Processo sulla compravendita dei diritti TV Mediaset

Allora chiamiamo il procedimento nei confronti di Agrama ed altri
Gramma contumace avvocato Pisano un ritorno presenta
Berlusconi non presente avvocato Ghedini l'avvocato Longo il sostituto visto io Massimo catene Gaggia risalente al nord
Colombo avvocati se inizia Di Palma
Inizia
L'allegro
Avvocato Marco
Del voi avvocati Perrone
Da Scola
Vasco alla presente
Ho capito
Del socio avvocati Piccioni dell'auricolare
Servono
Galletto avvocati pesce Mazzacuva entrambi presenti
Giravo di avvocato Silvotti
No
Provenzano avvocato Bucci sostituisce l'avvocato
Scriba gli avvocati Miccio le lauree avvocato peggio di Confalonieri avvocati Virga che non vedo sostituito l'avvocato riuscire Confalonieri va benissimo
Parti civili Mediaset
Natura dello Stato
Domando
Allora civilmente obbligati per la pena pecuniaria protocolli fuori presa
Bene
Iniziamo con il professor dall'occhio
Piccola cortesia Presidente organizzativa riaperto com'è accaduto altre volte c'è un
Né
Ho fatto l'autrice faccio presente c'è un'aria notevole impatto se fosse possibile chiudere le saremmo grati
C'è stata una
L'una questione sulla competenza poi finalmente sembra che abbiamo risolto fra
Prego
Buongiorno
Se vuole leggere la dichiarazione di impegno del teste restando in piedi consapevole
Della Loggia ha bisogno del microfono della responsabilità morale e giuridica che assumo con la mia deposizione mi impegno a dire tutta la verità e a non nascondere nulla di quanto è a mia conoscenza grazie secondo i prodotti
Vuole indicarci le sue generalità
Sì
Sono Maurizio Dallocchio Zanonato a Milano il dodici aprile del mille novecentocinquantotto
Sì signor pubblico ministero non c'è nessun problema uno allora diamo atto che
Viene
Sì consegnata
La
La consulenza tecnica sulla rilevare parte presiede sono le slide della segreteria tecnica laboratori Bersani
Prego
Sì aveva prevede che il
Posso dall'ottica consulenze tecnico ossia Confalonieri che Silvio Berlusconi ecco inizia i temi sono assolutamente comuni iniziamo comunque noi l'esame difesa Confalonieri chiaramente
Ecco posso dall'occhio ha predisposto
Un certo numero di slide forse che costituiscono la traccia e la guida
Delle tematiche che ha affrontato i risultati che relaziona queste ha raggiunto
Ecco quindi ci siamo attrezzati di modo tale che la domanda più che altro sarà
Di introduzione al tema trattato nella singola tipologia di argomenti
E in modo tale che la risposta riposa anche sull'indicazione
Quello che è riprodotto nella stanza
Ecco
Quindi inizia l'esame difesa Confalonieri domandare al diritto
Quali sono le consulenze tecnico professionali ed esperienze del consulente tecnico
Grazie
Come dicevo
Maurizio Dallocchio sono professore ordinario titolare della cattedra Nomura in Università Bocconi professor Nardi finanza aziendale
Sono dottore commercialista e revisore dei conti sono stato membro del Consiglio l'Organismo italiano di contabilità alla sua costituzione
Sono stato Presidente del Consiglio A dell'ordine comitive per meglio dire della Banca Europea degli Investimenti e sono in questo momento Presidente del Collegio sindacale di Walt Disney Company Italia
Ho
Pubblicato
Qualche decina di giorni su tematiche di natura finanziaria sia in Italia che all'estero
Benissimo ecco in relazione al lavoro da lei svolto come consulente tecnico
Può dire qual è stato l'incarico che ha ricevuto e quali documenti ha esaminato per l'espletamento ditta l'incarico
L'incarico è stato quello di analizzare criticamente la determinazione delle supposte maggiorazione di costo
Di acquisto dei diritti televisivi in capo a Mediaset che sono
La base fondamentale della contestazione di frode fiscale
Io o naturalmente osservato con attenzione il lavoro che è stato condotto da parte consulente del Pubblico Ministero capi MG
Naturalmente ho esaminato le risultanze sugli studi che sono stati condotti relativamente agli acquisti intercorsi dal mille novecentonovantaquattro novantanove
Io ho cercato di esaminare criticamente però quali sporsero le logiche di fondo soprattutto in chiave aziendalista le metodologie i criteri di analisi sono stati utilizzati dal consulente del Pubblico Ministero
Ciò che non ho fatto è stato esaminare puntualmente l'origine la destinazione dei flussi finanziari
I conti correnti e di tutti i movimenti monetari che sono intercorsi fra i diversi soggetti
Coinvolti nel procedimento
E anche adesso esterni se non in relazione ad alcuni aspetti di natura tecnica sui quali mi riservo se mi sarà consentito di di riferire più innanzi la documentazione che ho utilizzato
Nei miei lucidi nell'ultima pagina ho riportato negli allegati
Ho esaminato
Anzitutto le tre relazioni di cappa Pierluigi la prima con l'addendum per cui la relazione KTM G datata venti gennaio due mila cinque con l'addendum del due febbraio
La relazione del diciotto luglio due mila sei e quella del ventiquattro settembre due mila sette dico subito che per comodità espositiva mi riferirò a queste tre relazioni come KTM Egitto uno due e tre
Attualmente insieme agli allegati alle appendici ho esaminato il prospetto informativo pubblicato
Per la quotazione in borsa di Mediaset
Ho esaminato i bilanci civilistici e consolidati di Mediaset per gli anni dal novantasei al novantanove
E
Il bilancio di di MS per gli anni che vanno dal mille novecentonovantasei al due mila e tre
Benissimo ecco questo esame poi lei
Laroni condotto all'oggetto del quesito
Che subisce ha subìto necessariamente l'evoluzione storica di questo procedimento
Ecco allora tanto per inquadrare anche il suo lavoro
E diciamo i tempi del suo lavoro in relazione ai risultati
Molto brevemente può fare una una sintesi e dei capi di imputazione coi quali si è confrontato
Fino a all'odierno ecco questo proprio per una disamina esplicativa del lavoro svolto nei vari periodi diciamo brevemente certamente
E lo farò
A beneficio del tempo di questo tribunale
Passando in rassegna
La richiesta di rinvio a giudizio del ventidue aprile del due mila e cinque
Con riferimento agli acquisti effettuati a negli assetti negli anni novantaquattro novantacinque contestava originariamente al capo di di
Il reato di frode fiscale con riferimento agli anni novantacinque novantanove
Al capo c il reato di falso in bilancio con riferimento agli anni novantacinque novantanove
Naturalmente l'accusa di falso in bilancio presupponeva che i bilanci di esercizio di Mediaset dal novantacinque al novantanove include estero
Ebbene uno evidentemente tema notissimo al Tribunale fatti non rispondenti al vero in ordine alle modalità di acquisizione e al valore di iscrizione in bilancio dei diritti di trasmissione di provenienza estera e dei relativi ammortamenti
Credo sia noto al tribunale
L'origine e la struttura
Qui mi sono solo permesso di riportare la sintesi
Relativamente ad un estratto del capo di
Nell'ambito della contestazione suppletiva
Ne ho riportato gli elementi se mi fosse consentito siccome credo che sia il tribunale sia signor Pubblico Ministero conoscono perfettamente qual è lo passerei passerà innanzi e arriverei a lucido dieci
Dove
La sintesi delle accuse di falso in bilancio di frode fiscale sono riportate in una tabella che riporta i redditi dichiarati i redditi effettivi e l'imposta evasa così come
Riportati nel capo di imputazione i redditi sono cinquecentotre milioni contro effettivi cinquecentoventidue
Recita il capo con un'imposta evasa di sei virgola sei milioni di euro e così accade anche per il due mila e due per il due mila e tre
A oggi rimane in essere l'accusa di frode fiscale per gli anni due mila uno il due mila fino al due mila e tre
E
La frode fiscale si manifesta negli effetti sulla dichiarazione si sarebbe manifestata negli effetti sulle dichiarazioni del dei redditi relative a questi esercizi degli ammortamenti degli acquisti e i diritti televisivi da parte di Mediaset
Intercorsi nel periodo novantacinque novantotto la modalità di realizzazione e attraverso la fatturazione di questi diritti dagli ammesse ammettesse
Questo è
Un brevissimo excursus
Cersaie anche perché esatto in tutti i temi che
Protagonisti processuale questa vicenda ben conoscono fulminante
Ecco detto questo
Sempre a livello di introduzione
La invito a a ricordare l'origine del gruppo media sette
Dato che la vicenda si snoda nel medesimo arco temporale quindi con quando nasce a Mediaset la quotazione e le successioni viene nel tempo delle varie vicende notare anche qui da inquadrare storicamente quello che poi sarà il suo lavoro certamente
Mi sono aiutato per questa breve sintesi di natura storica evocativa delle caratteristiche
Della nascita il primo funzionamento di Mediaset
Mi sono rifatto al prospetto informativo che reca la data del dieci giugno mille novecentonovantasei che fu predisposto per la quotazione l'accesso alla trattazione la borsa valori allora di Milano
In cui si rassegna rapidamente che a partire dalla fine del novantatré
Fu Fininvest che intrapreso un processo di riorganizzazione della struttura societaria con l'idea di trasferire tutte le attività nel campo televisivo e pubblicitario ditta
Piano sotto il controllo di un'unica società originariamente denominata futura finanziaria S.r.l. oggi oggi ovvero sia alla data
Del documento Mediaset ISPA
Per fare ciò Fininvest ha realizzato una serie di operazioni che sono descritte
A pagina venticinque del prospetto informativo procedo con molta rapidità
è importante sottolineare che nel mille novecentonovantatré di cui il conferimento a medie sette S.r.l. del ramo d'azienda diretti Italia-Spagna
Essenzialmente destinato all'acquisizione e gestione dei diritti televisivi e di partecipazione di società operanti nella gestione delle sale cinematografica
Sento sempre novantatré futura finanziaria acquisiva partecipazioni l'Italia
Poi nel novantaquattro futura finanziaria acquisì media sette e Rete Italia production
Vengono successivamente fuse questa società per incorporazione di Mediaset S.r.l. Rete Italia production in futura finanziarie dopodiché cambio la denominazione del tutto fin media seppe S.r.l.
Tralascio quello che successe
Che ebbe luogo nel novantaquattro nel novantacinque media se sta bene trasformata in società per azioni con efficacia ventiquattro di marzo
Procederei soffermandomi un poco più sul lucido di pagina tredici
Rappresentando che il trentuno dicembre
Del novantatré media se a seguito del conferimento del ramo d'azienda da Rete Italia
Ha ricevuto diritti per un valore di mille trecentosessantanove virgola uno miliardi di lire questo riportato nel prospetto informativo a pagina centoquindici e succede ovviamente sull'argomento ritornerò più innanzi ma
Come ogni qual volta accade una operazione straordinaria di conferimento ex ventitré quarantatré del Codice civile
Sì il ovviamente
Viene incaricato dal Presidente del Tribunale un perito per questo perito fu il dottor Scola
Nominato dal Tribunale di Bergamo il quale si è avvalso per la valutazione della specifica attività attività di valutazione importante degli oggetti del conferimento evidentemente i diritti televisivi
In primis si avvalse anche di una perizia redatta da bene nonché è una società indipendente e specializzata nella valutazione dei diritti televisivi così recita il prospetto informativo
Questa perizia sia quella di scova sia quella di beni non fu resa disponibile
Alla a chiunque
Avesse interesse per cui al a disposizione del pubblico presso le sedi di media sette del Consiglio di Borsa vi è un'altra perizia che viene citata nel prospetto in
Formativo che è quella già nota a questo Tribunale perché ad essa sia riferito fra gli altri il professor Massari la perizia di Kagan guarda media che venne realizzata nel corso del maggio bene rilasciata nel corso del maggio novantasei
Anche questa fu
Resa disponibile al pubblico così precisa al prospetto informativo
Salterei a pagina quattordici dov'è riportato ancora il prospetto informativo nella pagina centosedici perché dà conto della Costituzione
Della società gli ammesse anche se evidentemente nota questo tribunale
La funzione gli MS quando venti venne costituita nel dicembre novantaquattro dice il prospetto informativo e quella di acquisire i diritti televisivi per il territorio italiano nel mercato internazionale
Ci sono pietre informazioni
Significative poi
Riprenderemo innanzi nella presentazione
Tre informazioni importanti sono la Società ha sede a Malta
E opera tramite la filiale svizzera di Lugano intrattenendo rapporti commerciali sia direttamente che tramite società intermediarie distributori
Collegio companies americane o produttori di diritti televisivi e questa è la prima informazione importante ve n'è una seconda importante
Evidentemente per quello che
Andrò a dire più innanzi
I diritti acquisiti dai ammesse vengono ceduti a società italiane appartenente al gruppo Mediaset con una maggiorazione del sette otto per cento a copertura dei propri costi operativi
E poi la terza informazione importante
Fanno capo agli MS oltre costi della sede maltese della finanziaria di Lugano anche costi gli uffici dello yacht di Los Angeles questo giusto per tratteggiare i punti essenziali come puntualizziamo
Pongo soltanto un dato storico yen messe quando comincia a essere operativa e a interagire nell'acquisto è nella vendita dei diritti nel corso dei primi mesi del mille novecentonovantacinque cui a pochi mesi dalla sua
Quindi novantacinque parliamo del novantacinque
Secco benissimo professore allora così inquadrata storicamente la vicenda sia processuale che aziendale
Su questi temi ed io e lei ha già anticipato si è diffusamente occupata KTM G consulente tecnico del pubblico ministero in tre distinte relazioni succedutesi nel tempo
Ecco lei è poi dopo esamineremo partitamente puntualmente uno alla volta però da un punto di vista generale relativamente a le relazioni KTM G
Lei che analisi ha svolto in relazione all'incarico espletato dal consulente tecnico del Pubblico Ministero
Dunque
Se andiamo a lucido quindici
Io nei successivi Lucidi
Ho cercato di dare conto del mio intervento e della logica che ho seguito per esaminare dettagliatamente le caratterizzazioni
E le conclusioni caratterizzazioni operative le conclusioni
Alle quali è pervenuta AKP emerge
Prima di di muovere qualsiasi passo però reputo importante segnalare e le presunte maggiorazione di costo realizzate in capo a Mediaset negli anni dal novantatré al novantanove
Come saranno poi esaminati nel lucido successivo a questo
Sono calcolate e sono in realtà poi la base sulla il fondamento logico dal quale si dipana il capo d'accusa
Prima di segnalare però è di riportare questi valori vogliono ricordare il tribunale che
Come già è stato rappresentato dettagliatamente e mi permetto solo di richiamarlo dalla relazione del professor Maisto
Mediaset per gli anni due mila uno due mila due e due mila e tre
Ha fatto ricorso alle conseguenze della condono fiscale in realtà come a tutti noto per il due mila uno ai benefici previsti all'articolo otto della legge duecentottantanove del due mila e due
Che comporta una dichiarazione integrativa
E un ammortamento condonato se preferite una ripresa tassazione degli ammortamenti per
Quei valori sono in euro faccio
Se posso una breve digressione sui
Sulle valute sui valori che utilizzerò in realtà
Potrà
Ingenerarsi talora qualche confusione di carattere numerico perché
Nelle relazioni dica proprie leggi e naturalmente anche nella mia presentazione si passerà
Dalle dire I dollari agli euro per cui taluni numeri che assiste Explorer Remo in ragione di euro saranno poi riportati in dollari piuttosto che dire questo potrebbe lo dico subito creare quella qualche confusione spero non aumenta la verità
Quei valori sono tre milioni di euro come dicevo oggetto della dichiarazione integrativa per il due mila e uno
Due mila e due per il due mila e tre
Ammortamenti sono pure stati ripresi a tassazione per un impero l'ammontare di circa un milione enorme per il due mila e due e di circa un milione e ottanta
Per il due mila e tre questo mi preme ricordare fin da ora perché tutto quello che sotto il profilo aziendalistico contabile esamineremo in seguito non può non essere accompagnato da questa visione di natura fiscale
Segnalo subito che gli ammortamenti che sono stati
Ripresi a tassazione saranno da ora in poi da me definiti ammortamenti regolarizzati sono gli importi che nella piccola tabella fondo di pagina quindici sono riportate
Procedere a questo punto seguendo la domanda
L'avvocato Lanzi
Procedere a questo punto a rassegnare
Il momento di correlazione mandare del tutto evidente fra le quantificazioni effettuate nelle relazioni di KTM G sì relativamente alle presunte maggiorazione di costo è il loro affetti sugli ammortamenti e le maggiorazioni che sono state riportate nel capo d'imputazione
I valori segnati nelle ultime righe né euro nella tabella sinistra di pagina sedici sono quelli riportati nella relazione di cassa al PRG per cui tralascio il due mila
Che nel frattempo si è prescritto mi concentro sul due mila uno due mila due due mila e tre sono circa
Diciannove milioni di euro
Per il due mila e uno circa quattordici milioni di euro per il due mila e due
Che circa sette milioni di euro per il due mila tre sono le stesse differenze che sono riportate nel campo
Il capo di imputazione non evidenziate e per il vero ma che si parlano evidentemente come valore dell'imposta evasa che l'ultima colonna della tabella di destra della pagina sedici
Come accennava a
Avvocato Ranzini istante fa a pagina diciassette ho riportato una
Semplice rielaborazione via ma in realtà è
Fondata su
Una tabella che la stessa KTM G ha costruito quei dati segnalo sono i milioni di dollari
Le accuse sono fondate sulla stratificazione in realtà di tre interventi che K PRG ha condotto un primo intervento sul quale mi soffermerò in seguito che è fondato è costituito dalla relazione del venti gennaio e del due
L'addendum del due febbraio del due mila e cinque dove si mettono in evidenza in evidenza differenze complessive per circa centottantotto milioni di dollari
Una seconda relazione del diciotto di luglio come accennavo prima
Quando facevo l'elenco quando ho fatto l'elenco dei documenti utilizzati dicevo una seconda relazione del diciotto di luglio
Nella quale vengono messe in evidenza detta differenze complessive per circa quarantadue milioni di lire dollari
E infine la terza relazione del ventiquattro di settembre che sostanzialmente integra i risultati
Delle due relazioni precedenti perché che quantifica in modo particolare gli effetti delle presunte maggiorazione di costo in termini di ammortamenti indebitamente iscritti in bilancio e credo che ai fini della determinazione del risultato d'esercizio per gli anni
Dal novantanove al due mila e quattro
Per un ammontare complessivo quanto di integrazione rettifiche di centotrentotto milioni centotrentanove milioni di dollari
Beh le il totale delle maggiorazioni che così si sono accumulate è di circa trecento e sessantotto trecentosessantanove milioni ritorna
Io a questo punto sì queste queste ma allora anticipiamo da un punto di vista generale
Le osservazioni
Alle
Analisi svolte daccapo PM gippone vedremo nel dettaglio della singola relazione solo dal punto di vista generale osservazione gesto
Io spesso
Per
Io ho
Cinque
Osservazioni
Di carattere strutturale che ho riportato nella mia relazione a livello introduttivo prima di entrare nel commento delle tre relazioni che esaminerò dettagliatamente lei
Osservazioni derivano
Essenzialmente
Dalla considerazione della della missione che normalmente il consulente
Tecnico precede nel momento in cui svolge o il proprio incarico professionale ho riportato solo per così
Rammentare
Quale sia l'orientamento
Corrente prevalente in merito alle attività al ruolo e alla diligenza che il consulente tecnico deve avvenire ho riportato dicevo
Un un estratto un brevissimo del manuale del perito il consulente tecnico nel processo civile e penale
è un volume del due mila dieci il Brescia le pagine sono quattrocentosessantaquattro quattrocentosessantacinque
E vi sia
Si afferma che è necessario che il consulente tecnico individui predisponga
Donne metodologie contabili amministrative e di ricostruzione tecnico-contabile
Lasciando peraltro debbo dire
Ampia libertà al consulente nell'eventuale
La raccolta di informazioni elaborazione delle medesime e consegna dei risultati della propria e analisi però
Idoneo metodologie contabili amministrative di ricostruzione
Tecnico-contabile e l'espressione sintetica che di viene
Richiama
Le cinque osservazioni che alle quali facevo riferimento un istante fa sono le seguenti in primo luogo
Talora il consulente tecnico del Pubblico Ministero
Non dispone della documentazione contrattuale necessari ai fini della ricostruzione delle catene d'acquisto tramite cui diritti televisivi arrivano negli ex
In secondo luogo quantistica lei le presunte maggiorazione di costo senza considerare la dinamica inflattiva e il valore finanziario del tempo
La mia osservazione qui si può Rispoli assume una parola disomogeneità
Mostrerò in seguito che cosa intendo con questo ma supponiamo che un diritto sia stato acquisito da un qualsiasi attore magari da un intermediario negli anni ottanta e magari
Per oggetto di vendite successive sia venduto
Negli anni Novanta magari con dieci o più anni di
Tempo intercorso
Evidentemente
Una somma grezza di valori che nascono nell'ottanta si sviluppano nel novanta solo per effetto della dinamica inflattiva è evidentemente oggetto di critica di disomogeneità riprendere la parola più utilizzato prima
Non entrerò nel dettaglio di aspetti di natura volontaria
Ma anche questo è un tema non trascurabile perché
Come è a tutti noto i tassi di cambio
Variano con molta intensità quando c'era la lira in modo particolare il rapporto di radon la loro assoggettato ad un'elevatissima volatilità il che impone
Di considerare che prendere un tasso di cambio di un giorno piuttosto che di un anno che che di un altro
Un valore puntuale piuttosto che un valore medio può avere impatti tutt'altro che trascurabili nella valorizzazione complessiva di qualsiasi oggetto di valorizzazione la mia terza osservazione che
I margini realizzati dai ammessi sono sempre oggetto
Di la ripresa da parte di KTM G io voglio sottolineare lo farò dopo spero più dettagliatamente
Che gli MS e società che integralmente consolidata in media sette
Il suo risultato d'esercizio è sempre confluito nel Bilancio di Mediaset anche attraverso la distribuzione di dividendi concorrendo in questo modo la formazione decentrata Mendes
Le ultime due osservazione
Si tratta più innanzi che vengono introdotte da parte di cappa PM ci degli elementi
Di natura congetturale stile
Soprattutto in relazione alla
Al documento numero tre
Quando non è possibile determinare
La differenza totale fra il costo d'acquisto sostenuto da un ente ha sempre il prezzo di vendita originario vedremo che le maggioranze né di costo sono fondate proprio su
Esercitarsi perché sono assoggettati inevitabilmente alle stime a delle congetture che possono comportare elementi di soggettività anche molto forti
Da ultimo
In realtà AKP MG osserva che in relazione a soprattutto a quelli che in questo procedimento sono stati definiti
Gli acquisti frazionati
In realtà KTM G
Consigliera
Tutta la seconda componente d'acquisto quella che fu definita la seconda tranche
Come
Una presunta maggiorazione indebita avendo rilevato in taluni casi che costo d'acquisto era già stato integralmente coperto con la vendita della prima tranche
Qui sotto il profilo squisitamente aziendalistico con derivazione contabile non si tiene in conto il fatto
Che la contabilità
In realtà Belvedere
Il Codice civile i principi contabili prevedono che vi sia una stretta correlazione fra la generazione dei ricavi del sostenimento di costi la contabilità esclude che sia possibile avere dei ricavi senza che vi siano dei costi correlati
Per cui
Se evidentemente fosse stato rilevato un differenziale come somma dei valori delle due tranche
Rispetto al valore originarie d'acquisto tale da mettere in luce dei valori di mercato non congruenti
Eventualmente la non congruenza si sarebbe dovuta attribuire alla prima tranche che sarebbe stata eccedente rispetto ad un normale valori di mercato
E non ha la seconda tranche annullando di fatto l'esistenza interne purtroppo
Un ricavo senza che vi sia un costo corrispondente in contabilità e tema non accettate
Ecco fatte queste osservazioni
Sette eticamente a quali risultati è giunto con la sua analisi
Se posso molto rapidamente
Sottolineare io credo che vi siano
Delle
Inesattezze che devono essere riprese e in modo particolare inesattezze di natura contabile di logica aziendalistica molto sinteticamente
Il tema di MS ho già sottolineato e credo che
Verrà ripreso con attenzione più innanzi ho segnalato anche
Come inesattezza contabile logica aziendalistica il tema del conferimento
Al quale ho fatto cenno pochi istanti fa e sul quale rientrerò proprio nel trattare dettagliatamente KTM G uno ho riscontrato delle inesattezze di natura metodologica
Soprattutto sotto il profilo documentale e
Mi è parso che sotto il profilo logico
Indipendentemente da considerazioni che possono passare attraverso l'analisi dei flussi di cassa cosa che io come dicevo non ho condotto se non in relazione a specifici obiettivi
Negare la presenza
Sotto il profilo aziendale dell'intermediario e verificare non verificare il suo ruolo funzionale alla catena del valore alla quale farò riferimento più innanzi mi è sembrata una inesattezza di carattere
Logico per cui
Proporrò più innanzi singolarmente prendendo le tre relazioni delle rettifiche
Sulla base di questa
Brevissima introduzione benissimo quindi adesso possiamo affrontare
Direttamente le le singole relazioni partendo
Chiaramente dalla cappa PM G uno quella che lei ha definito uno quindi la prima
Ecco e in quella in quel lavoro ho svolto su incarico del pubblico ministero qualora il cui esito cui rispondeva K PRG.
