Carte 2009 - Cards Revolution

I nostri contesti istruttori mi intervento spero si avrebbe più calcio sarà finalizzato a sottolineare alcuni punti che per un'autorità di concorrenza
Sono ancora abbastanza aperti quindi non definiti e di conseguenza un convegno come queste molto utile anche per confrontarci a capire quali sono ad oggi le criticità come l'Autorità su alcune di queste criticità è intervenuta
E come si può procedere
Molto banalmente
Qual è la finalità della PS di tra ieri e oggi è stato chiaramente
Specificato l'oggetto della chieste di l'obiettivo sostanzialmente quello di pervenire ad un quadro
Coerente a livello sopra nazionale
E raggiungere due obiettivi da un lato quello di stimolare una
Piena concorrenza dal lato della domanda
E quindi consentirà consumatore di essere un soggetto attivo grazie alla piena informazione la capacità di comparare i prodotti di conoscerne i contenuti i costi
E dall'altro lato quello di chiaramente incentivare la concorrenza più lato dell'offerta e quindi consentire agli operatori
Di confrontarsi ad armi sostanzialmente pari e soprattutto anche in presenza di
Nuovi entranti o quanto meno questo quello che è un'autorità di concorrenza si aspetta
Insieme alla chieste di ovviamente e in modo parallelo e anche questo è oggetto ovviamente
è stato ed è ancora oggetto di questo convegno
Si affianca il processo di recepimento della
Seta
E
Ovviamente il Progetto che riguarda la Sepa è fondamentale per arrivare ad una vera e propria standardizzazione dei prodotti e quindi arrivare realmente
A prodotti che sono come dire non più differenziati per aree ma sostanzialmente standardizzati
E quindi di nuovo in grado di mettere in concorrenza agli operatori non per differenze locali ma per la loro capacità effettivamente di offrire il miglior servizio qualitativo al miglior prezzo
Tratterò separatamente anche se come vedrete ovviamente i punti si intrecciano sì e profili concorrenziali che riguardano la chieste di sì e profili concorrenziali che riguardano la Sipra
Iniziando con la chieste di il
Primo fondamentale dal profilo per un'autorità di concorrenza ma non soltanto ovviamente per noi ovviamente anche per il regolatore Banca d'Italia
Credo sia quello dei nuovi entranti la chiesti e di prevede
Come sapete come sappiamo un'autorizzazione unica
E questo è un passaggio che a me sembra fondamentale per pervenire
Realmente a
Creare una figura questa degli istituti di pagamento che dovrebbe essere una nuova categoria in grado un po'di cambiare non tanto il funzionamento del mercato quanto ovviamente
Il dialogo tra vecchi e nuovi operatori
Ovviamente parlando come funzionario della d'autorità antitrust per noi sarà classico forse banale
Ma
Il prerequisito affinché i nuovi entranti siano veramente soggetti che possono innescare un nuovo contesto competitivo
è ovviamente quello di metterli nella condizione di poter effettivamente
Operare quindi evitare qualunque ostacolo al di là ovviamente dei necessari indispensabili requisiti prudenziali che appunto spettano
Alla regolatore definire dal punto di vista antitrust fondamentale sarà che poi la
Concrete effettive implementazione della PS di
Eviti qualunque richiesta qualunque requisito che possa distorcere il loro ingresso e i loro
Operare a darmi pari
E lo stesso ovviamente riguarda l'accesso alle infrastrutture tecniche
Detto questo sempre sul lato dei nuovi entranti
Mi
Vorrei soffermare su come l'Autorità antitrust già nel passato
Perché faccio richiamo all'indagine conoscitiva che abbiamo condotto sulle carte prepagate quella che denominato C trentasette
L'Autorità dicevo un po'anticipandogli intoppi potenziali impatto dei nuovi operatori in questa indagine
A nelle nella parte conclusiva indicato come effettivamente i nuovi entranti possano cambiare è lo scenario competitivo secondo l'autorità
Gli scenari possono essere due entrambi ovviamente positivi ma con un grado di positività diciamo diverso
Il primo modello che si potrà venire a creare è un modello che abbiamo definito di tipo debole un modello di convergenza debole
In che senso si tratta di un modello dove questi nuovi operatori questi soggetti nuovi entranti
In realtà opereranno si offrendo un servizio molto importante ma come diciamo appunto di tipo debole cioè dovranno essere saranno sei
Tre soggetti che utilizzeranno i circuiti esistenti offrendo un servizio che è quello di abilitare ovviamente la transazione Elettronica
O in modo un po'più spinto consentendo anche l'apertura di un conto di pagamento su quale ovviamente fare i versamenti e le transazioni per i trasferimenti attraverso il terminale mobile
In entrambi i casi ad avviso dell'Autorità l'impatto competitivo e positivo indubbiamente si tratta di nuovi entranti degli operatori mobili quindi di soggetti
In grado di offrire servizi sicuramente innovativi attraverso appunto terminali mobili
Ma
Si tratta sempre di un modello di convergenza debole e questo perché ha come accennavo in ogni caso si tratta di operatori che per realizzare per chiudere per attivare per chiudere la transazione
Inevitabilmente ne dovranno servirsi dei circuiti di pagamento esistenti quelli tradizionali
Di conseguenza se il profilo di incentivo alla concorrenza ci starà con questo modello di convergenza appunto chiamiamola così debole
Ci sarà si ma
Tra virgolette condizionata comunque
Dalla dalla struttura dalle caratteristiche dalle regole operative pay circuiti esistenti perché ecco il punto avete visto ieri
