Scuola di democrazia europea "Ponti per l'Europa" - Conferenza di Antonio Pedone

Così cominciamo e
Allora benvenuti
La seminario prosegue con questa lezione
Di queste pomeriggi su governo della finanza pubblica noi abbiamo già fatto
Con Vito Gamberale tre volte le settimane fa
Questa sulla finanza privata
Non è in parallelo l'argomento però è in continuità con quello che noi trentini ove ce ne ricordiamo proceduto nell'urna assolutamente bisogno di presentazioni
Il nostro fraterno campi che cita grande J. averlo qui grande amicizia io ricordo solo
Per i nostalgici il sua
Splende collaborazione col Governo Craxi per quattro anni grande grande suggeritore grande Consiglio grazie se qui ancora buona reazione
Grazie tante grazie per avermi invitato
Trattare un tema che presentato molto complesso anche perché
Come già ricordato Gennaro si è intrecciato con i problemi di governo della finanza privata
Vedremo
Che è molto difficile sciogliere questi intreccio circa uno dei problemi fondamentali
Che si sta cercando di affrontare siccome finora con scarsi risultati anche nell'ambito di questa cosiddetta riforma della governance economica europea
Io cercherò brevissimamente di
Illustrare
I problemi principali che ha di governo della finanza pubblica in generale negli Stati moderni attribuire estremamente sintetica
Poi con particolare riferimento ai Paesi che fanno parte dell'unione europea e in particolare di quelli dell'area euro
E per finire prevedere come questi problemi sono stati ci annuo accentuati gravati
Anche in parte modificati dalla crisi che iniziata nel due mila sette due mila otto quindi io cercherò rapidamente di
Diciamo cominciare con
Problema alla politica di bilancio nell'ambito la politica economica per affrontare uno dei temi che ricorre sempre più spesso sia ma in fondo
I Paesi dell'area euro stanno perdendo dentro la crisi sovranità nazionali autonomia delle politiche economiche nazionali meno
Ecco per cercare di dimostrare come di fatto per alcuni aspetti importanti
Quindi la perdita di
Autonomia nazionale delle politiche economiche e anche quelle di bilancio e qualcosa che è cominciata ormai da molto tempo insomma quindi che non è un fatto nuovo
Non è collegabile direttamente squisitamente
Alle uno
E appunto cercare di vedere poco perché
Questo
Primo punto che cercò e chiarire il secondo è quello vedere come nelle Unioni economiche tanto più nell'Unione monetaria
E e nel Regno Unito all'Italia e quindi nei rapporti di cambio e impensabile
Che possa essere attuata la premessa su cui si passano i trattati
Non europea cioè che tutti gli Stati sono uguali ecco c'è una simmetria
E questo vale nei rapporti economici internazionali tale nell'ambito dell'Unione monetaria europea
Naturalmente contrasta con i principi tutto
Portato anche non troppo accese perché lì diritto internazionale calcoli di Stati insomma dei trattati conquistato parco sì sono stato insomma nove cicloni statici Adriatico irricevibili però le regole queste in parte
Evitabili naturalmente questo si riflette nei rapporti tra Paesi e soprattutto in quelle che poi tratterrò che sonore regole di bilancio cioè perché
Certe regole di bilancio e perché le regole di bilancio che abbiamo adottato nell'ambito dell'aria euro
Trattato e poi con il patto di stabilità e crescita e oggi con la revisione
C'è poco fiscal compatta la revisione anche costituzionale articolo otto questo è un po'realmente mi scuso se sarò estremamente sommario e sintetico comunque abbiamo del
Delle slide se che poi lasciano
Allora
Un primo punto che vorrei sottolineare che
Da sempre
La possibilità di un effettivo governo delle finanze pubbliche nazionali dipende da numerosi fattori che sono diversi da Paese a Paese e sono mutevoli nel tempo
Non mi fermo diciannove S.p.A.
Commentarli
Ecco qui sono fattori di natura economica sottolineatura demografica dico basta pensare invecchiamento la popolazione
Di per sé rende più difficile
Diciamo manovrare la finanza pubblica perché c'è una quota che inevitabilmente va attraverso le prestazioni previdenziali le prestazioni sanitarie deve essere per così dire destinata all'assistenza agli anziani eccetera fratture
Qui la struttura demografica influenza
Il livello
Parlo di
Governabilità della finanza pubblica cioè la capacità di influenzare il livello complessivo del bilancio e la struttura del bilancio cioè la struttura delle stesse
Qui di poter decidere autonomamente di dare più spesse
Insomma la ricerca lo sviluppo anziché alla difesa dall'agricoltura anziché ad altri settori e così via e la struttura delle entrate e quindi poter prelevare imposte
Surrettizio sul patrimonio su Biscardi quello che si tutti questi fattori sono fortemente influenzati questi questi aspetti sono fortemente influenzati dal
Da numerosi fattori di natura economica demografica di natura sociale di natura politica di natura istituzionale sono
Non mi fermo ad uno di questi è particolarmente importante e naturalmente ettari attualmente poco quindi la governabilità delle finanze pubbliche di un Paese che si è varia quella di oggi in Italia è diversa da quella di di quaranta anni fa
Così diversa quella che cent'alle diversa quella legge in un Paese chiama diversa struttura economica demografica sociale politica e istituzionale
Che sembra proprio però sono aspetti estremamente importanti da tenere presente perché quando parliamo appunto di
Sovranità autonomia significa la capacità di poter decidere
In maniera diversa da qualche altro
Quindi questa maniera influenzata da fattori per così dire oggettivi esterni non soltanto dai nostri obiettivi o da quello che vorremmo realizzare qui il primo punto è questo
Governo speranza pubblica e
Influenzato quindi in grado di governo dove punto intendo Vacca per citati influenzare
L'ammontare delle risorse gestite da un settore pubblico la loro destinazione
E la loro provenienza cioè il prelievo
E influenzato da molteplicità di fattori che son diverse da Paese a Paese e che che andranno in tempo per lo stesso Paese quindi presente a dire regole che
Ti piace poteva andar bene
Cinquant'anni fa in Italia e posso non andar bene oggi o viceversa e e così via diciamo regole che possono andar bene per un Paese
Come la Germania possono andar bene per un Paese come la Grecia quindi patto puro vedremo che
Nell'Unione europea dobbiamo avere regole uniformi
Qui questo per sottolineare problemi che poi verranno fuori ma senza entrare nel dettaglio
C'è ancora di più
Il governo della finanza pubblica e influenzato da
Comunque il governo della finanza pubblica
Può essere definito e può essere valutato soltanto tenendo presente
Da un lato
L'equilibrio complessivo del sistema economico
Cioè nome non possiamo come sta cercando di fare adesso con conseguenze che insomma tutti crediamo
Conti colleghi economisti stanno anche denunciando da tempo benissimo
L'obiettivo principale e l'equilibrio delle finanze pubbliche costi quel che costi quindi per le finanze pubbliche va valutato
In relazione all'equilibrio complessivo macro economico di un Paese questo senza ricadere in politiche di tipo keynesiano quello che conta
E l'equilibrio complessivo tra domanda
Effettiva e offerta complessiva di fattori produttivi un Paese
Altrimenti avremmo certo un equilibrio a sarà un equilibrio di sotto occupazione quindi con l'Arca disoccupazione con capacità produttiva inutilizzata
Questo e un tema che è un po'passato di moda
Parti utili perché ovviamente
Certo applicazione delle politiche keynesiane lo Stato è un po'ciascuno avventurose superficiali ha comportato l'inflazione piuttosto che
A crescita stabile però diciamo è un punto tener presente cioè non si può valutare
Il governo della finanza pubblica indipendentemente da come da il resto dell'economia credo attuate
Ci sia
La pressione inflazionistica ci siano pressioni deflazione isteriche disoccupazione elevata è così quindi dico tipo la bilancia dei pagamenti questo al primo punto importante perché
Siccome non andrebbe
Trascurato neppure nell'affrontare i problemi che ci troviamo ad affrontare circa il secondo è quello che
La com'era una finanza pubblica può essere definito e paventato soltanto in relazione
Al l'orientamento delle politiche
Valutare
Quel cambio le politiche monetarie soprattutto
E anche alle politiche diciamo gestione debito pubblico che poi riguardano traccia
Interventi sui mercati finanziari
Atto di
Insomma invitare io
Va bene un comportamento da parte sia di e banche centrali Cerenzia bancario che porta per esempio sottoscrivere il maggior normi sicura i titoli del debito pubblico funzionamento del mercato finanziario che porta
Sono davvero un costo del debito sopportabile sopportabile nel medio-lungo termine e complesso è particolarmente importante
Perché come vedremo una delle difficoltà della costruzione europea e quella che abbiamo presto per così dire indipendente separata dalla politica monetaria tra la politica di bilancio
Ecco vedete qui ho indicato quello che da un lato fiscal dominanza dall'altro è quello che si chiama armonizzarli dominanza
Cioè tradizionalmente non abbiamo avuto molti
Molti Stati statisti hanno loro banche centrali nazionali e la comunità nazionale in genere si dice c'è un regime di fiscal dominanza
C'è un ordito miglia di prevalenza delle esigenze del bilancio del Tesoro rispetto a quella politica monetaria questo ha portato
Almeno fino alla separazione
Cosiddetto ti dorsi o per esempio tra Banca d'Italia e tesoro in Italia Persichetti tesoro potesse finanziarsi
A tassi molto bassi
Che comunque non erano quelli di mercato diciamo per così dire imponendo alla
Banca Centrale di fare anticipazioni di tesoreria ed altro alto di sottoscrivere i titoli del debito pubblico impedivano sottoscritti dal mercato
Naturalmente
La forma fiscal dominanza può diventare
Per così dire eccessiva
Il rapporto tra politica monetaria e politica di bilancio fondo e
C'è una vecchia storia quella storia italiana
Se ciò cinque minuti per fare un breve richiamo alla prima grave crisi del debito pubblico italiani
La prima grande crisi del pubblico italiano l'abbiamo avuta nel mille ottocentosessantasei milioni
Mille ottocentosessantasei
E l'anno della prima grande crisi finanziaria internazionale dei due mercati finanziari internazionali Sibari d'Italia
Si era procurato i capitali
Il reddito sopravvivere fare ligure guerre di indipendenza e privati pochi privati perché l'Italia è nata povero di capitali quindi dall'inizio dall'Unità d'Italia anche prima
L'eredità del debito sabaudo non era piccola insomma
Credo di Napoli ci metteva un po'del suo meno insomma
Piegava meno bene magari quindi se Italia è nata con un grosso debito pubblico intorno al sessantacinque per cento quindi dall'inizio sforavamo Maastricht poi sempre insomma debuttante