Allora
In relazione AKP MDG uno datata venti gennaio due mila cinque può ricordo con l'addendum successivo
L'obiettivo era di predisporre una relazione conclusiva in ordine alle modalità di acquisizione dei diritti televisivi da parte di Mediaset nel novantaquattro e novantacinque
Per cui circostanziato circostanziato temporalmente
L'obiettivo e dei connessi movimenti finanziari in particolare venne chiesto dal signor Pubblico ministero di precisare
Quali siano state le modalità di acquisizione da parte di Mediaset dei diritti televisivi per il mercato italiano di provenienza estera negli esercizi appunto novantaquattro novantacinque e poi
Con riferimento a queste operazioni quale sia stata la provenienza dei diritti individuando il cosiddetto fornitore originario cosiddetto va però aggiunto io
E il relativo costo d'acquisto e specificare i prezzi d'acquisto e di vendita dei diritti nelle varie transazioni
Inoltre
In relazione all'addendum del due febbraio
Si prega e questa è la richiesta ulteriore
Signor Pubblico ministero di voler fornire una stima gli effetti delle suddette maggiorazioni di costo sulle quote di ammortamento iscritte nei bilanci di Mediaset a relativi agli anni dal novantaquattro al novantanove e sugli ammortamenti accumulati
In estrema sintesi
Il
I quesiti richiedono l'identificazione del costo d'acquisto di diritti televisivi in capo a media settori novantaquattro novantacinque
E il raffronto successivo con il prezzo di vendita praticato al fornitore originario
L'eventuale intera differenza emergente fra le due grandezze costituirebbe una maggiorazione di costo sostenuto da Mediaset ammortizzata in base alla vita utile tutto questo e sinteticamente ecco dati questi quesiti
Quindi che le erano stati riso rivolti
KTM G con me e a proceduto per quanto concerne
La nell'individuazione delle modalità di acquisto e delle provenienze ma
Nella
Prima relazione K PRG parte con la definizione
Di un
Dell'attore principale il fornitore originario evidentemente le differenze che il signor Pubblico Ministero richiesto da quello partivano
Per cui
O isolato la definizione di fornitore originario che KTM G offre nella sua prima relazione
E dice KTM cd con il termine fornitore originario abbiamo inteso indicare l'entità dalla quale in base alla documentazione disponibile risulta per la prima volta acquisite acquistato chiedo scusa
Da parte di una qualsiasi società
Appartenente alcolcorrelato al gruppo Mediaset o ai suoi principali azionisti il diritto allo sfruttamento economico delle opere cinematografiche o televisive sul territorio italiano per cui
La prima entità
Con la quale entra in contatto
Una realtà riconducibile al gruppo FS per fare ciò vengono identificate tre tipologie di identità e poiché gli acquisti non meglio identificati le tre tipologie di
Entità sono in primo luogo le cosiddetto armeggia
Per KTM gilet majors sono buona blando seme GM M. CIA Colombia Fox Stardust presente in questa prima lista come emerge e Parma
Poi
Verifica
Una seconda catena identifica chiedo scusa una seconda categoria altri produttori io ministri butto fuori che non sono mai già
Ma in base alle formazioni disponibile risultano risulterebbero essere stati fornitori originario già KTM oggi in relazione a queste entità ha rilevato la presenza sul mercato i diritti televisivi da fonti pulite di settore
Vi sono poi delle altre entità altre entità che
Pur non essendo riconducibili alle due categorie logiche precedenti non sono medici e non sono altri produttori dopo distributori
Capo che invece continua comunque a considerare fornitore originario questi entità sono diverse di quelle
Rispetto a quelle precedentemente elencate perché K PRG non ne ha riscontrato la presenza sul mercato i diritti televisivi
E le definisce altre entità che presentano carattere di anomalia naturalmente nucleare scontrate utilizzando il consultando le stesse fonti pubbliche che avevo utilizzato precedentemente
Queste entità sono elencate nel lucido di pagina ventisei se mi fosse consentito nulle passerei tutte in Ras
Dicevo tre più uno
KTM G uno identifica anche degli acquisti per i quali
Non è stato possibile identificare fornitori originari
I diritti in questo caso risultano provenire da
Un elenco di operatori in questo elenco è riportato alla pagina ventisette
A questo punto sotto il profilo logico credo sia necessario fare una spaccatura peraltro la stessa spaccatura che introduce
Capirne Gigli e questa è riportata nel lucido di pagina ventotto
Uguale momenti temporalmente separati e logicamente separati
Due momenti perché fanno riferimento alle catene d'acquisto nel novantaquattro e nella primissima parte del novantacinque prima
Che iniziasse la sua attività di Centrale d'Acquisto riammesse poi le catene di acquisto invece che sono
Più si sono sviluppate dal novantacinque con l'intermediazione appunto di gli Amx
Emesse
Come dicevamo come abbiamo visto dal prospetto informativo che ho inizialmente mostrato viene costituita la fine del mille novecentonovantaquattro con la funzione di centrale d'acquisto dei diritti televisivi provenienti dall'estero
Dal novantacinque immesse intermedia più o meno la totalità dei diritti televisivi provenienti dall'estero tanto che
KTM CIA pagina quarantotto nella sua prima relazione segna
Gli acquisti effettuati a Mediaset nel mille nell'esercizio mille novecentonovantacinque sono stati intermediati nella maggior parte dei casi dall'AIA ammesse che ha stipulato contratti direttamente con le braccia
Per cui
Se volessimo rappresentare i due momenti sotto il profilo delle catene logiche di del fluire dei contratti
Nella prima fase abbiamo le catene d'acquisto novantaquattro novantacinque prima gli ammesse in cui c'è
Una sequenzialità di passaggi che nel lucido numero ventinove era assegnato in buona sostanza
Si dice partono dal fornitore originario e vanno a Principal Network
In realtà
Con una successione a cascata
Da Principal Communications era Principal Network come mi cash o no che sono
Società riconducibili al comparto estero di Fininvest
Vanno ad AMT e io Mediaset International e il passaggio conclusivo porta i diritti televisivi fino a media assista fino a Mediaset questo è il procedimento nella prima parte
Del periodo considerato AKP emerge
La seconda parte il procedimento è molto molto più semplice perché
Ho
Lamenti o trasferisce ad un intermediario
Che trasferisce immesse
Che tende a Mediaset
Ho ancora più semplicemente la catena ancora più corta la legge venga riammesse che negli anni questo esattamente a partire dal momento in cui gli al mese concretamente opera
Sì ecco in relazione a queste questi spaccati e quindi delle catene
KPI vigili che metodologia adottato per confrontarsi con queste
Con queste catene di acquisto beh
Cosa
Che cosa ha fatto per determinare le maggiorazioni
Beh
A
Le maggiorazioni relative ai diritti acquistati
Nel periodo osservato novantaquattro novantacinque sono determinate come differenza fra il prezzo d'acquisto sostenuto da Mediaset per entrare in possesso dei diritti televisivi
E quello praticato al cosiddetto fornitore originario del diritto questa è la procedura sempre
Utilizzata
Debbo dire e aggiungo
Tutto ciò qualora questi valori siano indicati della documentazione disponibile carta più energia ha potuto esaminare per cui
In questa prima fase
Non vi sono componenti di stima ma di rilevazione documentale
Naturalmente
A causa dell'incompletezza della documentazione contrattuale
KTM G talora è costretta a ricostruire dei valori e per cui ricostruisce per intero le differenze
In ogni caso sulla base della raccolta di elementi nuovi per cui della raccolta e nell'esame
Di elementi documentali
Formula tuttavia alcune ipotesi in relazione a taluni aspetti
Le ipotesi che formula
Sono legate
Faccio solo alcuni ed è alcuni esempi introduttivi poi
Cercherò di entrare nel dettaglio
Formulate le ipotesi ad esempio
Eletto
Alle tranche dei diritti cosiddetti frazionati
Con riferimento agli acquisti del novantaquattro in particolare capi energie rileva spesso il frazionamento del contratto originario in due periodi che danno origine come è noto alle due cosiddette poi tranche
Per questi diritti KPI medici molto spesso non è stato in grado di effettuare il raffronto tra il costo d'acquisto per Mediaset e il prezzo di vendita dall'energia in realtà per una ragione molto semplice lì la prima tranche poteva essere stata venduta Rete Italia che è poi stata come ricorderemo
Oggetto di conferimento quanto al possesso dei diritti televisivi in un momento successivo per cui mancare evidenza numerica della
Negoziazione dell'acquisizione della prima tranche vi era però naturalmente la seconda tranche talora che veniva registrata nell'ambito di Mediaset mettere insieme il valore di questi due pezzi diventava difficile se non impossibile
Una seconda ipotesi una seconda
Logica dichiarata da parte incappa Pierluigi attiene invece i diritti per i quali KPI amici stessa non dispone del prezzo del contratto originario si tratta di tre fattispecie diritti che provengono dalla medicina
Per i quali nei contratti originari di acquisto risulta solo l'ammontare complessivo del contratto ricordo che
Se non vado errato è stata anche oggetto di una presentazione del dottor Marcotulli in argomento
Ricordo che nel settore è piuttosto comune la vendita dei pacchetti di prodotti per cui semplicemente talora c'è il valore del pacchetto e non c'è il valore del singolo contratto
Si tratta di diritti che propongo provengono da altri produttori e distributori per cui non danneggia per il quale la documentazione disponibile non include i contratti originari d'acquisto e infine semplicemente contratti diritti per i quali era stato possibile identificare il fornitore originario
Ecco
In tutti questi casi la maggiorazione è stata calcolata come differenza fra i costi d'acquisto sostenuti da media sentita e quelli risultanti dai tabulati
Tabulati contabili naturalmente di Principal Communications di Principal Network Comini cresce rinvenuti fra le carte di lavoro dalla Società di revisione altro è ammessa
Non solo
A titolo veramente
Di
Chiosa rispetto al tema dei tabulati contabili
Voglio rappresentare che il tabulato contabile
Quanto a precisione quanto ad attendibilità
Quanto a rigore dell'informazione che reca informazione numerica evidentemente
A un livello di significatività diverso e affatto inferiore rispetto a una dichiarazione di natura contrattuale
Ancorché in realtà il contratto
Mi naturalmente la risultanza contabile del contratto che potrebbe passare se numericamente corretto attraverso i tabulati contabile ancorché il contratto possa essere emendato in momenti successivi per cui
Non è detto che il contratto originario manifesti poi necessariamente
I suoi risultati
Sotto il profilo numerico sotto il profilo monetario nel perfetto rispetto di quello che originariamente il contratto dice
Per caso in cui il tabulato contabile indichi un valore pari a zero è stata considerata come maggiorazione indebita l'intero costo d'acquisto del diritto da parte di Mediaset
A questo punto
Io credo che avendo messo in evidenza a titolo esemplificativo queste due prime modalità di esercizio di ipotesi
Sia opportuno magari segnalare e lo faccio nel lucido numero trentatré
Quali siano le limitazioni che KTM G nella sua prima relazione espone puntualmente si tratta di limitazioni che credo siano riportate
Alla pagina dieci nella prima
Perizia di KTM ci
E queste limitazioni
Sono
Almeno in due casi degno di un'attenzione particolare
La prima
La prima limitazione dice K Pierluigi
Non abbiamo effettuato specifiche verifiche al fine di identificare eventuali rettifiche contrattuali stipulate negli anni successivi del
Ma successivi a quelli oggetto del nostro incarico i cosiddetti almeno in mente
Ho fatto cenno un istante fa
Al fatto che l'esecutività di un contratto anche potrebbe trovare
Cambiamenti integrazioni modifiche per effetto di accordi che successivamente potrebbero intercorre
Per rifarmi alla fattispecie concreta così un cosiddetto a me mentre con un cambiamento che venisse in seguito introdotto si potrebbe cambiare
La durata dell'esercizio del diritto con un cambiamento evidentemente anche degli ammortamenti relativi supponiamo che si estenda a parità di condizioni economiche un diritto
Questo diritto evidentemente
Avrà una copertura quanto a recarmi auspicabilmente più lunga
E anche sui costi andranno
Evidentemente ripartiti su un periodo più lungo ma altri ammenda mentre chiedo scusa cambiamenti potrebbero essere introdotti per esempio
Potrebbero essere introdotte delle
Dei mutamenti
Difatti monetari semplicemente perché si decide di pagare prima o dopo e normale che se si decide di anticipare un Parlamento si ricevono SCO
Tutto se si decide di posticipare
Un pagamento si possa pensare anzi si possa riconoscere dover pagare qualche cosa in più
Qualche pacchetto attraverso un cambiamento potrebbe essere integrato
Addirittura il prezzo potrebbe essere oggetto di una mente
Di un cambiamento per cui
Però questo o ho ritenuto di sottolineare all'attenzione del tribunale perché
Mi è sembrato
Una limitazione tutt'altro che trascurabile
Alquanto non altrettanto ma comunque certamente rilevante è il punto numero due del quale si asserisce
Che non si può escludere che le risultanze delle ricerche societarie condotte sono state relativa società diverse da quelle che effettivamente sono state coinvolte nelle operazioni
Direi che non forse vale la pena è solo di riprendere ma lo faccio molto sinteticamente gli altri
Due gli altri due limitazioni all'incarico
Il totale degli acquisti diritti analizzati non corrisponde sebbene tramontare non rilevanti con il totale degli acquisti rilevabile dai bilanci della società
In realtà
Passando talora attraverso tabulati contarli e non attraverso contratti o bilanci per questo non stupisce per il vero e infine
Nella relazione vengono riportate come circostanze obiettive fatte l'acquisto la cui fonte sono interrogatori oppure carte di lavoro nella società di revisione
In questi casi si deve intendere che le circostanze riferite ma KPI Magic come fatti siano soggette a tutti i limiti derivanti dalla relativa fonte anche se nel testo della relazione fosse usato il verbo al presente indicativo anziché al condizionale
Ecco quindi abbiamo visto le metodologie
Usate da capo dei vigili e al quale risultati e Giunta a seguito del suo lavoro cappotti invece
Dunque
Nella tabella
Di pagina trentaquattro
Ho riportato quali sono i risultati complessivi dell'attività di KPI merci
In modo particolare K piene ci nella sua prima relazione
Identifica
Costi complessivi sostenuti da Mediaset per gli acquisti diritti televisivi di provenienza estera per circa trecentoquarantaquattro milioni di dollari nel novantaquattro e trecentotrentatré milioni nel novantacinque e ricordo sono i due anni disinteresse per il mandato ricevuto
Dal dal pubblico ministero
I costi di acquisto di Mediaset superiori prestate costi acquisto il fornitore originari
Allora tesa hanno per un importo di centottantotto milioni di dollari di cui centosessantacinque circa nel novantaquattro e circa ventitré nel novantacinque la tabella riporta questi valori tra l'altro riporta i valori in dollari e poi
E abbiamo anche naturalmente
Rappresentati miliardi di lire novantaquattro novantacinque due colonne riportano il valore degli acquisti e delle differenze e poi c'è un
Sull'estrema destra la tabella si può notare il totale
La somma di quei valori e vengono riscontrate nelle differenze per come si può osservare centottantotto milioni e cento sette
Mila dollari cioè all'incirca trecentouno miliardi vorrei portare l'attenzione
Del tribunale
Sulla
Notazione il fondo pagina
Che trattato a pagina tre della relazione K PM dieci dell'addendum in modo particolare del due febbraio dove si dice infine del suddetto calcoli un po'le differenze espressi in dollari statunitensi alla nostra nazione venti gennaio sono stati convertito in lire italiane al tasso di cambio del giorno corrispondente
Alla data del contratto di acquisto del diritto da parte di Mediaset
Ricordo ho fatto cenno in precedenza al tema valutarlo al tema della conversione in dollari dire piuttosto che né di qualsiasi valutato un'altra valuta rammento soltanto che il momento nel quale si definisce il tasso di cambio
A
Lo dico nuovamente ho fatto prima un impatto che però non essere trascurabile in relazione alla definizione del valore nella battuta di traduzione nella fattispecie migliore
Questa
Quantificazione
Sì osservata
Con la lente della tabella di pagina trentacinque
Ci permette di fare un'osservazione un'osservazione importante
Non vorrei che sfuggisse la lettura della piccola nota che ci ha fornito della tabella
Sta mostrando darla noticina dice
Fonte nostra elaborazione su dati da KTM G uno
In quanto KTM Gia calcolato gli effetti sugli ammortamenti anni media setta delle presunte maggiorazione di costo fino al novantanove
Qui in questa tabella
Ho rappresentato i valori degli ammortamenti delle presunte maggiorazione di costo per il due mila uno due mila due due mila tre
Tengo a sottolineare che non si tratta di una rappresentazione
Originale di cappa PRG. ma di una mia elaborazione
Mantenendo esattamente le medesime metodologie che sono state dichiarate da parte di KTM oggi per cui due mila uno due mila due due mila tre non sono indicate nella relazione di cassa PM G
Uno così come invece io faccio in questa fase
Le maggiorazioni totali certamente
Ciascuno ricorderà sono di trecento uno miliardi i valori sono in milioni di lire per il due mila e uno
L'origine dei trecento uno miliardi asseritamente identificati come maggiorazione di costo
Hanno un impatto a livello di ammortamenti per cinque miliardi ottocentocinquantotto nel due mila e due per tre miliardi sessanta nel due mila tre per un miliardo quattrocentocinquantanove
Meglio miliardi quattrocentosessanta
Ricordo
E a pagina quindici ho mostrato i valori neuro qua i valori sono in lire per questi omogeneità
Ricordo
Le regolarizzazioni che sono intercorse perfetto di quanto avevo inserito su aspetti di natura fiscale
Da parte di Mediaset per gli anni due mila uno due mila due due mila tre o semplicemente riportato gli ammortamenti regolarizzati
Sono cinque miliardi ottocento e poco più per il due mila uno tre miliardi e seicento e ventisei per il due mila due e due miliardi novantatré per il due mila e tre
Se soltanto questo
Dovessimo isolare
Ci accorgeremmo che gli ammortamenti contestati resiste residui sono relativi per un importo di quarantanove milioni solo al due mila uno mentre per il due mila due per il due mila e tre i valori
Metti naturalmente degli ammortamenti regolarizzati diventano negativi per cui in realtà c'è addirittura
Capienza residua se vogliamo rispetto
All'origine
Del due mila
Per cui scusate rispetto all'origine perquisito formulato in relazione agli anni di acquisto novantaquattro e novantacinque
Ecco tant'è vero che poi
Sono state richieste lavorate KTM G due e tre
C'è l'appunto
è una una considerazione dati queste tematiche veniamo adesso ai risultati dell'analisi dalle compiuta relativamente a questa relazione del consulente del pubblico del
Solo per l'edificio di chiarezza o
Isolato due tematiche in mare mi pareva
Importante rassegnare
Sotto il profilo squisitamente logico aziendale e che a mio modo di vedere rappresentano inesattezza contabili
E inesattezze imperfezioni sotto il profilo della logica aziendalistica mi riferisco in modo particolare al computo delle presunte maggiorazioni dei margini conseguiti da gli MS
E alla mancata considerazione degli aspetti di Confservizi conferimento in media sette dei diritti televisivi che erano stati originariamente acquisiti da Rete Italia e poi mediante conferimento con valore dal trentuno dicembre novantatré
A questo aggiungo il tema precedentemente solo accennato della violazione del principio di competenza economica
Con una necessaria coesistenza di costi e ricavi
Temporalmente collocati in modo parallelo Serigne consentito su questi due temi proverei a a entrare nel dettaglio
Se
Due parole
Relative agli LSU
Due parole in più in realtà perché immesse notissima questo tribunale a tutti è noto che si tratta di una società del gruppo Mediaset come ho detto creata la fine del novanta quattro con la funzione di
Centrale d'acquisto sul mercato internazionale per il mercato italiano
La relazione K Pierluigi uno mette in luce con riferimento alla seconda metà del novantacinque l'intermediazione di MS che acquista
In pratica se non la totalità quasi dei diritti internazionali che provengono dalle Meggiolaro do altri fornitori
Nelle pagine successive avrò degli esempi e poi dei momenti di sintesi
Ho riportato alcuni calcoli che ha sviluppato K PRG per determinare quale fosse il margine DMSA nella determinazione di queste maggiorazioni di queste margini cada PRG. considera completamente indebite le maggiorazioni in questione
Mettendo in luce
Un margine complessivo realizzato dagli ammesse nel periodo del novantacinque realtà perché novantaquattro ormai intermediato alcunché
Di circa otto miliardi e mezzo ventotto virgola sei miliardi per l'esattezza
E questa maggiorazione viene accordi come dicevo considerata completamente indebita
Alcuni esempi ma li passo in rassegna veramente con con molta velocità questa è l'appendice trentadue di cappa PM G uno al fornitore originario è M. ci sia
Viene messo in evidenza e mi scuso per l'illeggibilità del documento ma
Mi darete Cré
Vito leggo cerco di leggere
Anch'io con qualche difficoltà peraltro comunque il titolo in questione interne in onda Spada
Si si vede che MCE International
Con data due novembre novantacinque eccede di MS
Questo titolo per un controvalore di due virgola cinque milioni di dollari
I MS
Data diciotto dicembre novantacinque cede a Mediaset il titolo per un corrispettivo di due milioni e settecento mila dollari quello che capanne PM ci fa
è identificare un delta duecento mila dollari e quel duecento mila dollari il valore che viene ripreso considerato essendo considerato indebito
Ci sono altri due esempi di passo veramente rassegna perché l'unica cosa che cambia e in realtà
La
Il fornitore originario questo accollo Colombia eccetera il valore differenziale calcolato e in questo caso di cento mila
Su di cento mila dollari la logica è esattamente la medesima
Ci sono anche altri fornitori
In questo caso un fornitore che parrebbe essere l'appendice trentatre
Sempre di KTM G uno il fornitore
E
Parrebbe essere giapponese
Vende agli al mese limitata
Il sedici maggio novantacinque
Ieri messe tende a Mediaset in data
Ventuno luglio novantacinque l'importo è differenziale per tredici mila duecento euro duecento dollari chiedo scusa i tredici mila duecento dollari sono integralmente ricompresi nelle differenze indebite
Ecco su i MS
Vorrei cercare di
Soffermarmi spiegando per quale ragione
Non corretto considerare i margini come maggiorazione indebita
Io ho riportato quattro considerazioni e poi ho cercato di
Sostenere con delle evidenze documentali in queste quattro variazioni
La prima affermazione che io e messe come è noto e posseduta al novantanove novantanove per cento
Da parte di negli assetti ed è oggetto di consolidamento integrale vedremo
Sotto il profilo contabile e aziendalistico che cosa questo comporta
Seconda considerazione il risultato di esercizio
Conseguito le accumulato dai ammesse per tutti gli anni considerate è stato destinato alla distribuzione e sempre ha concorso alla formazione del risultato di esercizio di Mediaset stesse
I emesse ha un ruolo che è descritto puntualmente in tutti i documenti
Ufficiali
E la sua funzione di Centrale d'Acquisto e delineata e dichiarata in più occasioni a mio modo di vedere con un sufficiente grado di dettaglio
Inoltre
è residente a Malta per ridurre i costi di acquisto di diritti televisivi dall'estero migliorando la convenienza economica delle operazioni evidentemente con beneficio per Mediaset nel suo complesso
Partirei da questo punto alla prima
Affermazione
Dalla prima considerazione attacco fatto un istante fa è posseduta al novantanove virgola nove e con di conseguenza consolidata integralmente qui in realtà
Poco vi è da dire o da aggiungere
La presenza nel Bilancio di me gli assetti di una partecipazione in una società al novantanove virgola novantanove per cento comporta che tutto l'attivo e passivo gli investimenti e i finanziamenti
Tutti i costi e i ricavi della società partecipata al novantanove e novantanove per cento vengono fatti integralmente confluire
Fatte le opportune elisioni nel conto economico nello stato patrimoniale ovvero nei costi e nei ricavi
Negli investimenti e nei finanziamenti di Mediaset stessa per cui
Nei fatti viene trattato è improprio ma
Alla stregua
Di una divisione della capogruppo nel senso che tutti i suoi
Se posso usare un'espressione volgare tutti i suoi pezzi vengono in chiave di consolidamento trasferiti all'interno di Mediaset eh organicamente re incluso attraverso i principi di consolidamento all'interno di Mediaset
Fra le altre cose ricordo che
Il decreto legislativo centonovantasei
Centoventisette del novantuno
Prevede che debba essere incluse nell'area di consolidamento
Le imprese controllate ai sensi dell'articolo ventisei dello stesso decreto del ventitré e cinquantanove del Codice civile e sono controllate le società in cui un'altra società dispone della maggioranza dei voti esercitati nell'assemblea ordinaria
Qui il consolidamento integrale e ancora più integrale e con un'evidenza
I diritti di minoranze
Di interessi e minoranze quasi nulla perché stiamo parlando la partecipazione del novantanove novantanove per cento fra l'altro sotto il profilo visivo dicevo mi sono fatto aiutare da alcune evidenze documentali
Questo e il bilancio consolidato medi assesta che nel novantasei e negli anni seguenti fintanto che
Gli annessi e operativa
Da informazione puntuale si nota International medias res
LTD società consolidata con il metodo dell'integrazione globale
Il valore del capitale sociale e cento milioni la quota del gruppo novantanove novanta e questo è quello che nel Bilancio si può notare ma anche nel prospetto informativo cioè una chiara
Manifestazione del ruolo e in questo caso del dell'evidenza numerica
DMSA gli MS nell'ambito del prospetto informativo viene data quanto ad interessenza come sappiamo perfettamente al valore del novantanove nove per cento
Forse più importante
Di altre considerazioni è però il tema della destinazione del risultato di esercizio negli asset via immessi chiedo scusa che era assegnato in questa
Tabella che è una
Mi elaborazione
Tratta dai bilanci T.M.S. dal novantacinque al no al due mila e tre si tratta di
Evidenze numeriche espresse in lire
E vorrei
Giustificare l'affermazione che ho fatto precedentemente quando ho detto che
Il risultato di esercizio di MS è sempre stato destinato
Alla distribuzione pressoché integrale e a concorso la formazione del reddito di Mediaset
Come si può votare
L'ultima non voglio
Far star da tempo al Tribunale sull'osservazione di tutti questi numeri mi preme semplicemente
Mettere in evidenza la penultima riga della tabella di pagina quarantacinque dove si mette in evidenza la distribuzione dell'utente
Ogni volta che
Io messe
Anno per anno genera utili
Questi utili vengono immediatamente distribuiti o vengono accumulati come accade nel nel caso degli ultimi esercizi
E ultimi esercizi naturalmente considerato in questa tabella e integralmente distribuito quasi integralmente distribuiti nel corso del due mila e due si può osservare che
Pongo a fronte di un accumulo di utili di trentaquattro milioni scusate trentaquattro miliardi e novecentodiciassette mila
Il nel corso del due mila e due la distribuzione pressoché integrale perché
Nel due mila e tre il patrimonio netto di inizio anno è un valore pressoché trascurabili per cui
In realtà
Ogni utile
Ogni quasi ogni unità di misura di utile che è stata conseguite è stata integralmente restituita a Mediaset se prendiamo il Bilancio T.M.S. del due mila e due
Dicevo prima di questa distribuzione più generosa di utili che erano stati accumulati ma non distribuiti negli anni dal novantanove del due mila uno
Il bilancio di T.M.S.