In realtà questi operatori dovranno necessariamente come dire sfruttare i circuiti esistenti e quindi per esempio anche le regole o le condizioni di offerta
Non potranno non tener conto delle modalità di funzionamento dei circuiti che attualmente esistono
Proprio per questo motivo l'autorità pur sostenendo pur valorizzando ovviamente questo l'ingresso di questi nuovi operatori ha parlato appunto di un contesto competitivo basato su un modello
Debole
E con effetti positivi più in termini dimensionali che non nelle
Condizioni di offerta e a
Come dire sostenuto a evidenziato anche l'importanza
Di
Sostenere diciamo di sviluppare anche un modello di convergenza più forti più spinta
Dove con questo termine l'Autorità fa riferimento alla possibilità che questi nuovi soggetti questi istituti di pagamento
Effettivamente possano al di là delle operazioni che abbiamo
Accennato prima anche procedere alla assunzione la gestione diretta del credito per la propria clienti la
Questo
A nostro avviso è un modello più spinto sicuramente è un modello che può creare una serie di problematiche o di criticità non ultime quelle di vigilanza e di regolazione perché
Si tratterebbe effettivamente di nuove figure con un appunto come dicevamo la possibilità di gestire direttamente il credito ma si tratterebbe però anche di un passaggio molto più spinto per
Iniziare a sviluppare un assetto competitivo innovativo grazie alla Sipa e a queste nuove autorizzazioni e l'innovazione sarebbe proprio nel fatto che questi soggetti del modello spinto potrebbero veramente dare vita a circuiti alternativi e quindi ovviamente a modalità di operare di chiudere realizzare le transazioni
Anche diversi rispetto alle
Attuali
Come dicevo è ovvio questo il modello teorico è sostenuto appunto dall'autorità in una prospettiva di crescita del contesto competitivo non ci nascondiamo che
Apre scenari ovviamente critici soprattutto per definire le modalità di gestione delle transazioni quando non sono NASA si tratterebbe di un vero e proprio circuito quindi con tutte le problematiche di definirne le modalità di funzionamento tuttavia è chiaro che si al modello debole che quello forte
Sono un passaggio fondamentale della PS di si tratta di
Una innovazioni importanti dal lato dell'offerta come dicevo
I gravi positività sono diversi un modello spinto sicuramente
Potrebbe portare effettivamente ad una concorrenza anche tra circuito e non soltanto nell'ambito di Ceccuti esistenti
Con
Effetti positivi perché non ci auguriamo possono effettivamente
Manifestarsi
Passando più dall'atto della domanda quindi dagli effetti che ci aspettiamo e positività dalla PSD come autorità antitrust
I profili che a nostro avviso la PS di contiene e che sono sicuramente centrali riguardano
La fornitura dell'informazione agli utenti le garanzie che la PS di darà da darà sulla tempistica delle operazioni
E i diritti chiaramente delineati e definiti nella pièce di interni appunto di revoca e di rimborso accennerò ciascuno di questi tre profili
Cercando di far vedere come in realtà per ciascuno di questi tre profili l'autorità
è già da tempo in varie segnalazioni vuoti anche con vari interventi istruttori
Ha già come dire lanciato i i principi che ritiene fondamentali debbano essere seguiti
Per quanto riguarda insetti informativo è abbastanza noto soprattutto anche con le nuove competenze in materia di tutela del consumatore
L'Autorità da tempo a
A e sta sostenendo come sia fondamentale dal lato della domanda garantire la piena mobilità del dell'utente
E che la mobilità non non può esistere e non esiste se il soggetto non è pienamente informato in questo senso quindi la PS di
è sicuramente centrale perché definisce senza alcuna alcun dubbio nessuno non c'è alcuna ombra su quali sono le voci che devono essere chiaramente definite per ogni singola transazione specifica chiaramente
Che l'operatore deve indicare le singole operazioni connesse la transazione e non ultimo anche ovviamente il costo di ogni è single operazione come vi dicevo ho richiamato così la prima delle segnalazioni che abbiamo fatto la a esserlo due trecentonovantasette due mila sette una delle prime ma ne sono seguite altre
Segnalazioni dove in generale su vari prodotti bancari e finanziari
L'Autorità ha ben ha già e a indicato acque l'esigenza di questa completezza informativa al tempo stesso
Ed è un punto delicato il bisognerà vedere effettivamente il decreto di recepimento completezza e chiarezza informativa ovviamente deve
Accompagnarsi non ad un eccesso di informazione perché
Come sappiamo questo rischia di diventare addirittura un elemento
Di ostacolo alla mobilità
Un altro profilo sempre dall'atto della concorrenza lato della domanda centrale
Chiera PSD introduce e che dal punto di vista concorrenziale
Anch'esso è stato più volte sostenuto dall'Autorità
Riguarda la la definizione di una chiara tempistica nell'esecuzione dei pagamenti ricordo ovviamente è un giorno per l'accredito su conto corrente del attestatore dei servizi del beneficiario per i bonifici sempre
L'esecuzione massima entro un giorno
E accanto a questa tempistica c'era anche un altro profilo importante della che se dite riguarda di fatto il il pervenire attraverso la chiesti di
Alla coincidenza tra giorni di valuta e i giorni di disponibilità economica quindi tempistica chiara
In assenza di confusioni tra quanto una determinata transazione avviene effettivamente accreditati addebitate quando le somme sono disponibili sono profili fondamentali
E anche su questo
Su questo profilo l'Autorità anch'Antitrust è intervenuta sebbene in un contesto per una una modalità di pagamento che non è oggetto della PS di anzi espressamente escluso riguarda l'uso
