per motivi a
Attuato le riforme strutturali con ritardo Ukip continua a a temporeggiare beh delle vernici compasso fondamentale
Bene grazie il consolidamento di bilancio
Poté continuare elencare tutta una serie di elementi che ci sono stati tanto per darvi un esempio l'anno scorso giusto
Proprio
Questa è l'epoca
Nel più del novanta per cento sei titoli sovrani venivano Keita insomma Okan prese vorrei
Sessanta per cento invece viene dai paesi non del nucleo centrale Macchitella periferia
La base degli investitori sia applicata molto non sono soltanto cui gli investitori nazionali che acquistano queste obbligazioni
Ma anch'che tutta una serie di altri investitori
In tutta l'area euro al di fuori di questa
Ecco quindi conti per l'area euro migliorano notevolmente proprio perché
è arrivato questo capitale dal resto del mondo verso l'area euro anche nei Paesi periferici
Poi lì la volatilità c'è un problema mi sono dilungato un po'troppo va bene allora mi fermo scusate a e cosa risponde bene mentre la seconda si brevemente
Un Paese sempre la possibilità di viva disegnare il programma in trattazione finanziaria
Concordata naturalmente
Mi scusi anche era molto interessante mi scusi se tutto fatto fretta sentiamo talvolta resta la se Dio vorrà
Menzionate grazie Presidente
Presidente Draghetti
I mercati
Ritengono
Che ci sia una certa calmare dopo li tramite la banca centrale
Ecco che all'improvviso ritorna d'attualità il cammino verso una vera Unione economico monetaria
Sulla strada che avrebbe dovuto preparare il Consigliere per dicembre le faceva parte di una banda dei quattro e
Poi la questione di Bilancio ha interferito con l'ordine del giorno e ha fatto rinviare a giugno
La banda dei quattro mi sembra si sia dispersa
Lei come analizza questo evolvere
Se pensiamo poi la posta in gioco in termini di supervisione bancaria in termini monetari
Lei reputa utile
è necessario che tutto avvenga senza di voi oppure per quanto riguarda
L'Unione bancaria
Non dovrebbe esserci un vostro contributo a una vera unione economica e monetaria mi pare che lei avesse detto
Che sul meccanismo di risoluzione delle crisi forse bisognerebbe essere più veloci
Quindi come pensate di organizzare questo calendario questa geometria variabile e quale può essere il vostro contributo a una vera unione economica e monetaria
Frustillo insomma il complice un sasso tranche il braccio nel verso giusto condizioni sostanzialmente sono decisori questo come diceva lei gentilmente in grazie la metti banca le azioni del Governo
Se
Nomi
Fosse stato una spinta credibile verso il consolidamento le riforme strutturali nessun innova metti sarebbe stato sufficiente
Dodici l'anno del rilancio dell'euro è stato definito così anche per tutto il lavoro che è stato profuso nella creazione di una unione monetaria reale quest'anno sarà
Principalmente ma non esclusivamente un anno
Incentrato più sull'esecuzione di quanto deciso
Fondamentale di molti soldi ci sono i prese adesso dobbiamo dimostrare si riuscire a tradurle in pratica
Con insigni lavora sulla SS sussurra si volessero sono torrenti
Sicuramente rinnovi saremmo nostro contributo alla Commissione ma comunque aspettiamo come Parma messi insieme uniche facciano loro una prima proposta
Peraltro cambiate le sementi Carlo ma è stato davvero notevole proprio per l'entità i
Tempi la portata
Quindi aspettiamo che contribuiscano ora allo stesso modo anche per questo
Iacop riuso aste vado del gruppo fuori
Poi per quanto riguardava gruppo dei quattro
Il presidente del Consiglio fra ora
La guida o voi
Sedici verrà richiesto daremmo il nostro contributo ma la struttura di seta appelli Ermete diverso da quello dell'anno scorso ritengo grazie
E anche nero
Aziende un momento Mario Mauro per il PPE prego grazie grazie signor Presidente
Volevo tornare sul tema piccola media impresa
O comunque più in generale
Finanziamento alla economia reale credito lacune minerale fine e ascoltato con attenzione
Le notazioni nelle osservazioni che faceva sulla difficoltà a passare dalla normalizzazione dei mercati finanziari a più credito all'economia reale soprattutto diciamo
In certe aree in certe circostanze in questo senso le volevo chiedere comunque Banca centrale europea pensa
Ha finanziamenti verso le banche condizionate all'orientamento di questi calcolati con la media impresa o più in generale
Che valutazione lei da Presidente di modelli di prestito come il funding fornendo in della Banca d'Inghilterra
Prego
Dei
Lui portoghese sette d'cui al Consiglio si mette
Come dicevo
Noi li abbiamo sempre il mentre questa sfida politica riteniamo di aver fatto molto
In in un certo senso abbiamo fatto qualcosa gli equivalente al Fanny folla nell'ente
Quando abbiamo detto alle banche voi potente prendere i costi previsti finire utilizzarli come garanzie per
Ulteriori prestiti sicuri nel nostro caso diciamo attiene costoso insetto quali sono sia
Degli esempi in Italia
Ci siamo mossi certo dovremmo così sono quantomeno cercherà in continuo Hammond nel cercare di risolvere
Questa questione ma come dicevo prima per quanto riguarda le condizioni che imponiamo dobbiamo essere molto cauti perché essi così diciamo le banche apprestare
A
Santorini diciotto consolidi allora dovremmo assumerci le conseguenze in caso di di fallimento
Di questi attori e poi c'è un'altra questione che forse
Pomponio trascurato abbiamo diciassette Paesi
Quindi
Il monitoraggio e di così programmi selezionati dove dovremmo andare a verificare che ciascuna di queste banche chiedere i prestiti per potere a sua volta fare detta esiti estremamente complesse rispetto a quanto non si citazione si è scusato per non aver parlato inglese
Mi scusi
Perché ecco tutti insieme questi candidati
Per questa ragione integrativa o domattina ok e macché iscritti agli benissimo allora possiamo andare avanti e passiamo alla NATO Domenici per le sedi prego
Sì Presidente vorrei partire dall'Italia non per una questione di provincialismo ma perché credo che in questo momento il nostro Paese sia al centro dell'attenzione europea in particolare dopo
La molto triste vicenda del Monte dei Paschi di Siena lo è il sistema bancario italiano
Io credo che il sistema bancario italiano per lungo tempo abbia ricitato una sorta di mantra
Autore rassicura attivo sottolineando come meglio di altri sistemi bancari aveva resistito alla crisi forse scambiando le minori ricapitalizzazioni pubbliche
Per una situazione priva di sostanziali il problema mentre vediamo invece che patrimonio redditività dividenti sono problemi anche da noi ora in Italia stiamo passando come spesso accade all'estremo opposto io le chiedo
Lei pensa che ci sia bisogno di una revisione del sistema di regolazione in Italia in particolare per quanto riguarda il ruolo delle fondazioni
E rispetto alle fondazioni del ruolo del ministero dell'economia
Pensa che ci sia bisogno di questa revisione in rapporto alla qualità degli assetti proprietari e del governo societario e come vede questo problema rispetto a ciò che lei anche oggi ci ha illustrato
In termini di unione bancaria di SS ma di S.r.l. grazie
Bari mi permetta di non rispondere a tutte le sue domande perché sono questioni effettivamente molto nazionali alle quali oggi non vorrei entrare però ci sono due stadi
C'è uno stadio di come il sistema bancario italiano a risposto alla crisi
In quell'occasione il sistema bancario italiano si è dimostrato solido non ha avuto bisogno di ricapitalizzazioni pubbliche a differenza della gran maggioranza dei sistemi bancari di altri Paesi
Ci sono i casi isolati come quello che lei ha citato dove però c'è molta pare che ci sia molta come dire non è una questione sta soltanto di
Gestione bancaria ma anche di di attività criminali
Poi invece ci sarà c'è il sito c'è la reazione del sistema bancario italiano ma anche quello di altri Paesi alla
Prolungata recessione
E li vediamo che in una situazione in cui i tassi di interesse sono bassi
In oppormi non stanno aumentando le sofferenze si chiamiamo le chiamiamo così in Italia stanno aumentando e sistema bancario comincia aveva delle sue fragilità detto questo le banche più grandi però sono abbondantemente capitalizzate
Ricordiamoci che lo stesso Monte dei Paschi te e
Ha bisogno di un'infusione di capitale perché il suo portafoglio titoli viene valutato ai prezzi del settembre due mila undici cioè quelli fissati dall'impiego
Lo stesso portafoglio titoli valutato i prezzi attuali dimostra delle notevoli guadagni in conto capitale
Mai più in generale il sistema bancario italiano mostra come quello di altri sistemi la sua esposizione alla prolungata recessione oggi ed è quello che va affrontato
Ripeto ho detto questo le banche più grandi sono
Capitalizzate anche se devo dire io ora sono due anni quasi che non so più lì quindi un anno e mezzo quindi
Bisogna che bisogna affidarsi al alle in un certo senso è e la Banca d'Italia che ha
