Il Bandolo - Come va l'inflazione e cosa fa e farà la BCE?

Radio radicale l'appuntamento con il bandolo come ogni settimana insieme alla Fondazione insieme Centro Einaudi in collegamento ci sono il professor Fabio porno dicono mister sede del Comitato Investimenti investe uno che responsabile della comitato scientifico della Fondazione si ferma bentornato
Ci pongono c'è inquinamento Giorgio ANAS economista della Fondazione insieme delle Centro Einaudi nel tardo pomeriggio
E bentornati anche ad Alessandra Migliaccio signor correspondent di Bloomberg per l'economia qui dall'Italia bentornata sci
E bentornato anche ad Alberto Forchielli eravate soltanto voi da tempo conoscono a fondatore del mare sul capitale appannato essa commentatore
Diciamo spesso e volentieri
Di questioni economico-finanziarie e financo finte geopolitica bentornato
Bastava avere Zhao e ci sta raggiungendo anche Giuseppe Russo che collegato direttore del centro Einaudi bentornato a Giuseppe Rosso
Un giorno
E il dal momento diciamo tende a ripetersi in queste queste rubriche da qualche tempo perché in F Ies su questo tema
Che l'attenzione della politica e dei banchieri centrali ma anche dell'Imperium l'economia reale piuttosto concentrato ovvero l'andamento dell'inflazione le politiche delle banche centrali come sempre nuovi prendiamo a riferimento offende
E vicine
Partiamo anche da un elemento di cui discutevamo diciamo a microfoni spenti
Da una
Entrano con Alessandra Migliaccio da una parte un wishful thinking e cioè quello che l'inflazione pesa cioè quello a cui si tende del due per cento che a molti pare diciamo un obiettivo dichiarabile marron necessariamente realisticamente
Raggiungibile poi cercheremo anche di capire perché diciamo
Potrebbe non potrebbe non essere così non solo non esser così semplice ma perché questo obiettivo sembra davvero
In qualche modo
Un sogno che poco potrà realizzarsi anche per altre ragioni che riguardano l'economia e anche di prezzi e servizi drogati dopo un periodo di pandemia mantiene il fatto che nella scorsa riunione di giugno del border
Della BCE
C'erano i cosiddetti falchi le cosiddette colombe
E ovviamente la linea sembrava quella più dura di un ulteriore rialzo di cinquanta punti base invece alla fine è prevalsa la fonte e si sono
Acquistati sui venticinque punti base noi percepiamo appunto una BCE ancora all'attacco la penso si comporta in modo poi diverso ma ne parleremo rallenta sta prevalendo apparentemente una linea un po'più prudenziale rispetto alle scorse
Settimane ai i discorsi
Aumenta
I corsi io partirei proprio così giornalistico approfittando di Bloomberg Sanda Migliaccio un collegamento che dire a che punto siamo cosa sì meglio in vista di questa Estate di questa fine
Qua di questa seconda parte del due mila ventitré
Tigra grazie buongiorno a tutti beh in credo abbia già fatto un riassunto eccellente
Per farci un po'capire a che punto siamo oggi sono uscenti e abbiamo visto che l'Inter con lei a Francoforte appunto Lelli Vines della della banca centrale
Di Giulio quindi abbiamo Piscopo meglio che cosa è successo in questo modo riunione dove hanno alzato di venticinque punti base e come dicevi effettivamente Cisco si è scoperto che c'erano tantissimi a favore di un ragazzo di cinquanta punti base
Che sarebbe stato Massimo la cosa abbastanza tosta per per l'economia
Paesi come l'Italia appunto
Cosiddetti sovrani paesi del Sud della sponda sud venire a tale in è prevalsa rinvia più morbida e quindi venticinque punti base vale la pena di euro come dicevi perché in Italia in altri Paesi percepita aromatici e quasi come alata poi ci sono stati i politici pari soprattutto in Italia che hanno criticato dicendo che li usi per la banca centrale danneggia l'economia soprattutto economica Eliana
Penso che siano ben consapevoli del proprio per questo che ha alla stiano alzato solo di venticinque punti base
Allora qual è il problema il problema resta né come abbiamo detto come sappiamo liberazione che sta scendendo
Ma c'è questa famosa occorre Flash e alle imprese in base a chi invece scende molto lentamente o non non si muove più di tanto siamo sempre al di sopra del cinque per cento in Europa e in realtà anche le colombe ci dicono no ma ci sono segnali economia spalmando però non è chiaro e anche in questi minibus venti giugno alla fine dicono proprio questo siccome spariti chi parlava e ci ha detto cosa ma si capisce discorso generale erano abbiamo ancora le prove