E ci finanziamo anche lì allora prevalentemente all'estero
Allora
La caratteristica dei mercati finanziari internazionali allora come oggi e quella che sono in grado di fornire liquidità
Ai Paesi periferici finché ce n'è in abbondanza quando si crea una crisi c'è un neri nei centri finanziari importanti allora questa liquidità tende a ritrarsi dai Paesi periferici
Le sto che economici questo lo chiamano si chiama flight to quality spostamento verso la qualità punto uno cede i titoli italiani prende titoli tedeschi perché sono ritenuti più sicuri di miglior qualità altrimenti il rischio
Mio amico e collega Marcello De Cecco lo chiamo in principio delle maree
Oggi il aree che quando c'è acqua a sufficienza questa va il loro anche
Le aree periferiche quando si riduce la liquidità dapprima da cui viene fuori e quindi ritengo accantonati lasciate secco sono i Paesi periferici e questo allora accade anche nel mille novecentosessantasei
Siccome il sacco sia accaduto insomma adesso
Quello che è interessante e però una reazione
Della Destra storica
Va bene erano tutti liberali
Monetari distinte mercato
Quindi basta pensare
Quintino Sella Francesco Ferrara
Antonio Scialoja anche grandi economisti Ferrara il principio di economisti liberali quindi
E
Terrà diceva io apporrò in prestito pubblico comportano
E
Da finanziamento comunità di una calamità
Mille ottocentosessantasei scoppia la crisi
Che fa il Governo della destra storica
Non è nella storica
Che
Abbandona il corso-concorso solo cioè la convertibilità idoneità e chiedere alla Banca Nazionale nel Regno di anticipare circa la metà della spesa pubblica ha un tasso di interesse molto basso fare l'un per cento perché
Perché
Ritiene che i tassi di interesse troppo alti da un atto avrebbero reso impossibile il pareggio del bilancio perché aumentando le spese per interessi è chiaro che
Scoppia la terza guerra d'indipendenza uno poteva non finanziare
Le spese di guerra non potevano utilizzare quel minimo dispersi e allora si facevano e quindi avrebbe reso impossibile in prospettiva in pareggio del bilancio in più apre ecco che sottolinea casella
Provocato un crollo degli investimenti privati perché
Mentre i tassi di interesse
Gente c'è un po'di risparmi compra titoli del debito pubblico non riparte investire l'impresa perché rendono di più e quindi avrebbe anche distrutto per così dire l'economia e quindi accettano
Pur essendo contrario loro filosofi ecco
Grazie condizioni economiche danze
Al finanziamento buonista abbia questo per dirvi soltanto che il rapporto tra politica monetaria e politica di bilancio va tenuto presente sempre cioè parlare di governo dell'economia senza tener conto dei rapporti tra il
Bilancio diciamo e le banche centrali a chi mette moneta quindi può finanziare comunista colonia e un aspetto fondamentale ripeto io cito questo caso nel mille ottocentosessantasei
Fu difeso in corso forzoso da tutti questi economisti appunto
Non volevano ritenevano una calamità eppure ritenevo necessario
Quintino Sella lo compararla dice il ricorso alla stampa di Brunetta eccome l'uso dell'assegnato dischi nitido che certamente utile finché serve ad abbattere la febbre indossi vittime indossi eccessive può essere letale e quindi anche
Perfezionata però quando serve
Sta
Che
C'è un discorso di
Francesco Ferrara in Parlamento mille ottocentosessantotto Turano
In cui tutti se la prendevano queste c'era ma come poi liberati avete accettato il finanziamento monetario costringendo la Banca centrale a finanziare un tesoro comunista con spinte inflazionistiche ed altro
Discende sì cioè se volete certa ci sono dei responsabili se volete trovare un responsabile
Non dovete guardare indicare il Quintino Sella un tono Scialoja su nel trovare un responsabile dovete guardare al di là delle Alpi e precisamente a Berlino in suo nome Bismarck
Si tratta di sostituire termini questa Pertini perché la storia diciamo del rapporto tra politica di bilancio di politica monetaria
Naturalmente poi anche valutare perché questo influenzata anche cambi la possibilità appunto adirarsi Spalluto quattro soffrono
E
Molto importante perché altrimenti
Cioè anche
Vicende attuali sconquassi c'è quasi certe di centoquaranta anni dopo e per comprese quindi questo è il secondo punto portante quindi quando si parla di autonomia di sovranità in materia di bilancio primo punto è capire quali sono
Qual è il sistema valutario diamo ai quali
Sistema monetario che abbiamo cioè il rapporto tra controlla
La Banca centrale
Giunta estivo sul caso europea e
Le politiche di bilancio quindi questo è il secondo punto da per il Presidente perché appunto
Le
Politica di intervento pubblico all'economia vanno viste nel loro insieme quindi valutare dire
Ciò sono in grado di governare e le finanze pubbliche del Paese sono in grado di governato in maniera autonoma quindi con piena sovranità
Questo dipende primo se quell'elenco di fattori che ho detto prima insomma che comunque sono di tipo strutturale dipende anche dal rapporto tra politica di bilancio politica monetaria e politica voluta questo c'è o non va trascurato per perdere tempo come
Il Governo della finanza pubblica e le regole di bilancio
Allora
Più puntuale capire
Però questo è il prezzo altre vite
Presenti in pratica è un aspetto molto importante
Non solo dal punto di vista c'è uno tecnico finanziario ma anche dal punto di vista politico sostanziale capire
Le regole di bilancio che adottiamo
Quali bilanci si riferiscono
E qui ci sono
Se i diversi
Diciamo
Caratteristiche per le quali Bilanci
Si possono
Differenziare anche qua faccio solo degli esempi va bene
I soggetti di riferimento cioè il perimetro quali enti riguarda
Per esempio potremmo
Il vecchio articolo ottantuno della Costituzione
Gran passo a un suo semplice riguardava il bilancio dello Stato cioè delle amministrazioni centrali dello Stato quello che viene portato in Parlamento
Non riguardava i bilanci degli enti territoriali bilanci dei Comuni e Province colpi lanci degli enti previdenziali
Guarda alla regola quindi contenuta articolo ottantuno si applicava al bilancio dello Stato
Bilancio dello Stato è diventato sempre una parte
Relativamente meno importante rispetto
Ai bilanci degli enti locali nel loro insieme a Regioni Province Comuni e così via
E degli enti previdenziali finanza previdenziale ventotto punto ampia
Per cui per esempio in sede
Europea il bilancio di riferimento e il conto della pubblica amministrazione che durò comprende
E comprese amministrazioni centrali sensazione locali
Previdenziali
E però in trattato previde che appunto i criteri si applicano acconto della piana il responsabile e il Governo nazionale
Quindi il Governo nazionale e responsabile anche di quello che succede ai bilanci degli enti locali o degli enti previdenziali
Quindi crea un problema interno di dire come
Può conciliare queste due cose cioè il fatto di essere di dare autonomia
Magari sulla carta agli enti locali è tanto parlato di essere responsabile del rispetto di una regola che si applica sia al Governo centrale sia tutti i Governi locali come fa questo
è un tema che fa abbiamo tenuto sotto traccia mila centonovantanove vadano stiamo
Ci siamo inventati un patto di stabilità interno
Non sapendo bene che fare ogni anno abbiamo cambiato per cui
Gli stessi amministratori locali insomma per orientarsi dal carcere ci siamo inventati mezzo bilance la competenza
Il bilancio di competenza a mezzo di cassa del conto capitale abbiamo inventato la competenza mista che è un unicum europeo per i bilanci degli enti locali però ecco esista il problema di come conciliare
L'autonomia gli enti locali
Limitata per quanto sia e quella che
A rispondere e il Governo nazionale che il Governo nazionale fino a che punto al potere di dire
Queste sono le specie che esse sono entrate a questo che saluto e basta
Che
è un problema grosso sarà come appunto terrà attuato il nuovo articolo ottantuno che si riferisce a Trento all'insieme
Della finanza pubblica cui comprende tutti perché come facciamo ad assicurare
Tutti il singolo Comune
Dando regole uniformi questo Statuto sostenuto qualche giorno fa Commissione
Il parlamentare
Esponente appunto esponente della
Sempre il direttore della Banca d'Italia c'è
L'amico dal fiscal comparsi da applicare uniformemente a tutti gli enti
Tenete presente però il nuovo articolo ottantuno prevede che
E
Pareggio di Bilancio strutturale cioè corretto principio
Ora
Già un po'difficile misurare la fase ciclica dell'economia italiana compresso
Misurare in che fase ciclica si trova le economie
Di Canicattì per decidere quale
Pareggio di bilancio corretto principio che deve essere locali perché è un comune
Può avere una riduzioni di reddito maggiore di un altro crea dei problemi che non sono ripeto solo tecnici perché poi alla fine si tratta di
Prendere decisioni misure per cui nel complesso per non rispettate le regole che ci sia un fissato il giudizio questo vertice son tanto come
Diciamo questi elementi che sembrano un po'a tecnici direbbe la regola quale bilancio si applica
Bene siamo vissuti in questi primi anni con una regola costituzionale che si applicava bilancio dello Stato è una regola o qui
Che pure aveva rilievo costituzionale
Si applicava l'intera pubblica amministrazione
Si è sapere come mettere assieme le due cose
Non lo sappiamo bene ancora oggi vedremo questa legge rinforzata che si sta preparando per l'attuazione del nuovo articolo ottantuno che cosa conterrà però e
Certo il problema così come lo sono gli altri
I criteri di registrazione dico anche qui
Tenuto fuori adesso a proposito
Degli enti territoriali si il problema
Quanto diciamo la regola si applica alla finanza soltanto dell'ente o anche alla finanza delle
Società che possiede che misura secondo la regola Eurostat quando
Non superano i ricavi date invita dei servizi non su un po'otto per cento
Settore trasporti urbani e così via quindi cioè ci sono problemi anche vacche so sembrò di natura tecnica dire
Quanto tempo tener conto solo nel valutare
In deficit
Del comune di Roma anche del deficit delle municipalizzate debiti del Comune di Roma comprendervi debito delle municipalizzate o delle altre entità compresse fondazioni in molti Comuni hanno costruito varie Fondazione così
Il e oppure no perché questo cambia partecipo indurre qualcuno direbbe benissimo faccio fare indebito
Ad un altro anziché trasferirlo io quindi c'erano tutti questi segni aspetti sono aspetti da discutere da discutere nel merito in maniera molto
Dettagliata e precisa così l'orizzonte pluriennale
Presunte pluriennale
Noi sulla carta siccome sulla carta insomma
Sì abbiamo le mode bene
Sin dal mille novecentosettantotto la legge quattro sì otto riforma contabilità abbiamo previsto anche il bilancio triennale bene almeno triennale quindi andiamo in Parlamento
Votano anche