Che ha la situazione in mano
Si si la ringrazio per la risposta e io mi riferivo anche al fatto che recentemente proprio il Governatore Visco ha sollevato alcuni dei problemi che io richiamavo
Quindi mi riferirei ha delle sue dichiarazioni ma per la parte sulla fondazioni francamente lì a parte lo preferisco non commentare grazie
E chi inerti ed esterne forte i tipi
Terapie quinquennale
Grazie grazie stridente svedese traduco liberamente detto
Non
Salutare finché non è passato il fiume
Diciamo lo applico alla ripresa adesso ci sono stati dei segnali fatto ducato del costo unitario del lavoro
Attività riprese però tante dell'economia sono nostra profit dalla recessione alcune delle previsioni di crescita non sono proprio rose
E poi ci sono certo numero di alti rischi per quanto riguarda le politiche di bilancio
E soprattutto come alcuni Stati fino allora rispettare
Il proprio patto di bilancio che rischi prevede per sulla stabilità finanziaria
Ci può o illustrare un po'insomma come la vede cosa si può fare per
Evitare una domanda da un milione di dollari ho visto che siamo in Europa da un milione di euro grazie guardi
Guai se ed estende Riese ed era però
Dicevo che vi sono diversi segnali in tv la milioni stabilità finanziaria lariane euro e
Tutta una serie di segnali di ripresa della fiducia
Nella zona euro nell'euro
Ho menzionato una serie di di fattori
Per
Corroborare questa mia affermazione complessivamente però la situazione rimane fragile
E finché non ci sarà una
Vera crescita sarà così quelli
Del credito dovranno
Conosce un incremento e passare nell'economia reale
Poi dicevo all'inizio che il rischio se attività economica corra ce n'è perché c'è una bassa domanda la disoccupazione elevata
Il consumo è basso quelli
Sicuramente
C'è
Ancora un rischio un rischio al momento dobbiamo continuare
A
Rimettere in ordine nostri conti
Per quanto riguarda ma anche per quanto riguarda distanti dobbiamo evitare una frammentazione tante tantissime delle domande che mi avete rivolto oggi
Riguardano proprio questo aspetto questo continuare
Di questa situazione frammentaria appesi qualcuno diceva perché le stesse piccole e medie imprese pagano
I tassi di interesse di emersi a seconda di dove si trovino beh questo è uno degli ostacoli principali alla ripresa della crescita
E non penso
Che possiamo fare molto più di questo
Dobbiamo continuare
Lavora
E
Persistere del settore privato Venezia Ettore
Pubblico e poi anche a livello europeo cambiando la cava innanzi del Unione economica e monetaria per arrivare a un'unione monetaria tutti gli effetti grazie maggioranza influiscono sulle
Grazie
è stato molto interessante raccomando questo evento sentenze perché se guardiamo agli ultimi due-tre anni troppe volte abbiamo detto
Vederci
Eravamo attraversato scorre il fiume
C'è un problema tirarla necessita di essere ottimisti per conseguire dei risultati ma a volte bisogna anche essere realistici e dire che dobbiamo realizzare più riforme
Abbiamo bisogno di trovare un equilibrio non certamente siamo tra predisposti a guardare l'aspetto ottimistico e cerchiamo di dimenticarci problemi che abbiamo
La risposta certo dobbiamo evitarlo
Programma essere sicuri
Di avere una valutazione realistica della situazione sia
Per aspetto finanziarie le banche che per l'economia reale primari dire arrivederci
Bene non
Facciamo apposta
Darei a mettere insieme
Degli oratori diverse sarà servita quando esso dette mi scusi Presidente è un po'nazionalistica una cosa bellissima candidati qui io vorrei chiedere perché è la Danimarca la Svezia dovrebbero aderire all'euro lei all'estero
L'articolo coi vichinghi dell'economia e io sono favorevole all'euro io lo dico sin dall'inizio però dei nostri paesi dicono mandate ecco i risultati ne avrà un problema non è una soluzione
Diverse valute adesso no il problema all'opinione pubblica però non mi ascolta ma forse non è potrebbe
Darci dell'argomentazione supplementari perché queste assenze nave
E
Abbia trovasse ma domanda collegata a queste adeguare dal effetti tiene alle nuove proposte che vengano dalla Commissione
E si vede che programmatico essere al di fuori della zona euro
Lei pensa che il principio
Dare la residenza il principio dall'assicurazione siano i principi modo giusto di affrontare il problema
Quali saranno gli effetti sul funzionamento del mercato interno quando aziende in paese al di fuori della zona euro si trovano di fronte
A costi avanti
Per lei gente
Legittimo delle loro valuterà dovute ai costi alti da la STT
Per la sua prima domanda
Beh io certo un pregiudizio penso che lei è una signora buona cosa
Prost torneremo insieme se potremmo riparare le nostre economie come ha detto due minuti fa
Siamo stati in tutte le vittime della crisi emette siamo per esempio lei ha un motivo un'argomentazione
Diversi Paesi con diverse valute diversi tasselli che Biocom se ne sarebbero cavate nella crisi finanziaria del due mila otto
La risposta che diamo è che l'instabilità che viene da quella effettui sarebbe stato molto più grande del quella che abbiamo avuto due ovvero quelle euro però francamente è certo
Io ne sono di parte però la decisione di aderire Andrea euro
In ultima analisi
Spetta
Completamente ad ogni singolo Governo ad ogni singolo Paese io non voglio convincerle i Paesi che non sono membri dell'euro ad aderire all'euro
Ho molti meriti
Abbiamo un mercato finanziario che non avevamo prima di dimensioni comparabile a quella negli Stati Uniti abbiamo la stabilità dei prezzi che non avevamo prima per molti Paesi
Noi ce lo dimentichiamo abbiamo i tassi di interesse più bassi nella nostra storia adesso in questo momento
E di facile dimenticarsi la lunga lista di vantaggi
Apportati dall'euro perché noi ci troviamo in un momento di recessione di disoccupazione di alta disoccupazione giovanile in un periodo di crisi in molti Paesi
Ma alla lista dei vantaggi e lo stesso molto molto lunga
In secondo luogo non tocca a lei al Vice decidere su questa questione fiscale io non ho le conoscenze le competenze per
Fare un commento
Con tutto il rispetto per e questo è un organo politico e di quasi ottanta come se io faccio delle domande politiche
è essenziale
Ascoltare quanto lei dice la vicenda esondare presso nessun affidabili nell'unione europea in assoluto
Era mia domande anche un commento
Lei dice che lei non deve convincere ma no io al contrario presso tre persone come lei verranno
Parlare apertamente dire cosa per buono per l'Europa lei l'ha fatto prima e ancora più necessaria oggi come oggi pertanto al bisogno dei sentieri dei buoni motivi del perché notiamo consolidare l'Unione
Come diceva Trichet lei aveva un
Destino comune devono sentirlo qua estivo debbano sentirselo dire il
Cittadini grava prenotare potrebbe essere anche critico nei confronti delle effetti vedere prendono atto del suo messaggio grazie
Bene tutti vogliono una fettina di Mario penseranno a Lippi pieghe invece del
Grazie Presidente signor De Marchi
Lei espresso il suo impegno per ripristinare
La crescita dal due mila otto Berlanda
Ha fatto un mutamento fiscale di circa trenta miliardi
Di euro il venti per cento che è nostro PNL cento Pili scusate il PD c'è stato una ampio benvenute allo scambio di promesse rinnovo Za
I Bova messa la irlandesi sono presunti dopo l'annuncio la maggior parte degli analisti parlo dei vantaggi sia per le sistema finanziario irlandese che per tutta la zona euro in termini di maggiore stabilità e sicurezza grazie a questi nuovi accordi
E ad una riduzione importante dell'assistenza finanziaria speciale ho preso nota dei suoi commenti che la BCE esaminerà questi accordi capisco
Il fatto che le radici e deve esaminare tutte queste operazioni per garantire di agire nell'ambito del suo mandato
Voi continuate
A monitorare tutte
Le operazioni della BCE la mia domanda e queste ha messo il con ventisette febbraio giorno che era accordo è stato annunciato ormai
Ha parlato di questo accordo comune accordo tra il Governo irlandese la Banca centrale dir landa l'ha detto anche che il Consiglio Direttivo ha preso un atto all'unanimità di questo accordo
Io le chiedo di informare la Commissione se ci sono stati cambiamenti immateriale sostanziale in questa posizione dall'ultima riunione
Nel Consiglio direttivo e io lo dico presumendo che non ci sia stato nessun cambiamento della posizione ore o ragione Presidente Draghi
Marco significa esattamente dire che c'è stato un cambiamento non c'è stato un cambiamento in qualcosa del quale uno ha preso nota abbiamo preso nota e questo è tutto
Non è che la settimana dopo possiamo dire che non prendiamo nota abbiamo preso nota
Quindi non mi è chiaro come noi si possa cambiare una posizione che consiste nell'o presa nata non abbia letto che approviamo Aldiss apriamo abbiamo preso nota
Bene allora
Sono soddisfatto e contento del fatto che lei continui