Dice con chiarezza che sono stati distribuiti
La la la la
Traduzione chiedo scusa
Non è ufficiale Emilia
Dice
Il Bilancio al trentuno dicembre due mila due DMSA recita risultati evidenti il quattro dicembre due mila due la società ha pagato dividendi per euro diciassette milioni novecento mila dalle riserve di utili aggiungo io accumulate
Naturalmente i diciassette mila diciassette milioni e ottocento mila euro sono semplicemente da produzioni europee trentaquattro oggi miliardi io ero che prima avevo messo in evidenza viene naturalmente anche
Sono sempre a pagina quarantasei e illustrata la la struttura
Del documento contabile che egli ha messe
Produce nel suo bilancio di anche l'evidenziazione dei dividendi pagati proprio nella nel prospetto di fondo pagina
Si dà conto fra l'altro
Che i dividendi che vengono pagati che saranno pagati anzi chiedo scusa siamo al trentuno dicembre che sono stati pagati quattro dicembre
Sono in ragione di trecentocinquantotto euro per azione che per un totale di diciassette milioni e novecento mila euro come dicevo in precedenza
La terza affermazione che ho fatto in relazione a di MS e riportata
In questi
Semplici Lucidi realtà sono soltanto due
Io voglio dire messo detto ed è scritto nei documenti ufficiali in realtà l'abbiamo già visto
Ed è scritto certamente nel prospetto informativo prospetto informativo che abbiamo già esaminato ed è scritto nel bilancio di esercizio di Mediaset e nel consolidato del gruppo Mediaset
Si dice oltre alla capogruppo Mediaset ISPA operano nell'Area diritti televisivi le seguenti società controllate
International Media Service società residente maltese eccetera eccetera e dopo
Questo è un estratto del bilancio di esercizio di Mediaset del S.p.A. del novantasei
Informative del tutto similari ho riscontrato per gli anni successivi da me presa in considerazione
Si dice inoltre si segnala che la vostra Società nel corso del novantasei ha effettuato investimenti in diritti televisivi dalla controllata Ian mense per un valore pari a lire centotrentaquattro eccetera eccetera
Quindi il ruolo di MS
Sicuramente comunicato il comunicato ufficialmente dico anche nel lucido successivo ridico che l'esistenza natura del ruolo di ammessi sono sempre stata adeguatamente l'accuratamente iscritti nei bilanci di Mediaset per quello che ho potuto osservare direttamente
Io ricordo che
A partire dal novantacinque scusate partire dal novantasei
I documenti che ho esaminato i bilanci in modo particolare
Ma naturalmente anche il prospetto informativo prima della quotazione comunque si tratta di documenti pubblici e sottoposti alle rigide procedure di controllo che sono previste
Per le società quotate per cui non è un documento riservato non è una serie di documenti riservati fra servitù documenti pubblici e facilmente consultabili
Il ruolo di MS descritto documenti ufficiali mi par di capire esattamente quello che ha svolto nell'ambito del trasferimento dei diritti televisivi dall'estero all'Italia
La quarta
Considerazione
Ho provato a
Comprendere sotto il profilo aziendale quale fosse il significato DM esse
Devo dire facendo qualche semplificazione di carattere fiscale che tema
Che non mi pertiene che comunque
è stato da altri colleghi
Professor Maisto in testa ma anche dall'avvocato Morleo rassegnato ho provato a cercare di comprendere sotto il profilo aziendale quale fosse la ragione della scelta della costituzione di MS della sua localizzazione in modo particolare a Malta
Ho riportato spero mi venga consentito l'assegnarlo le risultanze in modo particolare delle analisi che ha condotto il professor Maisto in argomento
Poi sulla base di quello costruito anche un piccolo esempio ma assicuro super semplificato sotto il profilo numerico professor Maisto rassegna
Il Tribunale mi ha detto la funzione di Centrale d'Acquisto svolta dai gli emesse nell'ambito del sistema di approvvigionamento dei diritti televisivi da parte del gruppo Mediaset all'estero
E poi
Spiega il perché del collocamento sotto il profilo economico
AZIENDALE a Malta dicendo che in buona sostanza se posso fare una sintesi
L'idea era quella di evitare il costo che sarebbe gravato in capo al gruppo Mediaset
In caso di rapporto diretto di vicenza con l'emergere
Residente negli Stati Uniti infatti
E alla prassi che la tassazione che sarebbe stata applicata sui canoni di licenza sotto forma di ritenuta applicata da parte della società italiana licenziataria
Per un valore dell'otto per cento sarebbe stata realtà integralmente ribaltata su Mediaset e per cui
Come da prassi invalsa nel settore la decisione fu quella di collocare appunto a Malta riammesse
Perché in buona sostanza l'approvvigionamento diretto dei diritti televisivi da parte della medicina a negli assetti avrebbe gravato il costo sostenuto dal dettami di assetto di un otto per cento in audizione rispetto al prezzo netto dei diritti
Questa ritenuta invece a Malta non è applicata l'esempio
Molto semplice che ho riportato
Credo che possa
Dare conto sotto il profilo della convenienza economica per Mediaset della esistenza di Yale messe
Collocazione a Malta
Riquadro di sinistra dell'ucciso a pagina cinquanta e che cosa sarebbe successo a Mediaset in assenza DMSA
Voglio ribadire ribadire che si tratta di un'esemplificazione sintetica e semplificata
Con numeri assolutamente di fantasia solo per rassegnare a parità di altre condizioni cosa l'esistenza di MS
O l'assenza di MS a
Barra avrebbe comportato in capo a media assetto sotto il profilo squisitamente economico aziendale
Come si vede media sette acquista dagli MS un diritto il cui valore
Dal fornitore originario è di cento accento sei ricordo che
Si dice da parte di KTM G nella relazione numero due a pagina ottantasei che il margine realizzato
Storicamente dagli
A me storicamente il proprio il margine alzato dagli MS sulla base delle osservazioni che K
BMG affatto e fra il cinque sei per cento
Per cui
Supponiamo che un valore di cento venga ceduto a Mediaset accento sei questo voglio dire
Che per i MS vi è un ricavo centosei e per Mediaset vi è un costo d'acquisto ovviamente
Di eguale importo centosei
I m s ha un suo conto economico fra l'altro un conto economico che prevede
Di sottrarre dai ricavi il costo d'acquisto del diritto televisivo cento appunto con la messa in evidenza di un margine un margine pari a sei volutamente non sono entrato in dettagli di natura
Tecnico fiscale amministrativo ho lasciato quel margine con un asterisco e l'asterisco a fondo pagina suona il margine al netto delle differenti e le diverse componenti di costo pertinenti
è destinato alla distribuzione a Mediaset cui quel sei
Dedotto ciò che andrà del tutto
Ciò che rimane viene distribuito a Mediaset costi effettivo per Mediaset è di centosei
Senza egli MS che cosa sarebbe successo a Mediaset in relazione all'acquisto di quel diritto televisivo ma il suo costo acquisto sarebbe stato ragionevolmente un poco superiore a cento e otto con un costo evidentemente conclusivo di cento e otto
A parità di condizioni ha un costo più alto corrisponde evidentemente un utile più basso
Utile che ricordo deve essere anche considerato in audizione il risultato economico complessivo è improprio utile risultato economico complessivo
Chi deve essere considerato anche in relazione alla distribuzione del margine residuo
Di quella componente di sei lorda che avevo prima ha messo in evidenza che sia dizione al vantaggio economico di due che questa rappresentazione sintetica messo in evidenza
Detto questo
Io credo di poter concludere che l'inclusione dei margini di gli MS nelle componenti natura indennità
Debba essere rifiutata
E questo comporta se questo rifiuto dovesse essere
Condiviso
Che le presunte maggiorazione di costo vi ricordo sono ventotto miliardi e seicento undici milioni le maggiorazioni di costo attribuite integralmente ai margini di T.M.S. nella cappa Pierluigi uno
Gli impatti sugli ammortamenti di queste presunte maggiorazioni di costo nel due mila uno due tre e sono
Due miliardi novanta milioni un miliardo centoquattro
E quattrocento sessantaquattro milioni per il due mila due due mila tre e questi non considerando indebiti questi questi valori bene
Dovrebbero essere rettificati rispetto a
Ai valori
Che K PRG uno aveva messo in evidenza rammento per maggiorazioni di costo complessivo di circa centottantotto
Milioni di dollari
Se io ecco Presidente ultimata questo questo capitolo prima di passare a una disamina abbastanza complessa
Relativa ai diritti frazionate del conferimento magari se facciamo una breve
Pausa per tutti
Come
è cominciato da un'ora e mezza
Speriamo che sessantanove no a io mi rimetto a quello che decide il Tribunale allora e lei maggiori interessanti sia in grado di continuare con questa
Profittare questa chiarezza continua se
Vuole fare una pausa lei la facciamo
Se noi mettiamo se posso accusare
Andrei innanzi ancora un poco poi
Magari
Faziosità che quando c'è ma è anche per l'uditorio non si riesce a giorno
Sangalli più a lungo
Esce Corporation Don Bosco dove dovete capire ad esempio
Bene allora quindi esaminato le tematiche relative al
Alle inesattezze così le ha definite per quanto concerne
L'acquisto da dargli MS anziché direttamente
Adesso è esaminato altre
Tematiche di inesattezze che sono state riscontrate sempre con riferimento a cappotti MG uno ecco avevo riferito ma lo faccio
Cerco di farlo rapidamente
In modo particolare rispetto
A un tema che
Mi è stato come ho accennato fin dall'inizio particolarmente a cuore che è quello
Del trattamento del conferimento alla data del trentuno dicembre mille novecentonovantatré dei diritti originariamente acquisiti da Rete Italia
Cercherò di mostrare più avanti con un poco più di dettaglio quale sia il trattamento che deve essere riservato ai conferimenti trattamento naturalmente contabile a norma del ventitré quarantatré del Codice civile tuttavia
Perché è rilevante il conferimento è rilevante in quanto KTM Egidio la sua prima relazione
In riferimento agli acquisti effettuati da Mediaset nel novantaquattro dice che ed è così è stato spesso rilevato il frazionamento del contratto originario d'acquisto in due periodi ovvero la scomposizione
Già prima ho più volte definito in tranche
Le tranche venivano se vendute separatamente i diritti frazionati e il costo complessivo delle tranche risultava superiore al costo indicato sul contratto
Per cui banalmente partivano dal fornitore originario con un prezzo di cento l'intermediario cedeva a valori superiori otto allora significativamente superiore rispetto a ciò questo è
Il due
Tranche in due pence
Per la
Gran parte dei casi questi diritti hanno la prima tranche che viene acquisita
Perfetto il conferimento del ramo d'azienda da parte di Mediaset per cui
Arrivano da un'altra parte non sono oggetto di acquisto diretto da parte da me da parte di Mediaset
Questo mi importa in modo particolare segnalare perché evidentemente essendo Rete Italia come dicevo
Un istante fa l'attore passivo del conferimento al quale ho fatto più volte riferimento B qui una conseguenza di natura aziendale una conseguenza di natura contabile è inevitabile che ci sia allora
Vorrei provare a vedere nel lucido successivo siamo a pagina cinquantatré
Come sono riprese le differenze di costo che KTM ci riscontra
Allora
Sono la differenza di costo sono determinate sostanzialmente raffrontando quando è possibile il costo acquisto sostenuto da Mediaset in relazione a tutti i periodi di frazionamento dunque
Con la differenza il prezzo di vendita indicato nel contratto stipulato con il fornitore originario e con il fornitore originario per la durata intera della licenza d'uso del diritto
In molti casi tuttavia non è stato possibile effettuare questo raffronto su base documentale concretamente perché come ho già accennato
Le prime frazione del periodo di licenza sono state presumibilmente acquistate a rete Italia in periodi precedenti rispetto a quello oggetto della relazione KPI mi G uno e dunque prima del trentuno dicembre novantatré prima primo gennaio novantaquattro
I valori in questione non erano dunque no
Ora
A me preme sotto il profilo squisitamente aziendalistico segnalare
Il momento di frattura Telco il conferimento normalmente costituisce
In quanto
Prevede una valutazione puntuale
Una valutazione
Peritale dei beni conferiti e in questo caso i diritti televisioni che
I diritti televisivi che non si può ignorare
Io ho cercato a questo punto di quantificare le presunte maggiorazione di costo per i diritti televisivi oggetto di conferimento al fine di rettificare quanto in proposito proposto da cappotti MG nella sua prima relazione
Qui
Esistono
Tre tipologie di fattispecie
Le tre tipologie di fattispecie per il calcolo naturalmente delle maggiore di costo sono i diritti con evidenza di conferimento i diritti senza evidenza di conferimento e i presunti diritti frazionati
Parto dai primi
I diritti con evidenza di conferimento per i diritti con evidenza di conferimento poi li vedremo esemplificativi lucidi successivi ma l'evidenza di conferimento e puntualmente messe in evidenza da parte di cappa PM G
Nei suoi allegati netto in particolare nell'appendice nelle appendicite esamineremo fra poco
Dicevo per i diritti
Che sono
Che hanno l'evidenza contabile documentale del conferimento KTM oggi fa la somma di due valori
In sostanza la prima frazione
Per la quale prende la preferenza Franco sull'acquisto sostenuto da AMT che è l'ultima società di cui si riscontra l'acquisto rammento siamo nel mille novecentonovantaquattro io ammesso e non esiste ancora per cui
Stiamo lavorando in una situazione precedente rispetto all'introduzione degli ammessi lui prende la prima fazione e indica la differenza tra il costo d'acquisto sostenuto dall'acquirente ai metti
Che è l'ultima di cui si riscontra l'acquisto e il costo indicato nel contratto con il fornitore originario
E
Per la seconda frazione prende la differenza fra il costo d'acquisto indicato nei tabulati contabili della Principal Communications la Principal Network Communication
Comparto estero Fininvest e il costo d'acquisto sostenuto da me di assetto per questa frazione
Naturalmente qualora dico naturalmente non perché sia logico al contrario ma
Naturalmente perché ho già accennato in precedenza se i tabulati contabili indicano un valore pari a zero questo significa computare tappa da parte Cappato TMC come indebito l'intero parco
Diritti senza evidenza di conferimento
In sostanza questi per questi diritti frazionati KTM G nella prima relazione
Dice che non vi è un riscontro dell'inclusione fra i diritti conferiti a Mediaset darete Italia per cui
Non c'è una evidenza diretta del titolo che passa da Rete Italia si trasferisce nel bilancio di Mediaset eviti a è una evidenza chiara dell'avvenuto conferimento
Qui nonostante non ci siano evidenze che le prime frazione siano effettivamente per pervenute a Mediaset perché questa evidenza evidentemente non c'è saperne la presunta maggiorazione di costo con riferimento alla seconda frazione qua si introduce il discorso che
Ho
A rappresentato ancorché in modo
Superficiale introduttivo prima
Con la violazione del concetto di competenza economica
Nella seconda frazione quello che avviene e che
Qualora il costo a questo indicatore i tabulati contabili sia pari a zero
Allora viene individuata come differenza l'intero costo d'acquisto sostenuto negli assetti Artale frazione per cui e integralmente indebito peraltro partendo da un'ipotesi
Ovverosia che la prima tappa tranche fosse realmente è stata oggetto di conferimento a Mediaset senza peraltro che come dicevo almeno in questa fattispecie vi fosse un'evidenza del conferimento
La terza e ultima fattispecie solo i presunti diritti frazionati trattamento ma non dissimile dal precedente sono diritti che non hanno un contratto originario per i quali tabulati contabili
Riportano un valore pari a zero
E non si hanno informazioni e riguarda la prima frazione del diritto circa la seconda frazione si riprende l'intero valore assimilando di fatto questi diritti I diritti frazionati
Presumendo né il frazionamento il conferimento per cui come no
Doppia ipotesi
Ho riportato tre esempi che vorrei se mi è consentito presentare
E sono tre esempi
Che ovviamente fanno differimento a diritti con evidenza di conferimento senza esito e di evidenza il conferimento e infine i presunti diritti frazionato
Per quello che concerne i diritti con evidenza di conferimento ho preso
Tenne alcuno dei titoli
Che sono
Oggetto di conferimento riscontrato segnalo che
Nella appendice trenta di cappa PRG uno
L'evidenza di conferimento è lo potete forse vedere ho omesso un cerchietto rosso intorno a quella spunta e questa è riscontrata Visco lì l'inclusione fra i diritti conferiti qui quello che accade
E che
Originariamente per l'esattezza il primo gennaio del novantatré la un Radames
Trasferisce al Principal Network al valore di cinquanta mila dollari il diritto di sfruttamento di Terna per il periodo dal primo ottobre novantatré al trenta settembre novantasette
Salto un passaggio logico arriva un passato scusate salto un passaggio tecnico il titolo arriva ad AMT gli
Con un contratto del ventotto settembre novantatré ad un valore di settanta mila euro
Infine questo titolo
E chiedo scusa naturalmente per uno sfruttamento che va dal primo ottobre novantatré al trenta settembre novantacinque per cui
Per uno sfruttamento di di due anni
Dopodiché
Il titolo in questione
Viene ceduto da Mediaset International in data ventisei luglio novantaquattro a media sette per trenta mila dollari
Con un diritto di sfruttamento che è per il periodo residuo che va dal primo ottobre novantacinque al trenta settembre novantasette gli altri due esempi passerà in rassegna molto più rapidamente lo prometto nella sostanza cosa fa capo a PM G uno
Riscontra che buona blog vada spende a Principal Network cinquanta mila dollari
In realtà arrivata MT per un valore di settanta mila dollari allora per che cosa dice K BMG nella sua prima relazione ipotizza il conferimento del titolo darete Italia media assetto
Al medesimo valore di acquisto di AMT individuando una differenza di venti mila dollari è partito dalla mezz'ora a cinquanta mila è arrivato ad AMT a settanta mila
Il venti mila di margine intermedio e indebito per cui
Differenza a rettifica di ventimila dollari
In presenza di un tabulato contabile pari a zero già ho detto della rilievo
Meno cogente in meno significativo del contratto rispetto al tabulato contabile
Capatti MG individua per la seconda frazione una differenza di trenta mila dollari ovvero
Parte a zero arriva a trenta mila e dunque l'intero costo sostenuto da Mediaset per questa frazione viene evidentemente considerata oggetto di ripresa
Allora nell'esempio o
Tratteggiato banale
Una banale tabella riassuntiva sugli affetti sugli effetti dell'ammortamento della attività condotta da cappa PM oggi CATA TLC
Prende rileva il presunto ammortamento della prima frazione di costo settanta mila euro
Si tratta di un periodo biennale ricordo il diritto di sfruttamento per cui
Trentacinque trentacinque ipotizzando che sono le ipotesi di carta PM G assolutamente condivisibili
Ipotizzando un ammortamento del costo del diritto lungo i due anni in cui questo diritto può essere esercitato novantaquattro novantacinque appunto
Vi è poi una seconda frazione ancora del presunto ammortamento relativo ai trenta mila
Dollari di valore per ricordo che qui sono tre gli anni in cui questo diritto può essere esercitato il novantacinque la frazione del novantacinque pal novantasei novantasette sono diecimila diecimila diecimila
L'ammortamento totale presunto dell'anno dunque dovrebbe essere in relazione a penna in relazione a quello specifico diritto trentacinque mila nel novantaquattro quarantacinque nel novantacinque diecimila diecimila nel novantasei novantasette cosa fa
KTM circa PM GI Consiglio considera impediti e dunque rettifica
Diecimila di ammortamento relativo al novantaquattro dieci mila novantacinque ricordo il venti mila di differenza che era stato differenziare riscontrato dalla legge
Sua MT
Tredici è la seconda tranche e integralmente rettificata per cui
Non è possibile secondo KTM G nella prima versione ammortizzare nulla procederà l'ammortamento di nulla relativamente alla seconda tranche
Vengono azzerate e evidentemente date quelle maggiorazioni l'ultima riga della tabella di pagina cinquantasei rassegna quali sono gli ammortamenti annui
Posto rettifiche di KTM G
Da trentacinque quarantacinque dieci e dieci
Novantaquattro novantacinque novantasei novantasette si passa a venticinque venticinque zero zero tutti gli ammortamenti e la seconda frazione di nuovo ripeto sono inclusi nelle presunte maggiorazione
Un secondo esempio e
Se nulla vi fosse incontrare da parte del Tribunale lo passerà in rassegna molto più velocemente perché a questo punto la logica è chiara qui manca la spunta non è stata riscontrata
L'inclusione
Tra i diritti conferiti per cui c'è una presunzione evidentemente di inclusione fra i diritti conferiti
Quindi
Tuona guarda spende a Principal Network a sessanta mila dollari se mi è consentito salterei
L'evidenza delle date dei passaggi perché la in realtà la logica la medesima le date
Sono riportate puntualmente nell'UDC vende come dicevo a sessanta mila dollari a Principal Network perviene questo diritto a Principal Communications a settantadue mila dollari
Sempre per il periodo dal novantatré al novantasette Principal Communications frazione il titolo presuntivamente in due tranche venga ben netti la prima frazione per ottanta mila dollari
Con le il diritto di sfruttamento dal novantatré al novantacinque e Aneri assetto alla seconda frazione con diritto di sfruttamento novantacinque al novantasette per trentamila Tondo
Qui non vi è evidentemente una
Una evidenza documentale per cui Capra PM G ipotizza il conferimento del titolo darete italiane di assetto in assenza di riscontro l'avvenuto conferimento
Questa prima frazione non viene inclusa
La seconda frazione in presenza tabulato contabile pari a zero KTM G dice
Tutto il costo sostenuto da Mediaset questa frazione e indebito e lo riprende integralmente
Io
Passerei alla tabella successiva
Qui sono lasciati valori ipotetici evidentemente perché non ve n'è evidenza comunque della prima frazione
Valore ottanta mila su due anni
Quaranta mila e quaranta mila nel novantaquattro novantacinque questo viene accettato di nuovo dico presuntivamente non essendo ve n'è un'evidenza
La seconda frazione con i dieci mila euro di ammortamento sui tre anni novantacinque novantasei e novantasette dei trenta mila dollari riscontrati divengono invece integralmente riprese talché
Tutti gli ammortamenti alla seconda frazione sono incluse nelle presunte maggiorazioni di costo
Da ultimo
Quindi addirittura una doppia ipotesi
Nel senso che
Qui il il titolo dei vuoti due
Quindi
Fra un istante arrivo al perché della del del
Della doppia ipotesi come l'ho definita il diritto arriva a Principal Communications all'importo sconosciuto per una durata sconosciuta
Ma con evidenza di valore zero dal tabulato contabile di Principal come mi capisce ecco la doppia ipotesi si suppone che Principal Communications abbia frazionato il titolo in due tranche
Non si conosce l'acquirente nel prezzo della prima frazione tra l'altro posto che vi sia una prima frazione
Per cui esistendo una supposta seconda frazione e qua il valore di quattrocento mila dollari
Non vi è informazioni sul posto originario ma tuttavia KTM G ipotizza che l'acquisto di Mediaset abbia avuto luogo ad un valore non di mercato terza ipotesi
In presenza di un tabulato contabile pari a zero KPI MG individua per la seconda frazione una differenza pari a quattrocento mila euro ovvero quattrocentonove dollari chiedo scusa
Ovvero l'intero costo sostenuto da Mediaset per questa frazione
Ho rassegnato nella tabella successiva esattamente la medesima rappresentazione delle due esemplificazioni precedenti
Di nuovo togliendo tutti gli ammortamenti della seconda frazione che
Sono state considerate come come dicevo sono stati considerati
Come maggiorazioni indebiti di costo
Ecco a questo punto sì Presidente se
Lei me ne dà facoltà Andrea bere un caffè tutto semplice ci spieghi prima l'errore così
Pro
Concludiamo Arlesiana sull'alla guida del giallo che questa ed è pieno di tali riserve qual è l'errore o ci fermiamo
Matteo possa spero si abbiamo cinque anni
Dunque
Qui ci sono
La pagina
Una pagina
Facile da leggere perché
Qui ci sono due argomenti a mio modo di vedere che erano sollevati e che prima o ho riportato solo introduttiva mente il tema del conferimento e il tema della competenza nella redazione dei bilanci
Vorrei
Parlare anzitutto del del tema del conferimento fra l'altro non ho detto me ne scuso
I valori che vengono messi in campo quanto a costi indebiti per il trattamento dei frazionati che ho prima rappresentato tesa cento novantadue miliardi di lire
E io vorrei parlare un istante del tema del conferimento spero davvero di non essere troppo didascalico se lo fossi
Interrompete né in qualsiasi istante
Dicevo il conferimento notissima operazione di finanza straordinaria
Che comporta una diversa logica di conti contabilizzazione di un bene rispetto all'ipotesi in cui questo bene sia stato acquistato
L'articolo ventitré
Quarantatré del Codice civile dice che chi conferisce bene in natura o crediti deve presentare la relazione giurati un esperto designato dal Presidente del Tribunale contenente descrizione dei beni e dei crediti conferiti il valore
A ciascuno di essi attribuito i criteri di valutazione seguito eccetera eccetera
Questa disciplina
Si applica ovviamente anche nel caso in cui il bene oggetto di conferimento sia un ramo d'azienda richiedendo al perito un'opportuna valutazione
In questo caso come ho rappresentato
Forse lo ricorderete prima rassegnando il contenuto il prospetto informativo del dieci giugno del novantasei
Qui il perito è stato il dottor scollata nominato dal Tribunale di Bergamo e la perizia si è avvalsa fra l'altro delle risultanze di una perizia
All'uopo realizzata vista la tipicità vista la particolarità del contenuto dei diritti televisivi
Redatta la band nonno società che viene dichiarata nel prospetto indipendente specializzata nella valutazione dei diritti televisivi
Questo lucido
Di pagina sessantatré
Sempre riferendomi al conferimento
Ho messo in evidenza che i diritti televisivi che sono stati acquistati da Rete Italia prima del trenta novembre novantatré che è la data alla quale vengono considerati i valori contabili ricordo preparo l'efficacia del conferimento al trentuno dicembre al primo gennaio del novantaquattro
I diritti televisivi sono stati acquistati a Rete Italia prima del novembre
Dell'il trenta novembre novantatré e ovviamente l'iscrizione non poteva che venire al costo di acquisto nel bilancio di Rete Italia
La data del conferimento il momento del conferimento rappresenta un momento di frattura
Nella nel trattamento contabile semplicemente perché
La perizia di conferimento
Adotta come metodo valutativo il criterio analitico patrimoniale su quale non mi soffermerò
I diritti televisivi sono valutati poi attraverso il criterio del costo di sostituzione
E sono valutati facendo ricorso a valutazione di prezzi correnti di acquisizione di quei diritti dal mercato questo è l'oggetto e la modalità di valutazione
L'effetto del trentuno dicembre ed iscrizione al valore
L'unico criterio l'unico l'unica modalità alla quale può avvenire l'iscrizione sotto il profilo contabile
è il valore di conferimento un costo di sostituzione che è diverso dal costo storico di acquisto che può essere anche
Pesantemente diverso dal costo di acquisto perché così è ciò che avviene nel bilancio di Mediaset
Ecco
Quello che
Ho riscontrato e che Capatti MG nella sua prima relazione non considera
Il fatto che vi sia stato un conferimento sia nel caso di titoli per i quali rileva l'inclusione
Tra i diritti conferiti quelli con la spunta per intenderci darete Italia Mediaset sia nei casi in cui non viene rilevato
Il punto è che
I diritti altro non possono essere che iscritti in bilancio ha valore di perizia
Non esiste un'altra alternativa e per cui
Nei fatti si introduce una disomogeneità
Da parte di cappa PRG nel momento in cui il trattamento dei diritti frazionati descritto nella relazione Capatti MDG uno sono importi che sono disomogenei
Perché rappresentativa di logica contabile differenti somala prima frazione prevenuta Mediaset in quanto facente parte o presumibilmente facente parte del ramo d'azienda conferito a Rete Italia
Al valore evidentemente dell'acquisto presunto da parte dei re d'Italia e la seconda frazione acquisita solo successivamente dal Mediaset nel novantaquattro novantacinque i valori in questione
Sono
Spezzati sono sotto il profilo logico separati dal processo di conferimento
E sentiamo lucido successivo e siamo a pagina sessantacinque
Supponiamo
Che l'effettivo acquisto da parte di Rete Italia per cui
Prima del trenta novembre del novantatré
Si è avvenuto attrezzi indebitamente maggiorati questo non è tema di media sette
Perché l'eventuale maggiorazione indebita si è creata in periodi che precedono il conferimento quindi sulle prime frazioni non sulla seconda
In ogni caso l'eventuale maggiorazione di costo sarebbe dei fatti negata dalla perizia di conferimento cioè nel momento in cui
Vi è un perito aiutato da un altro pentito
Se c'è stata una maggiorazione questa comunque viene sanata
Però ripeto se maggiorazione c'è e prima del trenta novembre non è dopo
E comunque evidente che Mediaset
Non avrebbe potuto ammortizzare valori diversi rispetto a quelli attribuite alla carenza di conferimento dice
Un momento contabile che se imprecisioni inesattezze errori o peggio vi sono state nel periodo precedente nel periodo successivo questi queste imprecisioni sarebbero sanate dalla perizia di conferma
Secondo aspetto
Il tema della competenza
Se mi è consentito la farò molto breve perché il principio di competenza è tema che ho già rappresentato
In realtà
Come dicevo nell'interpretazione di cappa PRG. il valore zero riscontrato
Dei documenti contabili indicherebbe che il prezzo pagato per la supposta prima frazione sarebbe già remunerativo sarebbe già comprensivo del margine
Tale da eguagliare o superare addirittura il costo originario dell'intero tutto
La seconda frazione e dunque sarebbe pensiero di cappa PM Gini sarebbe totalmente indebita
Conseguentemente tutte le quote di ammortamento che sarebbero contabilizzate in relativamente alla seconda frazione
Verrebbero anche chiuso l'indicativo vengono detratte perché ritenute investiti
In realtà come come ho avuto modo di dire
In un paio di occasioni di già in realtà è una situazione realistica sotto il profilo aziendale contabile
Che ci siano dei ricavi e non ci siano dei costi pertinenti che ci sia un beneficio ma non ci sia lo un costo che quel beneficio originale
Tant'è vero che
La mia logica anche rappresentata nel lucido di pagina sessantasette mia logica è
Se con la prima tranche si è più che compensato il valore complessivo del diritto per tutto il periodo e sulla prima tranche che c'è una maggiorazione non sulla seconda
E in ogni caso anche se questa mia considerazione fosse
Impropria sotto il profilo contabile
C'è l'articolo ventiquattro ventitré bis del Codice civile ancora sicuramente in vigore ai tempi della contestazione il principio contabile undici con ancora maggiore chiarezza danno conto del fatto che ricavi e costi debbono essere compresenti nel momento in cui si configura la strutturazione di un conto economico aziendale ed effetti nel lucido successivo
Riporto
Il Codice Civile all'articolo ventitré quarantatré
Al punto numero tre dice nella redazione del bilancio devono essere osservate seguenti principi si deve tener conto dei proventi degli oneri di competenza dell'esercizio indipendentemente dalla data di un caso dal pagamento forse ancora più chiaramente il principio contabile undici dice
I costi devono essere correlati con i ricavi dell'esercizio detta correlazione costituisce un corollario fondamentale del principio di competenza
E intende esprimere alla necessità di contrapporre ai ricavi dell'esercizio dei relativi costi siano essi certi te presunti
E poi come si realizza dalla correlazione detto nel momento successivo
A questo punto
Concluderei
Su questi aspetti ho citato il fatto che le presunte maggiorazione di costo in questione comportano
Un una valorizzazione di centonovantadue circa miliardi
Gli ammortamenti le presunte maggiorazione di costo che vanno a incidere sul due mila uno su due mila due sul due mila e tre
Solo all'incirca due miliardi e cento per l'esattezza due miliardi novantasei virgola nove nel due mila uno un miliardo duecentotrentasei
Nel due mila e due cinquecentodiciotto nel due mila e tre questi sono gli ammortamenti indebiti secondo KTM G uno che derivano da quelle che io considero inesattezze precedentemente messe
Messe in evidenza
Questo punto
Vuole sospendiamo apprezzare grazie
Politica
Quarto d'ora se il tempo di andare oltre
Prego salubre sì allora riprendiamo Presidente procedo con l'occhio quindi a parlando della KTM G uno
Evidenziato
Della sua opinione le le inesattezze le ricadute adesso era
Tirando le conclusioni
In relazione proprio KTM G uno
Se vuole fornirci nel quadro noti quelle che sono state qual è stato l'impatto delle valutazioni di Caprotti MDG uno in relazione alle presunte maggiorazioni
Lo faccio
Immediatamente
Se noi consideriamo
Quanto ho detto in precedenza rispetto ai margini di MS agli effetti del conferimento e dei principi di competenza
I valori che
Contermini di impatto derivano sono rappresentati nel lucido settantadue solo livello introduttivo però
Vorrei con lucido settantuno
Dare conto
Di due spaccature
Le maggiorazione di costo
Relative
Alla prima al diciamo
Esaminiamo entrambe le inesattezze a definire rilevate gli MS conferimento e competenza
Le maggiorazioni di costo rilevate hanno l'effetto una volta che le rettifichiamo sulla base di quello che ho detto in precedenza
Di
Diminuire di trecento umiliarli o di centottantotto milioni di donne trecentouno miliardi di lire o di centottantotto milioni di dollari
Con le quote di ammortamento hanno le relative che evidentemente subiscono medesimo destino
Poiché l'effetto dell'ammortamento di queste presunte maggiorazione nei bilanci di Mediaset
Sono state considerate da cappa Pierluigi solo fino al mille novecentonovantanove questo era il suo mandato
Io ho esteso utilizzando gli stessi principi gli stessi criteri perché sono state adottate parte incappa PMT fino al due mila e tre per andare a vedere nel periodo rilevante per questo processo quali sono state quali sono le conseguenze
A questo punto guardiamo
La tabella successiva
La tabella è riportata
A pagina settantadue
E
Con le rettifiche alle quali ho fatto cenno in precedenza per gli LSU e per le per gli aspetti di natura contabile relativi al conferimento e
Al principio di competenza si può osservare che
Parto dal da una riga perché è già nota e la quartultima dal basso
Da una riga che è già nota al Tribunale perché si tratta degli ammortamenti contestati eccedenti quanto regolarizzato era il famoso quarantanove milioni non viene nel due mila uno mentre sono pochi valori negativi
Per il due mila uno per il due mila due per il due mila e tre
La rettifica dei margini di ammesse complessivamente ventotto miliardi e seicento undici milioni la rettifica