Chi ci sia un vero ovvero un rallentamento generale dell'inflazione che porterà a e cioè il morbo troppo al due per cento time a capire se questo due per cento è fattibile come target per momento loro ci credono ci vuole arrivare e quindi e non mi voglio dilungare troppo ma concludo
Guardiamo al buio al buio più o meno si sa pensa che sì ci sarà un altro rialzo di venticinque punti base l'anno tanti sciato
Non penso che ci saranno gli stessi di fare chiara corsi agguerriti come a giugno perché già stiamo vedendo dei dati per sempre con un'italiana comincia avere qualche problema sì l'abbiamo visto per le imprese
Il poi e poi o animali fermo qui bisognerà vedere tramite settembre perché quella sala reazione più importante se decidono di alzare un muro a settembre quello avrà un grave impatto poi sul futuro sulle economie che ricordiamo azienda a Roma le poi Dorothy darsi scendono non lo devi mantenere fermi anche in un anno più ci dicono quindi anche su questo no pervenire anche
L'apposito abbiamo anzi racconto di Alessandra Migliaccio anche il dato che diciamo è anche questo diciamo commento in queste ore
Rispetto a quello che è stato presentato dall'Ocse implementato una al due mila venti trenta nel Paese che ha registrato il calo del dei salari reali più forti tra le principali economie OCSE alla fine due mila ventidue i salari reali erano opera del sette per cento
Rispetto al periodo precedente allorquando e pandemia discesa continuata nel primo trimestre del due mila ventitré una diminuzione su base annua del sette virgola cinque per cento
I prossimi due anni sempre secondo l'OCSE nei prossimi due anni e mercato del lavoro rimarrà sostanzialmente stabile con la crescita dell'occupazione totale inferiore all'uno per cento
Sia nel due mila ventitré e nel due mila e il ventiquattro con l'abbia un ambito però intanto i salari restano Paolo mentre punto la la l'inflazione continua continua a non essere diciamo
Sotto controllo o almeno ben lontana wishful thinking della Banca centrale europea parroco ammoniti
Per un anno giornalisti commentata ed economisti ci addentriamo
Mark addentrarci magari anche per per discutere con gli amici o alcune
Considerazioni vediamo se
La prima è che è importante capire
Le cause
In amica che stiamo osservando il particolare per l'Italia
Allora
Le cause ci
Sicuramente possiamo pensare che una parte sia legata Us che abbiamo avuto sull'energia sui prezzi delle commodities e quindi diciamo su un incremento dei prezzi che è stato determinato anche da fattori esogeni o che è stato influenzato da fattori esogeni sono di natura geopolitica nei dintorni
Ma la parte che mi preoccupa di più invece la componente che è stata indotta da politiche fiscali e monetarie
Che in parte hanno determinato un un effetto di di addiction sia alla liquidità in Sicilia alle politiche fiscali espansive
Io elettrolitica dei superbonus corsa cc ma quello rientra diciamo che nella forma più adesso poi abbiamo anche gli esodati per cui
Diciamo come se voi quelle misure distorsive le avesse avesse introdotte qualcuno col diverso da coloro che adesso si lamentano del dell'effetto distorsivo ma al di là di questo di questa parentesi
E qui rientra in uno schema all'interno del quale di fronte a uno choc tu hai comunque ha avuto un trasferimento di di risorse interno all'Unione europea verso sud particolare resto riferendomi e alla parte che si è trasferita nel Sud Italia
Questo ha determinato un pezzo di inflazione che è stata indotta appunto datata incentivi da a bonus il da un piano di stimolo che è stato disegnato per essere realizzato in pochissimo tempo
Allora
Questo è il primo pezzo perché consente a capire se sto sbagliando o se invece diciamo questa una determina tempo ci aiuta a trovare qualche qualche cura
Ora è chiaro che non è entriamo in una fase in cui la politica monetaria i
Diventata
Restrittiva
E allo stesso tempo la politica fiscale
è in una situazione strana perché da un lato di e realizzare tiene
E dall'altro lato deve tali garanzie di sostenibilità di medio-lungo periodo
E quindi questo è un tema che a mio avviso fa sì che ci siano delle difficoltà in particolare specifica al nostro Paese l'altra considerazione