E confermi era nota che avete messo
Grazie
Etici ponte Campa Mimmo gay volevi dire qualcos'altro grazie per l'opportunità mi chiedo se il Presidente Drago può
Fare delle previsioni tra un anno pensai che vista la performance dell'economia grande esempio Irlanda uscirà da questo programma rapidamente
Secondo performance vista la performances dell'economia grandezze le decisioni che sono state prese d'accordo che è probabile che le arrivando uscirà rapidamente tra avrebbe da questo programma
Al centro il peggio cioè ma io non posso
Prevedere il futuro ma sicuramente l'Irlanda rispettato tutte le parti nel programma
Con notevole successo e devo dire sono state realizzate India realizzati molto importanti ci sono
Con la parte del settore finanziario nel quale
Sono necessarie ulteriori azioni e però a grandi linee
Devo dire chela performances ammirevole penso che il programma
Ha una scadenza naturale se non mi sbaglio alla fine di quest'anno
E lì si farà una valutazione
Vorrei intervenire sulla situazione dell'Andersen perché abbiamo voluto un paio di domande
O ha ragione nel dire che visto che voi avete preso nota
L'opportunità ad obiettare non c'è più perché i buoni sono stati emessi
Che a tempo debito torneranno speriamo correttamente sul mercato no non necessariamente noi valuteremo la conformità con l'articolo uno due tre
Al momento del quarto e in quell'occasione
Vedremo
Se la transazione tra il Governo e la Banca centrale randelli sono conformi agli articoli uno due tre se non lo saranno vedremo quali sono le relazioni giuridiche da intraprendere
Ritenessimo nel prossimo sulla lista onorevole Draghi la mia domanda
Riguardo al com'è noi dobbiamo immaginarci lo scambio con lei quando le radici e funzionalità meccanismo di sorveglianza europeo ad oggi abbiamo la situazione nella quale il cittadino normale in persone giuridiche
Hanno accesso ai documenti della Banca centrale europea con la promessa che
Non si nel tempo pericolo all'interesse pubblico
Quindi non a caso recente era accorte aveva deciso per due studi della BCE sulla Grecia
No non potevano essere resi pubblici coordinare la motivazione chiedo commenti
Andrebbero messe in pericolo con la loro pubblicazione e la sicurezza economica dell'Unione della Grecia e manco lei qui procediamo ad uno scambio pubblico
Io penso in particolare i grandi istituti che hanno rilevanza sistemica sei nell'esito e azione della sorveglianza si verificasse un problema
Per un sistema però mese tutto l'importante è non automaticamente
Regolarmente abbiamo l'interesse pubblico
In una relazione dialettica come il nostro interesse nostro diritto ad essere informati bene commessi immaginare il vostro scambio in una situazione difficile di questo tipo che potrebbe ricordare
Singoli Stati membri
Quali sono per la i limiti Derrida suo obbligo di informare c'è come Parlamento europeo la protezione di questi interesse pubblico
Ci sono due aspetti diverso che questa domanda è la prima era trasparenza
Spetta al Parlamento al legislatore decidere io posso soltanto dire quello che dico sempre la BCE è sempre
Pronta a rendere conto in qualsiasi contesto è formato noi siamo pienamente trasparenti e l'attribuzione della competenza di sorveglianza la BCE naturalmente
A nome dell'intera
Questo bisogno di trasparenza la necessità di essere trasparenti dal punto di vista della BCE
Non c'è nessuna obiezione
Ne siamo pienamente aperti disponibile trasparente decidere esattamente come quando e dove spetta al Parlamento europeo e al legislatore
Per quanto riguarda la trasparenza lei parlava del caso Grecia Bloomberg reca
La diceva le stesse hanno avranno delle regole diverse
Domando
Garantire che era politico militari e la sorveglianza siano strettamente separate
C'erano dei motivi per la posizione assunta dalla BCE con me istituzione
Monetarie in quel caso specifico che potrebbero non esserci quando invece
Affrontati dalle SM
O potrebbero esserci altri motivi validi e traverse SM non validi per la BCE da un punto di vista monetario
è una cosa che dovremo studiare
Vedremo meglio la situazione quando il meccanismo esisterà e funzionerà
Bene continuano a noi
Il PPE per l'ultima domanda stadio svolti
La ringrazio presidente sul ruolo della futura possibile del meccanismo due sempre Simm Rummo
Suoi qualche mio ostruiscono ingresso lieve allegro dalla sua dichiarazione spero che non sia un errore è la domanda è giusta dobbiamo cambiare qualcosa per aprirlo
Paesi che non sono membri della zona e ora
Dovrebbero essere definiti come mezzo nero alcuna deroga temporanea
Prego che rendano le loro valutarle allora sono questioni di tempo quando leggeranno dati verranno dunque non è logico
Lasciarli fare nella nuova architettura che si sta costruendo
Ritengo dunque che
Lei fondo al suo cuore Presidente Draghi e sia il banchiere di tutta l'Unione non solo della zona euro per quanto riguarda la SS M. noi abbiamo avuto un problema
Per la sorveglianza appena tre membri non
è una zona
Che non sono rappresentate è stato trovato una soluzione per quanto imperfetta
Ma
Sei gli Stati membri non membri della zona euro non
Hanno il diritto di partecipare al meccanismo ai SMA
Avremmo un
Sorveglianza senza il meccanismo di salvataggio dell'esistenza questa ciambella di salvataggio presto creerebbe due categoria di banche nell'ambito dell'SSN quelle che
Potrebbero essere non soltanto sorvegliate ma anche salvarti devo aiutate
Ho risolte è quella che è un paradosso rifletto sorvegliate alle quali viene letto cosa fare e che poi vengono abbandonate a se stesse questo creerebbe il due
Categoria che non hanno gli stessi che evitino l'unico spazio bancario negli Stati membri non membri della zona euro dell'Europa centrale dell'est
Una grande percentuale delle banche sono ed il proprietario di banche della zona euro
Noi cosa vediamo ma nella crisi dell'euro in come valuta mal crisi
Della indebitamento degli Stati e Banca alcune all'interno non avevano alcuna dire fuori questo
Ce lo si dimentica è sbagliato e non logico ridurre queste misure architettura soltanto alla zona euro perché devo farlo è più semplice
C'è una mancanza di volontà politica
Vogliamo creare due livelli di solidarietà all'interno dell'Unione è questo
Va ancora più nulla né libro recente dissi che figura barra
E di Mario Monti
Si parla addirittura
Di un diritto dell'Eurozona l'autodeterminazione scioccante perché al di fuori della zona euro
Questo può causare grande distorsione economiche violare il principio della concorrenza del mercato unico nel settore bancario del servizio e finanziarie i Paesi non membri della zona euro
Sembra possono essere membri a pieno diritto di questo meccanismo
Dovranno intraprendere delle azioni adeguate che potrebbero naso diretta nel cantone cos'è questo meccanismo Avec casse loro pregiudizi cercando di trovare una soluzione aperta e che includa tutti per questi sforzi dei futuri
La SS M un programma di garanzia di deposito
Sono
I due pilastri che rimangono dell'Unione bancaria la domanda è questa e dove trova e non possa troveranno un posto in questa architettura delle banche dei membri che non sono membri della zona euro
Beh è una domanda molto complessa ma cercherò di rispondere
Dandomi secondo me è un'indicazione da nella direzione che abbiamo intrapreso tutti insieme creando less SM
Cominciando a creare fondamenti dico Estela Unione finanziaria delle banche
Il primo obiettivo che le volevamo realizzare errati rispondere torniamo alla situazione dopo la crisi
Noi
Abbiamo visto che
Alcune istituzioni scuole istituti molto grande sistemici e transfrontalieri stavamo fallendo
Questi episodi hanno dimostrato la necessità di avere un coordinamento molto più grande della vigilanza
Collettivamente siamo giunti alla conclusione che nella zona euro
Per avere un'unione monetaria vera e propria
Dove ci sono grandi banche transfrontalieri di importante sistemi che è necessario avere un unico
Supervisore un unico
Unica vigilanza più tardi abbiamo scoperto
Che
La crisi ci si è mostrata anche un'altra cosa è certa e c'era un legame perverso tra
Del debito sovrano alle banche e
Il primo modo per spezzare questo legando era garantito che ci fosse un supervisore per la zona euro per tutta una serie di motivi
Queste è stata la nostra valutazione collettiva che avremmo avuto un quadro di vicinanza molto più solida vende o un unico lo autorizzare vigilanza che naturalmente doveva collaborare strettamente
Con la vigilanza nazionale ma con la responsabilità principale insediata nel centro
E lì e poi abbiamo schizzato gli altri pilastri
L'Autorità Unica di risoluzione del meccanismo unico di risoluzione
E la garanzia dei depositi
Ma l'altra parte della nostra valutazione e che nessuno vuol distruggere il mercato unico siamo tutti d'accordo nel dire che ormai delle grandi conquiste
Che abbiamo realizzato non vogliamo rimetterla in discussione