Degli assegni
Però proprio in quel contesto che è l'istruttoria i settecento quattro l'autorità a operato intervenuta proprio
Sulla tempistica e sui giorni disponibilità economica
E è
Un'istruttoria che ha avuto per oggetto le ha venisse definite a livello di associazioni di categoria appunto su in particolare sugli assegni e sul Marrazzo ma mi concentro sugli assegni
E in questa istruttoria l'Autorità ha esaltato l'importanza non soltanto dell'analisi e sarà l'ultimo punto che toccherò non soltanto l'analisi per definire motivare uno motivare il permanere delle ninfe
Ma ha concentrato l'attenzione anche proprio su quest'altra voce che la la tempistica i giorni di valuta e di disponibilità economica
E per la prima volta in un'istruttoria avente per oggetto l'ENI fare l'autorità devo dire anche con la collaborazione
Dell'associazione di categoria di ABI
è pervenuta alla fine ad accogliere degli impegni dove uno dei appunto dei degli impegni ha riguardato riguarda proprio i giorni disponibilità economica che sono stati ridotti ricordo da sette a cinque dal mese di ottobre di quest'anno
Esaltando proprio il fatto che la tempistica è una voce in realtà è una componente del prezzo fondamentale e pervenire a far coincidere giorni di valute disponibilità economica
è un altro passaggio assolutamente essenziale
Sul punto mi permetto di sottolineare spero di non essere in controtendenza che sicuramente la pièce di è centrale nel dettare
La tempistica e nel definire i giorni di valuta e la disponibilità economica come voci coincidenti ovviamente come autorità antitrust
Quello che ce lo auguriamo da e per quello che nel caso che vi ho citato all'istruttoria assegni
è intervenuto a quello che ci auguriamo è che una variabile come appunto la tempistica i giorni di valuti disponibilità economica diventi realtà una variabile strategica competitiva
Sempre più evidente al di là dell'impatto come dire regolatorio oggi una direttiva
L'intervento che è stato fatto dall'autorità all'inizio dell'anno era finalizzato proprio a questo cioè intervenire per cercare di ridurre un tetto che e non sembrava motivato ma soprattutto per esaltarne ruolo come farli abile
è computi competitiva e proprio per questo
è stato valorizzato anche l'intervento di patti chiari di nuovo uno spirito mi sembra di grande collaborazione sul motore di ricerca PattiChiari
è stata evidenziate beati finanziata a chiare lettere anche la disponibilità economica
Per le operazioni incasso e pagamento proprio perché non pulita ha ritenuto fondamentale di informativa anche su questa variabile strati di Gil campi
Al di là della tempistica dicevo e della piena informati di terapie l'informazione dal lato della domanda
L'ha chiesta ed introduce due altri importanti su menti per a garantire la mobilità della domanda e del diritto di revoca il diritto di rimborso
Non entro nel dettaglio lo conoscete sicuramente
Meglio di me di nuovo per un'autorità antitrust a garantire il diritto di revoca e assicurare con modalità certe il diritto di rimborso specificando su chi trapano gli oneri
è fondamentale per garantire non soltanto la mobilità ex ante quindi in una fase di scelta dello strumento ma soprattutto per garantire anche una corretta mobilità ex post e quindi garantire anche una spinta competitiva dal lato della domanda una volta che ha già ovviamente
Scelto lo strumento
La
Terza tematica che
Ricchi riteniamo come autorità di rilievo e che è stata accennato all'inizio anche dal dottor D'Oria anche se toccando l'articolo nove quindi in modo diverso ma di fatto
Si sovrappone l'argomento terzo tema fondamentale forse non ancora
Ben sottolineato che almeno nel quale punto quarantadue del considerando della PS di è chiaramente delineato riguarda la non discrimini sciur nulla
Il Colannino il punto quarantadue
Beh considerando della PS di cita espressamente che prestatore di servizi di pagamento non dovrebbe impedire a beneficiare di chiedere al pagatore una spesa per l'utilizzo di uno strumento di pagamento specifico
Ora
Al di là di come è stata scritta
Dal punto di vista Antitrust ci sembra di capire che
Ci sia un passaggio importante su quale ancora non non s'sono non si è data attenzione forse
Nella misura corretta
Questo passaggio a nostro avviso può essere veramente un cambiamento di grande rilievo vuol dire che
Il soggetto beneficiario
E il soggetto pagatore in realtà possono anche mettere in concorrenza
Strumenti di pagamento diversi a fronte di condizioni economiche diverse non è un passaggio banale lo sapete sicuramente meglio di me
La non scrivi mission rule è stato oggetto di un amplissimo dibattuto a livello comunitario alcun cambiamento sul fatto di mettere effettivamente gli strumenti anche sulla base delle condizioni economiche in concorrenza
E non impedire un confronto anche di Trezzo sull'uso degli strumenti è un profilo sicuramente di rilievo e che meriterà una particolare attenzione soprattutto meriterà
Attenzione capire come gli operatori sfrutterà hanno
Questo passaggio della PS di e ovviamente come il decreto lo recepirà
Un quarto profilo
Che ci sembra fondamentale introdotto dalla chiesti e di riguarda in uso o la diffusione di identificativi unici quali appunto Libano era i prodotti Seta
Si tratta di un punto di nuovo perno centrale dal punto di vista antitrust tanto centrale e che in un caso che può sembrare lontano da quello che è previsto dalla PS di