Riguarda il tipo di infrazione che che che stiamo vedendo e il qui e la la seconda domanda anche più il più gli amici esse non siamo in realtà in un percorso che rischia di essere un percorso di stagflazione
Cioè il momento in cui avremo ancora per un po'livelli di inflazione relativamente sostenuti unitamente ha un inizio di stagnazione
Con la mia quindi questa è una seconda domanda colorito più domande che che latenza domanda
La necessità di disaccoppiare ma su questo voi anche per Peluso credo che che cambia molto da dire
Di disaccoppiare diciamo il tightening sulla politica monetaria da un vero e proprio il problema di
Restringimento del credito dopo una fase anche quella più cresciuti in cogaranzia al novanta per cento che consentivano alle banche di dare credito no neanche qui abbiamo un tema che ancora non abbiamo segnali di esclusione di quelle garanzie così generose
Ma che cosa accadrà nel momento in cui dovessimo invece avere un po'di rendere azione al momento in cui alcune di quelle posizioni debitorie dovranno essere rinnovati
Io ho finito più domande che risposte come le domande di Fabio Pammolli arriviamo Alberto Forchielli anche una hanno una una postilla perché se analizziamo i
Tasso d'inflazione corrono come dicono quelli bravi cioè quello che escludere il appunto l'elemento e i costi dell'energia vende quelli diciamo
Droga io anche questi dei dei beni alimentari dal periodico appunto mi sono sorge sia oscillazioni dovute attenzioni geopolitica tutto quello che sappiamo in realtà il tasso infrazione europeo è più basso di oltre due punti percentuali
Rispetto a quello degli Stati Uniti prendendo il mese di maggio ad esempio negli USA a maggio sei per cento nell'area euro del tre virgola otto per cento Ilaria due virgola nove per cento
Presto credo che sia anche un elemento interessante anche per capire
Le differenze che ci sono al di là e al di qua dell'Atlantico rispetto alla composizione le cause di questa infrazione quindi anche nel determinare
E le scelte come delle banche centrali prender in BCE
Portieri che hanno tanto conservatori questi mercatini oltre Polonia asiatico che cosa ne pensa ovviamente raccogliendo anche gli spunti di Alessandro Migliaccio del progresso con molta
Ma l'inflazione a giugno negli Stati Uniti è scesa al tre per cento
E quella color mi sbaglio due già al coro due o mi sbaglio se e quindi questo è un dato molto confortante mercati anche oggi festeggiano alla grande
E così festeggio anch'io naturalmente
Le differenze tra Europa e Stati Uniti cioè nel senso nella composizione di questa inflazione rispetto all'andamento di maggiore riguarda i ricordavo io l'andamento invece i risultati di giugno che ricordavi tu
Quali sono i grandi diciamo
Da una parte dei grandi incognite dall'altro
La causa di queste di queste infrazioni evidentemente diverso se anche perché come riguardava Pammolli l'Europa è stata soggetta a quantitative easing
A politiche fiscali e di bonus sicuramente diversi rispetto a quelli degli Stati Uniti quindi immagino che stiamo parlando di
Tra situazioni anche molto diverso no
Beh l'inflazione europea più determinato
Dall'aumento dei costi energetici
Che adesso sono in forte discesa perché il gas raggiunto ventiquattro dollari oggi quindi un livello di presto che non si vedeva da due anni a questa parte
C'è molto attento al gastriche o lavoro con le ceramiche quindi Ricardo ne è molto importante
Il per cui io sono sono molto confortato da questo dato sull'inflazione americana non l'abbiamo ancora un dato sull'inflazione europea
Ho letto però odioso Faraci al Times che la banca europea si comunque tiene ferma i due aumenti di tasse entro la fine dell'anno e ritengo questo di essere essere una cosa molto
Muti imprudente
De perché già la l'aumento di del valore dei presso energetici ha tagliato nettamente il potere d'acquisto dei consumatori europei non ce sta rincorsa salari inflazione quindi c'è stata una con un impatto recessivo del notevole
Nelle materie prime
Abbiamo avuto dei tentativi di crisi bancaria
Il punto sottolineare che insegna Equino anzi no no neanche muovono contro io non capisco perché io ragiono con la testa imprenditore non mi sento economie Stati quindi non capisco perché questa foga
Mi voleva a tutti i costi raggiunge il due per cento