E sta dicendo in questo rito che stiamo tutti facendo del nostro meglio per trovare delle soluzioni a questa situazione perché obiettivamente complicata perché abbiamo diciassette Paesi che condividere una valuteranno dei bisogni
Speciali di risolvere problemi di questa valuta altri invece non condividono questa valuta ma l'intenzione ultima
Preservare le tutte parte Mercato unico a realizzare
Quanto abbiamo bisogno per lealtà e al contempo preservare e tutelare Bertato unico
Per una domanda molto lunga
Continui continui
Va beh no ha risposto alla domanda
L'aveva regolare sono cinque minuti di tempo se la domanda dura quattro minuti e mezzo non se ha diritto a una risposta
C'è chi fa invece nel caso in cui ascolti c'ero anch'io sono stata citata non sono stata l'unica non sono stati citata correttamente io vorrei dire
Una cosa nel Medio Oriente però chiesto esattamente quanto diceva dai all'inizio si è spento il microfono però
Io ero
A il professor Guizzi
Il Paese che non hanno aderito a Leo ad accettare una soluzione provvisoria
Vogliamo o fare una differenza tra questi Paesi e quelli che hanno fatto la scelta di rimanere fuori dall'euro definitivamente richiamiamo dunque i tre inizia
Bene questo concluse nel dialogo monetario adesso casse hanno all'audizione
Corna Mario come Presidente dell'UPI anzi Systemic Risk Board da
Abbiamo pochissimo tempo
Propongo di fare una pausa di cinque minuti Presidente giusto per permettere al Presidente Draghetti respirare
Bene allora il suo gruppo rinuncia all'ultima domanda
Perché avete il tempo dell'ambito del sistema da oltre
Bene allora abbiamo una pausa di cinque minuti grazie si ITT
Grazie al PPE RAI si provi attestarsi pianifica FAS
Grandissimo
Difesa italiana se lei fa
Continua insipienza
Fiorenza muore
Cari imposti bene allora
Riprendiamo a riprendiamo
E sentiamo il discorso introduttivo della Presidente tragiche sollievo che il sistema impresa porzione
Grazie presidente onorevoli parlamentari sono molto lieto
Di intervenire davanti a questa Commissione oggi informarla delle attività listello aiuti Systemic Risk Board ESRB come sapete è compito dell'ex DS cambi
Per quello di individuare monitorare il rischio sistemico di produrre della con azioni politiche per mitigare i rischi di questo tipo
Non ci sono lieto di presentare due nuove raccomandazioni delle riserve io una per quanto riguarda la mitigazione differenti rischi incontrati i talebani nell'attività di finanziamento
Un'altra per rafforzare il quadro normativo che regola i money market fans nel unione europea
Rimandi questo vorrei però soffermarmi sulla situazione attuale poi illustrerò lei nove raccomandazioni e concluderò
Conenna
Nelle prospettive di lavoro delle SLP sul medio periodo su l'interconnessione e un solito quanto non lo so macroprudenziale dell'Unione europea la situazione attuale servizi
Una nota positiva
Gli stress del debito sovrano rispetto alla Germania conosciuto un cane alcuni Paesi come Irlanda il Portogallo
Per la prima volta nel due mila dieci
Nomini un prodotto dei delle obbligazioni del medio periodo
E l'indicatore Gina il rischio sistemico hanno conosciuto un locale note la frammentazione geografica decretazione finanziaria che ha caratterizzato gran parte della crisi del debito
Sembra perdere suo slancio con un inizio di stabilizzazione appositi depositò negli squilibri di targhe tu che
Sono in calo ma rispetto ai picchi della metà
Dodici dodici per cento rispetto alla metà dell'anno scorso e anche i mercati
Per cento delle banche
Visco manifestate segnali di migliora documento eccedere quindi maggiore interesse da parte degli investitori
Però
Cioè le prospettive macroeconomiche poco positive in alcuni Stati dell'Unione europea potrebbero avere un effetto sul la i livelli di capitale
E il DRG necessario la riassetto degli bilanci che le banche potrebbero
Creare una serie di squilibri con un impatto negativo Terna il credo che l'economia reale
Investitori ricercano il profitto ma rimane una forma ed attività perché ci sono determinati tristi
Che potrebbero presentarsi
Che Park europea hanno velocità di rifinanziamento elevate così padre nei prossimi anni continueranno a essere di
Dipendenti da finanziamento la Banca centrale queste sono delle sfide che rimangono da affrontare ed è fondamentale farlo per garantire un sistema finanziario più solito pure esistente
Che sia capace anche di fornire servizi
Finanziari per far funzionare l'attività economiche da prospettiva macro prudenziale
Questo vuol dire innanzitutto appoggiare delle riforme che portino la crescita ne possano far scattare delle dinamiche macro finanziarie virtuose
Portare avanti gli sforzi per estirpare di Bilanci
Basandosi sulla trasparenza e una valutazione prudente
Negli asset bancari un coordinamento della qualità degli asset per garantire una coerenza all'interno dell'Unione Europea sopra possibilmente scusate sotto la guida dell'EBA
E poi monitorare da vicino
Posizione di potenziali fragilità nel mercato creditizio rafforzando la solidità del sistema finanziario nel caso di crisi inclusa la creazione di cuscinetti che possano assorbire degli show e intensificare il monitoraggio del fisco legato senza un tot
Le banche ecco proprio per illustrarvi meglio questi punti vorrei passare ora illustrarvi le raccomandazioni delle SS.RR BIT pubblicate oggi
Una di queste ha riguardato anche il rafforzamento finanziamento alle banche sai la mia ultima apparizione davanti a questa come Commissione avevo annunciato che avrei presentato di risulta che la valutazione deve essere bidelle vulnerabilità
Per quanto riguarda i finanziamenti alle banche La sette in Cabras
Adesso posso presentate sotto la raccomandazione dell'ESRB basata su queste valutazioni vorrei quindi menzionare i rischi che vogliamo affrontare e anche le risposte che vogliamo votare a questi rischi
Innanzitutto la fragilità della struttura di finanziamento di molto te temi i nostri istituti di credito questo è il primo aspetto la crisi era ex post poche
Cisi gli affidava troppo dei fondi volatili di breve periodo
Per questo motivo SLP raccomanda
Che lei precisi istituti di credito presenti note di finanziamento supervisori nazionali come avviene già in alcuni pochi Stati membri dell'Unione europea
Raccomandiamo che leva coordini la valutazione di questi piani a livello dell'Unione
L'obiettivo principale di questo è garantire che i supervisori abbiano una visione di insieme a livello nazionale a livello di Unione europea della capacità di settore bancario
Di a raggiungere i propri obiettivi di prefinanziamento secondo aspetto la crescita nella sette in Cabras
Ma siete in camera se utilizzo da parte si tuteli credito i loro masse per garantire delle transazioni finanziarie
Le implicazioni di questo sono duplici da un lato
Francamente gran parte di loro ha sette può per rendere più
Difficile ottennero Gunnar finanziamento garantito può così
Creare più
Difficoltà per nella gestione e la supervisione denari cui vita edilizi rifinanziamento del toccanti creditori possano
Ha percorso a un ventaglio più limitato di assentarmi incamerare
In caso di di fonte l'istituzione per mitigare questi rischi essere birra comanda che l'istituzione di credito controllino il banco bruttino internamente non asset anche tramite dei meccanismi indicava il NARS adeguati
Istituti di credito dovrebbero pubbliche informazioni sui loro asset francamente all'incumbent
E in terzo luogo la necessità di estendere le buoni pratiche per i regimi di covered bond tra noi per l'Unione europea
Ricordo anzi sono stati utilizzati sempre di più per finanziare istituti di credito e devono essere conservati come strumento finanziario di alta qualità
L'armonizzazione difficile perché ci sono dei regimi giuridici nazionali diversi c'è un'astanteria SB raccomandava alle autorità di
Convergere verso gli standards più elevati
Poi
Le raccomandazione dell'essere bis sul money market fans
Che pubblichiamo pure oggi e ne mette su una componente fondamentale del settore ma anche ombre in Europa questi fondi di gestiscono
Un trilione in asset
Concentrati in pochi Paesi Francia Irlanda Lussemburgo esentati finanziaria c'è stata una accordo a livello internazionale sulla necessità enti una riforma strutturale in questo settore
Il rischio fatta totali essere BG
E che
Un destabilizzante da parte degli investitori nelle meramente potrebbe portare a degli effetti spillover sul sistema finanziario più ampio
E il rischio
Dell'investitore può essere più elevato per gli MMS con non consta netto il Valium cosiddetti fondi che NAF
Quindi l'ESRB di raccomanda che sia obbligo che incombe il direttorio che questi fondi che un'altra
Vengano trasformati in fondi
Cosiddetti lì N avvisi
E l'obiettivo delle raccomandazioni esser tempi quello di indurre
I rischi sistemici collegati alle M. M. F.