E riguarda in realtà i bollettini postali l'autorità proprio quest'anno e intervenuta promuovendo a trecentosessanta gradi il dialogo proprio attraverso l'uso di identificazione di Unicef proprio l'esempio e libanese
Anche tra strumenti di pagamento postali e strumenti classici di tipo bancario
è ancora in corso dall'istruttoria quattrocentoquattordici proprio sulle condizioni
Economiche riguardanti il bollettino postale però è sono pubblici gli impegni che Poste ha sottoposto a qualche mese fa
E uno degli impegni del resto anche nel provvedimento da vi era stato evidenziato come elemento che mancava terra il pieno confronto competitivo uno degli impegni vi dicevo riguarda proprio la possibilità di presiedere
L'inserimento del Libano e nella nella se nello stand dare delle bollettino postale vi ripeto allo Stato quello che è pubblico sono gli impegni ammessa market test di Poste ma è chiaramente indicato che
Una possibile modalità per affrontare le tematiche di questo provvedimento dal punto di vista concorrenziale quello di ampliare
Il dialogo l'interoperabilità che di fatto il cuore poi della chiesti di non e della seta anche tra operatori che già esistono che tutto il mondo bancario il mondo
Postale e Libano anche per l'Autorità antitrust e anche su uno strumento che può sembrare
Lontano da quelli innovativi previsti da SEPA è il classico bollettino OMPI postale in realtà però anche per strumenti come questo
L'uso di identificazione di unirci lo Standard uso quindi del Libano sicuramente un passaggio fondamentale ed è un passaggio che l'Autorità con questo procedimento a sicuramente promosso
Passando alla steppa mai temi sono
Legati ovviamente
Quello che volevo richiamare ovviamente al di là era l'ultimo passaggio che ho fatto con l'IBAN della
Assoluta indispensabilità di pervenire a standard e a procedure condivise
è quello di
Effettivamente garantire l'interoperabilità tra gli operatori che ovviamente tra aree a livello non solo
Nazionale ma sovranazionale
Non possiamo nasconderci però che nonostante gli obiettivi dell'asse e passiamo ancora parecchio arretrati a livello non solo italiano ma credo europeo l'esempio che da più soggetti e richiamato è l'esempio dei bonifici i bonifici si possono ancora
Poco diffusi negli ultimi due anni l'ultima rilevazione da un dato di utilizzo inferiore al cinque per cento in media quindi lo ripeto non ci possiamo nascondere che ci sono ancora
Molte difficoltà nel forse anche nel percepire l'importanza di questi strumenti
Di pagamento standardizzati e come Stato accennato anche stamattina forse c'è anche una una scarsa partecipazione di attori che potrebbero sicuramente
Oppongo favorire una maggiore diffusione di questi strumenti e agevolare la creazione veramente di un'area unica
Faccio riferimento ovviamente alla pubblica amministrazione è stato detto
Meglio di me prima la Pia sicuramente ha un ruolo centrale basta pensare a il volume di transazioni che realizza ecco se la pubblica amministrazione riuscisse a fare ricorso a questi strumenti chiaramente ci sarebbe
Un avvio molto più agevole della modello di standardizzazione previsto da zitta
Altro oltre bonifici che l'esempio che ho citato prima l'altro strumento ovviamente di enorme interesse è insita dare dei bitter
Chi ovviamente per un uso Rita antitrust è uno strumento di standardizzazione e quindi di incentivo alla competizione di fondamentale rilevanza
Su qui su questo tema ovviamente le criticità sono enormi non so quanto nella discussione mi potremmo approfondire
Nel conto che potremo approfondire io cito un po'di problematiche dal punto di vista antitrust molte delle quali sono ancora sul tavolo quindi sono do assolutamente aperte
Il primo problema chiaramente lo sviluppo del separare debite
In Italia in presenza di una prodotto analogo diciamo così che Hillary internazionale
Primo problema quindi è
La necessità di evitare che questi due strumenti non si cannibali asino nel futuro ed è un tema ovviamente di
Non non poche
Criticità perché come sappiamo non ritenne arsenale presenta delle peculiarità
Che si sono sviluppate nel nel tempo
E di conseguenza si apre tutto il dibattito se in Paesi come l'Italia dove c'è un prodotto nazionale molto simile a quello si può non si debba per esempio per venire
A garantire magari con un ente dei il mantenimento dei due prodotti differenziati oppure se non si debba integrare con me mantenendo degli a Ovest gli schemi Pasi Sepa
è un quesito aperto ed è un quesito centrale perché appunto il tema è ma i due non si cannibalizza no quindi problema sarà veramente capire sì due prodotti si differiscono se c'è un valore aggiunto e se questo valore aggiunto debba necessariamente essere legato al prodotto nazionale
L'altra la e ovviamente legata a questa tematica anche con percome pervenire alla non cannibalizzazione trasmesso menti ovviamente San parlando della Sepa e quindi lo strumento può essere quello di una imposizione quindi di un intervento regolatorio come dire secco elemento
Ovviamente al di là di questo intervento come Autorità Antitrust sarebbe chiaramente positivo anche un ruolo attivo di nuovo dal lato della domanda quindi quale miglior soggetto oltre ovviamente attacchi detta le regole quale miglior
Migliore strumento può esistere se non ovviamente la spinta della domanda
Nella Scelta quindi nel condurre all'individuazione dello strumento migliore quindi di come superare la
Cannibalizzazione detto questo però ai profili regolatori esistono i profili antitrust esistono
E quindi il problema di individuare eventualmente una indette mantenere una u.s.