Delle cosiddette sinteticamente inesattezze contabili cento del novantadue miliardi a centotrentadue milioni corrispondono per il due mila uno due mila due due mila tre agli ammortamenti delle presunte maggiorazioni di costo relative
Se dovessimo
Trarre una somma estrema
Dei risultati che derivano
Uno
Dalle regolarizzazioni intervenute due dare rettifiche per gli MS e
Per il conferimento insieme al principio di competenza otterremmo dei valori che sono negativi
Per il due mila uno per quattro miliardi cento dei trentotto milioni per il due mila uno per due miliardi e novecento sei milioni e per il due mila e tre
Per un miliardo e seicento quindici milioni rammento che
Il valore negativo degli ammortamenti contestati vuole dire che non vi è più contestazione che possa essere opposta in realtà vi è
Una sorta di addizionale importo che potrebbe in qualche modo essere utilizzato
A eventuale rettifica positiva degli ammontari sono stati
Prima proposta
Io
Relativamente alla componente uno del lavoro di KTM G cioè
La prima relazione l'addendum non avrei altro da rassegnare
Sì
Passiamo quindi AKP MG due
Quindi alla nuova consulenza tecnica richiesta dal pubblico ministero
Che lei ha esaminato partiamo da ambo al quesito quale quesito è stato rivolto
Al consulente tecnico in relazione a questa nuova consulenza
Quesito in questione ha rappresentato nel lucido settantaquattro e
E
Il credito è
Sintetizzabile
Molto
Molto semplicemente le poche frasi che ho riportato predisporre una relazione in ordine alle operazioni di acquisto dei diritti televisivi effettuate dalla società a media sette S.p.A. nel novantasei novantanove
Attraverso la controllata International medias res o altre società del gruppo Mediaset con riferimento a una serie di fornitori che sono di seguito dettagliati
Con riferimento a tali operazioni di acquisto si chiede di voler specificare quali sia stata la provenienza dei diritti individuando il fornitore originario e il relativo costo d'acquisto ciò non insiste poi prezzi d'acquisto di vendita dei diritti nelle varie transazione
Qui ci sono delle omogeneità e delle differenze rispetto ai quesiti a suo tempo trasmessi AKP MG nostra azione della prima relazione le antologie
Sono
La provenienza dei diritti e relativo fornitore originario con il costo d'acquisto e naturalmente i prezzi d'acquisto di vendita dei diritti nelle diverse transazioni
Muta in realtà l'orizzonte temporale orizzonte temporale che precedentemente erano vanta quattro novantacinque cui si estende al novantasei novantanove
E vinta naturalmente il periodo delle operazioni che sono oggetto di analisi qui si fa riferimento alle modalità di acquisto dei diritti televisivi
Senza indicare quali fossero originariamente la provenienza di del Garda specifici fornitore mentre questo quesito circoscrive
L'analisi alle operazioni di acquisto che sono intervenute in riferimento ad alcuni specifici fornitori e in particolare
Due tipologie di fornitori
Società
Perché hanno intermediato diritti acquisiti prevalentemente dalle legge
E in modo particolare Guercia armonico metro più Mercedes che sono riconducibili a Frank Agrama che hanno intermediato acquisti prevalentemente di provenienza Paramount
Stardust che è riconducibile ad Alfredo Cuomo che ha invece intermediato prevalentemente degli acquisti che avevano provenienza la nel dalla missione Sfax
Le presunte maggiorazione di costo quantificate della KTM G uno includono le differenze fra il costo sostenuto a Mediaset e quello a cui queste società acquistano diretta televisiva
Vi sono altri una seconda tipologia di
Società
Perché la relazione del K PM G uno aveva identificato come fornitore originario che presentano carattere di anomalia
E per cui le presunte maggiorazioni di costo quantificate includono le differenze come ricordiamo fra il costo sostenuto negli assetti e quello a cui le società
Acquistano il diritto tantissimo
Ecco quindi in questo scenari oggi di richieste
Al consulente tecnico e quindi solo sulla base di queste richieste dovrà lavorare quale vediamo la metodologia
Che segue il consulente per far fronte a questo nuovo incarico certamente questore rappresentato nel lucido numero settantasei
Ampi similmente a quello che è successo nella prima relazione KTM G della seconda viene ricostruito per ciascun diritto da acquistato da Mediaset in questo caso fra novantasei novantotto la catena d'acquisto
Appena l'acquisto naturalmente di cessione dei diritti
La totalità degli acquisti effettuati a Mediaset nel periodo in oggetto
è intermediato a dagli al mese ricordo che in parte la sua attività
Nel novantacinque
E
Essendo questo il periodo
Novantasei novantanove ovviamente io ammesse è sempre presente
E catene sono del tutto assimilabili a quelle già descritto in capo al pm G uno con il solo triplice passaggio fornitore originario IAL messe
Mediaset come destinatario finale
Voglio sottolineare che per via della incompletezza della documentazione disponibile
Incappa TMC due è stato possibile identificare i fornitori vicinali e ricostruire la documentazione relativa documentazione contrattuale relativa soltanto parzialmente non completamente non per tutte le operazioni
E in ogni caso le quantificazioni delle differenze fra i costi sostenuti a Mediaset i prezzi di vendita praticate al fornitore originario vengono rappresentate in KTM G due
Dallo schema che Dio perché ho riportato a beneficio del tribunale nella sostanza ciò che KTM G due
Rileva come presunta maggiorazione di costo i dunque indebita maggiorazione di costo la differenza fra
Il costo di acquisto di Mediaset e due fattispecie
Vi è una documentazione contrattuale di riferimento e allora molto semplicemente il prezzo di vendita ricavato al contratto con il fornitore originario per cui riassumo nuovamente
Costo di acquisto di media se da parte di Mediaset meno prezzo di vendita da parte del fornitore originario
Non esiste il contratto non esista il contratto e qua si parte si passa attraverso
La logica che avevo già rassegnato in precedenza relativamente al tabulato e gestionale
E il tabulato gestionale non ha
Come ho già detto in un paio di occasioni
Il vigore rappresentativo la credibilità del contratto comunque il prezzo di vendita viene ricavato dal tabulato gestionale e in questo caso dal tabulato gestionale in modo particolare di Parma un tot per quello che vedremo in sede
Così come ho fatto per
La prima
Relazione KPI MG riporto all'attenzione del tribunale quali sono i limiti che vengono messi in evidenza sono
Affatto simili a quelle che precedentemente avevo rassegnato
Sostanzialmente non si tiene conto di eventuali rettifiche contrattuale stipulate negli anni successivi al novantotto
Non sempre si dispone di elementi univoci di identificazione delle controparti sulle quali vengono effettuate ricerche societarie
In alcuni casi in cui non è stata rinvenuta tra la documentazione disponibile la copia del contratto d'acquisto stipulato il punto strada i fornitori indicati nel quesito tema che ho sollevato già un istante fa
E dunque non è stato possibile identificare la relativa società fornitrice
KTM ci ha fatto ricorso a fonti pubbliche di settore e o
A dati contenuti nei database gestionali di media sette per individuare le società produttrice o le società distributrici dei titoli in questione
E poi
Infine viene riportata come ci sto circostanza obiettiva
Fatti la cui fonte sono interrogatorio pure carte lavoro della società di revisione anche queste che era tema che nella nella prima
Relazione di KTM ci era stato messo in evidenza tengo così come ho fatto in occasione della presentazione della prima
Relazione tengo a sottolineare
In modo particolare il tema degli anelli mente cioè del cambiamenti che potrebbero essere intervenuti nel tempo la relazione contratti che vengono prese in considerazione
E cosa
Che cosa mostrare
Che cosa mostra
In conclusione l'attività condotta da cappa PM G in relazione alla sua seconda
Perizia ma
I valori sono riportati ancora migliaia di dollari
Sì riscontrano
Acquisti e differenze per gli anni naturalmente dal novantasei al novantotto così come richiesto in realtà e manca il novantanove ma semplicemente perché
Non vi è motivo di differenze
Vengono riscontrati dicevo per novantasei novantasette novantotto acquisti e differenze
Le differenze che KTM G nella sua seconda relazione mette in evidenza sono di circa quarantadue milioni di dollari per l'esattezza quarantun mila seicentocinquantotto nel corso dei tre anni
E segnatamente le differenze sono
Un milione seicentonovantasei per il novantasei sono undici milioni settecentottantatré
Settecentottantaquattro per il novantasette ventotto milioni centosettantotto per il mille novecentonovantotto e la somma naturalmente dati quarantadue milioni circa ai quali ho fatto riferimento un istante fa
Tengo a segnalare che
Nella relazione due KTM G in realtà non quantifica gli effetti delle differenze in termini di ammortamento in bilancio per cui
C'è il valore delle differenze c'è il valore
Di quegli importi che vengono considerati indebiti ma non vi è la traslazione negli effetti di bilancio sugli ammortamenti ci sono soltanto le quantificazioni
Dei valori che ha riscontrato in termini differenziali non gli impatti di calcistici intermedia importante
Pardon
Dati questi risultati vediamo quali critiche possono essere quindi proposta relativamente a questa analisi questi questi obiettivi raggiunti
Le critiche sono risposte a partire dal lucido numero settantanove
Le differenze che ho citato un istante fa sono pari a circa quarantadue milioni sono attribuibili ai margini conseguiti da gli ammesse rammento gli ammesse è interposta in tutte le operazioni in questo periodo
E margini conseguiti dalle società che hanno intermediato i diritti e che sono stati oggetto della richiesta da parte del pubblico ministero sono Cassia green Communication ma c'era la sostanza stupefacente
A
Io ho cercato
Di a questo punto ma manifestare quelle che considero delle inesattezze e a questo credo che sia opportuno rassegnarle per andare poi a vedere qual è l'impatto sul risultato finale che non ridotto
Ho citato in due macro argomenti i margini conseguiti dagli ammesse
E per i margini conseguiti
Da parte di FI gli MS io mi sentirei di fare largamente un rinvio a quello che ho detto in relazione a KTM C uno solo
Lucido ottanta ma
Solo per
Di portare la sintesi di ciò che certamente il tribunale ricorda stesso io messe posseduta da Mediaset
Detto questo
Passerei ai margini conseguiti dagli altri intermediari
Margini costituiti dagli altri intermediari l'argomento è un poco più dove merita promettono approfondimento maggiore rispetto al tema precedente quando T.M.S. che già
Avevamo smarcato precedentemente
Questi operatori presentano due aspetti che io considero importanti
L'assenza di vincoli partecipativi rispetto al gruppo s'Mediaset
E
Presentano sotto il profilo dell'operatività che conducono
Una manifestazione aziendale di carattere
A me pare di capire definito ed è quella
Dell'intermediario in particolare dell'intermediario che opera nel settore dei diritti televisivi
Fra le altre cose segnalo l'ho fatto precedentemente
Segnalo che sì come talora accade che questi intermediari acquistino diritti
Di detengono per un certo periodo e poi c'entrano per cui
Non c'è
Immediatezza fra l'atto dell'acquisto l'atto della cessione sì ripropone il tema del valore finanziario del tempo tema sul quale
Vorrei soffermarmi un istante
A ragionare cercando di quantificare
Anche se solo a livello esemplificativo quali conseguenze questo comporta
Allora
Io
Proporrei a
Tema interessante
è riportato
Nel nel lucido che viene ora proiettato sull'inflazione il valore finanziario del tempo
Si riconosce facilmente nel momento in cui si rappresenta l'andamento della componente inflattiva nella dinamica monetaria nel nostro Paese
Questo lucido che mostra la dinamica dall'ottanta al novantotto in realtà solo dal novanta sei al novantotto dovrà isolate
Sì e adesso siamo andati avanti chiedo scusa siamo andati avanti al pagina lucido ottantasei
Poi torneremo indietro
Siccome ha parlato il valore finanziario del tempo
Volevo rassegnare che
Se noi osserviamo questo questo lucido ci accorgiamo
Che
Cento lire del mille novecentottanta chiusure lire non a caso varrebbero
L'equivalente di trecentocinquanta lire circa alla fine del mille novecentonovantotto per cui senza entrare in altre considerazioni sul costo dei finanziamenti tema sul quale cercherò di ragguagliare
Il tribunale più innanzi però solo per fare una dinamica visiva immediata di percezione di che cosa il valore finanziario tempo significa infatti stemma a tutti noto
Allora ritornerei con il lucido ottantadue al tema dell'assenza di vincoli partecipativi da parte degli intermediari da quello che io ho potuto esaminare
Non non ci sono degli elementi che possono far concludere che vi siano vincoli partecipati partiti fra merce Maruccia Stardust Cassia green communication e società del gruppo Mediaset
Nella mia ricostruzione e nella rilettura credo attenta dei documenti KTM G uno e due
Si rileva che quel centro è evidente Mercedes che intermedia nei diritti provenienti dalla nei giorni faranno auto sono attribuite a Frank Agrama
Che Stardust International che intermedie diritti provenienti da fax è attribuita ai fratelli cuoco
Che dei Comuni che esce
Che intermedio diritti provenienti dati ben diverse leggi
E attribuita a Giorgio Dal Negro chiedo scusa espressione attribuita generica
Fa riferimento a e riferibile a
Cassia Corporation che intermedia diritti provenienti da varie emergere è riconducibile ad una fiducia fiduciaria panamense
Ho provato a guardare se Mediaset alle casse nei propri bilanci qualsiasi informazione anche indiretta che riguardasse questa società e non ho trovato riferimento
E
Pur andando alla ricerca le relazioni uno dei voti KPI mezzi non danno
Conclusioni esplicita in merito alla mancata terzietà di questi soggetti rispetto a Mediaset
Che ovviamente sarebbe suggerita indirettamente all'inclusione dei margini lordi conseguiti a tali soggetti
Nelle differenze complessiva
Allora
Ho provato a isolare logicamente il ruolo dell'intermediario cioè mi sono domandato
Come
Studioso di economia da aziende
Serve un intermediario è funzionale a qualche cosa genera un qualche valore per il sistema complessivo ed è quello che faccio nei miei Lucidi successivi
Il ruolo dell'intermediario
Largamente noto nell'economia aziendale
E però è riferibile
A due
Categorie fondamentali un intermediario che svolge un'attività meramente di supporto all'incontro fra domanda e offerta
E costui o costei non assumono tuttavia la titolarità dei beni intermediati
Una figura
Che è quella della gente per intenderci
I soggetti invece perché io ho riscontrato nella mia ricerca
Più simili a quelli oggetto della mia presentazione sono soggetti assimilabili a una figura imprenditoriale che acquistano bene
Ne curano la vendita e si assumono il rischio che l'operazione
Quali sono i costi che questi intermediari sostengono
L'intermediario a inevitabilmente dei costi a
Una serie di costi che sono di natura operativa e finanziaria sì posso riassumere in termini molto molto sintetici
Da un lato
Il costo
In modo particolare finanziario deriva dal fatto che
Il bene che viene acquisito rimane nella disponibilità dell'intermediario talora per un certo periodo fa un certo periodo prolungato cui sia
Un rischio di natura operativa
Il bene può deperire o perde di valore
Sia un costo di natura finanziaria
Molto semplicemente per acquistare
Punta diritto o per acquistare un bene un intermediario deve pagare il fornitore con il pagamento al fornitore evidentemente
Deve finanziarsi stesso
E la raccolta delle risorse comporta evidentemente il sostenimento di un costo finanziario
Evidentemente andrà dall'istituto di credito piuttosto che dai suoi azionisti raccoglierà denari e questi denari in qualche modo nel tempo andranno remunerato qua mi ricollego al tema che ho precedentemente fatto vedere internazionalizzazione
Per cui
Un costo finanziario indiscutibilmente viene
Fra l'altro si tratta di intermediari che
Come accennavo in apertura il poiché come ho provato a guardare
Nei documenti negli allegati
Di cappa PMT
E ho riscontrato che in molti casi
La detenzione del titolo
Avviene per per per mesi un forse anche per anni senza forse in taluni casi imperante questo inevitabilmente comporta un costo finanziario che si accumula nel tempo e fra poco o qualche esempio che che vorrei condividere
Naturalmente
Vi è anche da dire che
Esistono anche dei costi natura operativa che qui
Tuttavia
Non prendo in considerazione
Volevo far vedere e anche questo è
Tema evocativo con i lucido ottantasette
Il tema del valore finanziario del tempo declinato
Nella realtà italiana dico subito che
Quello che andrò a mostrare fra poco è un'astrazione
è un'astrazione nel senso che
Le realtà che stiamo considerando non è affatto detto che lavorino di migliorare e non è affatto detto in modo particolare che si finanzino sul mercato finanziario italiano per cui dico subito che ciò che sto per andare a dire è oggetto di un'astrazione
Solo per maggiore chiarezza espositiva riportata al nostro Paese
In questo lucido ho riportato dal mille novecentottanta al mille novecento novantotto esattamente come ho fatto per l'inflazione il tasso cosiddetto prime reti prenderei è il tasso migliore
Al quale
Di operatori si potevano finanziare al mille novecentonovantotto in questo lucido sul mercato finanziario bancario
Andando alla ricerca di forme di copertura per gli investimenti che dovevano realizzare dovessimo tirare idealmente
Delle linee orizzontali lo potremmo fare negli anni che vanno dal novantasei al novantotto riscontrando sostanzialmente valori che sono
Non distanti dal dieci per cento all'anno ricordo prenderete come
Tasso migliore praticato al sistema bancario ai migliori evidentemente operatori
Operanti nel contesto italiano
Dieci per cento è il valore
Più o meno di riferimento ancorché nel corso del mille novecentonovantotto in particolare il prenderei così come i tassi di inflazione iniziano incrinare in modo significativo
Ho preso
Due esempi solo per rappresentare
Per un intermediario che cosa significa il valore finanziario del tempo la relazione al mero finanziamento le sue attività rammento l'astrazione del lavorare in Italia quando invece
Si tratta e si può ovviamente ragionare in valute
E con tassi diversi
Ho preso l'esempio di questo titolo alle Nights che Paramount attende How incerti vetrine
Il quattro giugno del mille novecentonovantasette l'importo cento mila dollari
Questo importo diventa centosessantotto mila cinquecentosettantacinque quando media sette il ventiquattro di settembre nel novantotto mentre il possesso definitivo questo definitivo scusate
Mentre il possesso di RAI in ragione del periodo di vicenza che è concesso che era il primo dicembre novantotto al trenta novembre due
Ora
Sono circa quindici mesi intercorrono dal momento in cui urgente acquisisce questo titolo al momento in cui media sette mentre il possesso
Nel lucido successivo provato a fare
Un conto
Il conto relativamente semplice nel senso che
Ho considerato la data d'acquisto iniziale il quattro di giugno del novantasette e il prezzo di vendita iniziale cento mila dollari questi cento mila dollari
Riferiti alla data del termine cioè al ventiquattro di o settembre del novantotto e qui verrebbero
Meglio condizionale non serve equivalgono applicando il PRA immanente per cui applicando il tasso di interesse sul primo dettagliato tratto un tasso d'interesse ragionevolmente
Forse generoso nel senso verso il basso perché non si tratta di operatori
Particolarmente dimensionati per cui ragionevolmente non saranno oggetto di applicazione di un PRAE inerente ma di un tasso probabilmente maggiore ma ripeto di attrazione step di
Astrazione si tratta
Il valore attuale al ventiquattro settembre in realtà di centoundici mila dollari ora
Il valore d'acquisto di media sette di centosessantotto
Come avevano assegnato in precedenza centosessantotto mila cinquecentosettantaquattro dollari
Il margine ritenuto indebito e di sessantotto mila e cinquecento settantaquattro dollari attenzione
Questo però senza considerare
I costi di natura finanziaria nei quali idealmente l'intermediario in corso se si considera solo il costo finanziario per il quale
Nel quale l'intermediario è in corso esclusivamente per avere anticipato cento mila dollari alla data del quattro giugno essendo rientrato in possesso in un momento successivo
Il valore del margine da sessantotto scende in realtà cinquantasette per l'esattezza cinque cinquantasette trecentosettantatré
La durata dell'ammortamento di sei anni
Questo voglio dire che un sesto di sessantotto mila fa undicimila un sesto di cinquantasette mila cioè metta atto dei costi finanziari dell'intermediario fa nove mila per l'esattezza nove mila cinquecentosessantadue
Per cui vi è un differenziale circa il sedici per cento
Tra gli ammortamenti che sono considerati senza tenere in conto valore finanziario del tempo e gli ammortamenti che invece
Potrebbero essere indicati considerando il valore finanziario del tempo ancora una volta
Lo faccio
Con
Amore di chiarezza
Di a di astrazione si tratta semplicemente per il fatto che ho ricondotto
A valori a parametri italiani una fattispecie che assolutamente internazionale della quale non conosco la battuta di negoziazione però non conosciamo nemmeno i termini dei pagamenti
è anche quella è un'altra azione giustamente no non è un accentuato questo non è un'astrazione quella perché perché è in contabilità
Entrano valori l'ammortamento ricordo a radice contabile non ha radice monetaria tant'è vero che l'ammortamento di per sé stesso non comporta alcun esborso moneta soltanto una componente di Costa ripartita se anche il Regolamento fosse avvenuto in momenti successivi o precedenti
In realtà l'ammortamento non ne avrebbe subito conseguenze l'ammortamento sarebbe qua
Ciò in cui lei ha perfettamente ragione e che se l'incasso della vendita supponiamo che ha avuto luogo il ventiquattro di settembre avesse avuto luogo in un periodo successivo
O in un periodo precedente
Ragionevolmente questo avrebbe comportato per l'intermediario un costo se il periodo successivo superiore
Se il periodo invece è antecedente evidentemente inferiori ma l'ammortamento di per sé stesso molto su
Magari ci riferivamo a questi al costo anche al momento in cui l'intermediario paga
è giusto cioè tu tutto questo lei non lo ha continuano a cui ha fatto solo qui assolutamente o
Assolutamente
Esempio
E quale ho riportato in relazione a Stardust qui
Io ripercorre soltanto il tema in funzione del fatto che
Stardust acquisisce il diritto
DDA righette
Per tre mila dollari il trenta gennaio del novantuno
E realtà c'è e che soltanto al trenta gennaio del novantotto il diritto agli MS che poi finisce a Mediaset al ventinove di marzo del novantotto ecco
Questo periodo molto lungo di detenzione del titolo
Richiama rispetto a quanto in precedenza rassegnato richiama naturalmente il tema del rischio operativo e e naturalmente del costo finanziario qui
Il tema è stato declinato in modo identico segnalo semplicemente che
Il periodo di ammortamento è di soli due anni perché di soli due anni la durata del diritto e l'impatto sull'ammortamento l'impatto più contenuto di sette per cento circa rispetto al valore meramente di natura contabile
Anche in questo caso come è giusto sottolineare non è considerato nell'andare a rappresentare il valore
Finale rivalutato non è rappresentato naturalmente il momento monetario del pagamento al fornitore originario dell'incasso dagli ammesse anzi meglio perché anche gli ammesse inclusa
Da parte di Mediaset
Questi due esempi mi servono esclusivamente per dire
Esistono in capo all'intermediario dei costi
Questi costi non vengono presi in considerazione si considera come margine dell'intermediario
La differenza semplicemente fra
Il ricavo presuntivamente incassato il costo di acquisto del diritto dal fornitore originario presuntivamente pagato
O come ho detto non mi sono esercitando nel tentativo di quantificare altri costi di natura operativa semplicemente perché non avevo gli elementi però
Ho citato nel lucido a pagina novantadue
Il un ruolo
Che mai col porte perché nel nel campo dell'economia aziendale è uno degli autori più affermati
Ma forse essendo un maestro per potuto citare anche Luigi Guatri
Il il il entrambi richiamano in più occasioni
In più occasioni il tema dell'intermediario poterlo fare la sua famosissima famosissima
Perché
Risale addirittura la metà degli anni Ottanta poi è stata ripresa e ridisegnata in mille modi il tema della catena del valore dove
Nell'ambito la catena del valore segnala che gli attributi gli approvvigionamenti che avvengono anche per il tramite dell'intermediario costituiscono una fonte particolarmente significativa di valore
Per le aziende nel loro complesso
Ho poi riportato nel lucido numero novantatré
Il tema
Dell'intermediario declinato in modo particolare nelle contesto nell'ambito delle realtà televisive
E in questo
Mi sono ispirato tratto spunto dalla consulenza del dottor Marcotulli il quale
Riporta che
It produttori cinema cinematografici statunitensi sostanzialmente fino a tutti gli anni Novanta hanno diritto non entusiasmo anzi forse uno scetticismo nei confronti del nascente mercato televisivo italiano
Di cui
Poco capiscono
Non ambiscono a distribuire nel nostro Paese direttamente dei prodotti televisivi preferisco invece cioè dalla intermediari che si assumano eventualmente a rischio la successiva rivendita alla televisione italiana
Altro
Si tratta di un mercato che è caratterizzato e l'abbiamo visto anche da molti dei numeri dei relativi ai pacchetti di contratti negoziati da valori
Ingenti sotto il profilo dimensionale complessivamente ma in realtà di difficile quantificazione semplicemente perché
Manca un mercato nel quale liberamente si formino i prezzi una trattativa fortemente privata ora
Se il mercato e caratterizzato da numerosità e spessore di negoziazioni i prezzi che vengono definiti sono prezzi attendibili
Nel mercato di borsa se è un titolo e negoziato quotidianamente in quantitativi ragionevoli in quantitativi magari grandi il prezzo che viene segnato un prezzo altamente attendibile
Ci sono mercati dove le poche transazioni fanno sì che i prezzi che vengono segnalati siano scarsamente affidabili
E che solo intera interpreti qualificati siano realmente in grado di determinare il prezzo corretto rispetto alle negoziazioni che sin Tavano mercato dell'arte è tipicamente
Simile a quello che sto richiamando difficile dire che un'opera d'arte vale un certo importo più facile dire sono state le negoziazioni che hanno portato a questo importo
La la fattispecie e assai simile valori di grande dimensioni ma di scarsa possibilità di determinazione oggettiva quanta prego
Infine
La logica come oggi ci pone citava in precedenza dei pacchetti
Per cui
La compravendita non di singoli titoli ma sette spesso di titoli molto buoni magari messi insieme titoli non altrettanto buoni rende ancora più complicato il procedimento per cui un qualificato interlocutore che di questo si occupi pare essere
In quel periodo in particolare opportuno
Infine il mercato di origine di questi titoli è lontano negli anni Novanta internet quasi non c'è ancora COMU per i primi anni sicuramente non alla diffusione che inseguita che in seguito ha avuto ed è anche difficile raccogliere informazioni dirette
Localmente cosa che oggi sarebbe evidentemente assai più sei
In sintesi l'intermediario
Pare offrire una serie di benefici che sono di contatto
Rendendo più flessibile l'interazione fra i produttori e le emittenti televisivi soprattutto quando sono distanti l'uno dall'altro
Di tempo rendendo disponibili i diritti in base a quello di cui le emittenti televisive hanno bisogno
Di quantità consentendo
Di comperare ciò che dimensionalmente si desidera
Di assortimento ovviamente e poi
Il tema del finanziamento tutt'altro che che trascurabile che ho già riportato precedentemente nel senso che
è l'intermediario che fa il magazzino
E
Nel momento in cui la televisione necessità comperare diritto televisivo facendo fondamento sulla sull'intermediario e sul suo magazzino ecco
Tengo a sottolineare che
Questo è vero nel momento in cui l'intermediario fa da imprenditore ovverossia non con precedenti
Ma compra
Detiene e gestisce e poi cede
Se questo avviene
Dà conto di una operatività dell'intermediario che mi viene da definire vera per cui
Non fa il Passatore del bene intermediato ma fa il gestore prendere intermedia
Ecco
Se andiamo alla
A chiudere il cerchio
Credo che se limiti
Sono da rilevare relativamente al trattamento e ruolo dell'intermediario da parte incappa PM G nella sua seconda relazione questi limiti sono da riferire
Al fatto che non viene considerata la dinamica del settore di riferimento della presenza operativa imprenditoriale mi viene da dire sotto il profilo aziendale dell'intermediario
Considera indebita l'intera differenza fra il costo sostenuto da Mediaset e il prezzo praticato al fornitore originario del diritto televisivo senza a questo punto considerare
Gli oneri di intermediazione sostenuti
Senza considerare
Gli eventuali costi di struttura nel senso che ora assegnato in precedenza che il differenziale
Fra
Il prezzo di vendita dell'intermediario il suo costo d'acquisto nei fatti rappresenta il suo fatturato non il suo utile rappresenta io l'ho chiamato impropriamente
Bisticcio di parole fatturato proprio nel senso che
Per un terzo intermediari di natura commerciale il differenziale fra costo d'acquisto meglio prezzo di vendita del bene il costo d'acquisto il medesimo
Rappresenta se noi pensiamo a un concessionario automobilistico il fatturato del concessionario
Non è il fatturato lordo la vendita di tutte le autovetture ma il fatturato lordo vendita e tuttora otto le autovetture meno i costi d'acquisto
Di tutte le autovetture la fattispecie qui
è simile
Da ultimo
Non viene considerato il costo del finanziamento per cui è tutto margine
Quello che viene considerato senza alcuna rettifica neppure di natura finanziaria cosa che ripeto non avevo gli elementi neppure io per fare e che ho rappresentato solo a titolo evocativo rappresentativo esemplificativo
Ma non certo di manifestazione numerica da assumere
In questa sede
Dunque
La mia conclusione è che
Le rettifiche che sono state introdotte che sono state proposte senza la quantificazione degli ammortamenti da parte di cappa PM G nella sua seconda relazione sono rettifiche che rammento vanno in capo a due tipologie
Di entità TLS sulla quale non mi soffermo ho detto che ritengo
Se non vi siano elementi per considerare indebiti i suoi margini e intermediario ma se accettiamo che l'intermediario tale sia sotto il profilo operativo e dell'attività imprenditoriale condotta
Anche ciò che è adesso è attribuibile in termini di margine non può essere riconosciuto come debito
Per cui ho apportato le rettifiche delle presunte maggiorazioni
Criteri sono riportate nella tabella di pagina novantasei
Rimarco ancora una volta che si tratta di una mia rielaborazione ovviamente partendo dai dati originali di KTM G nella sua seconda sessione
Si quindi abbiamo esaurito le analisi relative AKP MG due sì
Presidente con me adesso dovremo fare KG trendy va avanti o iniziamo non ho capito corpi idrici
Magari possiamo farlo finire quanto per comprendere non vorrei che a me questa parte è molto tecnica purtroppo per cui temo che richieda un po'di tempo
Allora forse sarebbe opportuno interrompere adesso vi fate quello che propone sì
Va bene
Allora l'una
Alle due
Diciamo un'ora vediamo alle domande va bene allora riprendiamo alle ore
Prego avvocato
Essi protocollo a che ora siamo arrivati accampa
PMI G tre
L'ultima relazione fra le tre predisposte dal consulente tecnico turco Ministero o vogliamo partire dal quesito che è stato posto il consulente per tale relazione
Certamente
Chiedo solo la cortesia se fosse possibile
Di segnalare un piccolo refuso che in una tabella
Per mia colpa o ignorato
A pagina diciotto
Della dei dei lucidi che ho presentato
Cioè
Vi è una tabella riassuntiva cassetto
Diciassette chiedo scusa
Vi è una tabella riassuntiva dei valori emergenti dalle tre relazioni di cappa PMT rispetto alle maggiorazioni di costo in relazione a alla KTM G due
Vi sono
Con riferimento al Green come li che esce e Anna eccelsa dei valori sbagliati
Mi scuso con il tribunale vale il il valore per entrambi riportato a pagina settantotto il che vuole
Semplicemente dire che
Per quanto concerne
Green Communications che erroneamente riportato uno virgola novantasei e in realtà due virgola ottantasei
Per quel che riguarda me Chavez che è riportato serie zero sette
In realtà cinque virgola sedici
Come non cambiate i valori sono invece
Però trovare il giusto totale giusto sono sono solo
Sbagliati i numeri relativi alle due
Dunque
A questo punto veniamo a capo al P.R.G. tre
Questi sono a pagina novantotto e chiede il professor Lanzi qual è il contenuto della domanda che viene fatta AKP MG in occasione del terzo rapporto contenuto
Rapidamente rassegnato con riferimento
Alle risultanze delle relazioni di uno i due
Si prenda
Si prega di voler effettuare un calcolo complessivo degli effetti delle maggiorazioni di costo
Sulle quote di ammortamento iscritte nei bilanci di Mediaset Vespa relativi altre agli esercizi novantanove due mila quattro
E sugli ammortamenti accumulati utilizzando i medesimi criteri adottati al mese nel da Mediaset Spada nei bilanci sopra precisati
E poi
Da dettagliatamente conto di come prendere in considerazione yen per mediare i e le operazioni e nella fattispecie si dice
Si prega di prendere in considerazione i seguenti elementi sono i margini conseguiti dagli intermediari quel cenno all'eccesso Stardust Cassia dal novantaquattro al novantotto
Con riferimento agli acquisti dei diritti provenienti da battutine il picco e agli acquisti dei diritti intermediati da cui c'è che provengono da Dino De Laurentiis intero costo di acquisto sostenuto media settanta per cui tutto il costo
Per promozione stia Trinca green come di cash Zeffin trading margine di intermediazione quali emergono dall'esame
Dei flussi finanziari
Poi marginalizzati dai mezzi adesso io novantacinque novantotto sulla totalità del diritto vigente
Ora
Il
Il il il risultato dei contenuti
Tutti questi quesiti è riportato a pagina novantanove
E ho cercato di inquadrare il quattro realtà quattro più uno
Contenuti dei quesiti
Allora le differenze di costo che sono già state determinate devono essere integrate e devono essere integrati né tutti i margini comunque conseguiti in tutti gli anni considerati da un chairman c'era stata sta Cassia poi
Tutto il costo d'acquisto sostenuto da media sette
Non immagini ma tutto il costo in relazione I diritti televisivi che provengono da fatture ecco e dalla Dino De Laurentiis intermediati a ogni ricerca
La fattispecie è quella che
Nel tribunale qualche volta riecheggiato ha come doppio acquisto
Peraltro è riportato nelle nelle relazioni uno e due i campi e merci più tutti i margini realizzati a promozione ska Trinca green comuni che c'è nel film training
La ricostruzione però non è data da elementi di natura contrattuale quota tabulati natura contabile ma si richiama
Specificamente l'esame dei flussi finanziari esame delle entrate delle uscite per intenderci ove documentati