Con introduzione di i requisiti di liquidità espliciti Lunati scrofe migliore l'obbligo di
Riporti mi ricognizione delle formazione tra le autorità
Queste raccomandazioni del Consiglio europeo ad essere Binda un input per sviluppare la legislazione europea solida in questo ambito
Non c'è stabiliti borse
La Iosco avevano oppure
Manifestata la necessità di interventi di questo tipo è il Financial Stability questa il castello
Io mollo COO americano delle sette birre scientemente ha pubblicato un documento consultivo che ha proprio lo stesso obiettivo io non vorrei spendere alcune parole in merito a quanto abbiamo intenzione di fare nel medio periodo
Innanzitutto non ci occuperemo del intercorre sessione nel sistema finanziario europeo guardando avanti uno dei settori principali di lavoro per ESRB è quello di capire meglio il loro ruolo
Di interconnessione o di network
Rispetto all'esistenza Tel sistema finanziario la dimensione fondamentale del rischio sistemico
Come ha rivelato figli la situazione dopo il collasso di anima ambrata
Dei collegamenti tra le istituzioni in mercati che contribuiscono alla diversificazione in un ambiente sano e positivo possono invece portare a un e norme contabili circostanze apprese questo e di grande importanza per l'ESRB
Dato che il processo d'integrazione finanziaria creato una miriade di collegamenti compressi in seno al sistema finanziario
L'Unione europea ESRB insieme agli inglesi ma a esaminato la questione rispetto a due segmenti di mercato specifici
Ovvero interconnessione interbancaria e il contati gioco nel mercato del Credit default swap CDS
Le essere biellesi bastano portano a termine il loro lavoro in questo settore così importante
Una volta insegnamenti preliminari che abbiamo tratto da questo esercizio è che ho una visione complessiva di tutti i collegamenti esisteva finanziare fondamentale per capire come vengono trasmessi Vigli sciocca
E come si possono mitigare molto insegnamento che abbiamo tratto è che la valutazione del rischio sistemico
Richiedente i dati dettagliati tempestivi rispetto al la disposizione bilaterale
O i cosiddetti super spendersi gli Ilia Bonnistalli del sistema finanziario o nelle società più interconnesse
Questo tipo di analisi potrebbe questo in una base per alimentare il viste da sportello SR B e costituire con una base
Per un esercizio visto Trest estrema a livello di sistema
Ultimo aspetto e politiche vado presa nel non europea durante il mio intervento da questa Commissione un anno fa ho presentato raccomandazione dell'ESRB sul mandato macro prudenziale dell'autorità nazionali
Da allora sono stati compiuti in notevoli progressi
Diversi Paesi hanno già avviato delle reazioni istituito dei comitati col mandato esplicito di monitorare il mitigare i rischi sistemici
Alcuni Germania Grecia Malta e Paesi Bassi e Regno Unito
Anni o varato nuove legislazioni macro prudenziale ATI Repubblica Ceca Danimarca Francia Polonia in Slovenia hanno presentato delle proposte legislative ai rispettivi Parlamenti
E so che molti altri paesi li seguiranno in questo infine altri Paesi ancora Bulgaria Estonia Irlanda Italia es Vania
Ritengono di da soddisfare già queste raccomandazioni lesse il rugbista valutando questi sviluppi e ne farà relazione al Parlamento in tempi successivi
E il prossimo passo per sviluppare questo quadro macro prudenziale quello di dotare le autorità nazionali di uno strumentario flessibile agli strumenti macro prudenziali per garantire
è una volta in atto la loro capacità di prevenire i rischi sistemici gli esterni a
è già avviato
Un'azione importante nel cercare di individuare gli obiettivi
Primarie e intermedie dei una di una politica macro prudenziale
E anche una lista provvisoria degli strumenti di che dovrebbe essere disponibile per la raggiunge tutti questi obiettivi e sono molto fiducioso a questo riguardo
Come sapete delle normative importanti a livello di Unione europea vengono portate avanti sarà chi fase conclusiva in questo pacchetto rientra nomi
La direttiva Regolamento sull'adeguatezza patrimoniale cere DCR R che richiede il coinvolgimento delle serre Bin coordinamento
Turco per il coordinamento delle misure macro prudenziali
Poi il progetto di una mettesse S.S.N. anche qui una setta cooperazione con l'ESRB i due regolamenti che stanno
Alla base dell'attività di essere liberano li distinto quest'anno
E se avrete domande sono a vostra disposizione nel frattempo vi ringrazio tre l'attenzione la presente grazie molto interessante magari per quanto riguarda il cioè di quattro posso giornalai io
Il pagamento ha chiesto di includere nell'assetto in camera a gas probabilmente ha avuto successo
Speriamo che adesso che con la poliestere biechi ancora vi si opponeva Inga sconfitto
E speriamo comunque che signorina garantiscano la massima qualità di queste misure per quanto riguarda il quadro macro prudenziale
Quanto è stato consentito Lecce ventiquattro va verso una direzione molto restrittiva e vieterà
Probabilmente l'utilizzo Tell Alisei strumenti indicativi che prevedete così magari potrebbe essere opportuno prendere contatto con la Commissione su questo comunque vediamo le domande e sette innanzitutto per il PPE il collega
Marca
C'era ritrasmesso il Presidente grazie Presidente
Vorrei
Parlare di due questioni entrambe del guardano le banche dare soluzione recupero prima di tutto
Come guardate all'equilibrio lettera
Come il costo uno dei rischi sistemici che si tratta non era anche la maggiore diverso tra un Paese l'altro si può sottovalutare l'impatto dell'importanza di una banca in un mercato
E non intraprendere azione giusta è una cosa che vorrei sentire
Da lei perché stiamo affrontando possibile ma stiamo cercando di arrivare a compromessi in Commissione come si arriva ed equilibrio tra il Paese ospite il Paese d'origine per esempio dei pianeti risoluzione o di recupero
O poi Berlanda lei oggi parlava del la
Lo decreti svolgete soluzione europea che potrebbe
Così per risolvere questo problema intrapreso ASPI del paese d'origine può darsi che non sia vero questo perché
Il meccanismo unico dove soluzione basato sulla monete per in futuro avremo ancora diverse valute nell'Unione che stiamo ad avere una struttura ancora più divisa
E mi chiedevo se lei pensa che ci siano dei rischi sistemici in questa prospettiva
Eccetera stiamo dividendo invece di costruire su
Un Regolamento REACH hanno unico per il quale potremmo avere delle decisioni ancora quest'anno
No no un detto svedese esercitarle oggi adesso per questo punto
Grazie
Per il primo origine ospita io penso che qui è necessario un accordo ex ante e sulla condivisione delle perdite
Questo è il modo migliore per procedere il più pratico sul secondo punto
Prima dicevo che indipendentemente da come si cerchi di costruire questo nuovo meccanismo le nostre intenzioni non dovrebbero essere non saranno certo quale di distruggere il mercato unico
Da questo punto di vista non penso che ci siano dei rischi sistemici che derivino dal fatto che noi si possa vedere
Diverse autorità di risoluzione per risolvere le banchine stanno fallendo
Possono esserci pone spesso il giudizio di inefficacia di indebolire il mercato unico
E se si indebolisce il mercato unico ci sono dei costi e per tutti e nessuno vuol pagare questi costi quindi dobbiamo
Essere attenti e creativi nell'elaborare delle soluzioni che tengano conto della realtà attuale nella quale abbiamo un mercato unico ma come dice pane Paesi che per il momento a norma vogliono
Essere membri della zona euro
Il fatto è che l'interdipendenza tra le banche non segue il modello delle valute per questo che ho un po'strano che noi si rischi di avere regimi diversi per affrontare questo tema il proverbio svedese in questo caso sarà sistema che cosa si alternano a Sat RAI si sa che cosa farete domani
Elisa per l'assenza di
Non ricadenti grazie
Io credo
Che
Il grande rischio sistemico
Che ha riguardato la zona euro è stato quello del debito sovrano in questo momento
Pare esserci una stabilizzazione grazie
All'intervento dell'estate scorsa con Leonetti
Però io vorrei chiedere
è una soluzione sufficientemente solida
Per porre rimedio
All'intero stock di debito
Con cui i Paesi resteranno comunque la fine del processo di risanamento essendo così non fosse a che cosa si può pensare per il medio-lungo termine porre una seconda domanda
Sul sistema bancario
è in corso la discussione sulla relazione Liikanen
Quindi
I rischi sistemici possono vedersi contenuti dall'attuazione delle raccomandazioni del relazionali care nel
Lei nella sua responsabilità di evitare proprio rischi sistemici come valutano iniziativa del genere
Cioè chi vota
Di no enti
Dico no Intini adesso XVI di Ustica esso coltelli
La ventina
Veneti alla riduzione del rischio per la zona euro però lavorato con una
Fondi sanità dovrà essere