Modificando punti integrando gli schemi si Passon tutte tematiche
Aperte l'altra tematica aperti tanti
Ovviamente riguarda su questi strumenti
L'Amministrazione in di l'esistenza di una multa e l'altra multilaterale Inter cinge sì
è un tema
Che ha come dire occupato gran parte dei lavori della Direzione Credito dell'Autorità Antitrust lo sa bene labili con la quale abbiamo condotto varie istruttorio ovviamente sui due lati diversi del del tavolo l'ultimo caso che abbiamo condotto sulle Mr che ho citato prima per quanto riguarda
I giorni di disponibilità economiche le valute proprio il caso di settecentoquattro Marra e assegni
Quello che è rilevante in questo caso è un po'il principio che l'autorità a accolto accogliendo gli impegni dell'associazione di categoria testualmente il provvedimento di accoglimento degli impegni
Impegni che hanno portato ad eliminare due centrali MIF sugli assegni troncati non troncati e proprio principi di efficienza quindi l'autorità in quest'ultimo caso a analizzato l'assetto del del mercato il funzionamento del del sistema e l'accudimento degli impegni
Ha visto la valorizzazione proprio del principio di di efficienza del sistema e proprio perché per l'efficienza del sistema
Non si ritenevano necessarie le mister nel caso di transazioni di assegni queste misure sono state completamente azzerate
Ripeto sono stati impegni trasfusi misure dal trasformate in questo provvedimento di accudimento impegni da parte dell'autorità
Ma il principio è fondamentali da un po'il principio ovviamente guida che nasce ovviamente in sede comunitaria e che l'Autorità a chiaramente esplicitato in questo provvedimento
è un sul prodotto se pagare il debito chiaramente la ministra ancora più delicata proprio per la motivazione chiamo richiamato rapidamente prima e cioè perché come è era noto a tutti
Il permanere di una mista sul prodotto Oricchio italiano in presenza di un prodotto Sepa se pagare i debiti
Evidentemente un profilo di grande delicatezza proprio per il problema la criticità di evitare qualunque forma di cannibalizzazione tra i due strumenti
Il tema come vi dicevo aperto sul tavolo quindi
è un tema che ancora non ha una risposta
Ma non a caso ovviamente l'autorità ha richiamato il principio di efficienza in un caso che possa forse può sembrare piccolo banale lo strumento cartaceo l'assegno ma il principio centrale in quel provvedimento di accudimento impegni e Stato indicato
Siccome un convegno carte non posso non chiudere ovviamente ricordando che la tematica delle miste e centrali ovviamente per quanto riguarda le carte
Credo sia noto comunque pubblico il provvedimento istruttorie in corso dell'Autorità antitrust italiana sul circuito Mastercard
E il tema quello che appunto bisogna valutare le ragioni o meno del permanere di una mista la loro ragion d'essere la luce appunto del principio di efficienza nel funzionamento del sistema
Questo credo che sia il cuore è un lavoro ovviamente in corso quindi nessun commento nel merito mine mi è possibile ma il fatto stesso che l'Autorità si è così tanto pirata è attivata sulle Mifed in mostra come ovviamente il tema sia aperto ma
Come dire con dei tasselli ben delineati dalla Commissione europea e anche a livello nazionale
Io chiuderei
L'invito e anche dal mio punto di vista come studiosa di questa materia lo accennava prima il dottor Dorio in effetti io me ne occupo proprio da tanto tempo per me particolarmente interessante trovarmi in una sede
Come questa che è una sede fondamentalmente rivolta agli operatori anche perché sono davvero convinta che
Lo scambio
Si possa essere proficuo frana e potrebbe essere anche forse maggiore di quello che nel nostro Paese siamo abituati ad avere il FAS il mondo dell'università e il mondo degli operatori
Dunque io mi occuperò come
Il titolo del mio intervento induce a pensare della PSD in particolare di una parte della PSD e cioè quella che a che fare con l'uso non autorizzato delle carte
Vi dirò subito però che
Nell'ambito di questo tema specifico
Svolgerò qualche riflessione un pochino più Italia generale non preoccupatevi non mi allontano troppo dal tema delle carte
Però a partire da una scelta che in fondo e una di quelle caratterizzanti degli atti e sedi e cioè di disciplinare famiglie di operazioni di pagamento e non singoli strumenti di pagamento quindi non troviamo nella pièce di nessuna norma esso vedremo meglio tra un attimo
Che specificamente detti una regola per le carte
Appunto questo mi consente di di fargli fare qualche considerazione che un pochino più di ampio respiro quindi mi occuperò di scelte di questa scelta della PSD che a mio modo di vedere è una scelta per certi versi apprezzabile peraltro che presenta indubbi profili di criticità
Poi
In particolare dell'approccio che la PS di riserva rispetto al tema del rischio di uso abusivo di uno strumento di pagamento più in generale rispetto al rischio di operazioni di pagamento non autorizzate
