La Brexit e le conseguenze economiche e finanziarie nel Regno Unito. Intervista ad Alberto Gallo

Radio Radicale bentrovati in uno spazio di approfondimento sui temi europea in particolare sul tema della Bre SIT affrontato da un punto di vista economico e finanziario chi vi pare studio Valeria ma ieri abbiamo in collegamento Alberto Gallo portfolio manager capo strategie macro di Algebris Investments quindi esperto di economia e finanza ben trovato
Allora
E dal suo osservatorio londinese vogliamo chiedere
Proprio ad Alberto Gallo quali sono le impressioni entri i miei trend dell'economia inglese che in realtà non sembra essersela cavata finora così male dopo lo choc allora del del referendum ma anche a visto i cittadini britannici dare il proprio consenso al libero quindi a lasciare
L'Unione
Europea alcuni dati mi sembrano confermare che insomma all'economia britannica neppure molti esperti prevedevano
Subire un duro contraccolpo da questo
Anche immediatamente successivo a questa a questa svolta storica
Non sembra appunto cavarsela così male sono andata abbastanza bene le vendite al dettaglio il turismo ha vissuto mesi complice restate di grande
Vivacità la sterlina si è ripresa insomma dove
Dove stiamo andando dove sta andando la Gran Bretagna e che
E che diciamo prima si respira
Allora abbiamo avuto una grande paura dopo il voto all'inizio effettivamente il Paese non è
Comporta una mappa
Quindi adesso c'è una tentazione di assicurazione della
Diciamo degli operatori per cui un po'diciamo obiettivi
Però in realtà se ci pensiamo un po'più un po'meglio vediamo che la black non è ancora
Neanche iniziata cioè c'è un senso di uscita in altra sede stanno prendendo multato no ma analizza
E no otto
Diciamo le le conversazioni sono molto molto a grandi linee perché perché non c'è un vero piano per la breakthrough però Regno Unito
Ha indetto questo referendum però senza avere un piano di nel caso vincesse imbuto per la black che poi
Saper risultato finale inaspettato quindi
I diciamo la prognosi ancora molto molto incerta con potenzialmente due processi di uscita che sono Como quanto complesse in uno e diciamo l'uscita
Dagli Unione europea
E l'altro di la creazioni di trattati commerciali
Con l'Unione europea quest'ultimo processo è deve essere deciso a livello unanime dall'Unione Europea quindi
E ci sono molti Paesi che sono abbastanza abbastanza ostici andare al Regno Unito un trattato facile
Ricordiamo che il reddito abbastanza
Privilegiato
In questo momento perché fa parte ancora del europea però a controlli sull'immigrazione è una delle eccezioni
Sul commercio quindi effettivamente ha potuto scegliere gli aspetti più
Preferiti e e tenerli sanziona sul sellino Rapanà senza
Esattamente e diciamo che i critici riguardo alla storia degli ultimi degli ultimi secoli vengano che comunque il progetto
Britannico è stato un po'quello di indebolire l'Europa nel
Sia diciamo
Va all'inizio dell'anno europeo ma anche prima solo quando dal Regno Unito effettivamente
Chi non c'è a valle le guerre all'interno dell'area dell'Europa e scherzando ma anche con un fondo di verità c'è chi dice che effettivamente Regno Unito aveva
Era entrato apporto riunione appena poche per indebolirla cioè per renderlo riunione più diluita in cui altri Paesi molti Paesi potessero far parte sento veramente un significato molto forte la sua opinione si sta un po'
Piano piano apportando le banche incontra delle scelte fiscali
Il Regno Unito si tira fuori proprio diciamo nel momento in cui forse c'erano delle responsabilità che in più
è ovviamente la Germania abbiamo sentito ministro tedesco e via non possiamo andare a Rimini tutte le cose carine
Perché altrimenti
Altri Paesi vorranno avere anche loro un tra Unione europea con un menù all'Alcatraz dovendone decidono cosa voleva cosa no
Effettivamente questo sarà molto chiaro e io penso che la negoziazione sia abbastanza dura quindi i dati che abbiamo visto cioè il il del secondo trimestre le vendite al dettaglio cioè non si riferiscono però al periodo prima del voto
Non sono così male ma in realtà ancora dobbiamo vedere
Interi terzo che è emersa che doveva essere diciamo secondo gli che molto più basso non negativo
Poi intorno allo zero due per cento
Quindi
A chiaramente non siamo ancora in recessione però i dati che abbiamo che adesso un po'nascondono al fatto che in realtà erano nel periodo di incertezza tra il voto
E poi ricordiamoci che la sterlina è caduta di parecchio per esempio contro il dollaro
Diciamo che insomma
Eravamo più di uno cinquanta un anno fa anche ottanta ottantacinque adesso siamo a uno e trenta
Quindi se guardiamo il valore delle case il valore delle di ossia chi asse nel merito delle delle azioni delle obbligazioni questi sono scesi
Circa il quindici per cento
Quindi anche se gli altri a finire i valori hanno tenuto perché li guardiamo in altra valuta