Porta portato fino a bilancio triennale
Però
Che non aveva nessuna rilevanza abrogarne caratteri documento autorizzatorio per le amministrazioni né l'anno dopo poteva essere benissimo cambiato che una delle novità che ci arrivano già prima
Del fiscal Compaq anche dalla riforma del Patto di stabilità e crescita che bisogna fare dei bilanci
Almeno triennale anche quinquennali che hanno carattere vincolante né che
L'anno dopo dico va beh quello è stato fatto approvato adesso ricambiamo tutto prima
Per ricambiare bisognava fare delle procedure e motivare in maniera dettagliata per singole voci quindi
Non è così pace diventa
Un vincolo molto importante di riferimento appunto all'orizzonte temporale anziché annuale quello pluriennale
Così come diventano molto importanti perché soggetti
Alle procedure cosiddette di monitoraggio
E
Tutti i bilanci entro annuali deve anche di carattere trimestrale e così via perché servono sia la Commissione a livello europeo ma anche
A questa
Nuova nuovo organismo Sica credo porto Rita indipendente sui conti pubblici perché deve seguire periodicamente
Periodicamente valutare come stanno andando le cose eventualmente forte
Suggerendo interventi correttivi qui anche qui non è una cosa da poco quello di
Dare un diverso rilievo a uno
Documento con un orizzonte
Temporale molto diverso lo stesso vale per le fasi delle valutazioni previsioni insomma perché
Articolo ottantuno perché poi non ha funzionato all'articolo ottantuno
E l'articolo ottantuno doveva prevedere quelle opere in sede di previsione degli oneri di spesa e della copertura degli oneri di spesa
Se di previsione passati io prevedo che la spesa sia torto miliardi
Che entrata sia altrettanto tot miliardi
E
Era rispettato il criterio
Se poi ex post le previsioni non si rivelavano accurate dello Spesal cedeva quello che è già prevista l'entrata decima inferiore non succederà niente cioè nel senso che
Non
Non era prevista una sanzione certi
Le regole europee già allora si sono passate sia i risultati
Contano le previsioni appunto definiti all'avvertimento del monitoraggio e così via però
Conta
Poi quello che il risultato e quindi vecchio ho previsto di stare sotto il tre per cento
Poi però pardon cinque per cento ci ha mai
Previsione mi avete approvato il bilancio di previsione
Quello che conta si applica la procedura dei disavanzi eccessivi figlio o come risultato ho sforato l'obiettivo che mi fondato
Quindi anche questo cambiato molto nel
Diciamo qui son tutti aspetti molto importanti sui quali non mi fermo
Soltanto è già un fatto che
Sembra utile natura più tecnica non solo
Di natura
Fa
Tecnico-finanziaria politica anche perché poi dipende chi fa le previsioni che responsabilità cioè di fare previsioni e così via
Ho indicato qui questi sente dimensioni sette caratteristiche del processo di bilancio che ormai sono ritenute essenziali all'interno
Europeo che quindi dobbiamo in qualche misura rispettare
Pietro a trasparenza
Quindi carta in forma sintetica trasparenza quello di conoscere chiaramente l'origine delle risorse
Inutilizzati all'ente pubblico e la destinazione l'impiego finale delle risorse
Siccome Monti enti vitale cioè degli enti locali vanta anche identica rilievo costituzionale
Autonomia anche contabile
Ecco il principio di trasparenza nel nostro caso abbiamo finora non si ritiene pienamente
Rispettato e una questione che appunto che
Scarico sui colleghi giuristi e se
Governo nazionale
Può essendo ritenuto responsabile del rispetto delle reti l'applicazione delle regole ma anche di questi criteri che riguardano
Il processo di bilancio
Possa per così dire imporre
Con gli altri enti il
Questi il rispetto di questi requisiti tutto a cominciare da quello della trasparenza
Per fornire informazioni formulare i propri bilanci non era tale da
Capire da dove vengono le risorse e quali impieghi tengono infine destinati
Punto si sono organi della costituzionale ci sono organici livello regionale e territoriale che lui indica una qualche autonomia anche contabile questo in particolare con un provvedimento
Che ancora deve essere recepito tale che
è uno dei componenti del cosiddetto si questo pacco di sei provvedimenti che sono cinque regolamenti e una direttiva
Che sono stati emanati lo scorso anno acché debbono essere applicati i vari Paesi regolamenti già si applica Totti introdotto alcune modifiche al processo di bilancio
La direttiva è quello che riguarda queste caratteristiche naturalmente recepimento ancora
Progetto di qualche discussione perché porre alcuni problemi nel nostro ordinamento anche qui per dire
Il
Diciamo passaggi
Sono non irrilevanti serie sono abbastanza
Importanti e difficili
E lo stesso per quanto riguarda diciamo altri aspetti insomma
Il ruolo presento insomma dal Tesoro Ragioneria generale dello informazione
I bilanci controllo anche rispetto a questa nuova
Molto ricca ha per fortuna sulla valutazione
Non è parlato spending review che non so a cosa significhi bene insipienza dopo un po'notte cercare di ridurre
E performances invece
Una
Qualcosa un po'diverso perché è qualcosa che si basa sulla
Valutazione i risultati di vari programmi di spesa e quindi gli eletti da sin dall'inizio
è vero che anche qui formalmente
Due-tre anni ci siamo inventati in bilancio non è più per capitoli ce l'abbiamo per missioni e programmi dovrebbe essere qualcosa del genere tra volto diverso da quella che
Viene interessano rompe anche con me
Diciamo Bilancio parto nel bilancio che consente di valutare la performances per le voci quinto
Ce ne
Allora Yoko distinto le regole di bilancio in tre gruppi
Quelli che sono i principi e requisiti formali di Bilancio che abbiamo sempre puntato che però
Hanno un contenuto oggi un po'diverso da
Da un passato
Quelle che sono le regole sostanziali o quantitative
Ovvio meri che son quelle alle quali ci riferiamo in tre per cento rapporto deficit PIL
O il sessanta per cento del rapporto debito PIL cioè regole
Cosiddette numeriche quantitative che io chiamo sostanziali
E poi abbiamo le regole procedurali cioè che regole del processo di bilancio conformazione la discussione all'approvazione ruolo appunto del Parlamento nelle assemblee
E poi la l'attuazione del bilancio contro chi controllava l'attuazione del bilancio e così via fra questi tre gruppi faccio brevissimamente un richiamo anche qua
Siccome tutte queste schede poi sono
Affidate qui sono disponibili in rete e quindi insomma negli anni mette insieme i capitali anche all'estero
Forse poco leggibile almeno io non riesco neanche a leggere qui ci credo poco insomma
Ma
Per dire
Per esempio prendete un principio che noi abbiamo sempre avuto della specializzazione va bene
Che è legato alla c'è le specie vanno raggruppate per voci omogenei per cui si capisce cioè
Spesso per acquisto di acqua minerale la spesa per l'acquisto dei microfoni o di computer che può essere diverso
Allora questa
In base al principio di ma sono una
Classificazione molto dettagliata
Limita l'autonomia manageriali di poter dire va bene vittime assegnate cento e poi decido io se devo comprare più compiuta l'acqua minerale perché sarebbe questa perché altrimenti mi sento troppo legato che alla fine ho finito
I soldi al punto come si diceva per la sanità per l'acquisto del delle bende delle garze perché c'erano tanti per l'acquisto delle siringhe o viceversa
Capra rilasciate libero decido io che cosa
Questo va bene
Se poi c'è una trasparenza su quello che ho fatto e se manca quella dice apre tutti mi ha dato al cento per comprare varie cose
Ho comprato pari cose per cento e ci metto acquisti vari per allora appunto succedono fenomeni come quelli diciamo dei quali stiamo assistendo a sommarie
Spesso possono essere
Quindi diciamo ricircolo specializzazione anche questo è andato modificando sì ma lo stesso il principio cosiddetto dell'integrità
Se essa pubblicità
Non basta mettere in rete documenti di bilancio volesse il problema è quello dell'accesso e
Dell'accesso acqua a un certo livello di informazione bene
Perché
Questione che anche qui molto discusso ancora a livello europeo e però sulla quale diciamo alcune cose proponente dovranno cambiare naturalmente qui c'è anche la spinta a tutti
Utilizziamo
Qualche vantaggio comparato di utilizzare
Le nuove tecnologie
Per cui
C'è il rischio di avere non solo magari Monte nuove informazioni fa di avere anche
Qualche eccesso informazioni comunque anche la pubblicità diventato un tema molto grosso ma ancora non definito
Per questi principi requisiti formali che in genere vengono considerati
Qualcosa che ha studiato solo dei ragionieri perché loro le poi sapere come si fa un bilancio che il principio rispettare era però stare attenti perché nascondono spesso con il Consorzio va aldilà di quello che l'aspetto strettamente contabile ragionieristico
Quelle però che ci interessano di più sono queste regole sostanziali per capire
Quanto ci vengono imposte perché dobbiamo rispettarle che servono
Perché
Allora il criterio fare rapidamente qualcosa e generale sulle regole di bilancio a cominciare tutto da quelle che avevamo prego euro non so l'articolo ottantuno della Costituzione
Perché
Si introducono regole di bilancio Jelly a livello costituzionale un principio diciamo che
Genere sono gli studiosi di scienze politiche hanno portato avanti c'è perché
Così i politici tendono allegarsi le fa Plebani va bene
Punto del caso Ulisse le sirene era successivo
Vuole code
è chiaro che con me
Non ho tempo tele di decidere in materia dispensa sia
Membro del consiglio comunale regionale o del Parlamento è chiaro che alla tendenza a
Portare avanti a proporre specie a favore del proprio collegio elettorale dei propri sostenitori
E
E naturalmente
Scaricare l'onere qui le imposte su altri soggetti addirittura su su un futuro quindi a finanziare il debito allora per limitare questa tendenza appunto che
Riscontrata appunto
Qualunque siano i meccanismi di decisione questo
è stato ormai dimostrato cioè non dipende dalle
Meccanismi decisionali previsti nei regolamenti parlamentari io regole chi ha potere di iniziativa chi ha potere di veto maggioranze qualificate o meno il modo per
Insomma
Dico girate utilizzare queste varie regole si parte c'è una tendenza per cui si dice per evitare questo che
Di cui si è consapevoli tutti allora preferiamo legarci le mani e dire va bene cresce
Un principio generale per cui compresso del specie non deve cedere le entrate se non di un certo ammontare certa quota bene
L'altro motivo le regole sostanziali di bilancio e perché abbiamo detto c'è una relazione tra
Politiche di Bilancio e politiche monetarie
Le spese pubbliche e posso tendenziale con le imposte un po'di tariffe poi debito pubblico oppure con la moneta
Questo diciamo
è chiaro che
Potremmo non vale entro attacco perché nel Trattato non è previsto anche perché