Per compiere alla fine una valutazione a proposito di un altro tema né centrale a mio parere per quanto concerne questa direttiva sui servizi di pagamento
E cioè
A proposito dei margini di derogabilità della disciplina per certe tipologie di clienti in particolare quindi per i non consumatori e data la scelta compiuta
Come risulta dallo schema di decreto legislativo di recepimento del nostro Paese per le non micro impresa e quindi per l'impresa
Partiamo dalla Scelta della PS di di disciplinare famiglie di operazioni di pagamento lo accennava un attimo fa questa è una scelta particolare
Che la direttiva compie e che inevitabilmente
Si riproduce poi per quanto concerne i singoli ordinamenti nazionali dal punto di vista delle norme che sono di recepimento della direttiva
Le regole della PS di sono costruiti attorno alla distinzione tra due famiglie di operazioni di pagamento
Famiglia in cui l'ordine è disposto dal pagatore e famiglie in cui l'ordine invece disposto dal beneficiario o per suo tramite
Peraltro quindi il peraltro si tratta di due famiglie che non sono definite specificamente nell'ambito dell'APS di del resto l'APS di non da neppure definizioni specifiche
Di
Singoli operazioni di pagamento eccezion fatta per l'addebito diretto forse in ragione del fatto che
Era la
Più nuova forse fra le forme di operazioni di pagamento conosco disciplinate dalla PSDI e anche quella
In ordine alle quali fra in ordine alla riguardo la quale fra uno Stato e l'altro della Comunità europea si riscontravano maggiori
Differenze sia dal punto di vista della fattispecie che dal punto di vista della disciplina quindi parliamo di due famiglie molto ampie e e di due famiglie che presenta una differenza tra di loro fondamentalmente di carattere strutturale perché
La differenza risiede nel fatto che la seconda tipologie di operazioni di pagamento presenta un segmento in più
In certi casi disciplinato specificamente che inseguimento che riguarda la trasmissione dell'ordine di pagamento
Dal
Prestatore
Di servizi di pagamento del beneficiario al prestatore di servizi di pagamento del pagatore
Peraltro le regole appunto in parte
Sono comuni alle due famiglie di operazioni di pagamento e in minima parte differenziate
Avvicinandoci allora tema specifico delle carte
Non solo rilevo che appunto non ci sono norme dettate in particolare per veglia genere carte ma a maggior ragione che non si rinviene all'interno
Della teste di nessun tipo di distinzione tra carte di debito e carte di credito noti il concetto è quello di carta di pagamento
è molto brevemente profili di criticità di questa scelta i profili di criticità di questa scelta io qui ho riassunti in tre
E il primo profilo è quello di una possibile disarmo Nizza azione tra Stati realtà ma non tanto in fase di trasposizione perché almeno per le trasposizioni che finora sono venute
Gli Stati si sono mantenuti molto fedeli alla descrizione delle famiglie e sono rimasti sempre piuttosto generici dal punto di vista della descrizione delle famiglie di le operazioni di pagamento e qui non si sono
In fase di trasposizione troppo disallineati
Però
Vedo poi ho visto in fase interpretativa
Perché come già è emerso con riferimento in particolare a certi strumenti di pagamento non è proprio chiarissimo se debbano essere collocati in una piuttosto che nell'altra famiglia
So penso tutti i dubbi che ci sono stati per le rivalse con locali da una parte o dall'altra con una serie di lentamente di conseguenze
Quindi il rischio di una disarmo Nizza azione parziali in fase di interpretazione non mi sembra particolarmente remoto e questo credo che per una direttiva di che pretende di essere di armonizzazione massima forse non è proprio l'ideale
Peraltro appunto un po'a questo si collega al primo profilo di criticità alcune delle regole disegnata dalla direttiva sia dal punto di vista dei contorni della fattispecie sia dal punto di vista poi della disciplina che si applica una che proprio possano dirsi chiarissime
E infine ultimo profilo di criticità questo a mio parere piuttosto serio mi pare
Che le carte di credito in particolare restino
Abbastanza ingombrante in tutta questa
Tutto questo reticolo normativo che la PS di offre ai servizi di pagamento cioè le carte di credito hanno dei profili di specificità
E questi profili di specificità non risaltano in maniera adeguata e non faccio fatica a pensare che alcune norme daranno per problemi di applicazione magari non tanto quelle di quei versamenti occupare
Della relativi
Da relative all'uso non autorizzato a delle carte quanto
Penso a tutte le norme che hanno a che fare con valuta disponibilità appunto di esecuzione
Che sono evidentemente costruite non pensando alle carte
Viceversa un certo senso le norme sulle operazioni non autorizzate della direttiva alcune almeno quelle che ruotano attorno all'uso
Positivo di strumento di pagamento sono proprio figlie i riflessioni e di un'esperienza pratica che principalmente si è rivolta alle carte tant'è vero che c'è