In realtà c'è stato ma un forte deprezzamento e questo porterà anche a all'inflazione cioè porta turisti a Londra che la città più ricca Greppi del dieci per cento del PIL
Però poi paradossalmente va a colpire ancora di più le zone che non ho votato break i cioè stiamo più al nord
Perché positive azioni
E in un certo senso sì perché una popolazione del Regno Unito io io diciamo da molto coniato insieme al mio inutili ricercato dall'attuale
Invece di una rete che dicono elettivi perché è un Paese molto diviso un Paese cornice eguaglianza tra le più alte insieme agli Stati Uniti dove l'un per cento della popolazione a il venticinque per cento della ricchezza
Lo zero virgola uno per cento RAI sedici per cento e la ricchezza quindi
La popolazione di Londra alla fine non Lombardi sentire però adesso ancora tanto da questo fidandoci addirittura ne sta guadagnando perché
Tutto il mondo del tra quindici sono più il più politica diciamo questa stiamo vivendo una fase di o fuori e ha un po'finta nel senso in cui dire mediani affetti di svalutati
Sì onere diciamo rendono conveniente il turismo rendono più vivace probabilmente anche le compravendite di di abitazioni immagino
Però poi c'è tutto la fase successiva o su cui cioè la più grande incertezza immagino
Esatto e poi diciamo recentemente la Banca d'Inghilterra anche abbassato i tassi quindi da zero virgola cinquanta per cento interessa siamo andati a zero virgola venticinque
Quindi c'è un po'di spinta abilitino all'economia
Dato
La valuta più debole quindi appunto il turismo è afflussi di di di commercio più più semplici su però sul vendite al dettaglio non ci investimenti a lungo termine
Poi però bisogna capire cosa succederà alla parte del Paese diciamo sono ASEM prendi arraffa è scappato
L'imputato anche a chi voleva comprare una casa nulla visto che adesso
Costa di meno perché la straniera e deprecata chi voleva poi un viaggio
Io lo può più volentieri e può spendere di più piccole piccole piccoli investimenti diciamo personali piccole speculazioni insomma cioè sono posto per questo adesso
Esatto però poiché guardiamo cosa stanno facendo le grandi aziende o nelle grandi banche eccetto ancora incertezza ci sono piani di rimuovere gli uffici da Londra portarle in altri posti per le banche anche per alcune
Avviene automobilistiche che producono
Nel Regno Unito e Milito produce
Una
Circa
Quasi la metà delle delle macchine che poi
Che vengono prodotte desidero il mio invito quindi il sessanta per cento anzi delle macchie Prontera Milito Penelope esportato in Europa
Quindi a un mercato di esportazione è una base non soltanto per la finanza ma anche per alcune industria pesanti
E c'è qui c'è l'incertezza cioè se uno imprenditore un'azienda grande vuole comprare una uno stabilimento pure creare una base per esportare in Europa
Forse oggi come oggi non non lo farà più nel Regno Unito ma
Intanto più volentieri come prima perché c'è un'incertezza di fondo sui trattati di commerciali sulla sui potenziali dati che l'Europa potrebbe applicare bene o nel merito o viceversa
E quindi
Qui secondo me ancora affetto
Non se l'olio ecco ti volevo chiedere quali sono le le prospettive diciamo a breve termine quando questo effetto un po'galvanizzante dell'estate
Tenderà a scomparire riportando probabilmente gli inglesi stessi a una realtà un po'più
Un po'più dura e d'altro canto dall'altra parte che cosa l'Unione europea tutta e diciamo i di Paesi più esposti con la Gran Bretagna
Di che cosa potranno
Soffrire io o beneficiare
Beh io penso che
C'è stato un po'di fortuna come dicevi appunto
Le citate è stato tra le più belle Italia unita abbiamo avuto due mesi ed è stata invece che due metodi sole pioggia e quindi
C'è stata chi sono stati molti indiani non citi hanno hanno speso
Però in realtà quando andiamo poi verso la fine dell'anno il Governo sta parlando di
Iniziare il processo vidi break quindi articolo cinquanta del saltato
Allora al di si crea soprattutto se l'Europa spinge ora per questo inizio del del processo
Lì si può non voglia ad incontrare dei dei nodi diciamo alcun impegno Vigonovo al pettine
Uno dei quali è che non c'è un vero e proprio chili di governo
Qualificato per
Per uscire per preparare l'uscita che ci sono gli enti e dei ministri però mancano manca il personale per negoziare tutti trattati con tutti i Paesi del mondo con che che crescono e più importanti quindi per adesso
Io allora invece sta parlando con i Paesi del Commonwealth Nuova Zelanda Canada Australia o anche con altri Paesi
Come l'Argentina Russia ma ne mancano più di cento
E comunque più importanti sono quelli vicini queste quote e anche questo possibile probabile fallimento del TTP tra Europa e
E Stati Uniti come come potrà essere detto anche diciamo oltremanica
Diciamo che
Alla fine la soluzione più facile sarebbe quella di
Negoziare pervenimento un modello dove c'è un trattato