E poi tutti margine realizzati dai ammesse
In tutti i periodi considerati cioè dal novantaquattro al novantotto
A questo punto esistono infine KTM Gigli apporta dell'ulteriore rettifiche che sono in termini incrementali apportate rispetto alle analisi precedenti che Capra prima&G aveva già condotto e qui
C'è un
è un allegato a parte una componente a parte la mia presentazione
L'obiettivo naturalmente ricalcolare gli affetti totale delle differenze individuate ai fini della formazione del risultato di esercizio di Mediaset nel periodo che va dal novantanove al due mila e quattro
Ecco volevo passiamo ad un l'esame della metodologia seguita dal consulente tecnico del Pubblico Ministero certamente nel lucido di pagina cento
Ho riportato
Lo schema logico che potrebbe riassumere un po'
L'orientamento che scatta al PRG adottato come conseguenza dell'interpretazione del quesito che il signor Pubblico Ministero ha trasmesso
E in particolare per i diritti intermediati da unici abbraccia Stardust Cassia
Aggiungo che in precedenza non erano stati considerati incappati al ventidue segnatamente in quanto non era questo distribuito
Viene disponibile il contratto originario ed è per questo che non erano stati
Considerati le presunte maggiorazioni includono i margini lordi che sono stati realizzati da questi soggetti sono calcolate è molto semplice
La maggiorazione di costo ritenute indennità è uguale a il costo d'acquisto di Mediaset
Meno se esiste il contratto è già dentro in capo a Pierluigi due ed è la differenza fra quello e il prezzo di vendita fornito avvicinare se non esiste il contratto se non esiste il contratto con il fornitore assicuri scenario è necessario introdurre delle ipotesi
E le ipotesi vengono introdotte semplicemente se vi è il prezzo di vendita ricavato al contratto di i MS con intermediario da quello si parte
E poi si fa una stima del presunto margine che le quattro società indicate avrebbero ottenuto vedremo sulla base di che cosa però qui evidentemente ho indicato per chiarire al al tribunale
Di che cosa sto parlando indicato con il colore rosso rispetto all'azzurro o al blu le componenti che non sono oggettivamente determinate su base documentale ma che vengono derivate da un'esperienza
Che si stia a all'ipotesi di diversa natura stime congetture
Ho poco da dire rispetto dei diritti intermediati all'attualità il picco e che quelli provenienti da Dino De Laurentiis intermediati annunciare perché lì si chiede molto semplicemente come già avevo detto di introdurre di includere
L'intera
Componente di costo d'acquisto come maggiorazione
Invece per i diritti intermediati da promozione ska Trinca green come ricrescere fin trading si introduce
Una ulteriore complessità nel senso che
La maggiorazione di costo ritenute indebita eh costo d'acquisto di media sette meno solita
Notissima condizione se esiste un contratto meno al prezzo di vendita ricavato dal contratto con il fornitore originario se non esiste il contratto con il fornitore originario
Il prezzo di vendita pure ricavabile ricavato dal contratto di io al mese con intermediario ma manca
Il l'origine per cui il valore del contratto con con il fornitore originario allora
La stima e qua nuovamente in rosso viene calcolato non sulla base come nel caso precedente Guercia non c'era stata sta Cassia sulla base di elementi di natura contrattuale
Rilevati sul passato e un future come vedremo
Negoziazioni ma sulla base dei flussi finanziari per cui
I flussi finanziari ripeto sono gli incassi e pagamenti sono sostanzialmente ricavati dall'esame della dinamica dei conti correnti
E per cui quello che qua metto in evidenza e che in termini di procedimento poi lo vedremo
Tecnicamente
Fra fra poco
Come si fa cerco qual è la tecnica che mette in campo KTM ci
Ma
Sostanzialmente prende
La differenza
Fra gli incassi che gli intermediari in questione hanno ricevuto dai messe che li ha pagati in funzione dell'acquisto dei diritti
Nei pagamenti effettuati dagli intermediari a favore dei fornitori originari per cui
Non c'è un contratto non c'è un tabulato ci sono gli incassi e pagamenti allora prendiamo gli incassi dagli MS
Detrae diamo i pagamenti dei quali si ha traccia ai fornitori originari e quello che dovrebbe rimanere è sulla base dell'esame dei flussi finanziari il margine
Margine monetario evidentemente non un margine di natura economica non è il capo meno costo è incasso meno pagamento incasso tracciato meno pagamento traccia
Questa differenza viene portata rapporto militare differenza è stata rapportato agli incassi dagli emesse
E questo dovrebbe rappresentare logicamente nella
Il costrutto di Capatti le leggi dovrebbe illogica difendibile per KTM G dimostrare che quello è il margine che quegli intermediari hanno
In media ottenuto
Il margine totale riportato agli incassi totali per cui altro non può essere che un valore medio rapportato almeno sulla base della costruzione dell'analisi dei flussi finanziari
Io cerco di diritti intermediati dall'gli annessi su questi
Non mi soffermo ma
La richiesta includere integralmente questi valori e poi
Vedremo in seguito ma non sono qui riportati perché non vi è commento specifico le altre rettifiche KTM Jim produce
I risultati ecco che siamo
Siamo analisi dei risultati relativi a questa è una metodologia attua
Naturalmente
Seguendo
Di indicazioni ricevute AKP MG con questa terza
Versione del suo lavoro dei fatti
Integrato aggiornato e
Riconduce ad unitarietà numerica nei trecentosessantotto milioni e cinquecento il evidenziati in basso a destra di questa tabella
Valori sono in
Dollari
La uno la due e le risultanze di questo nuovo lavoro come si può osservare questi valori
Equivalgono è scritto in piccino nella nella tabella in fondo
E qui valgono i trecento sessantotto milioni
Ah cinquecentonovantasette miliardi di lire questa tabella e una mia elaborazione
In realtà sui dati da
Realizzati messi a disposizione da KTM G tre e come si può notare
I valori
Del novantaquattro e prima fino al novantanove
Sono rappresentati
Per ciascuna grossa colonna nella prima parte della colonna il valore di acquisto nella seconda parte della colonna il valore di differenza che sono stati riscontrati scontrati sulla base del mandato ricevuto dando al Pubblico Ministero
Non commentare naturalmente anno per anno perché questo
Evidentemente cosa che con facilità
è possibile ricostruire la parte di ciascuno leggendo lo Statuto
Nella pagina successiva
Ho riportato le differenze complessive risultanti dalla relazione K Pierluigi uno ricorderete
Ricorderà al Tribunale di centottantotto milioni originali da due i quarantadue milioni per un totale differenza di circa duecentotrenta mila
La valorizzazione di questi ulteriori
Queste ulteriori componenti che sono state richieste è riportata con i numeri da uno a cinque e per l'esattezza
L'integrazione dei margini conseguiti dagli intermediari beneficiario del CER Stardust Cassia nel periodo novantaquattro novantotto vale sessantatré milioni di dollari
Vale dodici milioni quasi
E mezzo d'integrazione inerente le Società battute il picco nonché i diritti intermediati annuncia che provengono da De Laurentis
Vale ventisette milioni e mezzo di integrazione dei margini conseguiti da promossi onestà Trinca green comiche chances in Training costruiti sulla base dei flussi finanziari
Va lì diciotto milioni e sette
Audizione dei margini T.M.S. nel periodo novantaquattro novantotto e poi ci sono delle ulteriori rettifiche delle altre integrazioni che avevo accennato in apertura
Queste queste integrazioni sono frutto
Essenzialmente l'utilizzo dei dati contenuti dei tabulati che sono stati acquisiti da Paramount
Italia
E l'integrazione delle differenze derivanti dall'intermediazione di Medusa questo complessivamente vale quindici milioni e mezzo circa vi sono poi altre rettifiche delle quali
Non ho trovato una
Giustificazione che sono circa un milione e mezzo
Totale delle integrazioni circa centotrentanove milioni
Per maggiorazione di costo complessivo
Che usato in apertura l'espressione si stratificano che stratificate sulle sulle componenti precedentemente messe in luce equivalgono a trecentosessantotto virgola cinque
Milioni di dollari
Come impattano questi trecentosessantotto milioni di dollari
Lei neuro peraltro a questo punto sugli ammortamenti al due mila uno del due mila due
Del due mila e tre
Beh
In questa tabella
Faccio riferimento per il verbale alla tabella a pagina centoquattro
In questa tabella sono riportati gli anni di acquisto
Le presunte maggiorazione di costo e gli effetti sugli ammortamenti rilevano naturalmente i nostri fini gli ammortamenti e due mila uno due e tre e questi sono riportati
I valori
Originari sono quelli riportati in basso a sinistra i famosi cinque centonovantasette miliardi che quanto agli ammortamenti nel due mila uno due mila due due mila tre contano circa trentasei miliardi circa ventisette miliardi circa quattordici miliardi
Questi importi tradotti in euro sono quelli poi riportati nel capo d'imputazione a tutti noto anche questa tabella e una mia elaborazione
In realtà però utilizzando dati
Esclusivamente ritratti da cappa Pierluigi nella terza sua relazione
Passiamo alle critiche
Prego volentieri quindi a relativamente a questi dati a questi risultati e con le possono essere gli elementi di critica
Da lei svolti
Dunque
Ho preso separatamente
Le quattro
Più una le integrazioni le quattro
Richieste
Analisi che KTM G a ricevuto e condotto
Partiamo da le integrazioni
Dei margini lordi conseguiti dagli intermediari Mitchell al Chelsea Stardust Cassia
L'intero periodo novantaquattro novantotto cerchiamo di capire che cosa è successo se mi è consentito farei una
Piccola rassegna di come sono stati trattati i margini di questi operatori nelle due precedenti KPI MG
Nella prima
Questi soggetti erano stati considerati fornitori originari per cui
Non viene il sospetto evidentemente sui margini considerati
Per meglio dire i margini maturati milioni erano stati considerati
E la seconda versione
E in modo particolare per il periodo di copertura novantasei novantotto questi soggetti erano stati considerati come intermediari e loro margini erano stati ripresi ove però fossero posti disponibili contratti d'acquisto di vendita dei diritti
O comunque dove vi fosse una evidenza documentale
Di conseguenza la quantificazione delle presunte maggiorazione di costo relativamente agli agli acquisti che sono stati intermediati dalle quattro società citate per un periodo novantaquattro novantacinque non includeva i margini
Per il periodo novantasei novantanove includeva i margini solo qualora fossero disponibili contratti di vendita agli ammesse questi signori i dati relativi ai contratti di acquisto da parte dell'energia
Se vogliamo vedere
X uno e due qual è il trattamento che ne deriva questo è possibile fare
Facendo credito a quello che dico perché la tabella in realtà scarsamente leggibile comunque molto semplicemente nella
Prima relazione di cappa PM dieci
Viene ripreso nel calcolo delle maggiorazioni di costo la sulla differenza fra me e a settembre Ciaia ed è riportata
Con
Una collocazione di Ross in rosso
Il la valorizzazione relativa si può osservare che il passaggio
Che ha data diciotto luglio novantaquattro vedo Principal Communications vendere a Mediaset International
Il
Scusate salvo a monte perché avevo perso quindici anni chiedo scusa
Una data
Di riferimento
è un trentuno giudici del novantatré e quindici a c'è chi ha Principal Communications per
Trentatré mila euro cinquecento dollari il titolo aussi from Panpin crediti
Questo il titolo finisce
Hanno degli asset in una
Ventisei luglio del novantaquattro per un valore di trentasette mila dollari
Il margine relativo rinuncia e conseguentemente di tre mila cinquecento dollari
Lì la Freccia Rossa nella tabella di pagina centosei identifica quel valore nella KTM G uno quel valore viene ripreso
Non viene invece incluso dell'AKP MDG uno la differenza che intercorre fra luce e Paramount considerando evidentemente
Il nel c'è come
Il margine di cui c'è come non indebitamente costruito
La variazione spetta AKP emerge due riportata nel lucido successivo a pagina centosette qui
Incappa PM C due
L'orientamento a cambiare in effetti come si può osservare entrambi i margini vengono ripresi vi è
Nella colonna a
La colonna
Che a pagina centosette riquadra appello non so se è più a sinistra viene ripresa la differenza Mediaset medicea
Così come peraltro
Accadere in precedenza
Viene ripresa colonna alla destra estrema identificata con la vita anch'essa
Inquadrata in rosso viene ripreso anche la differenza tra Quercia preparano per cui il margine di Quercia
Così che la colonna in mezzo che ho denominato con cicche A più B
Rappresenta la differenza inclusa nelle maggiorazioni di costo della KTM G due sostanzialmente viene ritenuto indebito sia il margine DM se sia il margine di merce
In realtà come vedremo in seguito E per semplicità espositiva riporto fin da subito la differenza fra
Il valore
Di acquisto il prezzo pagato da Mediaset per il diritto televisivo
Meno il prezzo al quale danneggio ha venduto quel titolo in realtà si compone di due elementi il margine di T.M.S. e il margine dell'intermediario per cui questa differenza sarà sempre uguale a questa a questi due
Forse fare meglio vieta dire quasi comunque
Per semplicità è sempre uguale alla somma di questi due valori
Per cui
Tengo a sottolineare che in relazione a questo a questo titolo questo e altri
Questo titolo è incluso incappa PM C due in quanto esistono evidenza documentale delle operazioni che hanno condotto a all'acqua al conseguimento di quei margini
Tra l'altro segnalo che è un'evidenza molto molto forte in questo caso perché
Il riferimento di cappa Pierluigi incappa Pierluigi due e il contratto non ci sono neppure
Fonti diverse tabulati di natura contabile o quant'altro è il contratto che così stabile
Procedo
Ragionando su quale qual qual è l'obiettivo che nei fatti ricatta Pierluigi nella terza relazione si è posto a relativamente a questi a questi operatori e il l'argomento il tema l'obiettivo è molto chiaro
Per tutti i diritti
Andare a determinare la differenza tra il costo acquisto Mediaset del prezzo di vendita del fornitore originario questo è l'obiettivo di fondo non mi interessa il ruolo che l'intermediario non c'è alcun costo per intermediario possa
Possa accampare di fatto anche in assenza di evidenza divide desidero documentale bisogna andare alla ricerca di di questa differenza
Allora concentriamoci per un istante su ciò che K PRG ha fatto in relazione al periodo novantaquattro novantacinque
Beh per i diritti acquistati nel novantaquattro novantacinque
Nuovamente rimarco che i colori richiamano evidenza documentale o assenza dividendi dieci evidenza documentale
Conseguenti stime relative
Due fattispecie la differenza fra il prezzo di acquisto di Mediaset è quello dell'intermediario notavo non è nota
Supponiamo che sia nota se la differenza è nota allora
K PRG potrebbe già in precedenza aver quantificato il margine dell'intermediario nei suoi lavori uno e due
Due in particolare chiedo scusa
Prezzo di vendita majors fornitore originario è noto a quel punto k PRG considera l'intera differenza e non ha nessuna difficoltà me costo d'acquisto per Mediaset prezzo di vendita da parte del servizio fornito ravvicinati ripreso integralmente
Se in precedenza non ha quantificato il margine dell'intermediario
Il nostro albero decisionale si apre Walter native
Il prezzo di vendita
Da parte della legge o del fornitore originario del noto allora ci riconduciamo lo vedremo fra poco con un esempio alla fattispecie i sopra
Abbiamo ricostruito sostanzialmente la possibilità di fare una differenza fa presso l'entrata in media se penso di uscita dal fornitore originario dalla legge
Se il prezzo di vendita da parte della legge o del fornitore originario non è noto bell'albero decisionale
Ci dice che se vogliamo cercare di capire quant'è la differenza
Entrate Mediaset uscita dal fornitore originario dobbiamo fare una stima
Problema non si pone
Nell'altra grande fattispecie differenza fra prezzo d'acquisto dei media sette quello che l'intermediario se non è nota B sei-otto il transito in ita dell'annuncio del fornitore originario rientriamo nella prima fattispecie tardano ad Amanda la logica esattamente la medesima
Vediamo a questo punto che cosa fa
Per le parti soprattutto attinenti all'asta alle stime alle valutazioni alle soggettive congetture lo facciamo
Lo facciamo partendo
Data lucido numero centodieci per le registrazioni
Per i diritti che vengono acquistati nel periodo
Che adesso abbiamo isolato novantaquattro novantacinque le percentuali utilizzati per la stima dei margini degli intermediari
Che in seguito vengono considerate come maggiorazioni indebite sono calcolate per ciascun intermediario come rapporto fra
Il totale dei margini che sono stati conseguiti
Per le operazioni per le quali vi è evidenza naturalmente
Dal valore degli acquisti corrispondenti considerando naturalmente l'operazione che è stato possibile ricostruire
Ad esempio
Per cui cioè e Mercedes è stata calcolata una percentuale di margine media del cinquantacinque per cento negli anni novantaquattro e novantacinque
Questo cinquantacinque per cento è stato riferita a centodieci titoli su un totale di ottocento settantadue dunque un tredici per cento delle operazioni ed è derivata da operazioni costruite con riferimento al periodo novantaquattro novantotto per cui sono prese in considerazione
Tutte le operazioni in tutto il periodo censiti
Testarda Aster non disponendo di alcuna transazione ricostruito sulla base dei contratti del periodo novantaquattro novantacinque non c'era nessuna è stata utilizzata la percentuale di margine
Così come è calcolata nel periodo successivo novantasei novantotto e il valore è pari al quaranta per cento
Del di margine complessivo calcolato in questi si introduce una disomogeneità rispetto concerna chance
Che hanno registrazioni anche per il novantaquattro e novantacinque
A questo punto ho preparato alcuni esempi se
Per comodità di consultazione
Avete il tribunale ha sotto gli occhi
Il
Lucido numero centonove avevo rappresentato
Due fattispecie che poi sono oggetto di esempio
KTM oggi non ha quantificato il margine dell'intermediario in precedenza ormai presente il fornitore presente il prezzo di vendita da parte della medicina e poi invece non è presente
Su questi due esempi vorrei soffermarmi per un istante
è presente il prezzo di vendita da parte della legge che cosa fa KTM G nella sua terza
Relazione acquisti novantaquattro novantacinque segnalo che
Il titolo è il già noto a Rossi comparti in tre
In una la fonte documentale originaria è il contratto
è il contratto dal quale dal Sissi si analizza e si può vedere spero di riuscire a vedere anch'io perché
I valori sono molto i numeri sono molto piccoli tuttavia il ventisei dodici del mille novecentottantanove Paramount vende audizione trading per quattro mila dollari questo titolo
Questo titolo
Come si può osservare per il tabulato di fronte gestionale per cui non più attraverso il contratto ma attraverso
Una documentazione come ho sempre detto meno probante di quanto il contratto non sia
Viene passato da nemici a a Principal Communications per a trentatré mila e cinquecento dollari
Alla data del trentuno dodici novantatré segnalo che compare per la prima volta nel mille novecentottantanove a dicembre
E finisce a Principal Communications il trentuno dodici del mille novecentonovantatré per chi dopo quattro anni in questo ragionevolmente lasciando
Comprendere che vi sia stata una gestione come avevo definito in precedenza sotto il profilo aziendale una gestione imprenditoriale di questo tipo non è comparso ecceduto comparso è rimasto nella proprietà
Dell'intermediario per un certo periodo e poi è stato ceduto a Princeton comunica allora che cosa succede succede che
Il valore
Della differenza che si è riscontrata fra uno ci ha ettaro Mountain per l'esattezza ventinove mila cinquecento dollari trentatré cinque almeno quattro mila viene integralmente ripresa dopodiché c'è un margine di T.M.S.
O meglio o meglio qui siamo ancora prima dalla nascita degli Agnès perché in effetti siamo nel novantatré qui c'è una differenza fra negli assetti annunciare
E questa differenza e integralmente ripresa sono tre mila cinquecento dollari ed è il valore della differenza fra trentatré mila e cinquecento e trentasette mila che già in precedenza avevo commentato per cui il valore che era originariamente è stato ripreso tre mila cinquecento era addizionato di ventinove mila e cinquecento che la differenza fra un c'era il Pagano
Qui mette in evidenza con quella specie di posti per giallo sul mio lucido pagina centoundici il margine due incerto determinato al tabulato di fronte contabile non dal contratto per cui
C'è una prima osservazione da fare qui viene meno il contratto appaiono delle altre fonti informative ancorché qualificate meno probanti come ho già detto
Il secondo esempio è quello relativo come dicevo in precedenza alla fattispecie nell'albero decisionale
Capra Pierluigi in precedenza non ha quantificato il marcio dell'intermediario il prezzo di vendita da parte della nei e non è noto per cui è necessario stimare un congetturale questo margine
Ed è quello che viene fatto in riferimento a un incerto
Nell'esempio di pagina centododici che riporta l'appendice ventotto KTM digitale
Qui
La logica
Esattamente la medesima di prima è indebito il margine
Che
Io messe
O
Un intermediario in questo caso muovono novantaquattro novantacinque emesse ancora non c'è per cui
E che l'intermediario minacciare acconti ha conseguito
Ebbene
Indebito lui il
Il il la differenza che intercorre fra cui il c'è e Paramount
Il primo facile adatto ad andare a ricollegare perché si vede che
Il diciotto luglio novantaquattro Principal Communications vende almeno due settori più la il titolo ottenere pur avendo per trentasette mila dollari
Dunque per trentasette mila dollari era entrato a trentatré mila e cinquecento in margine di differenza fra questa convenzione che è stato ottenuto la Principal Communications viene integralmente ripreso
Che cosa si fa però per andare a stimare qual è stato il margine di quercia argomento che non è noto evidentemente non conoscendosi il prezzo di uscita dalla Nature o dal fornitore regionale in questo caso dalla legge
E in modo particolare
Da parte
Teste per andare a calcolare la differenza si stima sulla base della percentuale media del cinquantacinque per cento che è stata calcolata sulle transazioni ricostruite
In base alla documentazione contrattualmente disponibile e il margine che è stato ricostruito su tutte le altre negoziazioni che potevano essere contrattualmente riscontrate
Nell'esempio si dice se il prezzo di vendita è stato trentatré mila e cinquecento il margine
Riscontrato statisticamente in passato era il cinquantacinque per cento allora facciamo trentatré mila cinquecento che il prezzo di vendita che quel c'era applicato
Molti richiamo per il cinquantacinque per cento per suo margine otteniamo diciotto mila quattrocentoventicinque stimiamo che quando sia suo margine che ha ottenuto acquistando da Paramount il diritto televisivo
Qui evidentemente il margine di quel c'era determinato data Guatri fonte contabile esattamente come prima oltretutto è stimato non c'è un'evidenza che sia realmente quando il suo massimo
Il sentito tre quattro
è forse
Che è relativo al titolo blog del
Da proporre Dobru Bernardi e forse ancora più
Simile
Riguarda Stardust ma è ancora più assoggettato ipotesi soggettive
Perché in realtà
Il tema è il medesimo per cui si riscontra un differenziale di sessantacinque mila e l'ha già spiegato tutto perfetto solo una cosa diversa in questo
Per Stardust il margine di Stardust si dice in basso a destra
è stimato sulla base della percentuale media riscontra ma questo quaranta per cento è stata ricostruita sulla base della documentazione contrattuale gli anni successivi e riportata indietro
Per cui
Qua si fanno né i fatti due ipotesi
Cioè si ricostruiscono i margini sulla base di dati futuri e si presume che i dati futuri siano uguali dati passati i margini futuri siano quale i margini passati poi naturalmente si presume ancora che statisticamente
Si è identico il margine che mediamente è stato riscontrato
Sul tema della media mi soffermerò fra poco per un istante
Per gli anni successivi
Da novantasei al novantotto
E qui ricordo che
Erroneamente anche in precedenza ho continuato a far riferimento erroneamente ai emesse che naturalmente ricordiamo che nasce nel novantacinque
Per cui si trattava di margini di altri intermediari per i diritti acquistati al novantasei al novantotto al solito costruito un albero decisionale per chiarezza due possibilità
La documentazione ha consentito di determinare differenziale Obiettivo allora siamo già incappa PM G due
E
Differenziale che ha ripreso la differenza fra il costo di acquisto di Mediaset il prezzo di vendita danneggiata dal fornitore originario e questo lo conosciamo la seconda fattispecie è un poco più complicata perché ricordo
Nella
Sopra nel nostro albero decisionale di pagina centoquattordici
è semplicemente quel differenziale lo ricordo ancora una volta il margine del fornitore il margine di MS
Per la componente di sotto il rosso nuovamente mette in evidenza le stime
La documentazione disponibile non ha consentito di terminare il differenziale obiettivo
Nel giro
Mediaset però la cosa che cosa fa beh
Considera il margine di T.M.S. e stigma
Il margine dell'intermediario KTM C tre evidentemente mettendo in evidenza una stima una congettura del differenziale di prezzo
Fra negli assetti al fornitore originario che prende prendete il movimento da quelle ipotesi che ho rassegnato
Allora
Due esempi
Nel cerca di Stardust esattamente in linea con quello che abbiamo visto in precedenza
E sulla quale naturalmente credo di potermi soffermare
Molto poco nel senso che le fattispecie non sono per nulla diverso rispetto a quella che abbiamo visto prima questo il titolo è balzata
Compare
Da quel certi fredde interviene ceduto a Mediaset
Nella
Primo gennaio novantotto spero di leggere bene e arriva nel possesso
Di
La media setta attraverso ovviamente gli ammesse il venticinque maggio del novantotto questo titolo mette in evidenza una differenza da Mediaset ha Wirth c'è cioè sostanzialmente il margine di MS
Per quattordici mila
E quattrocento sei dollari
Io
Anche qui si stima
Attenzione che nel caso di cominciare ricordo che
L'analisi
Verso il passato aveva messo in evidenza un margine del cinquantacinque per cento
L'analisi della documentazione disponibile per i contratti relativi al novantasei novantotto mette in evidenza un margine diverso sessantadue per cento con questo richiamando
Che l'ipotesi che è stata sviluppata per Stardust ricavandolo dal futuro per applicarlo al passato potrebbe non essere congruente nel senso che non lo è per lui non c'è dunque potrebbe non esserlo anche per Stardust ma
Quello che mi preme mettere in evidenza è che
Anche in questo caso il margine di due c'è
è stimato sulla base del
Valore calcolato sulla base della documentazione esistente che consente di dire che mediamente il margine di cui cerca il sessantadue per cento allora
Valore del titolo duecentoventi mila
Sessantadue per cento il margine mediamente stimato per cui c'è
Allora
Vede giunco ne deduce K Pierluigi tre che c'è un margine indebito di centotrentasei mila e quattrocento dollari è stato maturato sulla compravendita di questo titolo
E esattamente identico l'esempio che ho riportato per Stardust
Stardust
Quaranta per cento il margine il titolo ha esattamente la medesima dinamica segnalo ancora una volta che vengono identificati tredici mila duecento dollari che derivano dal valore del titolo trentatré mi testarda sta trentatré mila per il quaranta per cento che è il margine che si
Presume che abbiamo attuato tredici mila duecento dollari anche in questo caso la differenza Mediaset Stardust
E costituita margine di MS più la differenza di Stardust fax che è completamente stimata
Volevo mostrare
Adesso spero
Di riuscire a
Semplificare considerazione di carattere statistico che
è necessario introdurre ma lo faccio con
Alcune evidenze numeriche che forse sono di facile intelligibilità
Nel lucido centodiciassette ho riportato una tabella che KTM G riporta alla pagina ottantasei per la sua relazione numero due
Questi sono
I margini percentuali che sono stati realizzati dalle società fornitrici a tutti noti note Cassia Stardust Grillini Guercia e non c'è verso nel periodo novantasei novantotto
Stimati come per stimati come dicevo in precedenza ovverossia prezzo di vendita agli MS
Margine del fornitore incidenza dell'uno sull'altro
E i valori percentuali sono riportati qui di fianco rammento che questi valori percentuali
Per gli acquisti al novantasei al novantotto sono i valori percentuali che sono poi stati applicati per desumere i margini di questi intermediari
Che non erano riscontrabili diversamente perché mancava il prezzo di uscita dalla nel giorno al fornitore originario per cui
Questi sono i margini così come è stato sono stati calcolati AKP MG
Sulla margine naturalmente
Percolati il valore medio non potrebbe essere diversamente
Ora
Cerchiamo di capire
Sì questi
Margini medi calcolati sono attendibili sono affidabili sono veri sono statisticamente solidi o no
Vediamo con il lucido successivo a che cosa hanno
I signori di cappa piene Egitto desunto questi valori percentuali ma hanno osservato per il cinque operatori in questione
I contratti e i margini relativi all'operazione della quale disponevano di contratti e di margine
E sono tanti per casse sono diciassette titoli supplenti per cui sono l'ottantacinque per cento
Nel caso di Stardust scende al trentuno per cento la percentuale sono ottantaquattro titoli su duecentosessantasette
Nel caso di green sono un quinto ventuno per cento appena sopra un quinto quindici titoli su settantadue
Nel caso di Mircea sono il cinquanta per cento centodiciassette su duecentotrentatré solo il trenta per cento e fra l'altro tre su dieci nel caso di muoverci adesso
L'ora per un intermediario fra l'altro non particolarmente rilevante
Come potete osservare la dimensione di Cassia rispetto ad altri operatori lo si vede dalla tabella di pagina centodiciassette non è particolarmente rilevante ma
Al di là di questo
Per un operatore solo sia un valore di negoziazione di cui sia realmente traccia numericamente significativo per gli altri si al di sotto del cinquanta per cento
Se noi proviamo a voltare pagina
Andando a lucido centodiciannove
Ecco secondo me questo lucido
Far pensare molto sull'utilizzabilità dei margini medi che sono stati utilizzati per ricostruire i margini presunti di questi operatori
Perché vero è che il margine medio di cappa PN G Percassi ha il cinquantasei per cento calcolato come ho fatto perché ero mi è stato fatto margine su
Totali degli acquisti e sì però il minimo del venti per cento il massimo l'ottantacinque per cento del valore del margine
Ci ricorda un po'il pollo di Trilussa perché se andiamo su Stardust il margine medio riscontrato AKP MCE quaranta per cento però ci sono valori minimi di dieci per cento il valore massimo di cento per cento
Nel caso di green il valore medio cinquantasette ma si va da quaranta a settantacinque
Nel caso di cominciare e sessantadue
Ma si vada quindici ottantacinque
Nel caso di merce cinquantasei ma si va da trentacinque a sessanta quello che sotto il profilo squisitamente
Statistico affini aziendale voglio rimarcare e che il valore medio qui non ha nessun significato perché
Mischiare dicendo che il valore medio e rappresentativo della migliore stima possibile di una fattispecie che è naturalmente la marginalità di questi intermediari
Mischiando dei valori che hanno scusate l'espressione corretta sarebbe scattato quadrati commedia
Preferisco dire una dispersione estremamente elevata dire che il valore medio è rappresentativo di qualche cosa che attendibile è statisticamente non vero
Con una dispersione così ampia
Dire che il margine di Stardust medio atteso e il quaranta per cento quando si va da dieci accento non è vero
è una
Astrazione molto forte
Questo cioè riscontrato in due esempi successivi ma questi sono scusate comporta sincerità tratti evidentemente per mostrare quello che sto dicendo nel caso
Ad esempio
Due il CIACE
Dove si sa
Si prevede che la percentuale stimata sia il sessantadue per cento vi è un caso che ho documentato questo relativo
A esterni network due
Vi è un caso in cui il margine che ha conseguito quel c'è si dice sessantasette per cento
E ugualmente ho potuto fare per Stardust nel caso di Stardust
Qui ho riscontrato che il margine ed è il tredici zero quattro per cento il titolo dovrei fare a fronte di una stima orientativa di una stima media riscontrata quaranta per cento
Ecco
In realtà
Come
Sintesi
Delle critiche sul punto numero uno che ho messo in evidenza
è chiaro che ci sono delle inesattezze metodologiche relative criteri di individuazione delle differenze di costo
Con una quantificazione delle presunte maggiorazioni anche quando la documentazione contrattuale è insufficiente per ricostruire diversi passaggi
E poi ci sono gli elementi di stima sui quali mi sono già lungamente soffermato sui quali non intendo soffermarmi ulteriormente a meno che non mi venga
Non mi venga esplicitamente richiesto
De qui
Intendo dire
Non vi sono elementi di integrazione diversi rispetto a quanto
Poco già esplicitato rimarco solo che rispetta KTM C due
Dove erano stati quantificati soltanto i diritti per cui c'è una completezza documentale adeguata incappa PM G tre compaiono delle nuove integrazioni ma sulla base di stime congetture che hanno
Davvero un una rilevanza statistica tutta da dimostrare probabilmente
Oggettivamente povero
Chiudo
Con le critiche alla uno con
Poche considerazioni ulteriori
In primo luogo
Ho detto che
Il numero
Delle
Fattispecie utilizzate
Per calcolare i margini delle quattro entità considerate eh numericamente piuttosto limitato e questo ha riportato
Per Stardust rimarco ulteriormente nel novantaquattro novantacinque è stata utilizzata la percentuale di margine calcolata per il novantasei novantotto
E infine il ricorso alla percentuale media il sessantadue e cinquantacinque
Tale a vede una dispersione di valori talmente ampie che toglie significatività alla media calcolata
A questo aggiungo un'ultima osservazione
Una iniziale Chavez hanno intermediato anche altri operatori non hanno intermediato esclusivamente a Parma e
I margini che sono stati applicati a questi fornitori per i quali non si aveva l'evidenza originaria del prezzo di uscita
Beh questi margini sono stati calcolati sulla base dei margini che sono stati rilevati partano
Evidentemente
Con riferimento a questi fornitori originari che sono diversità paranoico negoziale ma del CEIS potrebbero aver conseguito un margine di intermediazione assolutamente diverso
Potrebbe aver avuto un maggior potere contrattuale perché erano fornitori più piccini e maturare un margine unitariamente più elevato piuttosto che
Sono fornitori che avrebbero potuto avere dei titoli particolarmente attraenti e in questo modo maturare un margine più contenuto per cui
Dire semplicemente che si tratta di applicare lo stesso margine applicandolo utilizzandolo per fornitori diversi
Evidentemente una forzatura ecco io credo che
Se andiamo a lucido successivo
Ciò che ho detto possa giustificare