Casomai sollevano profili critici problematici rispetto ad altri strumenti di pagamento
Passiamo
Alla
Approccio in particolare che la PSD
Ha preso riguardo al tema dell'uso non autorizzato di carte un po'se vogliamo l'arte mi era ancora un attimo più allargato il tema
Al approccio rispetto alle operazioni non autorizzate i qui davvero in modo estremamente veloce però mi piace ricordare una cosa che già è venuta fuori stamattina quindi a maggior ragione stava particolarmente veloce
Però che gli obiettivi di fondo che
Da questa direttiva si pone sono sostanzialmente due non moltissimi pal considerando numero quattro è molto chiaro da questo punto di vista e i due obiettivi di fondo sono da un lato
Una riduzione in termini di costo
Per quanto concerne gli utenti in particolar modo consumatori ma non solo poi in realtà se avessimo il tempo andare a guardare nel dettaglio lo vedremo bene
Dice considerando numero quattro essenziale istituire un quadro giuridico moderno e coerente che rappresenti un chiaro progresso in termini di costi quindi riduzione di costi e
In termini di sicurezza efficacia
Rispetto all'attuale situazione
Io le ho idealmente distinti appunto questi due obiettivi riduzione di costi da una parte oggi nella nella mia relazione dopo toccherò questo tema anche se molto importante evidentemente poi
Sicurezza ed efficacia dove innalzare la sicurezza ed efficacia ed efficienza che dir si voglia della servizio di pagamento indubbiamente significa innalzare la qualità del servizio
E innalzare la qualità significa da una parte offre un servizio più sicuro il che evidentemente si misura rispetto al rischio
E per segno eliminabile ad un uso abusivo di uno strumento di pagamento però evidentemente la sicurezza aumenta da un lato cercando di offrire
Procedure di sicurezza procedure tecniche il più possibile adeguate
A attenuare il rischio e dall'altro lato
Per i casi in cui comunque il rischio essendo ineliminabile si verifica individuando un criterio adeguato di allocazione del rischio medesimo
E dall'altro lato efficienza o efficacia del servizio si ricollega tutto un altro tema di quella sono imminenti non possiamo parlare che a che fare con la rapidità
E l'esattezza dell'esecuzione
Della dell'operazione di pagamento e quindi si ritorna ad esso tempi di esecuzione responsabilità regole di responsabilità per mancata esecuzione quindi esatta esecuzione
Ora i due temi qui i due obiettivi li ho tenuti separati in realtà è una separazione formale
Perché e questo a me pare molto evidenti da alcune scelte che anche giustamente sono state compiute a mio parere le trovo apprezzabili
Nel all'interno della schema decreto legislativo di recepimento
In certi casi innalzare la qualità di un servizio rendere un servizio di pagamento uno strumento di pagamento più sicuro
Può comportare un aumento di costo
E l'aumento di costo può essere giustificato in ragione dell'aumento della qualità del servizio dal punto di vista della sicurezza
E questo un punto forse declinato così un po'teorico però aderisco altri ha dei riscontri pratici perché in nome di una maggiore efficienza e affidabilità
Può tranquillamente essere garantito a chi
Offre incerto strumento di pagamento
Un guadagno maggiore
Il fondo ritornando solo per un attimo quel tema che è già stato evocato prima a proposito verso il della possibilità di sovrapprezzo o di diminuzione di prezzo no
La scelta italiana e la scelta che prevede la possibilità di un costo in più nel caso di di strumenti che siano considerati particolarmente sicuri
E efficienti affidabili
E la scelta poi
Sì derogare o non derogare appunto e consentire quindi un costo in più viene demandata a una
Regolamento da Banca d'Italia che
E importante da questo punto di vista e peraltro da questo punto di vista lo sottolineo perché proprio io credo che su in questo campo delle scelte che verranno compiute
Saranno determinanti per orientare il mercato in modo piuttosto che un altro
Sempre rinvio o a scelte future della Banca d'Italia determinazioni futura della Banca d'Italia molto interessante dal punto di vista della sicurezza
Li troviamo con riferimento alla possibilità di individuare strumenti particolarmente sicuri rispetto ai quali si può offrire all'utente al utilizzatore dello strumento di pagamento una riduzione di responsabilità quindi una diminuzione della franchigia chiamiamola così
Piuttosto che una appunto una attenuazione in generale della sua esposizione responsabilità per
Derivante da operazioni non autorizzata e quindi un tema centrale di un tema rispetto al quale credo che le scelte future siano scelte
Da compiere con estrema attenzione
Vi risparmio queste slide nel senso che omesso avevo sottolineato una serie di considerando che fanno emergere dei punti però adesso non abbiamo il tempo di entrare tanto nel dettaglio dei punti cruciali in ordine
Al profilo della sicurezza delle operazioni di pagamento ma di riprendiamo diciamo così a parti considerando che si soffermano su questo