Anzitempo o o anticipare ulteriormente il tasso senza neanche sapere qual è stata l'inflazione in Europa in giugno questo che è una cosa che che non fino in cui hanno reso che riconciliano i considerando l'impatto recessivo della di Mendel la stretta sul credito l'impatto recessivo dovuto alla al dimagrimento del dei margini di bilancio delle banche quindi io trovo che sia la politica della Banca centrale europea sia sia molto dogmatica molto self reference
Ci hai voglia a tutti i costi Russia sono più preoccupati da loro credibilità anche dell'aumento delle colonie vedere l'espansione della contrazione Ventola dell'economia hanno detto due per cento due per cento deve essere deve essere
Nel loro termini nei loro nel le loro
Un Time Francis a come vogliono lo comunque io trovo che questo non si realizza accettabile anche perché l'economia è già in recessione noi facciamo un per cento siamo un'eccezione forse dovuta al piede RR la Germania è in fortissima recessione in questo momento io lo vedo dal dalla contrazione delle vendite ceramiche in Germania che sarà meno venticinque per cento per cui sono sono assolutamente contrario ritengo che la Lagarde non sia una bomba non sia una una banchiere a non sia all'altezza del sito della situazione peso e non credo che la o si fa spazio dominare da i falchi che siedono nel board della BCE
Grazie volentieri e allora Giorgio pararsi poiché Giuseppe Russo acconto l'andamento in Europa dell'inflazione non è soddisfacente più o meno conto siamo in zona Ireland incrementano e del sei virgola uno per cento insomma
La la
Il dato del due per cento è evidentemente molto lontano è un tema che qui ricorre spesso cioè questo paletto messo questa bandierina del due per cento e in un paese appunto tra l'altro non solo in Europa ma in un Paese come l'Italia in cui
La trasformazione Green a indubitabilmente forse più costi rispetto ad altri paesi in cui i salari sono rimasti al palo nonostante tutto cioè cui in questa stretta anche creditizia fondamentalmente il bene non farà a un paese che campa molto anche sul settore immobiliare ecco mi pare che la situazione sia tutt'altro che rosea
Microfono
Sì ma non è neanche così traccia
Nel senso che nel complesso siamo meglio di quanto saremmo stati se non ci fosse stato un intervento che ci sta
Sia di politica fiscale che multa non ci dimentichiamo cosa era l'arrivo Comit e che cosa è stato il primo show ecco successivo l'invasione dell'Ucraina
Ora quando succede un grande della come piccoli dell'Ucraina presente per farla breve
Ventuno non sa che pesci pre cioè se in una condizione di ignoranza preparare difficile perché non sai che cosa sta veramente accadendo perché quello che tu puoi sapere lo si sarà sulla base dell'esperienza precedente
Cioè di quando il mondo era normale i tuoi modelli economici funzionarono con il mondo precedente noto nel mondo nuovo evidentemente allora non sapendo che pesci prendere di fronte a una situazione traumatica la cosa più intelligente da fare e e l'Italia dei senza sapere esattamente che cosa consiste in che cosa consista evitare impegni ma è una cosa molto serie cento consentiteci prenderei di CIPE
E che cosa è stato evitato il perché sta dismisura tormenti bilancio dello Stato
Quindi negli Stati Uniti in maniera abnorme mai vista e in Europa in maniera enorme
Poi a differenza della crisi dei soprani del due mila otto due mila undici mentre allora il bilancio limitano fu velocemente rientri portato diciamo verso deficit più stringente stavolta novantotto ed Europa all'epoca c'era l'ostilità e adesso molto meno un termine la politica fiscale nemmeno a buttato un salvagente dicendo degli ufficiali succedere neo mette le mani avanti
E ha creato giunto una serie di condizioni di poi hanno alimentato anche Fazio
Poi ci sono altre cose che hanno alimentato l'inflazione che non dipendono diciamo così dal volere delle autorità economiche che sono le catene di approvvigionamento quei su quello quella Gloria dice la politica monetaria non sufficiente va evitato di il peggio non alzando i tassi ma aspettando che le cose si sgonfia sono naturalmente
Se volete aspettare Rizzoli Cinzia sono naturalmente era una scelta diciamo così non non non giustificabile scusate un secondo solo
Assorbita intanto lui riprendiamo collegamento tra Ponte Azzone paranza invece e chiedo se Giuseppe Russo è collegato premier con è no ecco allora rinviamo Giorgio al Palazzo per prende ed io supera il politico povertà
Si è si è deciso di evitare il peggio