Accompagnato
Da
Delle azioni coerenti efficaci da parte dei Governi sia per il consolidamento fiscale dunque la riduzione dei livelli di indebitamento che per quanto riguarda la riforma strutturale
Per dunque aumentare la competitività e portare alla crescita
O che potrebbe ridurre come unica cosa e la relazione tra il debito è il PD non MTA un ponte una passerella dall'altra parte della passerella deve esserci
Il pilastro dell'azione dei Governi nazionali era l'azione di camion
L'obiettivo della relazione dei canali era di
Elaborare un modello bancario
Nel quale certi rischi in particolar tale attività rischiose siano delimitate
Comporta anche un altro vantaggio il fatto che ci sia un'impostazione al comune a tutti i Paesi nel frattempo alcuni Paesi hanno agite indipendentemente su questo punto
Io ritengo che
Mai alla fine dovremmo convergere verso uno standard di A ventisei Cindy
Il confinamento per
Le banche che sia non gli stessi Stendhal per tutto l'Unione per non trovarci con
Dell'istante diversi che alla fine finirebbero per danneggiare il mercato unico queste del processo
Che si sta discutendo la Commissione ci sta lavorando non abbiamo ancora visto la fine di questo processo
Ma io non ritengo che spero che arriveremo ad una convergenza su una serie di norme per delimitare confinare le attività a rischio nell'Unione
Vorrei fare un'altra domanda su questo punto
Fallo
Quando parlo di crescita
La crescita una variabile fondamentale
Per qualunque esito di tutte le nostre misure ma a questo scopo noi dobbiamo guardare ai mercati in cui c'è già la crescita il che significa rivisitare il discorso del tasso di cambio
Lei
Può darci qualche riflessione più puntuale sullo un ruolo del tasso di cambio dell'euro per quanto riguarda la capacità dei produttori europei di usufruire anche dei mercati esterni per la propria crescita grazie
Sentivo
Ma non c'è il rispetto grazie
La Presidente mi sta facendo vedere l'orologio rapidamente il tasso di cambio è importante per la crescita e la stabilità dei prezzi
Avremmo delle nuove proiezioni molto presto
E noi sappiamo che il tasso di cambio qui non parlo con me esse vi parlo come Presidente della BCE
Noi sappiamo che siamo dell'interno di una banda di oscillazione
A lungo termine dell'Europa ripeto è importante per la stabilità dei prezzi anche se non è un obiettivo politico
Sì virgola
Pino grazie Presidente Draghi nel parere le dato dal
Per il Comitato scientifico sulle stesse M. al paragrafo sedici se non vado errata si afferma che la BCE
Deve essere dotata di problema e di poteri chiaramente definiti lei ha l'impressione che l'articolo cinque del progetto delle SS ammessi è sufficientemente inequivocabile proprio l'articolo
Che
Consente di far salire nella sfera di competenza della BCE delle possibilità di controllo perché io capisco la portata sistemica del rischio
E mai non si capisce financo potrebbe intervenire voglio supervisore nazionale la vicina a commenti sul testo
Il relatore ombra delle se essermene sarebbe lieto
Hai don Al Gore
Non ho altri commenti specifici sul testo dal SSN tramite dirle che
Questo è un passo importantissimo che abbiamo intrapreso insieme
Sulla strada verso un'unione monetaria più
Genuina
è molto importante soltanto se è un passo deciso abbiamo bisogno di una supervisione forte
Non deve essere un modo per occultare una situazione che non cambia perché la situazione deve cambiare dobbiamo trovare l'equilibrio giusto tra la supervisione nazionale a quella centrale
Ma la situazione deve cambiare è per questo motivo
Che siamo proprio agli inizi
L'essere SM non è un attore sta che noi tagliamo
E questo è una parte della supervisione che si fa a Francoforte arresto si fa
A livello nazionale sono tutti supervisori nazionali che sono parte di questo meccanismo e tutti insieme Faranda una vigilanza sia dal centro che a livello nazionale
Dunque la costruzione dovrebbe
Includere tutti di attori per essere efficace il supervisore nazionale non dimentichiamocelo hanno le conoscenze la tradizione spessi poterli per essere
Efficaci a livello nazionale ma ancora una volta Sella sovranità sulla supervisione non è condivisa a livello sopranazionale cambierà molto poco
E allora perderemmo un'opportunità per fare un grande passo avanti
Grazie per le ECM Lions bocca
Perché aveva accolto il occulti UNIFIL più grazie per l'opportunità di fare una domanda
A una domanda molto specifica sulla riabilitazione destrutturazione di caratterizzazione di banche insolventi anche cioè a Cipro
è una questione specifica in pratica che però pensa abbia delle ripercussioni anche
Su altre questioni
Perché potrebbe rappresentare un precedente o positivo o negativo nel caso della Grecia come lei sa molto bene le quattro banche più grande non soltanto
Hanno
Lo darei attivi tossici ma anche degli attivi molto buoni e prima della ricapitalizzazione bisogna per risolvere questi effetti a ridurre le dimensioni del bilancio in modo che ci sia ammenda ricapitalizzazione finanziata con i denari dei contribuenti
Le banche greche hanno un impero nei Balcani in Romania in Serbia Bulgaria in Macedonia in Albania
E queste sono dalle
Nessun s'delle filiali che funzionano molto meglio da nella banca madre e sono molto ricche di capitali perché le banche greche non sono obbligate a vendere
Queste è figlia lei in modo da avere bisogno di meno
Però capitare dei conti tribù enti per la Repubblica Zolder lei banche cipriote sono veramente insolventi non so altro tecnicamente quando tale situazione è molto peggiore
La discussione attorno a un po'fuorviante
Si dice o si sceglie una piena ricapitalizzazione ma perché non
Invece
Non chiudiamo le banche Seles cessare attacchiamo punto tutti i beni che non sono
Assicuratevi angolare adesso mi sembra un eccellente esempio da seguire grazie Presidente Masciullo fa oggi lo stimo il cambio no il piano sarò quanto a fondo possa andare sul ciclo perché come lei ben sa le discussioni sono in corsi e non voglio pregiudicare
I negoziati
Che si svolgono proprio in questo momento per le banche greche
Posso dire soltanto che
La banca di Grecia pubblicato relazione sulla reintegrazione che includeva le cifre su tutti i fabbisogni individuali di capitale delle banche
Le banche devono completare per la fine apre dovere tredici il processo De ricapitalizzazione sei hanno questi attivi sicuramente ne terranno conto
Per determinarne
I loro rapporti dei capitali
Rettore non ben sanno
Avuto alla seconda tranche per ritornare ad aver per cento per il CTO uno
Seguendo anche questo ulteriore capitalizzazione ponte
Dico
Quattro banche importanti inseriti cade quest'anno resta da sono state riconsiderate eleggibili
Di conseguenza è sempre stata dall'assistenza in emergenza operazioni di politica monetaria
C'è un progresso significativo non l'ha menzionato prima l'importo dall'assistenza di emergenza dell'Unione
Della zona euro è un indicatore dello stress al quale è sottoposto alla zona euro con queste operazioni in Grecia
Con l'accordo irlandese tra il Governo e la Banca centrale irlandese l'importo totale dall'assistenza di emergenza è diminuito in modo significativo grazie
Grazie
Bene abbiamo poco tempo quindi passiamo direttamente al due
Grazie Presidente
Signor Presidente
La domanda
Potrebbe
Parere riferita alla Grecia però come lei potrà constatare vale anche per altre
è più generare generale
Sicuramente lei segue il dibattito iniziato dopo le dichiarazioni della signora Lagarde
E di Dante economisti del l'FMI secondo cui il programma applicato anche in Grecia è stato sbagliato perché sono stati sbagliati i calcoli
E sono stati sbagliati i moltiplicatori questi centri
L'altro ieri Renna a comunicato ai ministri delle finanze delle europea e anche a lei almeno così mi risulta con una lettera
Che la questione dei moltiplicatori
A un effetto limitato quindi la discussione deve cessare certo risultati di una scelta così sbagliata di
Moltiplicatori non starò di tagliarla perché lo sappiamo tutti ma le faccio una domanda
Visto che la BCE ora ma è l'ultimo l'unico membro del troika che essi non si è espresso con chiarezza sulla questione dei moltiplicatori
E le domando
Sì avete a disposizione
Il know how o l'avete ceduto al Fondo monetario internazionale mi può rispondere se questi studi sui moltiplicatori
Nel caso della Grecia ma anche di altri Paesi siano corretti o non siano corretti grazie
La spesa è ristretto desse Small for fissi
Lasciatemi premettere a queste riguarda piuttosto il presidente della BCE
Chiede l'ESRB comunque risponderò alla domanda sono pienamente d'accordo con Olli Rehn e complessi vagante
Ci sono state tante discussioni su qualcosa che non poteva essere valutato con certezza assoluta
Vorrei leggervi quanto segue
Presidente del male moltiplicatore fiscale è importante da tale che il motivo principale della profonda recessione