Non c'è uno Stato che può chiedere la Banca centrale europea di finanziare con monete
Però Banca centrale europea poco ha dimostrato acquistare anche i titoli dei vari Stati membri
Sia pure questo certe condizioni qui poco perché fare un finanziamento che di tipo monetario indirettamente
Non può acquistarli all'emissione ma solo sul mercato quindi c'è un secondo motivo che è quello di coordinare la politica monetaria alcuno politica il Bilancio
Per evitare che
Almeno in certe circostanze
Una finanziamento con debito
Corso a un deficit che possa
Provocare tutto una domanda di fondi da parte degli enti pubblici tale da provocare un aumento dei tassi di interesse al di là quelli che sono i tassi di interesse
Fissati dalle autorità monetarie e quindi provocare sia infetti negativi sulla crescita economica sugli investimenti sia
Il punto rendere
Inefficace la politica monetaria
E spingerla magari per poter realizzare passi
Interesse più bassi a finanziamento monetario e credo che il personale diciamo ed è
In forma diretta senza condizioni
Non previsto nel Trattato
L'ultimo
Motivo generale è quello che
Avere delle regole
E questo insomma credo che l'ultima corsa che c'è stata
Questa
Eccezionale unanimità nell'approvare la modifica all'articolo ottantuno introdurremmo un principio del pareggio del bilancio
è stato fatto per quello che qui ho indicato in perso motivo cioè rendere credibile la politica di Bilancio
Che non vuol dire che
Si faccia finta però sì certo se noi l'abbiamo approvata approvato a livello costituzionale con larga maggioranza
Qualcuno dei tedeschi crederà che veramente ci vogliamo impegnare seriamente il per il pareggio del bilancio cioè serve finiti renderci credibili va bene
Sì
Non credo
No non
Non credo che passi sempre impattati si accomodi nei singoli
Sorridente
Votazione arriviamo dopo
Però un altro punto
Portante sul quale si va avanti e indietro
Che le regole
Sostanziare il bilancio possono essere formulate molti tanti diversi ed hanno
E Petti
Molto diversi a seconda di come vengono formulate
Naturalmente ci si riferisce
Al salto di piacciono deficit con l'avanzo insomma un saldo di bilancio però
Può essere un saldo di bilancio nominale a complessivo come era quello previsto nel Trattato di Maastricht Trattato di Maastricht e dice deficit misurato dall'indebitamento netto della pubblica amministrazione e quello che conta basta
Tra
Si è detto sempre forse non teniamo conto della situazione ciclica questo non
Cioè non ha molto senso no perseguire una pareggio di bilancio quando le cose vanno male cadono le entrate debbo fare le spese a sostenere l'economia minima e quindi
Debbo correggere un saldo di bilancio per tener conto della fase ciclica perché abbiamo quello che appunto adesso ce l'abbiamo pure
So quanti abbiano capito come arriveranno a calcolarlo nella Costituzione devastato una prevede il saldo corretto per il ciclo per la
Come si corregge qualche punto
Faremo dei corsi ad hoc perché si può correggere sia
Con meccanismi di interpolazione delle serie storiche sia utilizzando funzioni dalla produzione più o meno complessi conclude parte questo
Con entusiasmo generale abbiamo messo in Costituzione sa e naturalmente fa differenza secondo perché saldo di bilancio la regola sostanziale si riferisca un salto diciamo nominale o a quello corretto per il ciclo
In più
Molto spesso viene proposta riproposta era stata già proposto da all'inizio quando fu stipulato il trattato di
Tener conto delle spese per investimenti parte cioè di consentire
Che questo
Il valore di un deficit non entrasse la quota di spese di investimento che
Naturale normalmente finanziare con ricorso al debito insomma sia
L'acquisto della casa alle famiglie fanno molto le imprese si debbono costruire un impianto fanno un prestito bancario emettono obbligazioni quindi insomma l'investimento si finanza debiti acquisito
Quindi questa volta il ruolo che spesso viene riproposta sostenuta riproposto anche
Adesso in occasione del fiscal compatto
Però di fatto non è sorprendente però fa differenza secondo appunto
Anche con riferimento al saldo di bilancio che ci riferiamo un saldo di bilancio complessivo nominale a quello corretto per il ciclo quello corretto per le spese di investimento e così via ci sono altre differenze
I limiti poi riprendiamo con riferimento a quello europeo
Sì anche dieci minuti io posso
Poi ma che oggi
Posso dire quello che su cui posso risponde c'è una tavola che mostra che noi siamo convissuto i finora
Con regole sostanziali e di bilancio di rilevanza costituzionale che dice andrebbero rispettate che sono completamente diverse articolo ottantuno costituzionali e quello che è previsto nel Trattato
Monetaria qui sono
Dicati sei motivi di differenza
Di enti ai quali si riferiscono a quale salto ci si riferisce in termini di competenza giuridico economica in cui sono formulati dati dice comunque lo quanto perché altrimenti non arriviamo alle questioni di oggi
Così il come
Questi
Procedurali
Ecco perché ho fatto un elenco
Detti principali aspetti
Delle
E restituiscono le regole sostanziali del bilancio queste regole che ci troviamo in tutt'altro Pompeo insomma conoscitivo ottantuno che vanno chiarite per dare loro un chiaro contenuto operativo
Se no sono chiacchere generiche pareggio del bilancio sinteticamente veritiere
Di quale bilancio a quale santo ci si riferisce come
Si contabilizzati possibile quindi tutto allora chi sono elencati tutti questioni che andranno risolta e se
Le regole del fiscal Compaq che abbiamo
In parte recepito nel nuovo articolo ottantuno dovranno avere
Posso avere contenuti diversità secondo tutto il perimetro soggettivo
E di come poi assicuro che nell'ambito del perimetro soggettivo mettiamoci metto le regioni gli enti locali di fatto mi assicura il rispetto di queste regole
Impedimento oggettivo cioè quali sono le operazioni che vanno registrate considerate quelle delle imprese pubbliche insomma
Vanno no formalmente non lo sono
Ferrovie e altro allora anziché dare trasferimento si riducono
Come propone Commissione Giavazzi di trasferimenti alle imprese alle ferrovie buona parte somme ferroviarie possa e così via e chi si consenta loro di indebitarsi
Questo
Cambia
Risultato certezze come nel perimetro oggettivo notevolmente così indicatore sintetico di riferimento il saldo di bilancio strutturale come facciamo
è compreso nel fiscal compatte anche il livello e la variazione del debito
Per cui noi siamo impegnati a ridurre nostro debito pubblico
Di
Una trentesimo della differenza tra
Il livello che abbiamo insomma tema cento venti per cento del PIL e sessanta per cento dell'obiettivo quindi
Di quel
Sessanta che rimane di differenza ogni anno dobbiamo ridurre di competenza
L'orizzonte temporale appunto che pallore hanno questi documenti stanno favorendo il cattivo impegnativo rigido con il porto
Rettore Pessano suggerite via ma perché adottate modello svizzero
Questo predicato e questo su qualche sua freno artefici sta debito
Perché quello appunto
Un sistema che
Prevede
Se non hanno uno sforo ad un anno dopo deve rientrare
Però quella divertente slogan per la norma Svizzera composta da semplicissimi commi di una ricerca non di più
E l'ultimo dice soltanto la legge ordinaria definirà i particolari
Che mi sembra di una grande saggezza costituzionale perché fa aver voluto mettere nel
Costituzione che
Saldo di riferimento il salto corretto ciclo
Grazie
Poi
Magia che ci sia saldo corretto principio
Tutti son d'accordo un reperto insomma tutta una serie di cose
Il crimine
Le deroghe previste sono previste deroghe come tutte le regole ampiamente
Scoprisse le procedure ma anche lì perché mettere in Costituzione perché
Occorre una maggioranza qualificata di un certo tipo di un altro per consentire
Calcio fronte eventi eccezionali che lì definire eventi eccezionali non è facile sommario
Apriamo le porte qui
Cioè
Tutti questi aspetti
Finché noi definiamo
Le regole possono essere
Le regole procedurali
Intanto che sono quelle c'è un punto di vista politico forse le più interessanti quelle il cui
Si è più discusso a lungo soprattutto per quanto riguarda
Il
Rapporto tra che Governo e Parlamento
Quindi si ritenuto il Parlamento che insomma tradizionalmente almeno al secondo realtà
L'Italia ha avuto poco conto importante delle decisioni in genere rispetto al ruolo dell'Esecutivo si ritenuto che con l'introduzione di regole di bilancio a livello europeo ecco fatto che
Il trattato
Sull'Unione prevede che responsabile rispetto delle regole che il Governo nazionale e basta ci sia stata una riduzione per il
Ruolo oltre al
Parlamento quindici il diritto fondamentale al Bilancio quello tutte le costituzioni riconosciuto in Parlamento sia stato in parte sfruttato
Anche qui apparire
Accaduto adesso come accaduto per questi motivi
Accaduto manca
Ma parecchio tempo per
Contributivi e qui però sono aspetti ancora importanti dalla preparazione discussione e approvazione lo ricordo
Discussione generale
Finché appunto nel periodo in cui
Collaborato strettamente con Gennaro
Problema dell'abolizione del voto segreto
Anche in materia di bilancio chiaramente
No ma certo forte
L'ordinanza al Parlamento e però dirà molto difficile coinvolta politico nonché chiaro voto segreto ma anche membri del Parlamento nel primo Governo d'accordo
Favorevoli aumentare certe spesso insomma anche sempre a livello di governo devono rispettare certificare quindi voglio suono anche le regole procedurali sono in qualche modo importanti
Nell'Unione europea
Quali sono i problemi delle regole che ci siamo ritrovati intanto qui io fornito un po'di
Se i motivi
Per i quali si sono accettate quelle regole che son venute fuori tre per cento non più del tre per cento del rapporto deficit PIL e tendenzialmente ridurre il debito pubblico verso il sessanta per cento questi sono un po'
Varie
Vari motivi e l'ultimo punto è quello che rassicurare in parte il principale dell'Unione europea altrimenti non sarebbe partito labour conformazione
Ci fossero state essere
Il problema è quando si fanno queste regole a livello europeo anche a livello nazionale ma tanto più a livello europeo
E sono queste diciamo questi dilemmi questi tre dilemmi fondamentali
Vogliamo avere regole semplici
Però grossolanamente
E però che facile verificare se sono rispettate o meno va bene quelle trattato sono regole
Grossolane semplici ma facili da verificare in tre per cento del deficit complessivo non corretto per niente
E capacità di edificare basta vedere il conto della piazza
E però abbiamo detto attualmente grossolano insomma non tener conto nella fase ciclica punte del controllo condicio delle spese di investimento ed altro insomma rende queste regole un po'assurde
E quindi dobbiamo capire allora regole più raffinate regole più raffinate come quelle appunto che