La richiesta
Suggerimento che faccio di guardare con molta attenzione questo valore di sessantatré milioni di dollari perché si tratta di un valore che è stato determinato
In termini di integrazione
Anche tramite ipotesi che ho definito soggettive stime congetture che evidentemente hanno una componente di soggettività di aleatorietà e di non dimostri verità statistica per le componenti certamente stimate
Che
Mi inducono a guardare con molta con prudenza e con scetticismo i valori relativi per cui
Ecco il perché questo questo valore di sessantatré milioni si propone
Che venga rettificato integralmente
Siamo arrivati alla tematica del doppio acquisti ecco
Magari se vuole anche spiegare ancora una volta
Il la tipologia esattamente del fenomeno perché
Poi come ci dirà riscontrato che non siano affidabile anche per quanto concerne l'acquisto da Dino De Laurentiis
Certe con riferimento a battute è il picco e
I diritti che arrivano attraverso cui CERM provengono da Pino De Laurentis
Qui
Sì Akp è legittimo Ristori ad una considerando l'indebito l'intero costo d'acquisto molto semplicemente
Quello che si richiama è la fattispecie che il professor Lanzi richiamava definiva doppio acquisto cioè come se in media sette avesse acquistato due volte la stessa cosa
In realtà
Gli acquisti
Potrebbero essere stati di relazione
A beni che sono nella lista che erano nella disponibilità del gruppo Fininvest non di Mediaset per cui sotto il profilo dell'entità giuridica di vita diverso
Ma su questo
Non ho riscontrato una chiara evidenza documentale lo vedremo
Vedremo fra tra un istante
Premettere dire fin da subito
Che se un titolo fosse stato nella disponibilità di un'entità giuridica diversa rispetto a Mediaset
Ancorché riconducibile in senso lato al gruppo Fininvest comunque questa entità giuridica in questione avrebbe potuto con un'operazione cosiddetta infragruppo
Non potuto avrebbe dovuto se avesse avuto intenzione di cedere quel piccolo vendere a Mediaset il titolo in questione non vi sarebbe in questo caso doppio acquisto ma semplicemente una cessione intergruppo come
In molti casi è possibile che avvenga nella normale dinamica aziendale
Se vogliamo sedere per un istante
La fattispecie che riguarda battute
E anche qui devo dire a quanto mi consta spero di
Non avere commesso degli errori non aver fatto delle omissioni ma
In realtà l'analisi che ho condotto
Non mi dà evidenza contrattuale che supporti le viti da la la fattispecie di un doppio acquisto cioè che Mediaset abbia comprato due volte la stessa cosa contrattualmente nominare evidenza
Peraltro la mia è una visione aziendale
Questo evidentemente
Non è
Una limitazione non è un disco Lennart come si dice in inglese ma comunque
Potrete ha commesso degli errori tuttavia
La ricostruzione che K
PM Gia effettuato
Si basa su dichiarazione lettere e lettere chiedo scusa che attestano certamente o meglio attestano forse per la verità un precedente acquisto dei diritti di cui stiamo parlando da parte
I parti che sono correlate a Fininvest
Rete Italia e novit sono certamente correlate
A Fininvest senza che vi sia un'evidenza da parte loro di una successiva dimostrazione cessione media se per cui
è probabile che Rete Italia e novità abbiano acquistato questi diritti da parte di pattume
Ma non sia evidenza del fatto che questi diritti siano poi stati venduti a Mediaset cosa che
Poi si tratterebbe di verificare quali siano le condizioni economiche prezzi trasferimento anche sotto il profilo fiscale sono oggetto di attenta pulp rotazione ma non è questo il tema
Non ci sarebbe stato nulla sbagliato non ci sarebbe stato nulla di anormale se una parte correlata avesse a condizioni normale di mercato ceduto a Mediaset questi titoli però non sia evidenza fra l'altro
Anche qui il condizionale è molto presente in questa
Componente che ho stralciato dalla relazione di Capa Pierluigi uno a pagina ottantaquattro che dice da quanto sopra illustrato e nella fattispecie
Di cui stiamo parlando
Si evince che parte dei diritti acquistati da Mediaset nel novantaquattro oggetto di esame provenienti dai diversi su quanti tramite Principal Communications
Sarebbero stati venduti da battute Società facente capo eccetera eccetera la principale alla Principal Network
Inoltre
Sembrerebbe che i medesimi diritti siano stati in precedenza ceduti alla Società parte inc S.r.l. Arete Italia un obiettore per un periodo di sfruttamento antecedente
Ovviamente Rete Italia nobiltà potrebbero aderì preceduti in un momento successivo alla stessa fattura
Comunque se l'avessero venduti a meno di assetto bene dovrebbe essere tracce traccia non è stata riscontrata
Per quanto ripeto
Mi è dato di capire io il doppio acquisti fattispecie di acquisti realizzati due volte da parte di Mediaset rispetto a questi diritti non ho trovato fra l'altro anche l'evidenza documentale mi sembra piuttosto piuttosto limitata
Non è diversa la fattispecie che riguarda il picco anche in questo caso per quello che ho potuto osservare non vi è un'evidenza contrattuale
Che supporti la fattispecie di doppio di doppio acquisto
La ricostruzione di KTM oggi si basa su dichiarazioni ancora una volta che eventualmente testimoniano un precedente acquisto dei diritti da parti correlate al gruppo Fininvest in questa età in questo momento in questo caso chiedo scuso rete Europa in modo particolare
Senza tuttavia
Che visione di un'evidenza di un'eventuale successiva cessione a Mediaset
Per cui
La ricostruzione che viene effettuata addirittura
Nasce a suggerire che
A un certo punto questi diritti siano stati riacquistati dai il picco
Anche qui si tratta di di di di interpretare ma
Dice per queste la relazione KTM G due a pagina settantaquattro dice K PRG l'estensore
Il contratto in oggetto allegato al verbale del suddetto interrogatorio include la quasi totalità dei diritti acquistati da Mediaset nel periodo in esame
Mediante l'intermediazione di T.M.S. si osserva che tali diritti sono stati acquistati da Mediaset tra il novantasette novantotto periodo durante il quale secondo le dichiarazioni di Salvatore Alabiso sopra riportate
I diritti sarebbero stati nella disponibilità di Salvatore Alabiso che le avrebbe riacquistati proprio dal gruppo Mediaset per cui
Non si dice la quale entità del gruppo Mediaset ma
Gratta pare che siano a un certo punto riacquistate ricordo che è il picco sarebbe riconducibile a Salvatore Alabiso prevede un certo punto dopo essere stati ceduti sono anche stati riacquistati ma questa
è una mia interpretazione
Di questo testo evidentemente però
Anche in questo caso doppio acquisto fattispecie perché non riesco a scorgere
Infine
La situazione non è diversa
Per i quindici diritti che provengono da Dino De Laurentiis che sono stati intermediati auguri c'era qui la ricostruzione che K PM ci fa
Attesto un precedente acquisto dei diritti ma ancora una volta da parte di parti correlate al gruppo Fininvest rette Europa ancora
E anche in questo caso senza dimostrano la successiva cessione a Mediaset
Che torno a ripetere eventualmente avrebbe dovuto
Aver luogo a condizione né rose perché ancorché facente parte del gruppo definiamolo Fininvest è chiaro che si tratta di due entità giuridiche separate
E qui si dice
Dice il testo che ho isolato relativamente alla KTM G due qua siamo a pagina ventisei dice
Peraltro dalla documentazione acquisita al procedimento mediante rogatoria internazionale tramite l'autorità giudiziaria statunitense presso la Società M. GM
Risulta che quindici dei sessantatré diritti sopra indicati sono quelli in questione erano stati originariamente ceduti in perpetuo per la trasmissione sul solo territorio italiano
Dalla Dino De Laurentis Corporation Arete Europa lo citata un istante fa Società in inglese del gruppo Fininvest
Non di Mediaset non Mediaset estinta nel novantatré con un contratto datato diciotto febbraio novantotto ottantotto chiedo scusa e pertanto risulterebbero fin da allora nella disponibilità del gruppo Fininvest correttamente
Non abbiamo rinvenuto alcuna evidenza circa le motivazioni e le modalità con cui tali diritti sarebbero stati successivamente trasferiti a Wiltshire Trading
Per cui rette Europa o rivendeva media assetto Olbia rivenduti a voi c'era ma di entrambe le cose non vi evidenza per cui anche in questo caso
Non vi è
Non capisco non interpreto la fattispecie del doppio
Questo mi fa
Dire conclusivamente
Che
Gli importi relativi che sono
Di dodici virgola quattro milioni di dollari possono essere
Possono essere considerati come riprendi bili ai nostri figli
Borrelli
O su una breve interruzione
Presidente magari possiamo fare cinque dieci minuti per il consulente non ne abbiamo discusso e me ne ha bisogno si fosse proceduto allora cinque minuti
Poteri
Grazie grazie
Prego grazie
Per queste
Fattispecie
Come
Fatto in precedenza per gli altri fornitori ho riportato qual era
L'orientamento di KTM G nella prima e nella seconda relazione nella prima sta relazione quella relativa al periodo novantaquattro gli acquisti novantaquattro novantacinque questi soggetti erano stati considerati come fornitori originari
Sono invece stati considerati nella relazione i due come intermediari e di conseguenza i loro margini sono stati ripresi
Dove fossero disponibili contratti l'acquisto di vendita dei diritti via devo dire in perfetta assonanza con quello che abbiamo
Visto in precedenza rispetto agli altri
Intermediari
Per cui
L'analisi di Capatti MG per novantaquattro novantacinque non includeva i margini lordi realizzati per il novantasei novantotto l'includeva ove possibile
E a questo punto
C'è un'aggiunta una piccola aggiunta nella quale
Significo che nell'erogazione KTM G due
Le maggiorazioni sono ripresi in realtà soltanto perdere in Comuni Cash for ripresi solo per green come location perché per gli altri intermediare la documentazione disponibile non aveva reso possibile individuare neanche parzialmente il fornitore originali
Originario chiedo scusa e i relativi costi d'acquisto
Di conseguenza i margini lordi dagli altri intermediari non sono stati inclusi nella determinazione delle presunte maggiorazione di costo
Ora
L'integrazione delle presunte maggiorazione di costo relativo ai diritti intermediati dai trenta rimediare citati sono a pagina centotrentadue
In relazione al periodo novantaquattro novantacinque viene calcolata
Semplicissimo come differenza fra prezzo di vendita praticato l'intermediario e il prezzo di vendita praticato al fornitore originario
Se è disponibile contrattualmente
Oppure applicando la percentuale di margine stimata in questo caso non sulla base di evidenze contrattuali ma sulla base delle evidenze dei flussi finanziari in caso d'Italia
Al prezzo di vendita praticato all'intermediario
Per il periodo successivo la logica è assolutamente la medesima calcolato sommando il presumibile margine l'intermediario individuato sulla base dei flussi finanziari che ancora una volta alla differenza fra il costo d'acquisto sostenuto da Mediaset
E il prezzo di vendita praticato all'intermediario ancora una volta è il margine di T.M.S. tra gli anni successivi
In tutti quei casi in cui la documentazione disponibile non consente determinare come completezza il costo di acquisto in Cina avrà una rappresentazione grafica come come al solito anche in questo caso prima però
Volevo mostrare
Al tribunale
Questo questo lucido è la la fonte la relazione di KTM G tre e la pagina pagina sedici sono lucido centotrentatré
Questo questo lucido mette in evidenza come sono stati calcolati i margini in questione per cui i margini derivati flussi finanziari
Rispetto a Green come li cash intromissione scatterà incassi in Trentino
Come si può osservare
I periodi non sono eguali perché l'incoming che esce anziché per film trading i periodi in questione sono novantaquattro novantotto per promozione esca Trinca solo due anni novantasette novantotto
C'è una rilevazione degli incassi ricevuti da Yell messe nel periodo sono gli importi della colonna in dollari colonna denominata con la lettera a
Vi sono i pagamenti ai fornitori originari denominati di quanto a colonna e sono anche quelli di dollari e poi vengono messe in evidenza le differenze per calcolare i margini
Riportato con chiarezza nella tabella la colonna e la dignità ed è il rapporto fra la differenza per cui la marginalità assoluta riscontrata attraverso l'analisi dei conti correnti
E
Ovviamente il totale degli incassi ricevuti dai ammesse per cui la marginalità è calcolata sulla base i flussi di cassa
Sulla base di incassi di pagamenti a valori medi riscontrati nei periodi negli anni che ho rappresentato segnalo che in questa tabella
Per i conti correnti hai quali
KTM G ha avuto ragionevolmente accesso
E citava un'apertura che io non mi sono interessato nel mio lavoro di conti correnti di pagamenti di nessun tipo se non di quelli che servono per la costruzione di questi numeri
Lo ricorderà forse il Tribunale che l'apertura nelle mie limitazione ho detto di non aver esaminato salvo per una fattispecie la fattispecie è questa
E qui addirittura nel caso di film trading non appaiono pagamenti ai fornitori originari
Per cui
Il margine è in realtà l'integrale fatturato tant'è vero che si può notare che il valore percentuale del margine intermediazione cento per cento
Per gli altri due intermediarie settantasette il quarantacinque per cento
Naturalmente ed è
Ma lo vedremo fra poco
Chiaro è opportuno
Limite che K Pinto KTM giri indica KTM G non ha
Tutti i conti correnti
Dai quali è possibile risalire i Parlamenti e fornitori originari ai conto corrente dal quale partono i pagamenti ricevuti dai emesse nel periodo per ciascuno di questi operatori per cui
è possibile evidentemente che questi pagamenti non siano registrati semplicemente perché non si ha la disponibilità
Dei conti correnti dai quali i pagamenti sono partiti è anche possibile che i pagamenti pure per i quali bis vi sono riscontri di segnatamente green Communications e promozione ska Trinca magari non siano integrali nel senso che questo non credo che ci sia dato sapere
E d'altra parte neppure così dice correttamente capirci
Se guardiamo il lucido centotrentaquattro
Nel lucido centotrentaquattro o
Riportato una fattispecie che oramai
Il tribunale conosce a menadito sono i diritti acquistati nel novantaquattro novantacinque
Nel caso sia noto il prezzo di vendita della Meggiorato il fornitore originario quello che K Pierluigi ha fatto e considerare la differenza fra la costo acquisto di Mediaset del prezzo di vendita danneggia o del fornitore originale
Nel caso non sia disponibile B e nel caso non sia disponibile KTM oggi ha dovuto far ricorso ha una doppia ipotesi e infatti il la rappresentazioni in rosso questo questo mette in evidenza
Pare ha considerato il margine di yen mense ma per considerare il differenziale costo d'acquisto Mediaset meno
Valori riuscita dalla legge o dal fornitore originario ha dovuto stimare il margine dell'intermediario per stimare il margine internet dell'intermediario dovuto fare due cose
Anzitutto ha dovuto ricostruire il margine
Dell'intermediario sulla base delle documentazioni disponibili ma due
La dovuto ricostruire non sulla base di contrattualistica ma sulla base dei flussi finanziari per cui sulla base di incassi ed i pagamenti sono quelli che ho mostrato della tabella di pagina centotrentatré tratta dalla relazione
Di pagina sedici di Capa piene G tre questo vuole dire che la stima del differenziale di prezzo fra media sette emerge
Evidentemente assoggettata ai al doppio limite che
I flussi di cassa anziché i contratti
E
La stima del margine con le osservazioni di natura statistica che prima o poi rappresentato peraltro relativamente ad altri intermediari per cui non non è evidentemente la medesima stati specie
Tuttavia con le limitazioni statistiche che in linea di principio i valori medi comunque sempre recano con sé
Se vogliamo andare a vedere che cosa succede lucido centotrentacinque
Le considerazioni sono esattamente le medesime anche per il novantasei
Novantanove per cui per i margini che sono stati intermediati da parte degli MSA
Ricordo che nel lucido precedente il ruolo di ammesse lo riportato soltanto come è ovvio che sia al novantacinque qui io ammesse c'è sempre
Nel braccio inferiore
Della della mia rappresentazione per albero decisionale laddove non è disponibile il prezzo di vendita della legge
O del fornitore originario anche per gli anni successivi si procede ad una stima del margine dell'intermediario ricostruito sui flussi finanziari per cui ancora una volta vi è una doppia stimano doppia congettura una doppia
Procediamo
Nell'analisi critica
Io qui
Mi sentirei di mettere in evidenza
Due
Spunti di critica
Delle inesattezze di natura metodologica e ovviamente ma questo credo che sia questo punto chiaro l'introduzione di elementi di stima
E in realtà l'inesattezza di natura metodologica
Derivano dal fatto che
Le presunte maggiorazioni di costo sono determinato attraverso elementi di stima sulla base di flussi finanziari ho detto in precedenza Mari Marco in questo caso e i flussi finanziari sono costituiti da incassi e pagamenti
Ora
Nella
Teoria
Aziendale
Senza bisogno di richiamare la finanza proprio la teoria aziendale incassi e pagamenti possono essere anche profondamente diversi da costi i ricavi incassi e pagamenti sono la manifestazione monetaria dei costi e dei ricavi ma basti
Rimarcare la fattispecie dello sconto
Per riportare
Possibili discrepanze fra costi e ricavi
E incassi e pagamenti
Se un pagamento è previsto dopo sessanta giorni da una vendita
E altrettanto possibile che il compratore si proponga nei confronti del fornitore se ne ha la possibilità di pagare anticipatamente affronterei conosci mento di uno sconto per cui
Dovrei pagare a sessanta giorni pago per contanti però tu fornitore mi garantisci mi riconosci uno sconto rispetto all'anticipato paga meno
Oppure
Viceversa dovrei pagare sessanta giorni
Vorrei pagare invece a centoventi taluni interesse addizionale e pago una cifra diversa rispetto a quella che era originariamente il valore che emerge dal contratto della fattura conseguentemente messa
Tralascio ma l'argomento è ovvio eventuali insoluti è possibile che a fronte di un ricavo pari a cento
La manifestazione monetaria sia zero semplicemente perché il cliente non paga
Per motivi di varia natura per cui
Nella teoria aziendalistica e devo dire senza disturbare la fa la finanza forse ad altri nella teoria ragionieristica
Costi e ricavi
Posto che sia possibile ricostruire puntualmente tutti gli incassi che fanno fronte alle fatture e che sia possibile ricostruire tutti i pagamenti
Che fanno fronte a fatture ricevute e questo non è facile come vedremo in seguito viene anche dichiarato questo non è affatto facile ma posto che sia possibile riconciliare queste due fattispecie
Pur riconciliato le precisamente non è affatto detto che ha fatturato apicali corrispondano incassi a costi corrispondono pagamenti esattamente nella medesima
Inoltre
Inoltre
La quantificazione delle presunte maggiorazione di costo
è stata
Configurata con una documentazione natura bancaria o contabile
Incompleta x forse mi spingo a dire talora inadeguata perché d'altra parte
I flussi di incasso di pagamento non sono direttamente riconducibile a transazioni esaminate non c'è
Una corrispondenza come dicevo uno a uno pagamento a fronte del contratto d'acquisto di
Incasso a fronte del contratto di vendita di non c'è questa corrispondenza può anche accadere e devo dire da quello che va preso nei diritti televisivi succede con una certa frequenza ancora oggi
Che a fronte dell'acquisto di un pacchetto di diritti televisivi il pagamento relativo avvenga infrazioni successive per cui supponiamo a sessanta giorni si paga un terzo a novanta giorni si paga un altro terzo e magari a
Centottanta giorni sto esemplificando e non sto riportando casi specifici avviene il saldo per cui
A fronte di una fattura o di un contratto ci sono tre pagamenti ce ne possono essere
Comunque numericamente viversi e non necessariamente
Anzi mi viene da dire nella mia esperienza quasi mai un unico Parlamento per cui la riconciliazione fra le lento ricavo elemento incasso non è facile non è non è per nulla banale
Tant'è vero che
Sotto questo profilo
Se possiamo per un istante andare a lucido centotrentanove
è la stessa dottoressa che assicura che con molta
Correttezza e competenza dice
Il
O
Riportato la trascrizione dell'utenza del due maggio due mila e sette la pagina pagina sessantacinque la dottoressa Grassi club dice
Proprio rispetto a incassi pagamenti e documenti contabili relativi occorrerebbe andare ad affrontare ad esempio i contratti con i pagamenti
Però un lavoro abbastanza complicato perché poi l'aspetto finanziario segue un percorso temporale diverso ma quello del contratto per cui magari il contratto viene frazionato in più fatture frazionato queste non è la fattispecie dei contratti
Frazionati questa semplicemente il contratto prevede l'emissione di più fatture è questa l'interpretazione che ne do
E poi le singole fatture vengono pagate in momenti dilazionati rispetto al contratto stipulato originariamente è proprio la fattispecie che richiamavo prima un contratto un pallore ma più pagano enti funzionali alla
Alle esigenze di cassa dell'ente acquirente in questo caso evidentemente di Mediaset per cui
Possiamo forse tornare indietro e a questo punto
Ritornare al lucido centotrentasei chiedo scusa
Dicevo flussi in caso di pagamento non solo riconducibile al transazione esaminati inoltre
L'analisi dei conti correnti bancari è stata effettuata su documentazione riconosciuta come incompleta o relativa periodi che sono in certi casi diversi da quelli in cui la transazione si sono verificate
Qua o le evidenze di questo chiude ripeto con estrema correttezza vengono messe
Di luce
Da parte di cappa PRG
A pagina centotrentasette alcune di queste considerazioni sono tratte dalla relazione numero uno e numero due
Peraltro sempre a pagina dieci espressioni verbali sono molto simili nella sostanza leggo quella di cappa PM G uno
Che dice la documentazione è disponibile non includere la documentazione bancario contabile relativa agli incassi ricevute all'energia in relazione alle vendite di diritti effettuate al gruppo Mediaset sia direttamente che indirettamente pertanto
I relativi flussi finanziari sono stati errori costruite sulla base della documentazione bancaria disponibile con riferimento i soggetti paganti e per tale motivo potrebbero essere incompleti o imprecisi cambia cambia poco nella versione
Numero due che non leggerò a beneficio del tempo sostanzialmente si dice relativi flussi finanziari sono stati errori costruiti sulla base della documentazione bancaria
Disponibile con riferimento ai soggetti paganti e potrebbero essere incompleti imprecisi
A questo punto
Vorrei aggiungere ancora soltanto sempre traendo le
Dalle osservazioni dalle verbalizzazioni rigorose di cappa Pia medici vorrei ritrarre ancora solo due osservazioni la prima
E dalla relazione numero due a pagina cinquantasette la seconda ed alla relazione numero tre a pagina quindici dove si dice
Nella due la parte in alto lucido centotrentotto leggo la promozione spia Trinca ha ricevuto quel ficili sposti dalla yen messe sul conto bancario numero e c'è il numero acceso presso Allariz ben copia il sibilo ombra
Negli esercizi Novak dal novantasette al novantanove
Per un ammontare di circa dollari statunitensi nove virgola duecentocinquanta milioni la documentazione ma ancora bancaria acquisita presso la suddetta banca peraltro relativa solo al periodo dal novantotto al due mila e due
Non include evidenze merito e soggetti autorizzata ad operare su tale compito novantotto due mila due ricordo che qua noi siamo nel periodo novantasei novantanove
Poi dice con riferimento al green Comini crescione questa è la cappa PM G tre abbiamo preso in considerazione i flussi finanziari del periodo novantaquattro novantotto risultante l'appendice dodici della nostra relazione del luglio due mila e sei
Con riferimento a promozione ska Trinca poiché la documentazione bancaria del conto corrente c'è il numero acceso presso la dispensa peer sì di Londra e lo stesso numero di prima per intenderci risulta disponibile esclusivamente per il periodo novantotto novantanove
Sono stati considerato il solo i flussi finanziari relativi a tale periodo pertanto incassi complessivi ricevuti dagli MSI rappresentati nell'appendice dodici
E della nostra relazione diciotto luglio pari a nove milioni duecentocinquanta mila euro dollari chiedo scusa sono stati ridotti dell'ammontare percepito a promozione ska Trinca nel novantasette per tre milioni quattrocento mila euro nel dollari chiedo scusa
Ecco
Questo
Prego
Oramai
Spero che la tarda ora sono euro scusa
Se posso a questo punto
Chiudere con il lucido centoquaranta e centoquarantuno per concludere la risposta
Alla domanda che professor Lanzi mia figlia mi ha trasmesso
A questo punto
Mi pare che sia evidente l'introduzione degli elementi di stima
Perché
KPI Magic quantifica il presumibile margine lordo dell'intermediario applicando una percentuale media stimata sulla base dei flussi finanziari
Al prezzo praticato dall'intermediario
Oltre tutto la determinazione forfettaria che viene
Costruita anziché l'approccio analitico come precedentemente era stato fatto deriva una quantificazione
Che non ha riscontro in documenti originali
E queste maggiorazioni infatti
Come o implicitamente cercato un istante fa
Questi interno queste maggiorazioni non erano state computate nella KTM G due in quanto il il consulente del TAR del pubblico ministero precisava di aver quantificato le differenze di costo solo per i diritti per i quali fosse stato possibile identificare il fornitore originario
Ed esaminare con completezza la documentazione contrattuale relativo
Con inutile dire che
Non vi è
Nuove evidenza documentale prima della terza relazione di carta Pierluigi per cui sostanzialmente KTM chi ha cercato di rielaborare le informazioni già esistenti nella non ha potuto fare altrimenti che
Introdurre nelle sue analisi delle considerazioni di carattere congettura come stimato che hanno
Evidentemente una
Credibilità una dimostri militare una solidità c'è evidentemente congruente con la soggettività delle stime che sono introdotte
Per cui
Io ho concluso su questa integrazione
Io ritengo che i risultati eventuali incappa Pierluigi perviene
Di relazione
Questi intermediari professionista ricadere in commi che esce se il trading
Non siano sufficientemente solide da poter essere accolte per cui
Miori sporcato
La sottrazione entra sì quelli adesso
Valbruna lo sanno tirare le fila
Viene quindi eventi vari addendi delle voci relative agli ammortamenti contestate come ente obiettive allora partiamo dall'integrazione dei margini T.M.S. emessi certamente Dio
Credo che
Sì naturalmente il tribunale consente
Non sia necessario che io mi soffermo ulteriormente su immagini T.M.S. ragguagliato ancora una volta in merito al fatto che a mio modo di vedere sono state
Indebitamente
Sottratti per cui
Su questo non avrei nulla da dire salvo che
Questi margini per novantaquattro novantacinque meglio per il novantacinque
Erano già stati evidenziati nella relazione numero uno
Che i margini viene messa in relazione al numero due erano già stati evidenziati sottratti anche nella relazione numero due ma soltanto in relazione a taluni
Intermediari ed una relazione tre si passa a togliere tutti Marcigliana
Io
Non condivido questa impostazione come ho detto per cui nel lucido numero centoquarantatré propongo una un'integrale stralcio
Di questo valore
Della dei margini BMX
Sì allora esaminiamo questo punto le altre le altre voci della rettifica operata ciarlatano orientate
Per una voce
Non non sono riuscito
Ad avere ricostruzione la la la la citerò fra poco sono uno virgola quarantasette milioni di dollari
Per cui io
Non ho oggettivamente elementi per poter ribattere troppo non ho elementi per poter ribatte nel senso che non è giustificata questa voce per cui
Poco da commentare
Per i restanti quindici milioni e mezzo di dollari le fattispecie le fattispecie sono riconducibili a due
Pezzi a due elementi
Un primo
Un elemento è dato ed è un elemento che pesa cinque milioni di dollari e mezzo è dato in realtà da acquisti
Di Mediaset relativi al novantaquattro novantacinque dalla legge Paramount che sono stati intermediati la Quercia armonico e Mercedes che Capatti emergenti ha quantificato
Ricorrendo a informazioni rilevate tabulati gestionali che atti sono stati acquisiti i pareri presso la sede italiana dall'altro per cui
Rispetto ad integrazione se vogliamo rispetto
Alla lavoro che ha già
Sviluppato in precedenza
Avendo disponibilità di questa informazione
Che
Questi perché non erano in realtà originariamente disponibile nei contratti KTM chi applica questa ulteriore rettifica in realtà
Questi margini
Ritenuti indebiti sono
Al solito la somma di due addendi i margini conseguiti a soggetti che svolgono attività di intermediazione commerciale alle quali io non ho evidenza che non possono essere considerati come terzi
E i margini realizzati dai emesse per cui
Anche in questo caso
Non vedo non vedo motivo di non accogliere questi questi margini come
Comunque leciti e comunque maturati dall'attività di intermediazione commerciale nell'attività di natura aziendale realizzate dai permessi
Se dieci milioni
Invece
E qui siamo alla slide centoquarantacinque la centoquarantacinque esattamente
Dieci milioni sono una rettifica che viene introdotta nella terza AKP M cinque
Sostanzialmente perché a fare da intermediario per certi acquisti che
Relativa diritti che arrivano da quel cercata Stardust
Chi fa l'intermediazione e negli USA
Ora
Medusa è una società consociata di Mediaset e
Essendo società consociata di Mediaset
Mi sembra di capire che di conseguenza KTM G impiegare
I margini presuntamente ottenuti da
Da Medusa ritenendo rinvenibili ma indebiti
Sostanzialmente perché consociata di Mediaset ma in realtà è parte terza nei confronti in media sette fintanto che evidentemente
Terza del tutto improprio mi sono espresso male chiedo scusa e parte collegata Mediaset in quanto evidentemente come dicevo consociata ma è operatore sotto il profilo della soggettività economica differente rispetto al mese per cui può sicuramente avere intermediato
E venduto a media se essa stessa
Tuttavia
Tuttavia
Oltre a questa considerazione vi è il tema di carenze documentali informative
Che stanno a monte della considerazione di di Medusa come proprio Hui impropri intermediare la realtà
E senta il contratto in taluni casi di cessione originario dalla legge
E non si conosce il costo d'acquisto se non attraverso l'esame del tabulato contabile di Parma
Non è mai presente il contratto d'acquisto di Medusa
Per cui KTM oggi non dispone dell'informazione relativa al prezzo che negli USA avrebbe pagato
E non è in grado di determinare quale sia il fuori fuori vero originario di Medusa le informazioni disponibili non ci danno la possibilità di determinare il kiwi abbia conseguito l'eventuale margine
E il contratto d'acquisto di Mediaset da Medusa laddove esistesse però non è stato reperito per cui
Qui
Mi fermo nel senso che
Questa mi sembra un'integrazione certi
Proprio a questo punto dove vogliamo andare alla slide centoquarantasette quindi tracciamo
Il quadro finale delle rettifiche operato e sulla base del K spia invece trae le conclusioni in relazione a questa
A questo tema
Sì
Nella pagina centoquarantasette sono riportati a nostra elaborazione in realtà dei dati sono propri di KTM G tre ricordavo che il valore in milioni di dollari che KPI al ventitré riprende
In quanto maggiorazione ritenute ed evitare di centotrentotto milioni
Quasi centotrentanove cinquantotto settantasette e vi è la composizione a portafoglio delle diverse rettifiche che sono state
Rettifiche che lo scusa delle diverse valorizzazioni che K piene ci ha fatto relativamente
Alle cinque fattispecie fino
Appena finito di commentare questo valore centotrentotto milioni è il valore
Finale
Perché KTM G tre pone in audizione rispetto ricordo ai quarantadue
Di KTM G due e ai
Centottantotto ho tralasciato i decimali di cappa Pierluigi
Benissimo possiamo passare allora le conclusioni generale
Chiuso il punto tirando le fila
Di tutto il discorso si
Dunque
Io ho ho cercato
Introduttiva un ente
Di a rappresentare
Le mie conclusioni generali
Informa tabellare forma tabellare
Che spero possa essere di aiuto per la comprensione complessiva dei valori numerici che derivano dalle rettifiche che ho proposto e dall'analisi combinata di KTM G uno due tre e delle mie rettifiche
Allora
Nelle tabelle che che seguiranno questo breve lucido introduttivo
O segnalato le rettifiche che mi pare debbano essere apportate alle maggiorazioni complessivamente dimenticate KTM G cinquecentonovantasette milioni o trecentottantotto
Milioni di lire o
Trecentottantotto milioni di dollari
Cinque centonovantasette miliardi di ieri
Cinquecentonovantasette duecentocinquanta
Cinquecentonovantasette miliardi e duecentocinquanta milioni
E agli ammortamenti relativi per il due mila uno due mila due due mila e tre
In particolare ma come ho già ricordato in più occasioni le mie rettifiche in diminuzione propongono
Beh anzitutto gli ammortamenti regolarizzati sui quali non mi soffermo perché
Ne ho già ampiamente parlato sia per il periodo due mila uno sia naturalmente per le variazioni e l'aumento del reddito imponibile che Mediaset ha fatto relativamente al due mila due e due mila tre in sede di dichiarazione d'intenti dopo
Gli ammortamenti relative ai margini di Yell messe
In tutti gli anni considerati già detto perché Centrale d'Acquisto per lo sviluppo di media assetti per il gruppo Mediaset interamente posseduta alla stessa
Sa infine
Gli ammortamenti relativi alle integrazioni quantificate in due tre
Appieno il G due e trenta scuso relativi fra gli altri ai margini conseguiti da intermediari terzi e i margini stimati e quantificate sulla base dei flussi finanziari questo che cosa comportare
Questo comporterebbe
Ho in questa tabella
E la la tabella è riportata nel lucido numero centocinquanta
E
Questa tabella riporta
Come si può osservare le presunte maggiorazione di costo qui a beneficio della comprensione di tutti spero
Ho riportato valorizzazioni milioni di lire il muro
I valori complessivi e gli effetti sugli ammortamenti del due mila uno del due mila due due mila tre
Tengo a considerare tengo a sottolineare chiedo scusa che si tratta di una elaborazione e personale che però considera esattamente le medesime ipotesi che sono state formulate affaticata piene ci per cui c'è
Continuità logica
Allora
Questi valori che sono
Come si può osservare per il due mila e uno
Trentacinque miliardi o se preferite diciotto milioni e cinquecento ottantun
Mila euro per il due mila due ventisei miliardi e sei lire o tredici milioni settecentosettantacinque per il due mila e tre
In euro quattordici miliardi e duecento
Fini euro sette milioni trecentoquarantacinque bene
Se a questi valori si sottraggono naturalmente gli ammortamenti regolarizzati di origine fiscale fiscale dei quali ho dato conto in precedenza
Se si introducono le rettifiche relative a di MS
Alle ore stime alla congetture agli intermediari terzi per cui in buona sostanza si è si toglie tutto io ahimè esse qui compreso naturalmente anche gli ammesse della prima relazione ricordo che anche nella prima relazione erano stati presi ripresi margini