Senza sapere esattamente che cosa la situazione non è carina non è tragica però è certamente meno grave di quello che sarebbe stato se non ci fosse stato questo computer
Da questo dando al Paese però siamo un Paese in cui appunto diciamo i salari sono al palo che sempre molto è dipeso anche dare il dal settore immobiliare per tenere su diconomia infatti non per niente durante il periodo di gravi crisi ricorda eccetera eccetera
Cosa abbiamo trovato di meglio da fare efficientamento energetico
Che va benissimo il bando centodieci va in modo cinquanta e il sessanta per cento insomma no a testimoniare quello nei periodi più dure quello che ci tiene ci tiene a galla
Adesso cioè
Passata la festa gabbato lo santo da connessione dire che si fa cioè colleghi europei allora intanto USA questione Norelli Dattola
E legata cena come dire la modestia dei salari italiani essenzialmente legata alla presenza di microimprese
Quindi è questo il punto della questione
Certo incominciò a dire i salari devono alzarsi per andare dietro l'inflazione mostrare come nella media dell'impresa
I margini sono cresciuti così tanto da reggere un incremento salariale
Sì nonostante al uniti mini imprese piccole medie soprattutto nel settore legato ai servizi ingrana manodopera immobiliare legate sì per il no mobiliare infrastrutture ristrutturazioni e costruzioni eccetera
Se è stata comparata
è rocciosi d'accordo però voglio dire quello che per il futuro cattolici si adeguino i salari all'inflazione benissimo
Se l'impresa hanno dei margini una cosa del genere si con faciloneria no non si può fare io dubito che non presi possono faccio Castelli la cosa
Brutto mediatore bisogna guardarla neanche quando hanno guadagnato il doppio
Questo è un Paese passò parlando sulla vecchia per economia italiana che alcuni impresa non verbi guadagnato molto è certamente vero Belli è un problema interno a quell'impresa si alzarono
Il reddito dei propri dipendenti non solo l'economia come media edifici questo posso venire di conseguenza uno deve accettare la brutta credo che il vincolo voluto che non ci sarà un adeguamento salariale completo nella media
Dopodiché alcune cose possono essere cessione
Comunque comunque grande neanche i preti perché dopo faccio l'esempio per esempio del superbonus dopo che Turpin asta che prima costava ottocento euro e pagata mille seicento anche se c'era che stretta creditizia
Prego quell'imprenditore che cinque cioè ristrutturazione dopodomani ma è anche tra un anno torna parte da pagare ottocento euro perché se no si perde la faccia
Ecco quindi cioè non è nell'acqua garantito perché i prezzi ed i prezzi non sono o non sono flessibili
E questo certo ma anche io per esempio sono convinto una volta io pensavo che un uomo ricco forse uno che avesse la Ferrari adesso penso che l'uomo ricco uomo che mangi furba non so se l'igiene visto l'inflazione dei formaggi negli anni ecco intenti e dice gravosa vede il futuro cosa scende
Anche nella mia esperienza pende non è che scende il livello dei prezzi
Cioè del saggio di variazione dei prezzi è una cosa ben diversa cioè non è che i prezzi scendono smettono di salire ma rimangono a livello Quiero giunti come per farla Porta a Porta a Porta sono non finisce più
Il due per cento è una cosa che ha funzionato nei quarant'anni
Passati cioè dall'ingresso della Cina nel mondo manifatturiero dai baby boomers al mondo del lavoro l'accaduto all'Unione Sovietica potessero per cui non c'è stata una non inflazione una deflazione nell'industria e non inflazione nel resto unica che ha portato ad avere un tasso d'inflazione basso per cui la politica monetaria poteva schiacciare i tassi
Il due per cento è quel numero magico che diciamo così in mente olio negli ingranaggi dell'economia ma se l'economia non è più quella
Con mezzo miliardo di cinesi che va a lavorare nelle fabbriche ed ottocento troppo bassino quindi io non ci credo per ragioni diciamo di immagine provare che continua a dire il due poi piano piano si pentirà diranno che fosse mentre
Almeno almeno tre grazie al giorno paraste Giuseppe Russo direttore senza penali e allora va anche rispetto al ragionamento che lo ha fatto con Giorgio con Giorgio Palace indire e e soprattutto queste banche che dopo aver chiedo per molto tempo denaro a basso prezzo grazie alle ma quantitativi si idea libri sono banche sempre europeo oggi con appare insomma