Abbiamo introdotto testo anche in Costituzione sono piuttosto complicate e complesse non esiste un unico modo per determinare
Misurato
Se è stato rispettato o meno che nel caso di
In cui non si è d'accordo
Se appunto è stato soltanto uno il livello di deficit corretto principio perché ognuno dice va corretta in questo modo in cui un altro chi decide
Se non la ricostruzione la Corte costituzionale
Costituzionale abbiamo mica dunque l'esatta modo di correggere il principio FAS a farseli economia quindi diciamo la scelta tra regole sempre la regola e che ha a livello europeo diventa molto importante
Anche perché
La Commissione non è riuscita ed Eurostat
Pure importante l'Ufficio statistico alla Comunità europea ad imporre degli standards
Unanimemente condivisi anche perché è molto difficile diciamo
Caporali
In teoria poi
Applicare quindi c'è un questo è rimasto un tema tempo
Però
Gli altri sono quelli che riguardano la rigidità stabilità e lei con la flessibilità l'adattabilità
Anche qui
Il problema dell'Unione europea perché le regole
Non proprio dimostrarlo ma erano regole coerenti nella situazione in cui fu sottoscritto in trattazione
Cioè
La regola del tre per cento deficit PIL con la regola di avere un debito non superiore o che tende al sessanta per cento del PIL
E
Sono regole coerenti tra loro soltanto sette il prodotto interno lordo cresce ogni anno cinque per cento vecchia il rapporto tra trenta disegno
è l'ora era così perché allora si prevedeva
Che
L'inflazione sarebbe stata quella prevista contrattato fissata come limite per la Banca centrale europea del due per cento all'anno e un tasso di crescita potenziale in tre per cento
Il problema è che
L'avvio dell'Euro economia European cresciuta meno del dieci per cento
Meno del cinque per cento nominale all'anno aderente meno del tre per cento reale e l'economia italiana ancora meno questo significa che se si cresce meno
E si rispetta il tre per cento allora il livello di equilibrio il rapporto debito PIL cinque stabilizza e superiore al sessanta per cento o viceversa se vogliamo avvicinarsi al sessanta per cento
Il livello ritenere eccessivo di deficit e inferiore al tre per cento può arrivare alcuno per cento appieno e quindi il divieto è quello di sforare l'un per cento non in tre per cento
Quindi questa incoerenza diciamo
Rigidità stabilità che non tiene conto di questo tatto accertato della crescita tra
Insomma
Rispetto appunto ai parametri di bilancio Stato l'elemento tutto
La flessibilità è chiaro che poi dice tutte
Se troppo flessibile aggiusto tutto giusto qualsiasi comportamento Errico certificare qualsiasi comportamento cioè ho avuto un'inondazione un terremoto
Ciclo che ha colpito l'aumento del prezzo del petrolio a tutta una serie di elementi per cui
Posso giustificare
I tassi diciamo deficit molto più alti di quelli che il
Vorrei rispettare quindi anche la flessibilità non è che
Ci protegge età comportamenti opportunistici
Il terzo punto è quello ancora più importante
Dobbiamo avere regole uguali per tutti o no
Allora questo inizialmente si è partiti e le regole sono uguali per tutti
Però si aprisse al due mila e tre primo caso che
Nei confronti
Alcuni Paesi
Quel caso furgoni Germania e Francia non si applicano oppure si rinvia al CIPE Consiglio europeo al potere nonostante la richiesta della Commissione di non applicarli che
La Corte di giustizia ha dato ragione pur richiedendo
Il Consiglio debba motivare insomma respingere la proposta della Commissione
Allora e
La riforma del
Patto di stabilità nel due mila cinque già ha creato un trattamento differenziato
Nel senso che gli obiettivi di bilancio
Di funzionamento risanamento almeno dello zero cinque per cento in più all'anno doveva erano rigidi per i Paesi che avevano un alto tasso tutti vanto rapporto debito PIL
Un basso tasso di crescita potenziale
E un elevato volume di quelle che poi non sono mai state definite esattamente che si chiamano le passività implicite
Cioè
Debito pensionistico cioè Beppino che comunque
Verrà scadenza stando alle norme vigenti in quel momento
Questo ha creato chiaro alcuna differenza perché Paesi come l'Italia
Se avessi applicare regole molto più rigida di Paesi come la Germania che ancor più passa il rapporto debito PIL occulta purché il tasso di crescita potenziale più alto
Notate che anche l'Irlanda è stata favorita parlando rimangono di quelle
Per effetto della crisi si trova oggi dal esiti rapporto debito P.L. quasi italiani
I quindi ci si è creata una differenza tra Paesi Bassi a questi tre parametri
Sono migliori diciamo tutti
Categoria migliore quindi le regole si applicano più
Cautela compiuto certezza a chi ci ha passo rapporto debito PIL alto tasso di crescita potenziale che passa in prossimità di Kristen viceversa perché salvo la situazione posto
E questo però
Diciamo
Non basta e poi vedremo poco la crisi attuale a mostrato che
La riduzione di considerare diciamo
Applicare prego uniformi copia in maniera uniforme
Un po'più automatica non
Nonno
Destinato a non funzionare se poi questo signore
Un
Motivo per sostenere perché
Ci accomuna limitazione di sovranità differenziata maggiore per alcuni Paesi minore peraltro all'applicazione non il rigore perché è una questione ancora
Aperta però
Non riconoscere che c'è curva
Meccanismo di
Regole nomi forti
O non uniformemente applicate
Naturalmente questo può anche funzionare bene perché dare un margine di discrezionalità alla Commissione al Consiglio europeo a chi deve applicare le regole
E qui dire procedure eventualmente per i deficit eccessivi d'applicazione delle sanzioni che non son piccole non è male come dire portante capire poi come eccessivo
Che ha combinato la crisi perché eccome
Che cosa ci stiamo inventando con il tre pilastri della nuova governance economica europea al
Qua
Rinvio tutta una serie di tavole perché qui ebbene a vedere presenti i numeri della crisi
Allora primo punto la crisi e una crisi di eccezionale gravità
Per la quale non esistono precedenti nel corso del
Secondo dopoguerra negli ultimi sessanta anni Sessanta cinque
Bene perché è una crisi eccezionalità
E anche una crisi di
Quindi
Eccezionale differenziazione cioè colpito in misura estremamente differenziata non solo gruppi di Paesi più dei Paesi industrializzati molto meno quasi niente
Finora i paesi emergenti va bene grazie può previa questa tavola ma anche all'interno dei Paesi industrializzati sono Paesi che sono stati colpiti in maniera estremamente forte ripeto occorre
Non abbiamo precedenti e e Paesi che invece insomma se la sono cavata abbastanza nel senso
Sia acuto rallentamento non riduzione temporanea
Parte recuperata più
Comunque non mi fermo su questo
Troppo tenuto presente che
Questa per per decidere che cosa fare dopo come fronteggiare la crisi ti diverso fronteggiare crisi nell'ambito la revoca di Paesi come l'Irlanda con la Spagna i Paesi
Certo è come la Grecia il Portogallo dei Paesi come Italia lavoro altri
Le situazioni sono estremamente diverse
Per l'intensità della crisi per la modalità con cui si è manifestata per i riflessi che ha dovuto sulle finanze pubbliche
Naturalmente sappiamo tutto questo
Punto però è importante che
Si può vedere dalle tavole che ha dato prima di impennata
Che c'è stata di tecnici pubblici e dei debiti pubblici delle petto non è stata la causa della crisi
Per tre motivi diversi per i vari Paesi
Effetto della crisi finanziaria interventi per il salvataggio delle istituzioni finanziarie
Berlanda ed era un Paese virtuoso anche la Spagna guerra c'erano sotto il tre per cento sotto il sessanta per cento
L'Irlanda aveva un rapporto per
Debito PIL del venticinque per cento che noi non abbiamo mai conosciuto
Cinquant'anni fa forse poi
Fa venticinque per cento oggi si avvicina al cento per cento pochi anni
Questo qui non è stata la crisi delle finanze pubbliche avvocato la crisi comica ma la crisi finanziarie particolare appunto in Irlanda in parte in Inghilterra in Spagna
Che la crisi delle finanze pubbliche è dovuta ad interventi di salvataggio delle banche
E dovuto anche qua in misura diversa dei vari Paesi agli effetti della crisi economica sui bilanci pubblici critica fornito un po'di dati per vedere come sono crollate alcune voci di entrata in particolare in alcuni Paesi anche qui
La
Parte la crisi spagnola riflette tabulato le spese che lo Stato
Ha dovuto fare che
Dovrà continuare a fare misurano piccola per il salvataggio delle banche ma anche
Alla caduta delle entrate dell'attività legata album edilizio
Sia per imposte diciamo proprio subiscano discutere
Sulle reti si quelli che erano occupati del settore sia sulle transazioni si attua il crollo delle entrate legate
Cioè tributaria negata in Spagna impressionante quindi e in caso diverso da quello diciamo gli altri Paesi per tre anni
E detto molto solo in misura limitata dei Paesi europei a quello che si sarebbe dovuto fare cioè interventi a sostegno del reddito delle imprese e delle famiglie
E quindi questo è stato fatto in misura limitata
C'è una tabella in cui l'Italia non compare neppure
Che non rispondono social card insomma altre cose no ecco qui
Punto sono
I motivi che hanno portato all'aumento del debito ecco questo
Ecco questa riguarda i pacchetti di sostegno all'economia fatti
Degli altri Paesi chiaramente gli Stati Uniti c'hanno sempre questa Endesa o con quelli che più hanno fatto la Germania ha fatto un po'pazzo poteva fare un po'di più Giappone in camera
Mi pare che l'Italia nulla Paietta perché l'Italia praticamente
Non so accanto alla social card che cosa non proprio il fatto di sostegno
Ecco questi sono punti
Anche ecco qui c'è l'Italia
Vedete proprio
Nell'ultima insomma pezzettino
Nove più forti
Allora
Si è creato questo
Sì enorme debito debito pubblico cresciuto diciamo e nei Paesi dove era basso siete diventato punto importante
Quello che il diciamo la caratteristica della crisi principale e che una crisi appunto da eccesso di debito età blocco del
Meccanismo di finanziamento
Perché appunto non ci si fida più quella ecco alto il mercato interbancario rotta anche ma sottoscrizione di titoli
Anche diciamo il caso di un debito pubblico un aumento dei tassi d'interesse lo spread è quello che
Si è ridotta domanda oppure cioè la disponibilità a sottoscrivere i titoli
A tassi di interesse più alti che noi trovavo stati abituati
Dieci anni all'avvio dell'Euro
Avere una riduzione dei tassi di interesse no noi che erano due cifre prima dell'ingresso nell'Euro al tasso di interesse chiedeva
Pongo
L'una mezzo o due per cento lo diciamo quinto tassi d'interesse storicamente molto basse
La crisi naturalmente affatto possa aprire
O meno per alcuni di questi
Si pensi
Il il costo del debito
Quello che è importante però è che
Da crisi tende ad avvitarsi per l'intreccio che c'entra