Con tutto il mio europea diciamo al Trattato di di commercio un po'come un poco la Danimarca o uno diciamolo peggio
Però perciò a questo serve un buon consenso unanime da parte di tutti i pareri ogni onere questo e appunto alla tomba pronti difficile ottenere il o meno vicini ad ottenere
Con dei termini vantaggiosi come quelli che venuto aveva
Aveva prima
Oppure anche perché voi l'allora la modalità in cui diciamo il divorzio storico avvenuto insomma non è non è un dettaglio e quindi anche l'Unione europea rischia di perdere insomma un po'di credibilità se poi
Diciamo
Spiegasse troppo alle richieste i vantaggi inglesi
Il rischio diciamo che i politici europei vengono anche
Cioè questo creerebbe un precedente per poi dare
Lo spaccio pari di riuscire ad oggi grande lezione di Gonella levare diciamo gli oneri è ancora troppo
Poi se ci pensiamo questo era un poche quello che era in merito avevamo fatto in passato io penso che questo sia un po'un'opportunità per l'Europa per
Dichiarare molto più chiaramente alcune posizioni soprattutto in materia fiscale periodi in cui comunque l'Europa va cristiano dove c'è bisogno di crescita di mista pubblica
Diciamo rafforzarsi e un po'e deve fare delle scelte positive in materia fiscale e importante per far capire che comunque l'Unione europea
A un ha un significato economico non soltanto diciamo simbolico senza
Che cosa che cosa prevedi possa accadere nel caso in cui l'Europa l'Unione europea tenga una posizione diciamo più rigida quando quali potrebbero essere le contromosse inglesi e se questo scenario è stato
Comunque preso in considerazione visto che
Come sia mare arrivati al referendum più o meno lo sappiamo neanche uno un po'le azioni maldestra e della della politica inglese di Cameron in
In particolare che ha lasciato tutti un po'di di di Sasso e si è precipitato in una situazione diciamo senza precedenti e storica
Senza quasi rendersene conto quindi senza evidentemente come tu ricordare all'inizio prevede dei piani B
Bene allora facciamo due scenari uno scenario in cui c'è una negoziazione amichevole Regno Unito raggiungiamo accordo diciamo
Secondo il modello norvegese
Questo è un po'diciamo un sogno che break si terrà quindi problema
Hanno ma in realtà diventa molto molto difficile nel momento in cui
Appunto porzione riunito già aveva un accordo di questo tipo pur essendo all'interno
Poi c'è una scena c'è come più probabile in cui gli screzi tra di loro per ogni punto diventano più forti o meglio
Da un lato né europea non vuole concedere
Sia i trattati commerciali ma anche controllo sull'immigrazione che è la la il punto chiave quindi
Europea dirà
Se tu vuoi vera d'accesso l'accesso commerciale devi anche lasciare il
Libero passaggio delle persone in pratica
E allora lì il Regno Unito no ha uno stock di economica di reazione che è quella di almeno così si parla diciamo di tagliare le tasse e di
Diventare un centro più aggressivo per il business di offrire la DNA
Nelle condizioni migliori questo però è molto molto rischioso perché in un certo senso rappresentava guerra economica e quindi anche l'Europa potrebbe reagire
Nel caso peggiore potrebbe riaprire mettendo dei dazi alle all'Expo alle esportazioni dal parte del Regno Unito quindi
Limitando
Votazioni
Di macchine per esempio o anche limitando dell'operatività delle banche
Che ora sono nel Regno Unito che non fa parte dell'euro zona però comunque possono liberamente interagire con loro allora secondo il il
Principio del passaporto incendi
Del passaporto esser cui un'istituzione finanziaria avendo anche il quartier generale nel Regno Unito meno o in ogni altro Paese dell'Unione europea uno lavorare con tutti gli altri
E questo diciamo è un è una ma copre un coltello cruciale che l'Europa a dalla parte del manico molto il Regno Unito perché la finanza e più del dieci per cento della del PIL
In ogni caso penso che la sterlina anche
Soltanto con questa incertezza continuo dei tracciati abbiamo avuto un po'di stabilizzazione però è un po'la valvola di sfogo l'unica valvola di sfogo che il Regno Unito ha appena un pochino a Monreale anelli credo
Competenza
Ci fermiamo qui davvero davvero grazie Alberto Gallo portfolio manager è capo strategie macro di Algebris Investments la condanna
Diciamo dal suo osservatorio
Londinese che osservatorio insomma ci ha raccontato bene diciamo le prime ripercussioni di questa strana Brecht sette che ancora appunto non ha non ha ufficialmente prese il via anche diciamo diversi giorni dopo il il referendum ma staremo a vedere intanto davvero grazie ai nostri differimenti per riascoltare quei sta e altri approfondimenti www punto Radio Radicale punto it potete così anche condividere questa puntata sui
So esserle invece per scriversi farci avere vostri commenti o solo dirci che ci ascoltate io ascolto chiocciola radio radicale con tetti