D. M. S.
Per il novantacinque sostanzialmente
Più tutta la la le conseguenze delle relazioni KTM G due e tre
Il risultato porta per tutti gli anni ad un valore degli ammortamenti contestati residui negativi per cui sostanzialmente
Non vi è quindi
Una contestazione
Sollevabile in merito ad ammortamenti indebiti perché addirittura i valori sono negativi
Sì poneva valorizzato nella tabella l'incidenza a seguito del conferimento del frazionati e via dicendo perché infatti rimaneva come dicevo
Aperto perché qui in questa tabella non è considerato l'aspetto
Rimaneva aperta il tema dei diritti frazionati e degli effetti del conferimento voglio subito dire che siccome metterà in evidenza due fattispecie
In seguito le due fattispecie le quali fanno riferimento non sono in alcun modo cumulabili per cui
Devono essere prese in modo assolutamente separato
La prima che mostro
La tabella nella quale
Agli ammortamenti residui già negativi più Onlus tratto nel lucido centocinquanta e che ricordo solo per comodità espositiva e per brevità ricordo soltanto i valori in milioni di lire
Sono negativi due milioni e quarantuno nel due mila e uno negativi un un miliardo e seicentosettanta
Nel due mila e due negativi un miliardo novantasette milioni nel novantatré nel due mila e tre
Bene se a questo si sommano gli effetti in buona sostanza dei conferimento del trattamento dei diritti frazionati insieme ricordo al concetto di competenza
Di esercizio di costi e ricavi questo vuole dire un'ulteriore rettifica
Per il due mila uno di due miliardi novantasette milioni per il due mila e due di mille duecentotrentasette milioni e per il due mila tre di cinque centodiciotto milioni il che comporta
Una ulteriore discesa degli ammortamenti contestate residui che permangono evidentemente negativi
Che diventano
Ancora più negativi ammontando
A a quattro miliardi e centotrentotto per il due mila uno negativi
Due miliardi novecentosette del due mila e due negativi di infine un miliardo seicentoquindici negativi per il due mila e tre
Ecco nell'ultima tabella e penso che con queste accusiamo
Che nelle conclusioni questo esame diretto
Valorizzare anche l'incidenza di MS
Mia relazione ammortamenti e provenienti da
Altre voci su cui si è soffermato quindi ecco conclusivamente quale risultato ma sì qui
In realtà mi è stato chiesto
Di rappresentare in questo lucido conclusivo
Quali sarebbero gli effetti sugli ammortamenti contestati residui nell'ipotesi che ci si concentrasse come il capo di imputazione
Manifesta
Nella contestazione suppletiva
Se ci si concentrasse unicamente
Sulle poste originate quanto ad ammortamenti presupposti indebiti
Sulle poste originate dagli MS sostanzialmente facendo riferimento
Alla alla contestazione che dice in particolare nel periodo novantacinque Nova torto gli attori in questione concorrevano nella indicazione nelle dichiarazioni dei redditi di mese di Mediaset spazi relative agli anni due mila due mila tre
I costi fittizi costituiti dalle fatture per operazioni inesistenti emesse l'International Media Service elettivi per cui
Presupponendo
Che solo un mio immesse sia all'origine della contestazione in questione se si dovesse togliere tutto ciò
Che nei fatti viene prima della costituzione di MS per cui togliamo tutto ciò che non è pertinente in funzione di
In questo campo perché non ha a che fare con la storia con l'esistenza di MS
Quella
Sarebbe necessario apportare agli ammortamenti contestati residui di cui
Alla pagina centocinquanta che ho già in precedenza citato
Togliere per il due mila uno sono tre miliardi e settecento sessantotto per il due mila due un miliardo novecentocinquantasei per il due mila tre novecentonovantasei con il che i valori negativi degli ammortamenti contestati residui
Sarebbero di
Cinque miliardi a ottocentonove per il due mila uno
Tre miliardi seicentoventisei per il due mila due e due miliardi e novantatré per il due mila e tre ripeto la riga G della tabella a pagina centocinquantadue ancora una volta mia elaborazione con le stesse ipotesi di ammortamento formulate da KPI MG
La Libia G dicevo e data in buona sostanza se vogliamo da tutto ciò che nell'ambito della prima relazione di KTM G
è stato riscontrato il contestato naturalmente non
P.M.S. che rimarrebbe all'interno essendo
L'oggetto principale della contestazione
Ecco Presidente per quanto mi riguarda esaurito l'esame
Sulla relativo come
Stato sottomette chiaro alla hanno elaborato scritto alla riducibili preparati
Ecco credo che Liguria credo vorrei trattare soltanto
Brevemente sul tema avvocato Lucia e sostituzione l'avvocato via già soltanto questo è stato molto esauriente l'esame del professor dall'occhio vorrei
Trattare soltanto il tema delle limitazioni dell'incarico professore lei
Durante il suo esame ha già sottolineato l'importanza per esempio
Mi riferisco alla mi sono annotato la
Balducci don numero centotrentasette pagine centotrentasette l'importanza di una di queste limitazioni rincari forte scappati MG apposto con riferimento
Ai flussi finanziari
Ecco io le chiedo
Riguardo alle limitazioni dell'incarico poste nella prima e nella seconda relazione daccapo emerge a pagina dieci
Poi a pagina sette della terza ma si tratta di una recepimento delle precedenti due limitazioni
Se alla luce di quanto lei ci ha già spiegato e annuncia la sua esperienza professionale ci sono altre osservazioni già porre
Al attenzione del tribunale con riguardo alla importanza di queste limitazioni agli ordinari
Ma
Sì
Relazioni capiamoci
Dico subito che
Prassi professionale comune
In realtà indicare delle limitazioni nel momento in cui si ottiene un incarico e questo incarico è assoggettato a complessità e magari alla raccolta all'interpretazione di informazioni complesse non univoche
Per cui
Non mi stupisce affatto devo dire sotto il profilo squisitamente professionale di riscontrare che sono messe in evidenza delle limitazioni
Io qui vorrei dire quali sono le limitazioni che
O trovato
Forse più forte rispetto ad altre
E più forte rispetto ad altre perché hanno
Un impatto significativo
Possono avere un impatto significativo rispetto all'attendibilità dei risultati che le analisi offrono alla alla interpretazione
Io credo che
Scusate
Prova a fare una rassegna io credo che
Sia del tutto legittimo che
Un operatore qualificato
Non includa
Nelle sue responsabilità la verifica dell'autenticità della legittimità dell'efficacia giuridico fiscale dell'accuratezza matematica della documentazione con Dante causa di mette a disposizione questo
Credo che sia una limitazione assolutamente accettabile
Credo che sia alla fine accettabile che le traduzioni dal lingue straniere possono essere eventualmente anche offerti in modo libero e magari ci possa essere un richiamo che
Al fatto che in quel momento successivo se maggiore accuratezza dovesse essere il
Utilizzata
Sia possibile ricorrere a perizie
In merito alla alla traduzione
è
Un elemento molto forte di limitazione
Il richiamo al fatto che e questo c'è sia in uno che in due
Anche se con un warning LEP con espressioni verbali leggermente diverse è forte richiamare che
Non sia disposto sempre di univoci elementi identificativi delle Corti contro parti sulle quali
Abbiamo effettuato ricerche societarie e non possiamo escludere che le risultanze del certe societarie condotte siano relativa società diverse da quelle che effettivamente sono state coinvolte nelle operazioni perché evidentemente e sulla base dell'identificazione delle parti
Che poi si ricostruiscono margini si determinano ammortamenti e conseguentemente
Ciò che gli ammortamenti comporta
Sui flussi finanziari
Trovo che sia del tutto ragionevole
Che
Non avendo avuto accesso diretto a tutti gli interlocutori non si abbia la disponibilità di tutti i conti correnti che gli operatori hanno movimentato il tema
E che però i flussi finanziari in questione sono poi utilizzati per determinare dei margini che vengono poi utilizzati per definire dei valori che vengono considerati
Illecitamente costruiti
I fatti relativi
A
Leggere discrepanze numeri che fra dati di Bilancio i dati ricostruiti
Date la numerosità
Degli oggetti i titoli che sono stati presi in considerazione trovo che sia una limitazione assolutamente
Normale del tutto ragionevole completamente accettabile l'unica osservazione che ho in proposito ma non è una critica
Particolarmente incisiva e soltanto una osservazione eh e che può essere utile per l'interpretazione dei risultati ai quali K PM gel pervenuta si dice
Che
Qui si parla di dettaglio dei titoli componenti gli acquisti contabilizzati da Mediaset settare dettagli è stato dato che ricostruito sulla base dei contratti da questa stipulato
Con i propri fornitori inclusi nella documentazione disponibile dell'informazione desunte dai dati informatici questi dice
Di natura gestionale ecco io tenderei a sottolineare che informazioni di natura gestionale è questa è un'osservazione meramente di natura aziendalistica
Informazioni di natura gestionale spesso e volentieri
Differiscono poi divergono rispetto al dato contabile relativo vi sono dei dati natura gestionale che l'impresa e utilizzano per fini propri che poi vengono tradotte in formazione di natura contabile faccio un esempio per chiarire ciò che sto dicendo
La normativa fiscale civilistica prevede ad esempio
Che un automezzo possa essere ammortizzato in cinque anni
Ora Ai fini gestionali non possa debba essere ammortizzati
Ai fini gestionali se io sono
Un'impresa che esercita l'attività supponiamo di movimento terra e a molti mezzi di cantiere
Io potrei riconoscere che un mezzo di cantiere è stato talmente sfruttato in due anni
Che gestionalmente il suo valore residuo zero per cui gestionalmente potrei ritenere che l'ammortamento di quella macchina che ha
Tecnicamente una vita utile di cinque anni dopo due anni in realtà valga zero semplicemente perché il mezzo non è più alto a sviluppare la sua utilità
Nella mia analisi gestionale se il mezzo vale cento potrei aver messo cinquanta e cinquanta per rappresentare qual è stato il vero contributo di quella entità al funzionamento aziendale
E però sotto il profilo contabile e fiscale
A meno che non ci siano ragioni molto particolari il mezzo sarà un ferrovecchio ma esiste ancora e deve essere ammortizzato nei cinque anni che
I princìpi contabili
La normativa tributaria consente di applicare differenza fra contabilità a livello gestionale fra dati di natura gestionale e dati natura contabile in senso stretto per cui
Ricorre osservazioni di dati natura gestionale che io peraltro non conosco non osservato esamino solo il
Le parole espresse nella limitazione
Se dati gestionali fossero utilizzati affini di natura contabile questo potrebbe essere anche improprio per l'esemplificazione in seguito alle semplificazione che ho appena
Non entrerei oltre negli aspetti relativi ai limiti che per il resto ritengo vista la complessità vista l'ampiezza dell'incarico limiti che sono stati osservati sono
Per il resto assolutamente assolutamente bene
Nella nella norma nella concretezza dell'altra
Avete completato
Ci sono altre domande da parte delle
Difensore
Pubblico Ministero
Ritengo
Scusi io qualche domanda
Alcuni di carattere più generale
Oltre un po'più specifiche francamente poi avere un elaborato del genere lo stesso giorno del dell'esame
Intendo conto che è consentito in base al codice di procedura penale però insomma è chiaro che
Metto in una situazione un po'di così
Non perfetta preparazione animale se lo si vuole decide di fare il controesame in altra giornata ma non lo so io vorrei utilizzare un po'il tempo disposizione tribuna senza allora
Rilevo se questa o cominciare il controesame acque per le parti dove entrano proprio numeri ieri
Valutazioni ch'raffronti tra elaborazione del consulente di parte elaborazioni di del consulente del Pubblico Ministero mi riserverei alla prossima udienza non non sarà più di mezzora uno per la prossima udienza
Oppure rinviare tutto la prossima udienza
Sembra che
Una consulenza di questo tipo di giustifichi ampiamente la possibilità
Di leggere poter voi sì perché altrimenti diventa un po'la cosa
Tregua
Così l'impronta del CRA
Certo il pubblico ministero
Ma guardi io volevo soltanto fare una loro ancora qualche domanda di carattere generale poi sui numeri torneremo la prossima udienza perché ripeto non vorrei andare anche in confusione a quest'ora ottanta al pomeriggio
Però per capire la sua analisi
Io non
Compresso esattamente lei non è entrato diciamo nel merito di una valutazione della attendibilità di certe
Di certe figure
Che si incontrano in questo mercato da proporzione ska Trinca Battù
Della loro consistenza economica effettiva di chi ci stia dietro eccetera
Qual è la sua risposta
Per tutti gli intermediari che sono comparsi della nella mia presentazione che naturalmente sono presenti nella relazione
Di KTM G chiedo scusa non so
Guarriello Presidente Luzzi troppo
La seconda stress
Dicevo per tutti gli intermediari che ho citato in precedenza io come dicevo non ho fatto riferimento né a movimentazioni di natura
Contabile meno movimentazione di natura monetaria finanziaria che K Pierluigi invece affatto non ho approfondito in merito alle caratterizzazioni distintive
Ciò che ho cercato di fare è stato esaminare con attenzione in sé
Si potesse configurare sotto il profilo aziendale il ruolo di un intermediario reale e io intendo l'intermediario reale
Qualcuno io sommarsi intende l'intermediario reale un operatore che acquisti un bene lo detenga lo gestisca il Polo venda
Mi sarei sicuramente sarei sicuramente stato incline ad osservare con maggiore attenzione e forse con un atteggiamento non di natura imprenditoriale ma di natura certamente
Più superficiale sotto il profilo aziendale nel momento in cui avessi riscontrato che
Dall'ingresso all'uscita trascorrevo un tempo minimo
A quel punto era ragionevole ritenere che questo non fosse un operatore intermediario imprenditore ma forse un operatore intermediario
Frapposto
Sulla base degli elementi non di natura aziendale imprenditoriale
Però per rispondere puntualmente la domanda del del signor Pubblico Ministero non ho fatto indagini approfondite in merito alla struttura patrimoniale né alle caratterizzazioni dell'operatività ho letto di quel di questi intermediari
Ho letto con attenzione da documentazione messa a disposizione di questo tribunale in seguito alle deposizioni del dottor Marcotulli che ha riferito in merito alla struttura dell'operatività
Del settore e alla presenza di intermediari come operatori
Normalmente presenti nel settore del contesto ho preso naturalmente in considerazione ho preso visione
Della documentazione che è il professor Maisto l'avvocato Moro mi
Specificamente relaziona di MS e agli altri intermediari citati hanno reso disponibile qui mi sono fermato
Mi scusi però io non ho esattamente compreso perché lei ha detto che non ha fatto un esame approfondito io vorrei capire se lei non ha fatto un esame tout-court oppure no
Ecco punto sei non ha fatto del tutto un esame cioè per esempio a me ha colpito per lei parlando di Stato salda addetta stampa sto ha detto che fa riferimento ai fratelli uomo lei conferma che si parli di si tratti di due fratelli
Ho parlato di fratelli non si è quello che ho però l'azione anzi i fratelli uomo come rimasti pressoché sembrava
Visto l'argomento televisivo fra i fratelli
Pasquini fermo questi
Questi potrebbero
Allora cerchi solo questi fratelli Cuomo no perché uno si chiama Alfredo se lei segue dell'altro fare assolutamente no
Quindi non c'entra dell'uomo le devo dire che
Ho fatto riferimento per cioè per la completezza per completezza espositiva
Ho fatto riferimento ad un allegato
Che possono naturalmente esibire a una delle relazioni
Di cappa PM Gigli
Che riporta puntualmente l'elencazione di tutti gli intermediari che sono stati considerarsi ma io lo volevo sapere se lei ha contezza l'esistenza di questi fratelli o no non li ho mai incontrati dopo l'incidente posso direi senza mancarle di rispetto che non ha idea di chi ci sia dietro Stardust ASS se mi dice se ho fatto un appello a capire che a dispetto però per andare alla all'aspetto come dire concettuale della questione no lei non sa che c'è chi lo Stato no
Lei sa chi c'è dietro uno scettro edile Mercedes
Ciò che nel nel processo è emerso da cui ho preso nota perché vi è stato
Messo a disposizione il verbale delle dichiarazioni ma dice mi chiede se mi chiede che cosa ci sia chi ci sia dietro a un iniziale piuttosto che Stardust la risposta è no non lo so e io devo farle quel sempre la solita
Col massimo rispetto lei sa se per caso di doping trading c'è un signore che abitualmente farmacie il commerciante di carne
Dunque
La la parte la cosa mi è sembrato che sembrava
Le sembra strana da aziendalista no da mi sembra strana è possibile anche Question Time
Questo
Non ho fatto e non ho guardato no quindi lei non sa se il signor Giraudini faccia il commercianti di carne
E
Poi andrà lasciar perdere diciamo questi che diventano quasi così per il dei
Così pittoresche ma invece forse e interessante venga fatto lei sa se dietro alcune di queste società che sono persone le carte
A figure che lavoravano per Mediaset cioè se Mediaset comprava da persone che poi erano ha capito facevo un po'due parti in commedia come si dice
No le devo dire signor Pubblico Ministero questa e analisi che Rosa D'Ippolito Cosimo
Tesserin potrei avere fatto ma come le dicevo la mia
E tecnicamente analisi di natura aziendale sotto il profilo dell'identificazione dei soggetti
Che rispetto alle aziende
Sono rappresentanti non ho fatto la benché minima analisi e la benché minima valutazione quindi per finire per completezza questo velocissimo su questo chi c'è dietro promozione esca Trincale cosa
E neanche dietro green comuni che esce neanche dietro green comuni che esso
Intendiamoci
Ho appunti in proposito ma si richiede se personalmente ho fatto una indagine di natura documentale
Che mi consenta di risalire a chi c'è dietro agli intermediari che sta chiedendo no ho solo degli appunti
Che ho utilizzato siloi per caso ha visto la documentazione acquisita presso un fiduciario svizzero che si chiama Oscar Garzotto no no e lei sa chi è loro insano
Daniele Piro
Allora
è uno dei nomi che rincorre cubatura pertinenza ovviamente anche un imputato no certamente soltanto che ripeto
Lo so e posso richiamare anche a
A che cosa può essere ricondotto ma ripeto
Questo non è oggetto della mia presentazione della mia testimonianza perché ho chiarito che la mia è un'analisi di natura aziendale che fa riferimento alle aziende non alle persone
Quindi lei in sostanza a come dire affrontato la relazione dica rapimenti da un punto di vista direi astratto concettuale
Questo
Se mi è consentito è improprio va esaminato da un punto di vista aziendale ho cercato di comprendere quali erano
I ragionamenti le metodologie principi i dati dei quali K piene G ha fatto riferimento per costruire il suo
Le sue relazioni uno due e tre per cui non lo definirei no né a strattoni squisitamente concettuale lo definirei aziendale
E comma lei diceva prima certo se io vedo che su un conto entrano i soldi e poi escono subito dopo non rimane quasi niente diciamo serve ad un compito che nella nostra dell'ideologia e teniamo conto di transito
Capisco che non è la vera realtà aziendale
è corretto attivo per la verità questo non ho detto perché
Nell'ambito di una gestione normale di tesoreria
è possibilissimo che entrino escano flussi di cassa dunque denari
In momenti anche molto ravvicinati magari anche addirittura nello stesso istante
Quello che ho detto è che se entrassero e uscissero denari in funzione della compravendita di un oggetto che è appena entrato
Immediatamente ne esce neri trarre delle conclusioni ma da un fatto squisitamente monetario cioè dalla movimentazione di un conto corrente io non sono in grado di trarre considerazioni in merito alla
Più o meno l'imprenditorialità anzi tenta masse in positivo volessi sapere quali possono essere gli indici di effettività
Dell'attività di alcuni di questi soggetti lei non è in grado di darmi i pareri Capirossi
Da sì nessuna mozione esca Trinca quale argomento spenderebbe per dire che una vera attività di compravendita di diritti da
Probabilmente quello che farei se ci fossi chiamato a questo sarebbe
Verificare
Come dicevo prima uno degli indicatori la permanenza
Nell'ambito del portafoglio la durata della permanenza nell'ambito del portafoglio di promozione scatta l'incarico di certi titoli anche immagino che abbia gente che lavora via classe
Non
La struttura aziendale certamente questo è un livello ulteriore però va detto naturalmente che un'attività di intermediazione può essere condotta
Infatti su questo
Non è sfuggito che io non ho riportato nessun elemento numerico
Che riguardasse l'operatività degli intermediari mentre ho parlato
Elemento numerico operativo metro parlato soltanto di elementi numerici di natura finanziaria perché un operatore
Qua dico idealmente nell'ambito di intermediazione commerciale anche con una struttura piuttosto snella per intenderci con un ufficio potrebbe
Effettuare un acquisto detenerlo in portafoglio e lì il costo finale
Sì anch'io
è un costo finanziario che si manifesta perché deve finanziarsi per fare l'acquisto potrebbe ritenere in portafoglio quel titolo rivenderlo in un momento successivo sotto questo profilo anche una struttura piuttosto snella potrebbe essere sufficiente ma questo ripeto e tema
Di analisi radiografica sulle aziende che non ha fatto di un tempo di aver formulato domanda male io non volevo sapere quali possono essere i protocolli per una
Indagine sull'effettività di una società voler sapere se lei per queste società di cui ha parlato ha constatato che una struttura ancorché snella ci fosse
L'ho fatto per dettagliatamente per P.M.S.