Debito privato e debito pubblico l'ho detto la maggior parte degli del peggioramento del debito pubblico
E dovuto a
Paesi in cui il CIPE è stata in maggior misura ad una aumento dell'interventi a sostegno del settore finanziario copie
Sistema bancario irlandese praticamente fallito insomma completamente salvato anche Inghilterra ci sono state salvataggi anche Germania
Non piccoli
Facciamo spesa sostegno spesso solo spesa sostegno il sistema bancario
Spagna e così via
Questo
Però ha creato
Uno meccanismo per cui
La
L'affidabilità la sostenibilità debito pubblico viene a dipendere Ital debito privato nulla non affidabilità del debito privato circa il fatto che le banche si trovano in difficoltà nel
Diciamo
Trovare la liquidità per fronteggiare predichiamo e quindi
Hanno bisogno di un intervento pubblico questo intervento pubblico fomentare debito pubblico qua tenete presente buona parte del debito pubblico e
Detenuto dalle banche
Ma non perché
Le banche vogliono fare diciamo
Sostegno per l'efficienza per sostenere il tesoro nazionale perché le banche ne hanno bisogno e in una situazione in cui si è bloccato in circuito
Siccome il mercato per
Cambio interbancario l'unico modo per acquisire liquidità
Per fronteggiare scadenze che hanno un
E quello di ricorrere a con la Banca centrale europea per fortuna la Banca centrale europea ha concesso contro operazioni non convenzionali
Finanziamenti anche a tre anni per
Ordine diciamo così
Superiore mille picchiarti DIEF non è una piccola cifra e però per accedere a questo è chiaro che le banche hanno bisogno di
Conferire titoli del proprio non collaterale e quindi hanno titoli
Naturalmente l'indebolimento delle diciamo
Il sistema bancario come evidente in Spagna e crea un problema anche prima debito pubblico nel senso che
Siccome si sacche
Le difficoltà del sistema bancario che può essere fronteggiate stando almeno alle regole che abbiamo finora dai Governi nazionali non abbiamo un sistema europeo
Stiamo discutendo insistito intanto di vigilanza poi assicurazioni preposti firma
Speriamo che passi prima
Ci si riesca a passare prima uscire scarpe circle conferma clientela e e quindi
Questo indebolisce affrontati valori etici del PAC
E dei titoli di Stato accaduta i titoli di Stato rende più tragiche panche
Riduce il valore dei loro assessore e quindi crea l'esigenza perché loro di dovere recuperare
Poco capitale
E chi dà il capitale a verbale oggi
Quindi si è creata una situazione che
Ecco perché poco questa pacche
Penso
Cittadina
I cui però quello che è interessante vedere che
Non c'è solo un rapporto tra
Sistema bancario italiano e stati tagliati più pubblica
In cui c'è il problema dei titoli pubblici che ci hanno le banche italiane
Che
Comprano con la liquidità che cita la panca centrale
Perché ne danno poco le imprese parlato perché le imprese in queste condizioni chiedono poco perché imprese che debbono fare facciano nuovi investimenti
Grazie possa persone da più di attenzione assente non vedo il prodotto che ciò
Il magazzino perché deve portare nuovo impianto e quindi fare nuovi investimenti
Ma non solo ma anche a quelli che richiedono tendono non darlo perché questa liquidità in parte gli serve per fronteggiare le scadenze che hanno scadono obbligazioni emesse
Altro
Oppressi devono contratto con altre banche e in parte in via precauzionale litri depositano presso la Banca centrale europea
Perché non si sa mai che può succedere che positivo
Quindi debbono esser pronti a casa fronteggiare come è accaduto Fontolan caso greco esiti traumatici
Appunto ad una fugati depositi dalle banche greche emerso altri di sudditi lancio impieghi quindi
Interessante anche vedere il ruolo
Le banche americane che un ruolo ancora fondamentale molto importante intermedi quota di
Risorse finanziarie che sono fornite
Dal mercato del dollaro quindi
Banche
Quindi che si intrecciano con gara
Però ecco questo lascio
Vostra considerazione così come i riflessi di questo sulle difficoltà riavviare il processo di crescita di finanziamento e l'economia
E con l'ho trovato in quest'altro
Grazie qui la sostanza è questa
Se le banche prendono svalutati il proprio assetto più esempio il titolo debito pubblico che hanno in portafoglio
Basta considerare o nel
Commento di un punto dello spreco perché è una riduzione del valore del titolo il quale si riferisce di quasi due punti voglio dire
Almeno poi dipende dalle scadenze data
Presa perché il punto di più questo significa che punto un aumento dei rendimenti dei titoli significa una caduta del valore dei titoli che hanno in portafoglio
Che possono fare per ricostituire
I livelli di capitale richiesti per rispettare cosiddetti reissue DDT brasileira diciamo il rapporto tra
Capitale proprio IPT finanziamenti c'è danno allora possono vendere
Il proprio assenso
Con le banche hanno fatto antracosi poco fa anche perché non è facile trovare poi comportò voi insomma propone
Oppure debbono ridurre
I prestiti e quindi suona un po'costrette
E
Costrette a seconda delle banche prego banche ci hanno diversi di questi rapporti uno che il rapporto appunto sulla
Capitale proprio rispetto
All'assetto diciamo gli impieghi datati ponderati per il rischio
E oppure se come lei tredici al rapporto tra
Il capitale proprio e il totale delle degli ospiti chiamo
E quindi
Questo può avviare diciamo un processo in cui
Le banche diventano sempre meno per così dire capaci
Di
Poter generare finanziamenti
A chi si ricorda ecco
Se se no se riesco girarci intorno
Capitale
Comunico che è quello finché c'hanno delle
Delle attività diciamo
Utilizzabili come collaterale come garanzia
Ricorrono se la Banca centrale europea disposta a immettere liquidità fanno attraverso
Ma a Banca centrale europea però questo diciamo non è sufficiente di per sé
Una politica di finanziamento da parte della BCE del sistema bancario per riavviare la
Cioè qua capacità
Una propensione delle banche a
Fornire finanziamenti offrire finanziamenti diciamo basso il costo
Anche qua molto sommario
Tutta la questione debbono essere stati parte debbono essere salvate tutte le età anche romano
Dobbiamo farlo con fondi c'è un Presidente l'ANCI pubblici cioè a carico dei contribuenti Como
Direttamente o indirettamente
Avete presente che
La quota che stata garantita
Ora Governo spagnolo perché posso eccetera non soltanto delle banche spagnole
E
Una quota la quale direttamente parte c'è per esempio anche l'Italia
Perché
La quota venti qui citare i fondi europei sono
Sono a carico dei vari Paesi europei compresi quelli che stanno nei guai dovrebbero pure persone apposta poco questo fondo che in proporzione a alle quote che hanno
La Banca centrale europea
Dopo Germania e Francia d'Italia perso contribuente allora
Cioè queste risentito più
Paesi come la Germania che hanno una quota maggiore
E però punto qualche un tema
Generale e fino a che punto garantire
Anche qua interessante poco lo spostamento che c'è stato
Dal
Dire prima
Più che era quella punto subito fare il
Conto grossa per fallire cioè non ti posso lasciar fallire se sei una banca molto grossa perché
Perché
Essendo molto grossa cioè rapporti o molte banche quindi proprio che resti un effetto
Il sistema però si misurava dalla dimensione dopo in caso di rimandando il sito è stata lasciata tangibile adesso il sistema appunto che questo sistema il cosiddetto significhi
Il sistemica all'importante tu sei del
Cioè il
Una banca che e
Da un punto di vista sistemico per essere lasciata fallire
Che vuol dire vuol dire che una banca che
Indipendentemente dalla dimensione monto intrecciata con un sistema per cui se fallisce si tira appresso tutta una serie di altre banche che a catena
Cerco come effetto domino
Quindi è diventato molto importante di questa professione
Molto
Diciamo
Discussa perché ovviamente
Come si fa a definire questa misurare esattamente qua quando una è sufficientemente importante da un punto di vista sistemi economici misura
A quale livello mi fermo qui ciò non sono questioni molto grosse che posto alla base
Di questa difficoltà che c'è a livello europeo di adottare quello che il terzo pilastro cioè le misure per preventive eventualmente
Fronteggiare le crisi finanziarie
In parole estremamente povere tanto per concludere proprio in mano
Riterrei molto
Dobbiamo garantire il salvataggio delle banche degli Stati dall'altro
E
A quali condizioni insomma se applichiamo condizioni troppo rigide STR corriamo il rischio di ammazzare all'alto tenore provenienti dall'ex assessore Introna però se applichiamo condizioni
Benché rigide
Corriamo il rischio Chezzi creino fenomeni appunto di moral hazard cioè di assumere rischi più di quanti un prete tanto dice alla fine interviene in fondo volte e in fondo poi con sé
A un certo punto non interviene Topor crollare l'intero sistema quindi cioè come sapere interventi che siano
Efficaci
Non comportino
Perfetti appunto di
Di moral hazard comportamenti opportunistici ed altro auto appunto non siano talmente stretti tra
Provocare diciamo
Un aggravamento della crisi anziché un miglioramento
Trovare bilancino tra questi non è quanto facile anche perché poi affatto vedendo le singole situazioni incerte
Faremo astratte modelli che vuole fa andare ad accertare
Cosa succede se tocca questo tasto queste condizioni i finanziamenti alla Grecia poi continua a rispettare o no gli impegni che apprezzo
Oppure se non rispetta le sanzioni sono troppo pesanti insopportabili oppure
Se sono più leggere poi di fatto anche gli altri diciamo altrettanto purezza
Non rispetto gli impegni presi sanzioni che applicheranno non saranno micidiali ecco questo e
C'è un tema un po'precoce perché
Visto un po'negli ultimi schede che comunque
Rilascio con
Questo dibattito sulle modifiche della governance economica europea che c'ha tre pilastri
Primo riguarda i meccanismi di prevenzione correzione degli squilibri macroeconomici e poi ci sono all'origine
Fallimento finora dell'Unione monetaria europea il secondo è quello che riguarda gli aspetti di allora
Rafforzamento delle regole di bilancio per il consolidamento e finanze pubbliche perso sono le misure
Di
Prevenzione
Gestione delle crisi finanziarie
Luppino strappi meccanismi l'altro comunque su questo tipo
Mi scuso
Credo ci abbia abbastanza steso tutti ma comunque c'abbiamo sicuramente oppure di tempo
Far respirare il professor Pedone fare qualche domanda
Intelligente
Se voi li comincio io
Si pensa
Permesso no
Meglio meglio Francesca Archibugi
Quota
Della politica
In termini
Diciamo
Operativi in marrone l'Ecuador figura
Tradizionale
Repubblica
Ma
Prima
Innova
La due
Ebbene risente
I sempre trasformate dura
Il senso pensione in conseguenza
Pierluigi
Dunque ne ha facoltà
Sulla innovativi
Contiene
Lungo
Non
Chiedo al riguardo
La riservare
Mono
Con
Cioè di
Limitando
La
Pressione
Ben poco
Una forza quello che