Anche un po'più cattive quindi diciamo acconsente ne ha molti meno mutui perché un si sono
Molto Museum allora limiti io sei sono se se riusciva sempre a piedi io
Ecco io credo che io sono irridente più comprensivo articolo Gioielli di Alberto sulle sulle banche centrali perché il tema fondamentale non è quello di di metter loro quello che lui ha ammesso abbastanza cuoco e quello di mantenere la credibilità la ragione di questo e che delle due politiche macroeconomiche agibili
Ci sono una la politica fiscale l'altra è la politica monetaria la politica fiscale e totalmente hanno elastica totalmente per motivi sia politici che per motivi di storia pregressa cioè di debiti accumulati e quindi può essere agita quali soltanto in un senso e non due sensi
Ma anche per motivi di pressioni politiche e mentre la politica monetaria è l'unica che all'occorrenza sostanzialmente ha funzionato può essere adita in un senso o nell'altro per mantenere la credibilità bisogna sostanzialmente che nel momento in cui ci si aspetta che sia a diciamo più austera più stretta la stretta ci sia dopodiché do dico che può anche essere
E questa stretta sia in Europa particolarmente pesante ossia più pesante del necessario
In ragione di quello che diceva Giorgio al Palace e cioè che i modelli incorporano diciamo idee vecchi comportamenti
E sono tarati in su sono stimati in suo anni nei quali sostanzialmente il debito
Che diventava più costoso del su cui mordeva quindi l'aumento dei tassi e l'aumento e la riduzione del credito era un debito prevalentemente delle grandi e delle medie imprese
Oggi per motivi di dodici anni di consecutiva in politica monetaria a diciamo estremamente elastica noi abbiamo grandi società che sono addirittura e in posizione finanziaria attiva e abbiamo che le famiglie sono molto più indebitate rispetto trent'anni fa e abbiamo che le piccole in media impresa sono parecchi più indebitate anche se con la garanzia da
Dello Stato anche questo è un problema quindi
è possibile che addirittura la la cosiddetta stretta creditizia né con chi nei confronti di grandi conglomerati come Microsoft non esista
A mentre sulle famiglie che hanno credito consumo alla stretta creditizia sia estremamente tra virgolette del crudele
A questo dovrebbe indurre molta prudenza e io spero che questa prudenza venga agita e c'è di di sicuro la necessità di guardare i dati e spero che i dati vengano guardati aggiungo una un ulteriore un ulteriore elemento a alla all'inflazione l'inflazione in negli Stati Uniti si riduce che vuol dire si riduce in termini di variazione dei prezzi non di livello dei prezzi
Perfetto del fatto che i mercati americani sono mediamente più concorrenziali
In Europa questo non avviene perché abbiamo tutelato mercatini che hanno un grado di oligopolio o diciamo dei gradi di intersezione estremamente più ampi l'abbiamo tollerato
Tutte le volte in cui c'è un aumento di prezzi che autorizza un aumento dei margini in una situazione di non concorrenza o di o oligopolio
Quello che succede e che gli oligopolisti si guarderanno bene dal cambiare i prezzi quando poi d'a ribassare i prezzi quando ve ne siano l'occasione perché riducendo questi potrebbe benissimo darsi che se fossero gli unici non migliorerebbero la propria situazione in termini di quota di mercato di tuta perché in un mercato diciamo
Caratterizzato da molti oligopoli potete pensare quello dei cieli quello turistico
Quello balneare ve ne sono tantissime ma anche quello delle automobili il costo di produzione delle automobili aumentato per effetto dal momento dei costi dei chip eccetera eccetera ma molto meno di quanto si home intatto il prezzo ci sarebbero le ragioni per far scendere i prezzi d'automobili ma nessuno fa scendere i prezzi dell'automobile triestino Automobiles locale
Il dico è di questo voglio dire in qualche modo però siamo anche responsabili noi che noi che non abbiamo mai a sufficienza in qualche modo difeso le ragioni del mercato
Perché abbiamo pensato che tutto sommato un certo livello di protezione andasse bene però quando ci protezione poi alla fine e non c'è concorrenza in caso di infrazione l'inflazione non arretra
E grazie Giuseppe Russo però intervenire incensurati stando a minacciare Alberto Forchielli per aggiungere qualcosa rispetta l'espressione è emerso