Non l'ho fatto per le altre società
Allora parliamo un attimo T.M.S. così appunto troviamo un
Una chiusura questo discorso
Io cui
Estratto una parte
Della relazione però prima le volevo chiedere e i MS
Ma dove per la serie messa per un suo ufficio
Gli ammesse
A
La sede principale diciamo quella la sede principale e a Malta anche se l'attività operativa ove
E in ufficio costituirsi no era
Da quello che ho appreso dalla
Dagli atti e avendo naturalmente letto la deposizione del professor Maisto e dell'avvocato Morri
A aveva sede se male non ricordo in un ufficio di un fiduciario
Non so se ricordo bene perché aveva sede presso l'affaire lex nomini Services ma non era un avvocato un avvocato
Beh avvocato non è un fiduciario rivolge
Senta un'Harley sa di amministratori maltesi di persone che facevo un'attività per questa società a
No chi erano i procuratori di questa società e Roma pezzi guardi
So perfettamente che l'attività veniva condotta prevalentemente attraverso la filiale di Lugano so che c'erano degli uffici negli Stati Uniti
Ho anche
Evidenza così dei costi relativi alla società
Che nel tempo ha esercitato l'attività i fabbisogni di soluzioni scusi un attimo sui numeri entro quelli lei ha detto so so più volte ripetuto mi può dire qual è la fonte di questa conosce attualmente
Ecco perché prima ha fatto riferimento a delle deposizioni che non è una fonte di conoscenza del processo ce l'abbiamo già noi
Vorrei sapere se è una fonte autonomo se no
Esattamente con la stessa fonte nel senso che ho utilizzato le deposizioni in particolare nella fattispecie per gli amministratori dottor mi sembra improprio dire scientificamente so affrancamento
Non lo sa Sacconi presunto ecco o apprensione
Putti
Prego prosegua stessa équipe chi fosse l'Executive manager di
Vi è messe
No ma per la finalità che mi ero proposto che mi è stata richiesta obiettivamente non era rilevante
Lei ha mai sentito parlare di un certo signor Walter Donati no
Persona
Molto in là con gli anni cioè all'epoca no
Senta ma
Che T.M.S. servisse a livello
Al livello di
Gli eredi azienda diciamo a livello di media e sette
Per lei è un dato scontato questo con una struttura
Effettivamente necessaria
Ha trovato nelle carte di medie sette delle indicazioni in controtendenza in cui ci fossero appunto degli amministratori
Che dicessero un certo punto le abbiano dette un certo punto chiudiamola
Non ho visto le carte di Mediaset in proposito
Quello che posso dire che negli anni in cui fu costituita e negli anni in cui ha esercitato la sua attività l'attività sotto il profilo Azim tale era quella di Centrale d'Acquisto la Centrale d'Acquisto è un'entità che nella teoria dell'economia d'azienda e normalmente
Presente ben funzionante per cui non è certo una una invenzione logica o qualche cosa che sia stato costituito specificamente sulla base delle esigenze di Mediaset è questo
Questo lo posso dire sulla base dell'esperienza diciamo in generale ma io le chiedevo se ha visto le carte di media sette una discussione circa l'utilità
Di continuare ad avvalersi T.M.S. poi una decisione circa la inutilità
Quando è accaduta questa cosa che discussione c'è stata in proposito
De devo dire che essendo cessata operativamente l'attività di Jan messe nel mille novecentonovantanove
è ragionevole ritenere che vi siano stati delle degli orientamenti diversi a un certo punto emersi per cui perché su questo se serviva ma
Io credo che quando una società quotata soprattutto una società quotata di grandi dimensioni come media sette
A un'attività che può essere assoggettato ad una critica per qualsiasi ragione magari per natura fiscale
A beneficio della difesa della propria reputazione
Bene fa in un certo momento se così ritiene a voler far prevalere l'aspetto reputazionale rispetto a quello squisitamente operativo per cui è possibile che a un certo punto medi assetto aziendalmente abbia deciso
Di rinunciare benefici che fiscalmente che tecnicamente per la presenza
Ormai acclarata da lungo tempo di MS
A Malta fosse opportuno dico a difesa della propria reputazione e a difesa naturalmente della propria
Del proprio status di società quotata avesse deciso di evitare qualsiasi tipo di critica riportando in casa l'attività di centro d'acquisto così mi scusi ma forse ho proprio capito
Di le quando è stata costituita P.M.S. che lei sappia cioè quando ha cominciato a fare questa attività magari era costituita da vent'anni aveva un altro nome quando ha cominciato a nel mille novecentonovantacinque
è stato fatto per reinfusione della quotazione in borsa questo no no o non creerò sconvolge scritto qualcosa di simile al prospetto informativo
Non c'è scritto abbiamo costituito il no appositamente per mi pare di sì e no non ce l'ho davanti però e possibile comunque se così fosse
Trovo del tutto ragionevole che nel corso del mille novecentonovantacinque vi fosse un orientamento nel corso degli anni successivi magari anche in seguito ai venti che potrebbero avere coinvolto altre entità
Che non sono necessariamente media sette i consiglieri di amministrazione rappresentanti e Mediaset abbiano ritenuto
Per motivi di natura come dicevo magari legati proprio spetti reputazionali di interrompere l'attività di via MS e di ricentralizzare in Italia le attività di centro d'acquisto
Perché la quotazione di in Borsa di Mediaset del novantasei quindi sostanzialmente nel novantasei
Si è deciso di utilizzare questa centrale d'acquisto e colleghi uno due anni dopo sarebbe reo
Subentrati di rischi reputazionali ma lei una sua ipotesi oppure una cosa che che sa datati dato non lo so in realtà come dicevo iniziato nel novantacinque e non nel novantasei
E se ha operato fino al mille novecentonovantanove
Evidentemente sono quattro anni di esercizio nel corso dei quali un consiglio di amministrazione può avere ritenuto opportuno mantenere in funzione la sua attività mentre ripeto anche magari semplicemente per
Fatti critici che possono essere intercorsi nel frattempo
E nuovamente
Non necessariamente in capo a Mediaset
Potrebbe essere intervenuta una determinazione diversa nell'ambito dei consiglieri di amministrazione che hanno portato
A ritenere inopportuna a ritenere sotto il profilo della credibilità istituzionale della sua la portata rischiosa la presenza di quella società che comunque può ovviamente avendo sede a Malta rappresenta sotto il profilo
Della criticità
Come è stato messo già credo chiaramente in evidenza anche dalle
Testimonianza del professor Maisto precedentemente dicevo tutto questo può avere
Condotto ad un cambiamento di pensiero però certamente per quattro anni ha condotto attività riammessa dalle istanze già nel novantasette si discuteva di chiuderla e non lo so
Però devo dirle che per la conoscenza che ho del mondo aziendale e piuttosto comune che in molti casi
E in molte occasioni anche ripetitive
Rappresentanti nel consiglio di amministrazione o nei collegi sindacali
Possono portare all'ordine del giorno degli argomenti che poi trovano in momenti successivi decisioni in quella direzione senza che immediatamente però
Queste decisioni vengono assunte in quella stessa direzione avvio
Ho qui un verbale di verifica sindacale dell'undici novembre novantasette che un atto acquisito il procedimento Presidente li ho visti i tempi non sono riuscito a farne copia per tutti quanti però è scritto
Certe vuole giorno quattro righe che mettere a verbale
Qui si parla proprio delle questioni relative
Ad acquisto dei diritti ad alcune criticità e alle linee guida e organizzativi ne guidò organizzative
Emessa il cinque marzo novantasette
E
Alla fine cioè oltre alla fine del punto uno prende la parola Carlo Bernasconi
Il quale in forma il Collegio che per quanto riguarda la società che opera nell'acquisizione dei diritti da controparti straniere qua siamo ripeto l'undici novembre novantasette
E allo studio la chiusura della Società maltesi MS e la cultura di una società in Irlanda Casciani non e ciò sia per motivi di convenienza fiscale
Che per usufruire delle agevolazioni che quel Paese concede all'investimento in produzione impropri
Bernasconi sottolinea che si renderà quasi sicuramente necessario se si dovesse optare per questa soluzione costituire una vera e propria unità operativa in Irlanda che diventerebbe inoltre di donare
Di una consistente mai pari diritti
Qui ci sono due questioni importanti cioè Bernasconi dice che per motivi di convenienza fiscale e meglio rinchiudere gli ammessi aprire un una società in Irlanda da e poi dice che si in questo caso si renderebbe necessario costituire una vera e propria
Unità operativa in Irlanda vorrei fare una considerazione proprio Ministero la valenza questa frase il Rettore
Dottor venticinque ore sarà domandai mettendo in concrete della vettura ebbene la domanda non è stata anche la formula del pensiero è un istituto
Per cui
Ma o non ho capito se quel vera e propria Siro di esserlo province Bernasconi sì
Lo dice Bernasconi sottolinea che si renderà quasi non solo io lo dico le dice verbale che si renderà quasi sicuramente necessario se si dovesse optare per questa soluzione
Costituire una vera e propria unità operativa in Irlanda
Se lei appunto allo avverranno non ha mai conosciuto questo questo verbale questa discussione no non l'ho conosciuto però loro hanno ascoltato con interesse perché se non sbaglio signor Pubblico Ministero lei ha detto che
Leggendo quel documento l'eventuale entità che si sarebbe costituita in Irlanda sarebbe stata titolare di una importante Library
Ora
A me non risulta che lei MS perlomeno da quello che ho avuto modo di vedere abbia mai posseduto un importante l'ai bravi mi risulta che abbia fatto un'attività di intermediazione per cui
Possedere gestire un'importante allargare il sequestro e l'obiettivo
Richiede certamente la costituzione di una vera e propria unità organizzativa
Richiede anche
Naturalmente una una
Costruzione sotto il profilo organizzativo adeguata
Ma la chiusura di MS posto poi delle conseguenze negative per l'azienda che lei sappia
Lei sa se
Se appunto se
Ci sono state delle valutazioni in questo senso dell'Amministrazione no no no
Perché vede io qui ho un estratto di un verbale del tre aprile due mila e sette di un certo signor Carlotti lei sa che questo signor Caprotti mai sentito Carlotti è stato amministratore di Mediaset colui che presta il proprio
L'iniziativa
Di chiudere gli MS
E lui diceva una delle giustificazioni per quello che ricordo la più rilevante era perché era una soluzione alla withholding tax
Però noi decidemmo che questo complicava eccessivamente Presidente dice ho capito e come risolvesse il problema niente comprando direttamente in Italia con la società Mediatrade e operando secondo i regimi fiscali previste
Quindi per versando la tassa sempre operando la ritenuta
Lei in questo tipo di vi diversa valutazione in sede aziendale intervenuti intorno al novantotto non cioè di decidere di pagarla questa vittoria in tasca così
Quel verbale che è stato reso in questo Tribunale sì anche verbale
è un verbale di dichiarazione di teste sotto giuramento cioè è stato la dichiarazione che è un teste sì in testa ha riferito una cosa accaduta quando era amministratore delegato di Mediaset
Questo per il vero non trovo
C'è una parente di contrasto presenta sarà tanto utile poi l'ha fatta cadere così da un giorno all'altro senza no sospiro
Ripeto quello che
Ho sottolineato prima e che
Sotto il profilo squisitamente aziendale avere un centro d'acquisto
Cosa che assolutamente sta in piedi ed è logico a vedere nel mondo della grande distribuzione fatto concreto di tutti i giorni sotto il profilo fiscale tema
Sul quale non sono accreditato ad esprimermi o peraltro certamente riscontrato che
In Italia il risultato economico che è derivato a Mediaset a parità di altre condizioni avendo una centrale di acquisto estera
Con quel piccolo esempio numerico che ho fatto vedere a parità di altre condizioni ciò che si manifestava era un reddito superiore rispetto a quello che ci sarebbe stato e l'assenza vero è d'altra parte
è un organismo non ho capito questo passaggio scusi perché faceva fare
Centosessantotto registrato e delle finanze a centosessantotto significa non pagare ogni Tobin tax eccome e come pagare l'idraulico senza fattura in poche parole ma ma
Unificare scusi però
L'olio tonfa eccetera
Abbiamo capito tutti che cosa si tratta è una considerazione tra un anno fa sempre udienza è rappresentato dal Ministero ha fatto sostanzialmente la stessa domanda professor Maisto riportando adeguata risposta
Non so Puglia
Insistere sul fatto dell'intera consistente
Io non riesco a capire se non è come dico io ipotesi estrema è
Ma allora come è possibile rinunciare a una cosa lecita e utile per l'azienda da un giorno all'altro senza nessuna
Impatto
Questo non riesco a capire ecco questo è lei ce lo fa capire visto che uno studioso ma non certo provo però
Il Carlotti ha detto basta l'abbiamo fatta cadere dall'Olimpo abbiamo pagato l'ambito di un taxi secondo il mio un po'schematico senti no ne prendo atto però voglio
Rispondere sicuramente la sua domanda non sempre
Le decisioni che vengono assunte in chiave aziendale sono decisioni che hanno una radice
Strettamente economica
Non si farebbero investimenti responsabilità sociale non si farebbero rispetto agli investimenti sono
Dovuti nella sicurezza sul lavoro c'è soltanto gli aspetti squisitamente economico economici dovessero essere prese in considerazione
Come dicevo
E intendo ribadirlo
è possibile che una decisione di chiusura di una società che ha sede
In una zona che è oggetto di critica sotto il profilo squisitamente fiscale anche di criteri scusi ma perché va appunto a lei a dati obiettivi ufficiali
Perché Malta e ora abbiamo oggi Unione Europea stava per entrare all'epoca
Non mi pare che sia nelle blacklist di ma sulla e quindi perché chi critica notevole solleva migrare Granai norma ovvero il signor Pubblico Ministero ci sono delle nazioni anche in ambito europeo tuttora
Mi riferisco per esempio all'Olanda mi riferisco all'Irlanda fino a quel tempo certamente però stiamo aspettando qui
Non stiamo parlando di un dato
Allora
Facciamo di quelle domande non su considerazioni
Come fonda il dato sulla effettività di AN se il Pubblico Ministero vuole contestare qualche cosa scontato normali sarò altrimenti siamo cioè delle ragionamenti che sono più oggetto della discussione che di un esame che si voti
Mi pare che sull'effettività lei però non abbia conoscenze dirette ha detto o se non ho capito male sull'effettività dell'attività di una volta ha cercato di parlare della sede di Luca sei falsario Asseggiano negano lei cosa sa della sede di Milano ma
Sorte l'attività operativa ma debbo dire richiamo siccome in precedenza non mi sono espresso correttamente e me ne scuso ancora
Delle sedi Lugano ho appreso quello che il professor Maisto e l'avvocato Moro
Hanno riferito per cui credo
Che non aggiungere alcuni alcun valore senza che vi dica con parole sue cosa sagra se di Lugano e la stessa cosa della vecchia sede di Lugano di Fininvest è una cosa di
Essa
Tanto per dirla in termini chiari ma molto che l'ha già risposto sia risposto vendesse ha detto che ha letto le deposizioni
E anche sul sedi americane di MS ci sono deposizione sul punto
No sulle sedi americane devo dire la verità il mio riferimento ma è un pezzo di carta sedi americana Villesse no o ho letto come come citavo stamani il prospetto informativo e a quello ho fatto riferimento
Porpetto strano informativo lei ha mai votato discordanze rispetto a quello che ha esposto in questa consulenza dappertutto
Per ciò che c'è scritto nel prospetto ciò che lei ha scritto se intende dire se ci sono delle discordanze di carattere numerico no no no nella sostanza
E per quanto riguarda il capitolo acquisizione dei diritti del prospetto informativo cosa si dice a proposito di Paramount
Che si acquista tramite ufficiale loro che cosa B e devo dire la verità pur avendo fatto affidamento le assicuro ad una lunga e nutrita analisi se mi dà la possibilità per farla rivedere perché non l'ho imparata a memoria
Sì ce lo fosse
Forse ce lo si dice
Vede per quanto riguarda l'IPAB riguarda Paramount tutto
Si dice
D'intesa con Paramount Bari comma e basata sull'accordo verbale che dal mille novecentottantuno ha garantito la fornitura dei diritti
Qui è tutto mi sembra cosa normale
Un accordo verbale in secondo luogo lei abbia trovato documenti da cui risulta confermato l'attendibilità di questa informazione questo è un punto centrale perché Paramount e credo uno delle più importanti fonti di approvvigionamento dei diritti
Devo dire che lei ha isolato un periodo specifico e non avendo in mente quel periodo io non sono in grado di commentare su questa domanda il gruppo a contratti di acquisto dei diritti
Il gruppo Mediaset ed avvisi chez diritti da alcune delle principali Beggio statunitense emessi egli universo con l'alcol un vetrinista Twenty Century Fox Paramount sbarco e da produttori indipendenti
Gli accordi con le majors statunitensi sono volumi di che prevedono l'impegno da parte del gruppo Mediaset ad acquistare il corrispondente impegno della metrica Bender eccetera eccetera
Il contratti del gruppo Mediaset con con Umberto ente sentirmi Fox annullata quinquennale scade il trentuno dicembre mille novecentonovantasette
Sono attualmente in corso trattative per il rinnovo del contratto con la Twenty Century Fox che il gruppo Mediaset ritiene di poter concludere entro il novantasei
Il contratto con l'ENEL si è l'universo che è stato rinnovato quest'anno per tre anni mentre d'intesa con Paramount vari commi abbassato sull'accordo verbale che dal mille novecentottantuno ha garantito la fornitura dei diritti questo un dato attendibile che lei sappia o no
Credo essendo stato riportato al prospetto informativo credo che abbia sicuramente validità di prova
Devo dire che però
Non si fa mai riferimento a Mediaset S.p.A. ma si fa sempre riferimento in quello che lei ha letto al gruppo Mediaset gruppo Mediaset vuole dire anche gli emesse ricordo che consolidato al cento per cento novantanove comprava da Paramount che pesa no
Sto dicendo nel novantasei dal novantasei dal novantacinque in poi può comperare da chiunque come medici P.M.S. perché evidentemente diventa
L'intermediario che si frappone rispetto a qualsiasi acquisizione dall'emergenza per cui
La il mio riferimento e naturalmente al gruppo Mediaset il cui
Il gruppo e sotto il profilo ideale ma anche concreto
L'insieme delle entità
Che fanno riferimento ad una Capogruppo Mediaset appunto e una delle dimostrazioni più chiare dell'appartenenza al gruppo il Consorzio meno credo che il Pubblico Ministero adesso ossia parlando di MS ma stia parlando di delle società diagramma
Sia dicendo che nel prospetto non risultano che ci sono queste società abbia gravava Cary il gruppo Mediaset ha contatti diretti con la meglio certamente questa è la domanda
Ha contatti diretti con la legge ora siamo nel novantasei mi riferivo di al mese per questa ragione perché ammesse è operativa dal novantacinque il riferimento al gruppo Mediaset che accordi verbali
Con
La merce al Paramount
è un fatto devo dire piuttosto anomalo periferica sia contratta ad accordi verbali ha certamente anomalo sicuramente soprattutto non prospetto informativo
Ma non sapendo chi accordi con chi perché si parla del gruppo Mediaset io qui sono sono in difficoltà darà una risposta al Pubblico Ministero va bene
Senta io vorrei fare ancora qualche altra piccola domanda preliminare così omesso possa
Buon frutto questa mezz'oretta e
Volevo parlare un attimo di queste questioni delle limitazioni di KTM oggi noi ormai abbiamo tutti credo appresso che fa parte del diciamo della del degli standards di in questo tipo di incarico
Per cui
In sé potrebbero neanche essere tanto rilevanti perché come prego Presidente o se volete posso sono finiamo questa domanda sino all'alternarsi allora vado evito di girare intorno alla domanda
Lei allora
Ha osservato che alcune di queste limitazioni sono piuttosto tra virgolette possiamo dire pesanti incisive
Per esempio cui gestire una lima una di queste limitazioni è KTM oggi dice non possiamo escludere che le risultanze delle ricerche societarie
Sia loro relativi a società diverse da quelle reale anche perché società come promozione ska Trinca non è che poi tanto facile sapere dove quali sono veramente la mia domanda eh
Lei ha detto lei tornando sul punto domanda della difesa Confalonieri l'avvocato Lucia
E ha detto sì questo è un arricchimento all'indicazione piuttosto incisiva perché potrebbe essere un radicale al Provaglio ci sta parlando di un'altra cosa ma lei casi del genere mi annotati
In concreto e in positivo bisogna soltanto un suo dubbio
Teorico intendo dire in seno alla RAI hanno varato hanno parlato di una società ma invece un'altra no
No semplicemente perché come dicevo
Le mie fonti lo citato fin dall'inizio le mie fonti
Sono quelle che ho illustrato e non altre
Per cui io ho esaminato la documentazione di carta Pierluigi uno due tre
Però esaminato come dicevo i prospetti informativi Bilanci T.M.S. per gli anni che ho citato i bilanci di Mediaset per gli anni che ho citato
E lì mi sono fermato non lo ha fatto riferimento a Fonti di fonti o se preferisce
Non ho fatto riferimento ad approfondimenti rispetto alle fonti che KTM già utilizzato per cui no
Posso posto fare la domanda la mia domanda era molto semplice
Lei
E evidenzia un pericolo e la stessa K PMT fa presente ma in pratica lei ha notato tassi in cui possono esserci stati dei fraintendimenti
KPI Nigi parlava di una società Stardust ma non è quella l'ARPA è un'altra registrato in un altro giudice sono certamente
No no era solo perché diverse sono delle delle critiche che lei fa di cioè delle critiche delle valutazioni di di gara tra strato non concreto no mi scusi signor Pubblico Ministero non è affatto astratto quello che ho detto nel senso che
Non è che sia uguale all'astrazione no no non è una stazione
è una concretezza se io
Come limitazione
Nel momento in cui e metto un parere professionale
Dico che
è possibile che nella mia valutazione il signor Alfa sia in realtà il signor detta ma emergono intorno mi prendo responsabilità anche se nessun terzo nel concreto riscontra riscontra che detta è diverso dal fatto io mi sono coperto con animo limitazione potentissima
Non avevo motivo e non l'ho fatto di andare a vedere se Alfa che detta erano identici o meno manda non è
E tutt'altro
Non a me interessa sotto
Do per capire se queste limitazioni su cui che lei ha enfatizzato Presidente venivano non ho mai ci sono dei riferimenti nella nelle relazioni della che sigla
A delle società che compaiono e scompaiono
Mutando nome
Quindi ci sono difficoltà nella esatta individuazione delle cose il consulente di parte avessi individuato degli errori
Di identificazione delle società e molto secco a comandare cioè il rischio è cioè la cui il Presidente ha detto in qualche caso la stessa KPI meditato non
Sicuri di essere pronta lei ha trovato degli errori di ventinove ovviamente cercati signor accoglienza
Magari non l'ha neanche se ne poteva imbarcate
Poi
Limitazione varie Cobo ce l'abbiamo la
Lei non ha fatto dice KTM oggi non abbiamo effettuato specifiche verifiche per identificare eventuali rettifiche contrattuali in quanto apprezzo quanto a durata eccetera
Ma lei queste modifiche contrattuali senza né imbattuto
Scusi
In tutti sappiamo quali sono i documenti che sono disponibili nel momento in cui a chi fa la propria analisi nel momento in cui li dichiara in apertura della propria deposizione
Come avrei potuto andare a verificare quello che lei sta dicendo se dispongo della documentazione che ho citato in apertura della mia deposizione come
Base il fondamento delle lombardi che c'è anche altro documentazione prodotta dalla difesa eccetera certamente io ho detto a che cosa ma già allora anche questo rimane una limitazione però non ci sono casi che lei abbia constatato e
Una
Una cosa ancora voi sempre di carattere generale
I tabulati e lei questa mattina già molto illustrato la questione dei tabulati diciamo pre conferimenti toh
Che erano questi tabulati che in una certa epoca sì sarebbe stati tenta di definire i famosi tabulati ma ormai sono molto vecchi qui
Diciamo gli storici tabulati di Principal comuni cash ogni anno qua un esempio
E lei diceva qui abbiamo un costo zero ma come si fa ritenere attendibile questo costo zero insomma e di tutte queste serie di diritti che Principal Communications avrebbe ceduto
A Mediaset tramite certi canali e
Che aveva
Come posso dire iscritto né sui tabulati accosto zero adesso io le vorrei
Siccome lì oppure ho fatto dei una fotocopia sottoterra
Dicevo solo per comodità perché solo a livello
Così esemplificativo
Questo è uno di questi tabulati c'è una lunga lista di titoli Desailly la Sanza Montella e altri
C'è scritto cliente Mei numero fattura sette novantaquattro sopra Principal comuni che sono diminuite del fatturato Italia
Ricavo fornitore c'è scritto One e costo zero non per tutti c'è scritto zero perché poi per un lo fa fare un fondo c'è scritto settantadue il costo sarebbe settantadue ricavo settantanove novecentoventi
Ma questo un documento un'ipotesi innanzitutto
Sicuramente
Quello che lei mi sta mi sta mostrando è
Un documento che parrebbe provenire dal Principal Communications certamente io ne proporrei
Anche un po'se posso fa presente aiutare nel senso che lei aveva già detto che erano carte allegate al alle carte di lavoro di Arthur Andersen fino ad ora era sostanzialmente la previsione fatta ad Arthur Andersen sui vecchi bilanci
Che valore hanno queste carte beh per
Che significano per lei ci dia un'interpretazione
Dazzi antagonista
Volentieri queste carte sarebbe necessario capire
In quale momento sono state costruite sono state rese disponibili potrebbe esservi un momento aziendalmente in cui e noto il ricavo semplicemente per il fatto che un contratto è stato siglato o magari essendo carte di natura
Gestionale per cui operativamente presentate
Attualmente devo dire prese
Da Arthur Andersen nell'ambito della sua attività la quale Arthur Andersen atti
Per sviluppare il suo lavoro di controllore attento
Attento
In realtà
Qualora l'accesso a caccia ma
Razzolava SNAI comunque di revisione che deve essere attento
In un certo momento raccoglie
Delle informazioni di natura gestionale di natura contabile e ha diritto di esaminare qualsiasi informazione in qualsiasi istante io però le devo per quello che mi risulti e dare una risposta lei sa cosa sono questi documenti da dove vengono chiglia formati
Cosa vogliono dire credo che sia la prima volta che lo ha visto credo a è la prima volta scusino Presidente lo davo no no perché ci sta dentro
Le posizioni in quest'Aula ci sono cioè ci sono degli elementi per per contestualizzare questo sicuramente però sa signor Pubblico Ministero neri
Attentamente coinvolto e approfonditamente coinvolto evitato il resto è e sono certo che lei ha in mente una vastità di documenti ha consultato una vastità di documenti
E anche Sendi presenta un foglio perché mi viene sottoposto alle diciassette chiedendomi
Rispetto alle probabilmente migliaia di documenti che lei abbia visto e mi chiede qual è la fonte e qual è l'interpretazione che ne posso dare
E lei ha insistito suggestivamente sul concetto di foglio aveva come dire accetto LAC suggestione ma in realtà ci saranno cinquecento fogli così tutti uguali in cui c'è scritto costo e ricavo e il fatturato Italia di Principal comunica esce ogni cliente se la posso aiutare
E meno significa mentalmente al National il fornitore sua Di Santo
Ruanda cioè Century One ecco se lei
Semi credo sulla parola Chelsom tutti così più o meno se
Volevo sapere se lei Salvatore chi ha formato in poche parole invece
Ma non lo conosce il proprietario
Avevo
Ultima domanda generale
Poi non hanno visto che sto più su questo
Però proprio l'ultima ultimissima lei ha parlato in un altro punto della di questa di queste slide diciamo
Parla di tabulati gestionali di Paramount Italia
E mi è sembrato di capire che c'è una certa critica anche se piuttosto leggera sul punto AKP energiche avrebbe utilizzato invece che la fonte diciamo più voti più solenne del contratto un tabulato gestionale di Paramount tale per cui
Per sapere qual è il costo originario
è corretto
Sì ha detto bene insieme volevo capire utopie se lei sa cosa sono questi tabulati di Paramount abbia mai visti fisicamente uno solo se la nesso
Però le ha solo
Guardi trovato una citazione da qualcuno non ho bisogno di vederli direttamente perché con lo scomodo bene che cosa sia un tabulato gestionale
Tabulato di contabilità generale così con un tabulato gestionale
So che cosa siano e ne devo dire il tabulato gestionale come ho citato
Precedentemente chiedo scusa io se non vado oltre
Il tabulato di natura gettano esposto se deve ripetere quello che c'è del no io volevo sapere se lei avvalendosi significato se che su questi se su questi tabulati
Di Paramount Italia ci fossero tutti gli elementi del contraddetto che non lo conosce il tabulato gestionale paramassi solare si sente in linea generale cos'è un tabulato giusto
Scusi prego
Vedo che siete più attenti a questo va bene Galati mi fermerei qua
Deve tornare a questo tornerò volentieri udienza del ventitré aprile certamente allora sentiamo come primo concludiamo il controesame eventualmente ovviamente alla difesa a cui spetta di
Finire l'esame poi sentiamo l'altro consulente i tre testi che avevamo detto che se mettevamo il ventitré penso che ce la faremo
Cominciamo col professor io non più di un'ora Presidente
Sì e la consulenza è solo questo oggi altro
Ai margini
Seguirà un elaborato scritto
Peraltro questo schematicamente queste si
Se ci fa la cortesia se ce li producete un altro che lo lasciamo agli atti e questi li prendiamo noi con la legge non so cosa però Presidente altra oggi Presidente scusi un'altra cosa sulla questione del deposito preventivo della consulenza mi rendo conto che il Codice non la prevede però prevede che all'esito la consulenza venga depositato perché se non arriviamo alla prossima udienza io non ho ancora un elaborato concluso però alla prossima udienza del ventitré aprile a quello che al dichiarato oggi e immagino che la cosa sarà quello che a questo va bene
Ci dice più o meno quello che
Peraltro ci dice le fonti che ha utilizzato in sostanza non è possibile un deposito prima dell'udienza inglese
Non è una domanda
Sarà possibile avere chiedere anche per essere se senta suona l'altro sono stati peraltro ripeto questa
Esaustiva dei contenuti una serie di lucidità aveva visto abbiamo risolvessimo svolge
Visto che si annuncia una giornata abbastanza allungata
Ventitré vogliamo iniziare alle nove e mezzo dunque alle dieci e mi dispiace
Va bene allora cerchiamo almeno e mezzo avvisate poi gli altri
Se uno passa