Si arriva a sorpresa
Cioè nel senso che non sappiamo ancora un attimino
Pubblici
D'ufficio
Nella media
Valutazione
Buone lunghi anni
Perché indossava
Politica rilasciarlo
Altro avvocato
Io
Una sua
Massaro saggia
Secco
Strutture
Ho città parere aveva
Assoluto dubbi
Concretamente
Le
Io attribuiti
Consapevole in ordine
è un po'
Sotto e il suo
Cioè il meccanismo uva no questa questa questa ratifica
Azzurre il mutuo
Piedi
Inderogabile
A
No
Perfettamente ragione allora io sostengo che siamo in una nebbia abbastanza fitta
Allora dobbiamo primo luogo riconoscere che c'è la nebbia
Cioè uscire fuori vedere lamenterebbe c'è
Quindi c'è la nebbia quindi ci comportiamo in un certo modo c'abbiamo qualche strumento per orientarci nella nebbia
E lo facciamo allora pervenire in concreto sulle questioni che si discutono
Oggi
Sui giornali sulla
Allora prima
Ovvio riconoscere legge un problema
I limiti alla governabilità della finanza
Che derivano da parte di terzi
Dal
Diciamo dall'attuale
Polemica se gli aiuti debbono essere condizionati o meno cioè assessore
Nel momento in cui
Già nel mille novecentottantuno in Italia abbiamo riconosciuto la piena autonomia e indipendenza Banca centrale politico azioni
è chiaro che
La sovranità del Parlamento decide allegramente le spese indipendentemente dalla spesa per interessi dal collocamento dei titoli del debito e cambiata e quindi dall'inizio degli anni Ottanta Giglio trovati
Con una grana molto diverso è difficile
Da quelle cui siamo trovati i Governi italiani fino al mille novecentottantuno
E qui riconoscere questo altro non è questo complica un problema più al pubblico
Riconosce che nell'ambito di questo diciamo
I limiti di sovranità anche abbiamo accettato che ci derivano dal trattato tutto il resto non tutti siamo uguali anche questa è una cosa secondo me essenziale
Soprattutto in materia per esempio di
Politica valutario di rapporti con gli altri Paesi
Una cosa perché non è stata ripresa dai giornali italiani
Forse per non suscitare
Ancora polemiche sulla questione della sovranità
Nella diciamo il primo pilastro adesso
Della degli interventi europei riguardano
Gli squilibri macroeconomici eccessivi
Tutto si è un esperto di punteggi premiali allora dire quante
Lo squilibrio macroeconomico eccessiva allora si sono inventati un numero di indicatori Monte inferiore a quello che tu
Ma Lippolis facilmente sono inventate
Gruppo di chimici sottogruppi diciamo indica comprendo bene per dire quando c'è squilibrio o meno
Il primo gruppo di indicatori di squilibrio riguardante partite correnti della bilancia dei pagamenti eccessi sono in grado
Di pagare né est importazioni con i proventi delle esportazioni
Cosa che appunto non è accaduta
In Grecia per lungo tempo che
L'elemento fondamentale lo squilibrio greco
Punto per sempre nei loro non avevano problemi di questo tipo perché allora lo squilibrio Bonanno fissato un livello di questo indicatore che dà il segnale di pericolo
Ancora le scarpe una iniziativa della Commissione comincia sentire il Paese
Alla fine può avviare una procedura per squilibrio macroeconomico eccessiva cioè
Imporre
Prego letti correzione dello squilibrio qui e che aveva favorito ha sentito
Però e uno squilibrio lo squilibrio gli argomenti può essere sia un avanzo che il disavanzo
Per il disavanzo è scritto scatta quando supera il quattro per cento del PIL se un Paese cioè un disavanzo Lippi partite correnti diciamo
Sulla bilancia dei pagamenti del quattro per cento scatta una procedura per dire devi metterti appostati consigliamo insomma tassare qualcosa
Ridurre consumi insomma incentivare l'esportazione bene
Scatta
Nei confronti del Paese che ci ha un avanzo solo quando supera il sei per cento del PIL a questo trattamento asimmetrico non si spiega
C'è una bella frase tutto perché
Posti
Qualche il modo più
Ma il giudice
Appunto
Il valore inferiore
Del quattro per cento meno quattro
Allora superiore sei per cento
Quindi
Se un Paese come l'Italia arriva un deficit del quattro virgola uno scatto procedura se la Germania finché non supera il sei per cento di avanzi Mosca
Allora
Questo lo questo diciamo differenza
Inspiegabile
In base a quella cioè
Un approccio
I
Tra virgolette intelligente asimmetrico asimmetria intelligente
Che è una nuova
Posso appunto la produzione
Mediante l'incidente questo perché tiene conto
Riconosce
L'urgenza
Gli interventi mediatico da parte del Paese che non ce la fa più a pagare con le importazioni rispetto al fatto che il Paese che Ciappazzi non c'è nessuna urgenza perché continua comunque a parte qui
Allora sa arrivare a definire asimmetrica intelligente grazie
La simmetria intelligente
E quindi anche
Fece saltare
Il sistema di Bretton Woods
Siamo compiaciuti venticinque anni
Monteberico Caffé
Ricordava sempre insieme esiste di petto musei era un sistema intelligente perché era simmetrico il Fondo monetario poteva intervenire nel caso di squilibri fondamentali le bilance dei pagamenti
Imponendo ai Paesi diciamo in difficoltà dei vini di svalutare consentendo imponendo ai Paesi in avanzo di rivalutare
Citerò mentre ha consentito ai Paesi in disavanzo l'altro pure artatamente di svalutare non è riuscito a maglia imporre
A Germania e Giappone di riporta
E qui c'è una simmetria di fatto
Sì Siberia di fatto perché le riserve valutarie
Se si riducono perché devi pagare deficit
Quando le infinite
Non puoi continuare affare deficit dei trovare qualcuno che ti finanzi e quindi
Cioè sì mentre l'accumulo di riserve non ha un limite basta avere spazio metterci coloro con terrore e quindi c'è questa asimmetria fondamentale anche qua riconoscerci richiesta simmetrica cioè è un dato di fatto
Naturalmente tende a far saltare il sistema
I sistemi presuppongono una simmetria
Il più grosso
Oppure
Riguarda
Prego
Ma
Veterinario cioè
Però
Ecco
Maestri su questo ci sarebbe da fare l'intero
Però fatemi due perché se no se c'è qualche povero figlio
Bene persi
A voi
Posso dire una cosa io Pietro mi consente no a me hanno insegnato insegnante
Qualche secolo fa quando abbiamo incominciato non ha fra i professori purtroppo
Perché evidentemente non eravamo all'altezza ma abbiamo fatto politica mi hanno spiegato mi hanno vobis può dire coi miei occhi né i fatti
Che e il potere dal centro trimestrale cosa che si chiamava no pomodoro ma politiche
Io la mia sensazione ascoltando un po'di enti di attenzione tipologie ci dirà
Poc'anzi Antonio
E tentando di interpretare insomma
Questa montagna di carte di idee di di sovrapposizioni di sottosistemi eccetera vedo che qui il sistema anche vieni avanti è un sistema in cui può dire non c'è più
Protesta da un'altra parte
Cioè lasciamo stare il popolo mitico
Ma insomma
Calma
La rappresentanza dei colleghi sia rappresentanze dei che che che Gere cosa discutevo deciderà rappresentanza se è tutto da un'altra parte
Ieri leggevo che
Oggi il Governo sta per varare giustamente una serie di di di capestro Südtirol Bank presto su questa assurdità vere
Le Regioni che buttare soldi se di maggior tutte la Corte dei Conti ha un con l'avrebbe una
Una verifica dovrebbe fare una verifica preventiva sul bilancio regionale
E quindi anche sulle spesi e che fatto il Consiglio regionale perché ci sta a fare mettiamoci un Governatore
Non eletto
Ci
No
Torno torno per perché ha deciso e questo è lo schema verso cui si torna almeno uno si sistema più di pochi anni che ci rimangono anni hanno di Chieti
E sa che deve mettere la testa sotto la mannaia basta ricerche sperando che qualcuno che ancora pane e companatico
Insomma questo è il mondo della democrazia
Che abbiamo inventato dell'ottocento
Questa è la realtà che che in cui dobbiamo convivere i nostri figli in altri tipo di devono vivere in queste ore
Ma
Ci sarà
Un conflitti inenarrabili
Andremo verso un sistema non dico che va a finire con la guerra perché poi
Quando poi si dicono queste gocce beh queste robe alla fine vengono risolte solo una guerra e nove speriamo che non ci sia ma
Comunque non c'è pace sociale come si può dire ceppaglia nelle coscienze
Ma i popoli sono abituati ad essere se stessi essere coscienti eresie
Lasciamo stare le favole sulla democrazia ad essere guidati e e la politica inventata per renderla qualche migliaio di anni benessere
Gestrice di un potere dove è stato è fuori da un'altra parte è andato via facciamo vediamo le carte e facciamo la punta non c'è più
Allora come
Come come la mettiamo all'estero Antonio succede così non una parola rinvio no limitando diciamo qua gli aspetti economici finanziata
La mia impressione è che
Quando tuo momenti in grado di libertà delle scelte individuali sempre quindi commenti la liberalizzazione tanto più si riduce
In grado di autonomia delle decisioni collettive
Prova a parte gli esempi campione
La politica uno può dire politica per esempio materiali
Quel primo parecchio
Qui
Cominciamo a mettere politica valutare politica commerciale
C'è un la politica poco relative per esempio il convoglio
Fa poi come era come è stato fino alla seconda guerra mondiale fra in molti Paesi ma anche
Con
Aspetta
No aspetta
Cioè il potere di determinare c'è più il potere di determinare
La mia politica commerciale cioè voglio proteggere gli agricoltori con gli agricoltori di arance metto i dazi sulle importazioni di arance dal Sudafrica questo Paese dovendo fare
Voglio proteggere i produttori di vino o di formaggio di quello che si chiama pene o di automobili
Allora
Questo e cioè il massimo di potere Formia però gli atti decisione autonoma di scelta collettiva bene come
L'Italia faccia questo però ciò poche scelte perché a quel punto scelta individuale posso compra solo arance italiane
Oppure automobili FIAT dico
Nel momento in cui ampio le scelte comincia a liberalizzare quindi faccio
Libertà commerciale degli scambi cominciando
Quelle europee aumento libertà del consumatore individuale di poter comprare prodotti i tedeschi francesi quello che ti pare breve
E però riduco attornia delle decisioni collettive cioè non posso oggi presente quando a questo tema mercato comune
Da quando si è delegata a livello europeo le politiche commerciali quindi in prosciutto poi decidere
Se gli americani ostacolo deve andare all'attraverso la Commissione europea signori la mia pressoché Star Wars credo che anzi cioè
Quanto più momenti la libertà eccetera tanto più limiti e così via lo stesso vale in campo valutario premio
Quanto più tu
Cioè i problemi valutare esaminati nel momento in cui tu dai la libertà alla gente capitali è mia lo posso tenere in lire o volevo compra stelline
Dollari investire a Singapore
Cioè aumenti la libertà individuale libertà cellulare a quel punto però
Cioè una minore capacità scelta collettiva cioè perché poi decidere più
Diciamo
Spalluto rivaluto ostacolo certe forme di investimento