La deriva dalle stime su un moltiplicatore dall'assessorato ma nell'ampio contesto del programma alcuni ritardi e le sale nell'attuazione del piano indebolito la fiducia
Interna ed esterna l'elevato ed efficiente
Di bilancio della Grecia talmente le cesserà mercato ardore chiesto grandi adeguamenti
Fiscali anticipati dopo poi l'importo dell'argomento pescare è stato ridotto e dove sta
Torres prorogato il termine di due anni i creditori privati i partner europei della Grecia hanno
è stato fatto grande concessione nel servizio del debito recente evoluzione dicono che programmate visto è in linea con le previsioni questo aumento della revisione del precedente a gennaio questo risponde alla sua domanda non vediamo il motivo per riesaminare tutto incluso
Lo la strada per l'adeguamento e corretto fiscale la chiave della soluzione
Del problema delle male deve avere cioè noi ci aspettiamo che il Governo attui pienamente nel programma come Lecce stare questo esauriti o quanto possiamo dire sui moltiplicatori fiscale c'è stato uno scambio intese Assores chiedertela
Economy estive FMI il personale della Commissione della DCR
Per esplorare affondo la questione dei moltiplicatori per arrivare ad un accordo in questo momento della discussione che peraltro donna è conclusa non ci sono motivi per
Cambiare la nostra valutazione della Grecia
Bene ci stiamo allontanando da quelle tuttora verso le questioni al S.r.l. di Claudio Morganti per l'effetto
Grazie Presidente Presidente Draghi faccio una domanda da cittadino toscano sulla situazione di crisi in cui versa la banca più antica del mondo ci ossia Monte dei Paschi
Una domanda territoriale però che la vede diciamo un primo persona volevo dei chiarimenti in merito sappiamo che gran parte dei problemi che riguardano il Monte dei Paschi
Che ha avuto origine sono sulla fissazione l'acquisizione di Antonveneta proprio nel due mila sette
Ora Alessandro da fino a che è stato il consulente di Santander nella vendita di Antonveneta al Monte dei Paschi ha recentemente dichiarato che il vero problema dell'operazione risiedeva nel fatto che il Monte dei Paschi
Non avesse materialmente i soldi per disporre da disporre diede per questo acquisto
E chi doveva vigilare avrebbe dovuto impedire questa operazione ora lei che era a capo di Bankitalia a quell'epoca come giudica questa affermazione
E perché non ha eventualmente bloccato questa operazione se le affermazioni di raffinata
Sono corretti
L'altra domanda per molti il prezzo di acquisto di Antonveneta fu molto elevato rispetto al reale valore di mercato
Cordesman sax ha avuto un ruolo importante nell'operazione Monte dei Paschi Antonveneta e la stessa comma sesto sax
Si era occupata della trattativa tra Antonveneta e la banca olandese Abn Amro nel due mila cinque
Quando lei aveva ancora un ruolo importante all'interno della Goldman Sachs stessa
Non le è venuto il dubbio che il prezzo pagato nel due mila sette a Santander forse sproporzionato e che magari nascondesse qualche manovra illecita
A
Procuratore fa dovrà
Riferirmi alla dichiarazione
Della Banca d'Italia nel suo sito web la Banca d'Italia ha fatto tutto quanto poteva fare correntemente
C'è un ma chiara ora di colazione sul sito web della Banca d'Italia ne leggo quanto ha detto il portavoce dell'FMI
Durante una valutazione dei c'è il team dell'FMI ritiene che la Banca d'Italia
Ha agito tempestivamente e correttamente ripeto tempestivamente e correttamente nell'ambito del quadro giuridico per affrontare i problemi dell'MPS
La vigilanza è stata assemblata l'azione di vigilanza aumentata a modo appropriato ma mano che si accontentate ho quel problema dell'MPS continua
In questo modo io mi limito a citare questi due documenti uno della Banca d'Italia si trova sul sito web e a questa dichiarazione del FMI norme dimenticate dei che sono io che ho mandato le due ispezioni all'MPS
Grazie
Sentirà sai sente il foro ai fini grazie come dicevo prima ma noi dobbiamo tornare
Anzi a esserne lì
Salto e ci sono questioni politica ma questa è una dizione sulle ESRB
No mi dispiace
La sua domanda non era ricevibile per essere onesta
Adesso passiamo alle PPE
Un'altra domanda magari onniscienza va beh io sulla SR nei va bene e rapidamente ma sulle saperi
Sì il ritorno sotto su problemi del Monte dei Paschi non credete per evitare nono scusi no non è riporre le vietare riforma mi faccia finire avanza vorrei before a me dispiace interdette su questo signore più riforme di falda aziende
Lei ne ha già parlato e non è qualcosa di pertinente all'estero da lì no mi dispiace adesso mai procediamo a venderla anche il Tocai lei ha facoltà
Sì io attorno al tema Presidente la ringrazio per aver descritto le misure dell'ultimo anno
Noi in passato aveva sempre parlato di indebitamento pubblico tredici miliardi di euro piuttosto alto
Però
L'indebitamento lordo adesso Ettore bancario passivi meno capitale proprio secondo me è ancora molto più alto trentuno
Negli Ardenghi euro e zero virgola nove miliardi e nei Paesi in crisi la questione come ne usciamo lei ha citato più esempi il più importante lamento aderire quote della capitale
Proprio il seme ancora negoziato quattrocentodieci miliardi di euro per il capitale corre sarebbero necessarie in più sulla base di uno studio
Lei in quanto Presidente De Anna STR pesante sarà possibile in che arco di tempo quali misure supplementari sono ha ragione però lei ha parlato delle banche ombra ha parlato della Francia viene mandata in Lussemburgo
Ha parlato del
Per vincolo di
Una
Corsa degli investitori bassifondi ha chiesto la trasformazione dei fondi ci sono delle proposte concrete il terzo settore e poi come talvolta lei sulla mi sentimento internazionale però questo Ristuccia
Maggio o un veicolo scolastico di intuitu fu la prima domanda l'entrata in vigore di Basilea tre
è progressivo giustamente perché regolatore vorrebbe evitare un impatto negativo sulla situazione macroeconomica
Che era già debole
Finora
E non tanto lo valuteremo nel corso dell'anno valuteremo la qualità degli attivi e l'apposizione di capitale delle diverse banche
Ma
Finora le banche
Hanno raccolto capitale hanno aumentato il capitale ellade dice che questo omento da lei rapporti dei capitali
è avvenuto raccogliendo capitare aumentato il capitale piuttosto che facendo il delle verrà NGN comunque valuteremo la posizione nel corso dell'anno se la prossima domanda riguardava immani Marche fans
Per quanto riguarda i money market fans sei abbiamo
Riversi punti il serbo
Per quanto riguarda
Il coordinamento con l'autorità statunitense siamo informati dalle discussioni c'è
Anna nell'ambito delle SOC di annessi SCCI sono contatti a livello
Di personale c'è un'ammissione dell'ESRB che include regolatori per esempio Bafin
Che presiede i lavori dell'essere ripeteremo gli Stati Uniti e l'indizione di marzo presentare il lavoro deve essere delle nostre raccomandazioni
C'è un documento dalla Fed a favore delle soluzioni che sono state presentate dalla STP
E noi
Fondamentalmente siamo più avanzati e se posso dirlo con le nostre raccomandazioni di quanto attualmente si sta discutendo negli Stati Uniti e questo non vuol dire che la situazione non possa cambiare
Negli Stati Uniti grazie
Travestono consuma fa che spendiamo i POR beffarda banda supplementare abbiano già tra natalità e la valutazione
Zero Dei presto e che vi è stato ad essa abbiamo messe a disposizione un vegliardo a tassi favorevole in particolare nell'Europa del sud su questo margine testato
Utilizzato per comprare ancora più buoni ed è stato dunque
Proprio con questi stanziamenti disponibili se arrivate al contrario dell'obiettivo di separare le banche d'acqua è lì che sono Illy debiti sovrani
Bensì suono purtroppo il suo queste uno dei punti che noi discuteremo nella riunione del nostro board molto presto e sono tutte soluzione in TIR lungo termine una potrebbe includere delle esigenze e di capitale più severi
Per i bond sopra nel detrazione di Stato potremmo
Includere dai coefficienti non dello zero per cento per
Per i bond è stato potrebbe includere un coefficiente macro prudenziale cavare nel tempo potremmo pensare esigenze mettete diversificazione potremmo pensare
A esigenza leveraggio pilastro e tre
Maggiore esigenza di notificazione trasparenza l'esposizione al debito distacchi e ad altre misure di questo tipo contente vedere che noi stiamo esaminando tutta un'ampia gamma di misure
Siamo consapevoli del fatto che si tratta di qualcosa di molto compresso
E deve essere introdotto in una certa prospettiva temporale ma stiamo
Esaminando una grande gamma di misure complesse ed esserne vieppiù veramente
Consapevoli delle potenziali implicazioni sistemiche di questa questione
Bene
Il Parlamento presenterà esso emendamenti della discussione eccedenti quattro sicuramente