Pensando a Migliaccio nell'occhio ok allora o in casa
Giungere nel senso penso si sia detto monto allora per quanto riguarda ritorno un po'sopra perché seguo dobbiamo accade si badi un particolare per lei di una questione gli lei in realtà esistente continuamente a Francoforte accusata di essere troppo Sozzi
Questa cosa e lo so che per lui sembra tutt'altro ma lei praticamente va avanti col freno a mano tirato
Bisogna anche considerare io in Germania loro hanno visto un aumento dei salari loro amministrazioni ora che Pansa quinta sia aumentata a giugno protetto ma è così effettivamente anche semplicemente stanno in Germania mi sono accorta che la percepisco in modo completamente diverso e mi chiedevano addirittura molti diciamo perché per voi è così che valide polarizzazioni invece agli ma non può più uscire non lo poi riprende una pizza insomma praticamente boh
Però in confronto a quello visto in Germania veramente non si può più fare niente e poi non hanno il problema Di Muccio a livello che ce l'abbiamo noi i tassi variabili e proprio un mondo diverso quindi chiaramente mondi diversi percezioni diverse
Resta il problema dell'Italia resta gravissimo problema dei salari italiani che addirittura come spiegava come si deve grata all'inizio stanno scendendo ma non è che stavo scendendo che si torce
Temporanei la Curia Uras eccetera quindi complessivamente nelle statistiche c'è questa percezione addirittura in casa alla
Problema grave associato al problema della produttività in Italia che rimane in bassa e quindi questi sono i veri problemi da risolvere la banca centrale e non si spezzo una lancia perché ha un problema di credibilità e se non ci fosse neanche quello secondo me ci sarei proprio del linguaggio questo non vuol dire che poi di uscire fuori insomma esagerare e alzare necessaria quinta a settembre trovo che ci dice che bisogna alzare i tassi a settembre
All'interno anche la banca centrale sbaglia perché non abbiamo visto Ida
Quindi per carità non penso che Manconi diventa un tic liscia
Quello sì il sì però insomma ecco non esageriamo io trovo che sono andati cioè un'amica che o per quello che ho potuto vedere a livello europeo poi però chi dice no anziano settembre
Aspettiamo vediamo Simeoli l al centonovesimo qualcuno in realtà sarebbe almeno il tre che cosa ne pensa
Difficile da dire la banca centrale convinta che sia ancora in due però è vero che è costellato ballerine questi
Quando intervistato alcuni di quelli che hanno messo questa come Otmar Issing questa per cento questo criterio allora tenente e l'abbiamo scelto un po'così a casaccio non erano proprio le sue parole sicuramente la detenzione unanime
Nel frattempo non lo era è una è stata una scelta un po'ci piace ai bambini un per cento per cento per cento in base all'economia a a quei tempi
Gli era sembrato giusto più Nando che non possa essere il seme insomma che possa essere a Tel due diciamo impossibile che si possa insomma che la cosa si possa rivedere ma non è una cosa semplice ed è vero che
Aveva piano perché ha morale ma nessuna aziende ma quindi sempre questo rischio con le convinzioni tratto a
Intanto grazie resta da Migliaccio Alberto Forchielli ultima partita finale la sua terapia dura
Beh le materie prime sono in calo del quaranta per cento mediamente il caso ha detto prima l'inflazione in America era allentata quale l'entrata nella norma
La Cina è in piena onda deflattiva ha avuto un calo delle esportazioni del dodici per cento molto di questo è diminuzioni di prezzi all'export
E quindi il contorno è parla chiaramente di un di di un ritorno alla normalità
Quindi io non voglio sentir parlare di aumenti dei tassi in Europa almeno finché non ha non vediamo i dati di giugno
Teresio ci torneremo intanto grazie davvero i nostri ospiti è proprio va male Sandra negarcelo Alberto Forchielli dottor Palace di Giuseppe Russo
E grazie per essere stati con noi in questa puntata del vandalo ancora una volta dedicata al tema diciamo tormenta la politica tormenti sicuramente Christine Lagarde e la Banca centrale europea e le banche centrali europeo per l'inflazione
E abbiamo parlato anche molto dell'andamento dei salari capiamo che l'Italia diciamo da questo punto di vista economico uno in senso negativo torneremo sicuramente a parlarne ancora grazie ancora per chi ci ha seguito anche in questa puntata rimandano su radio radicale alla prossima