Applico tassi di cambio differenziati come abbiamo applicato nel dopoguerra noi Cerri economie di guerra c'è il massimo di potere decisionale collettivo perché appunto certezza il tema dei cambi differenziato
Assegnazioni di valuta qua e quando cioè
Quindi quanto più a mente eccetera tanto più si limita possibilità allora in Europa per e lo stesso per quanto riguarda la moneta dei rapporti con la moneta
è chiaro che nel momento in cui accettabile ma accettato
Libertà degli scambi commerciali qui
Al limite
Nel momento in cui tu sedici libero di scegliere oggi che compare né negozio cinesi a basso costo altro c'è la possibilità del protezionismo caro che ci si limita da un potere politico di dire io voglio proteggermi certi così chiesto
Quindi l'aumento di questa pure richiamare abbiamo detto che non dobbiamo usare il termine globalizzazione quello che si vuole
Però
L'aumento delle aperta di scelte individuali provoca alcun riduzione del contenuto dell'autonomia
Cont collettiva
Stelvio sovranità collettive
E che tanto più l'abbiamo fatto come
Nell'Unione europea tanto più con l'Unione monetaria europea
Però voglio dire c'è una via anche prima
Certo quando hai dato le tue libertà fondamentali libertà commerciale degli scambi poi il movimento di persone libertà di stabilimento dell'impresa CAF ripresa addormentare Marchionne decida poltrone
Tuo potere
Politica
Si riduce a zero voglio dire cioè
Cioè
Quindi
No e nuova allora noi arriviamo a un altro punto scusa
No
No noi no noi noi è importante però questo perché per la decisione di bilancio e tutto il resto
Perché quando diciamo tutti adesso oggettivamente facciamo l'Europa ampio allo un punto un aspetto che la crisi della sovranità
Significa limitazione di decisioni autonome differenziate da parte di singoli Stati dei singoli enti di chi ti pare bene un altro e la crisi della rappresentanza
Io
Stiamo parlando Rapisarda sovranità i rappresentanti cioè di chi come leader rappresentanti deve
Poi c'è tutto un problema di rappresentanza
Questo è chiaro che si pone in maniera diversa decreto è composto da venti persone diciamo concertazione un club
Abbiamo un rappresentante da qualche parte e compatto
Pone a livello
Comuni pro tempore sulla discussione sul federalismo chi controlla chi e così via
Patto a livello di piccolo stato di grande Stato di Unione europea
Quindi il Parlamento europeo che rappresenta anche
Perché quello che poi tutti i problemi di omogeneità tra elettori modalità lì cui serve tanto più all'infinito poi mondiale quindi
Cioè c'è è chiaro che c'è questa disparità però non è che
Chi può inventare un livello di
Rappresentanza a livello mondiale
Sono soddisfacente perché quanto vale il criterio di rappresentanza di comunità sempre più ampie e differenziate come obiettivi principi interessi
Tanto più complicato perché tutto non ci sia un problema di crisi rappresentanza cioè di non sentirsi rappresentato
Penso però sono due problemi che io terrei separai
Benissimo
Comunicazione
Io
Ecco
Ringrazio
Ritengo
Per esempio un errore secondo me è stato quello di
Impostare questa nuova come penso lo pensa su questi tre pilastri
Tenendo distinto il primo pilastro squilibri macroeconomici
Da un secondo pilastro che riguarda appunto l'equilibrio delle finanze pubbliche
Se non metti due non perché sia un palo che iniziano io ma insomma non può riguardare a dire Caputo cioè l'equilibrio del bilancio pubblico però giorno disoccupazione al venti per cento secondo me non ha senso cioè
E deve riguardare
Il riequilibrio complessivo
E complicato voglio dire non valgono più le ricette keynesiane originale dobbiamo ripensare tante cose però lo deve affrontare in quel modo come dire
Calcio una volta
Stabilire pareggio di Bilancio sto posto
Aspetterò qua perché questo ti porta soprattutto per livello europeo per immaginare che se tutti fanno politiche di riequilibrio dei bilanci economia ma non sempre peggio secondo me posso sbagliare
Non puoi fare tutti contemporaneamente lo stesso orientamento il politica di bilancio a livello europeo quando c'è agli atti dell'Europeo e qui
Attualmente ciechi potatura
In maggior misura chi meno chi niente così via però
Se lo sa affronta dicendo
Ciò il pareggio di bilancio laddove dove partite correnti da una che se possibile poiché qui dentro le partite correnti come abbiamo visto
Se mi consente di avere un deficit del quattro per cento e non di più però d'altro lato quello fino al sei per cento prettamente è chiaro che incompatibile certo certo
I più debbono corrispondere meno in ambito europeo
Quindi
Questo
Andava poi a chi decide che c'è
Ma
Considerazione
Diceva
Sentendo
Ottima
Riassume
Riguarda
In una
Bisogna
Gruppo parlamentare
Ecco in conseguenza
Dove
E illustrare
I Paesi obiettivo comune eliminare
Ridotta
Disattendendo
Quando uno stretto
Vorrei porre
Anche in misura
Sul palco
Non è chiusa a voi
Una questo nazionale
Non credevo di essere sovrano
Perché qualora il
I disabili tutto nell'ambito
Proprio questa proroghe
Saponaro
Ma protesta
Il
Migliore
Però della
Va bene
Domanda
Che significa
Ed infine
Per loro
Io
Naturalmente l'equilibrio
Stimato professore
Emissione
Accordo internazionale
Ove
A questo che significa
Per fare questo o
Rozzamente dove l'Europa dello Stato
Ove non
Abbiamo
Veneta
Sono
A
E Anna
Anzi domenicali
è
Non
Se noi come o
Precisamente alle
A qualunque
Veniamo
Banali nato
Cammina
Insieme
Problemi
Nereo Rocco
Ruffini
Allora
Definire appena
Una cortina
Allora
Tutti quanti
Propone
Fisica
Grazie non
Sia quelli
Dove si svolgono
Ma
Vorrei
Perché
Ma
Trasferimenti no
Va beh il monumento
Vadrucci alquanto
Grazie di dicendovi grazie
Sia
Pongo
Va bene raggiungono i livelli di responsabilità
Ebbene io penso che
Consigliere
Pertinenza Salerno
Hanno
Per
Il e
Molto Iannelli dissennato
O un
No ventinove
Dicono vi sono
Sono
Seri ritardati
Nessuna
Cioè
Impegnando
Complicatissima nell'edilizia dichiaro
In Germania si
Un'assenza
Zona
Sicuramente
Intesa
Qualcosina
Lo Stato
Ma chiudiamo normativo soltanto sostituzione
Va bene
Accade
Avremmo uno economica una domanda il cui se
Ma
E
Però
Endeavour
Ecco Puglia
Si
La mia impressione perché
Queste proposte di rafforzare l'Europa
è diciamo passando
Arrivando tendendo verso lo Stato tipo federale
Non eliminano i problemi
C'erano politici di
Il trasferimento di rapporti tra le varie regioni europee
Prendiamo Cassa per il campo sì se non avessimo un sistema come quello americano non faremo i problemi per l'equo certo novembre poi per le
Però teniamo presente
Che il sistema americano indebito criticano e anche comprato perfetta
Terrò in debito dei singoli Stati non è acquistato quindi contemplate i singoli Stati possono fallire benissimo
Questo però non lo raccontiamo perché noi stiamo proponendo che anziché saltare la Grecia
Spaziano antico se avessimo oggi uno Stato federale Grecia dovrebbe fallire
Come fallita la Florida Consob falliti altri Stati Minnesota notevoli
Aspettano allora allora io mi son chiesto se è così
Se è così bello è semplice come mai
La signora Merkel
E i tedeschi non dicono passiamo subito lo Stato federale così non c'è scocciano più
Abbiamo un piccolo bilancio federale la Grecia Italia fanno quello che vogliono troppo
Falliscono negli Stati americani
Perché la BCE
Si occupa solo
Del bilancio
Dello Stato federale
Ed è debito federale
Non si è occupata in tempi dove i singoli Stati
Allora e perché
Cioè
Allora perché
Guardando all'esperienza dello Stato federale tedesco
La Merkel sia pure non essendo obbligata perché chi prevista agli uomini lender porta per i fatti suoi però quando c'è stata una crisi molto profondo della Ruhr
Ecco poi anch'essa attinenza
Di fatto per motivi politici sito protette degli
Con un salvataggio e quindi il timore che a quel punto siano motivi politici che spingono
Non europea diciamo ad intervenire al salvataggio seppure
Dico condizioni cioè voglio dire il problema
Non
Non si elimina assume forme diverse
Ecco è un certo punto può anche in una prima fase assumere forme
Paradossalmente siano meno a favore Coggi per salvare l'Euro può darsi che la Germania sia disposto a sostenere un po'più di quanto non sarebbe esse
Fossimo in uno Stato federale sosterrà cresce capite
Perché il problema che allora si vede meno che non c'è la bilancia dei pagamenti chiara la Grecia non può dire se non mi date i soldi non posso neanche importare i farmaci che succede quindi insomma crolla tutto
E perché a quel punto sei costretto ad hoc come accaduto per il famoso questo giorno a direbbe immigrate spostate date dall'altra parte
Sia c'è quindi
Quindi voglio dire la la
Insomma
Come la vedo io
Non ex
E trovare il modo in cui almeno continuare a stare impone le
Poi vedere di fare qualche passo persone
Qualcosa di federale pensando che questo non elimina finché rimane una qualche autonomia di bilancio i singoli Stati i problemi di
Perché l'altra cosa
Fitto
è vero che queste pugliesi rigore ci portano a tagliare la crescita
Il problema è che
Non
Facendo apparire queste politiche di rigore come possibilmente risolutive o comunque che evitano una crisi
Colleghi cerchiamo tutti di fare insomma abbellendo apporre confermo parlando troppo gli aspetti negativi e alternativa è quella di dire come si fa a
Fronteggiare le prossime scadenze del debito
Cioè noi già abbiamo più di quattrocento miliardi l'anno dica noti
E allora il problema è che se non riusciamo a collocare una
Significa chiudere gli sportelli non paga gli stipendi le pensioni d'altro
Oppure pagare interessi alti
Visto che non abbiamo come avevano
Buoni governanti adesso storica la possibilità di chiedere alla Banca Nazionale del regno
Di anticipare di stampare moneta
Sperando che magari lo facciamo post contabilmente entro certi limiti quindi
Se però per farlo ci chiede dice trovate una
Fare il bilancio in pareggio
Bisogna provare a Parma seppure con molte incongruenze coerente
Prego l'unico errore
Viene
è stato antiarabo
Dispiace bianco
Lo so
Probabilmente è un rapporto
Faremo
Dove il fenomeno l'informazione
Scarsamente alle prove ma naturalmente ho sicuramente
Cioè li avevo mai
Ma penso che ci attende il titolo
Opportuna con coraggio mentre i Paesi il suo provvisoriamente il profilo
Storelli e noi non
Confiniamo queste cose
Questo Presidente Lombardo recentemente
Ecco allora il punto osservabile si offre
Partono pace
Tempeste
Quello o quell'altra cosa prenderebbero
Appunto ma non c'è ma non rinunciano che neppure in quei
Perché mi dicono che predilige il per prefiguriamo è una spedirlo come l'apertura pensano loro si chiama comprensibile spendibile qual è il tentativo di
Di portare alla realizzazione di
Eccetera insomma innanzitutto
Credo
Cosa
Alle Regioni Olivero pluriennale il cinque aprile
Probabilmente è una battaglia
Questa pluriennale
Recita la reingegnerizzazione dei programmi quindi
Non è una cosa da portare dal pronto intervento
Ho detto