Dovranno tenerne conto anche gli Stati membri
C'è un articolo centoquarantacinque del CNR il rischio sovrano dovrebbe essere
Oggetto di essere ponderato se tutte Rizza questa impostazione
Nereo SSN è questo il tipo di cosa che può essere corretto me sicuramente
è stato uno dei punti per il quale l'Europa se più distanziata dal rispetto di Brasilia passammo del PPE Bergdorf malgrado domandarci il conto sale che stiamo
Trattando in questo momento anche qui in Commissione dove sta lavorando anch'io su e quindi sui sugli si estivi sostanzialmente
La questione qui entra all'interno della Commissione si è trattata soprattutto circa la questione esse nelle stive stilista
L'attività bancaria
Utile o necessaria per letti dell'attività diritti Titti questi organismi stessi c'è quindi il
Mette a disposizione dette la liquidità intrapresi
Posso
Esisteva all'interno nel si resti come lo è oggi
O se le due attività Verbano scisse
La maggioranza del Commissione se espresse a favore di un sistema dove si va avanti diciamo ad un
Coabitazione attorno onda attività bancaria all'interno dei sì e stilisti
A condizione che ci sia un'autorizzazione livello europeo
Quindi l'avvio mia domanda è lei quale vede il ruolo del dirompente sistema è questo porta
Nella nel del questa regolamentazione dente retail tesi vestisse soprattutto
Nella questione del G otto dell'autorizzazione di un eventuale attività bancaria all'interno di queste
Di questi enti
Grazie
Mi mi dispiace mi dispiace deluderla li esservi non se n'è occupato
Ora è una delle cose di cui si occupa la BCE
Ritorneremo sull'argomento magari la prossima volta o comunque le farò avere una una posizione scritta che le illustra qual è la posizione però della BCE non degli esservi vedi esservi di questo non si è ancora occupato
Nei nostri ospedali cliniche
Tutti quanti a campare
Che
Bene ultimata umanità pelle assegni o da un pullman
Presidente
Vorrei tornare al pacchetto CE ventiquattro nella nativa anche ENAV già fatto la domanda sulle
Buone di Stato il miglior gruppo ha rappresentato in questo pacchetto un emendamento che indipendente da quello che succede il collo valutazione
Delle buone il futuro degli eurobond abbiano una ponderazione zero l'abbiamo fatto per tre pensiamo che sia il giusto
Ma anche per fare felici più piede a me ma anche nel contenere
In questo senso
Faccio la mia domanda siamo arrivati alla fine del negoziato nel pacchetto CO ventiquattro apriamo una discussione su gli strumenti di liquidità
Anche sullo sfondo di nuove discussioni a Basilea
La liquidità per trash dovrebbe essere
Estesa nella sua attuazione
Bisogna ridurre le esigenze per vale percentuale che devono essere raggiunte giusto quello che facciamo Basilea deve sempre centrale o lei ritiene in quanto tecnico che
Si debba insistere su punti più severi
E poi la flessibilità e in particolare per
Il Waffen resti capitale qui c'è una discussione sul più flessibilità più Paesi vorrebbero fare lei essere
Per
Tener conto delle loro esigenze sui mercati dei capitali anzi ne esistono invece sulle regole comuni di mercato e non vollero che
Vengano diciamo bucherellato e queste regole lei come Presidente della SLP cosa ne pensa qual è la sua valutazione se c'era
Con dei onde fresco estiva pertanto viene da Amanda sul CRD
Prendetemi accordi a Basilea solenne centotre
Interfund Solomon accordo
Dicono tutto quello che era necessario dire
Tutto credo che quando è dire io è stato eletto a suo tempo dal Presidente
Governatore arricchente io non ha nessun motivo per avere un'opinione diversa da quanto ha detto
L'accordo attenuto conto del realtà del Zorn EUR delle banche della zona euro
è lì con me la normativa in materia di liquidità avrebbe riflesso business model di queste banche non dimentichiamoci che uno dei motivi per i quali mercati interbancari
Non hanno funzionato negli ultimi tre-quattro anni che uno dei motivi per i quali
Levare che hanno aumentato la nuova dipendenza dalla vicine
Il fatto che le attività di prestito e di credito lo tra le banche erano diventato dell'operazione i sulle quali si perdevano soldi
Gli ultimi accordi a Basilea tengono conto della situazione e cerco di verificare le lecci R. in modo ok
Rimarca ora un accordo efficace da un punto di vista nel mattino per il nord penalizzino il mercato interbancario come succedeva in precedenza
Per un altro punto
Qui abbiamo un ampio consenso dall'essere per vie per far sì che
Non si toglie vennero politica nella quale si mira impoverire il proprio vicino belga bene impronta abbiano coordinare lei
Politiche macroprudenziale livellare servizi fungerà da coordinatore di queste politiche
La belle ESRB avranno dai compiti del coordinamento per sostenere Commissione-Consiglio Innella loro
Io decisione e se n'è considerare o meno questa decisione ma quelle anziane conforme al mercato unico messe nel biennio oltre
Ospiterà un dibattito permanente flessibile tra autorità nazionali sulla base di un processo di coordinamento volontario ma impegnativo per valutare
Lire affetti di spillover dunque secondari delle misure
Prese
Grazie a questo conclude l'audizione delle SS.RR vi più o meno il tempo del prossimo il dialogo non è tale da prossima audizione sull'essere vi avranno luogo l'otto luglio
Vi prego di rimanere ai vostri posti perlomeno Walter diamo il nostro vice Presidente Parolo che deve fare una comunicazione mentre io ho accompagno Mario verso la città non lasciato uno di fronte ad una sala vuota
Quello riguarda
Utilità file
Bene allora qualche minuto prima delle conclusioni comunicazioni della Presidente
Il giovedì diciannove cioè domani saremmo in un'altra sala voglio ricordare a tutti che ci troveremo nella SPD cinque GG tre
In realtà
Avremmo dovuto chiarirci quella sala oggi pomeriggio ho mai Segretariato ci ha procurato una sarà più grande per Icaro comunitario col Presidente Draghi per questo oggi è processo state qua bene
Per quanto riguarda ragionamento sui treni nobili direttiva CRT ICI sono stati del treno che i politici in data cinque sette febbraio a Strasburgo con
Un grosso lavoro tecnico né stimare successive quindi c'è stato un aggiornamento su questo
E anche per quanto riguarda Basile uno indurre l'aspetto esterno legge Rescio rammento capitare l'esposizione rispetto alla controparte
Il Parlamento europeo al Consiglio per quanto con la questura liquidità dovrà non corretto per un accordo per tener conto anche del Comitato sulla supervisione bancaria su questo punto comunque esistere lavorando dei compromessi
Ecco perché tutte le parti interessate sono invitate a prendere visione di quanto è stato raggiunto finora il prossimo treno è previsto per domani
Per quanto riguardava fiscale es
E c'è stato un primo incontro tre dieci gennaio è stato fatto un progresso per quanto riguarda il coinvolgimento degli aspetti fiscali ed è i Paesi terzi partecipazioni azioni congiunte attività di formazione
Campo di applicazione
E dei massimali di Bilancio
Esatto anche approvato un mandato per il lavoro su tutta una serie di questioni tecniche che vanno affrontate durante l'unione del venti febbraio prossimo
Trino previsto per il ventisette febbraio e vuole affrontare gli obiettivi le priorità
Pure la valutazione del programma per quanto riguarda i file Lattivi alle SS MD sesto trillo co
Si è svolta in data sei febbraio a Strasburgo sono stati compiuti dei progressi su un certo numero di articoli considerando
La maggior parte le questioni politiche sono state circoscritte sono stati compiuti dei progressi anche sulle questioni di natura più tecnica il prossimo triennio ancora si terrà il ventuno febbraio
Riguarderà il Regolamento sull'autorità bancaria
Soltanto su questa perché il Regolamento relativo alle eBay in una fase iniziale e poi un ultimo punto
L'adozione
L'ente il perdere di visto per riunioni di Commissione del due mila e tredici dopo l'adozione in penale del calendario rivisto delle riunioni plenarie a gennaio e la dotazione
Da parte la Conferenza dei Presidenti della calendario rivisto di attività il Parlamento europeo
I colleghi troveranno nel fascicolo un calendario aggiornato delle riunioni della nostra Commissione nel due mila e tredici cambiamenti sono i seguenti viene cancellata
La riunione di Commissione prevista per il nove dieci ottobre
Per due mezze giornate
Perché quella settimana adesso è una settimana di plenaria a Strasburgo quindi nuove date il ventiquattro settembre un martedì dalle nove alle dodici e trenta
E
Dalle quindici alle diciotto e trenta
E il tredici settembre comune di dalle quindici alle diciotto e trenta inoltre il quattordici ottobre sempre un lunedì dalle quindici alle diciotto e trenta c'è un'altra data di Commissione
Se non ci sono obiezioni consideriamo questo calendario come approvato
Vi ringrazio e così concludiamo la riunione di oggi