Andiamo riprenderli in particolare con riferimento alcune scelte normative che sono state compiute dalla direttiva prima in sede di recepimento dalla bozza di decreto legislativo
Mi soffermo brevemente sull'istituto
Che a mio modo di vedere molto importante e che quello che possiamo chiamare della che attribuisce al prestatore di servizi di pagamento un diritto di blocco dell'utilizzo di uno strumento di pagamento
Quanti nel quando vi siano dei motivi giustificati legate alla sicurezza dello strumento e a sospetto di un suo utilizzo non autorizzato fraudolento
Questa è una norma importante che una che rientra nel all'interno di quel tipo di misure che possiamo chiamare di sicurezza preventiva rispetto a un'operazione non autorizzata
E la norma contiene in realtà io credo nella slide concentrata solo su questo diritto di blocco al medesimo articolo che poi l'articolo sei dell'attuale bozza di decreto legislativo di recepimento in verità ne contiene due di indicazioni
Diciamo così di misure di sicurezza preventiva mozioni dinner con l'idea che prevenire e è meglio che curare da un lato diritto di blocco
Diritto di Vacone che sia una novità assoluta perché anche adesso molte volte si blocca però la norma la normativa io attualmente contenuta nell'articolo sei e più precisa
Perché ci sono poi una serie di problemi che evidentemente riguardano la tutela
Del titolare dello strumento che deve sapere
Che può correre il rischio di vedersi bloccato lo strumento e deve essere informato informato non appena possibile meglio prima o immediatamente dopo che il blocco è avvenuto oggi non c'era nessuna normativa di questo tipo
Nel nostro Paese ci sono stati dei contrasti a proposito di blocchi non pre avvertiti di carte
Da parte di una emittente di carta Unibanca nei confronti del proprio cliente che è andato a lamentare
Da anni quindi mi pare importante che questo diritto di blocco ci sia mi pare importante però che si è disciplinato in questo modo perché qui le diamo una norma
Di trasparenza alla norma che detta una regola di comportamento
L'altra misura preventiva che qui non ho menzionato nella slide ma del della menzione ugualmente contenuta nel primo comma dell'articolo sei dove si prevede la possibilità di fissare limiti distesa
Per certi strumenti di pagamento questa mi pare un'altra previsione importante nicchie legata tra l'altro proprio alla
Della possibilità di fissare limiti distesa in funzione di rischi che questi strumenti di pagamento possano presenta sono presentare
Ed è importante a mio modo di vedere perché mi parrebbe estremamente utile nell'ottica di incentivare stavolta da parte direttamente dei prestatori i servizi di pagamento degli operatori
Strumenti di pagamento più sicuri
Piuttosto che modalità di utilizzo più sicure deficienti di un certo tipo di strumento di pagamento incentivare il concetto del limite di spesa faccio un esempio banalissimo
Il oggi come oggi molti strumenti di pagamento del genere Carta offrono come servizio accessorio
La semestre relativo alla utilizzo della carta
La semestre relativo all'utilizzo della carta è a mio modo di vedere uno strumento fondamentale ma non solo per il cliente quanto per l'operatore stesso perché segna il momento di conoscenza dell'operazione
E lo vedremo poi tra breve che il momento di conoscenza e l'operazione è fondamentale perché la deadline né rispetto alla quale il titolare della carta si deve attivare
Per comunicare
Al suo prestatore
Una un'operazione che non era stata autorizzata da Luigi ora da quest'angolo visuale vero che non si può imporre a nessuno l'sms però è parimenti vero che si possono variare i limiti di spesa
Per quanto concerne strumenti di pagamento a seconda che si rientri accetti non accetti di utilizzare modalità
Di gestione dello strumento che siano più sicure deficienti
Quindi mi pare molto importante sfruttare diciamo così le occasioni che questa normativa offre per
E in questo mi riallaccio le cose che sono state dette prima per orientare il mercato su strumenti piuttosto che su altri
Quelli che presentano caratteristiche maggiori di efficienza e di sicurezza e questo mi pare che è un compito che da un lato si è preso giustamente Banca d'Italia con le norme che richiamavo prima anni con le scelte future che potranno essere fatte
All'interno di quel Regolamento che è un compito che
Possono prendersi anche gli operatori sfruttando al meglio questi spazi che la disciplina
Loro offre
Questo per quello che concerne le misure preventive per quanto concerne le sue misure
Successive cioè per quanto si siano offerti procedure sicure efficienti
Si è verificato un uso abusivo di uno strumento di pagamento comunque un'operazione non autorizzata
Cosa succede succede che come sapete penso bene tutti la direttiva
E poi lo schema di decreto di recepimento si occupa di questo tema detta una regola di responsabilità ma per quanto concerne i prestatori del servizio
E differenzia però la regola di responsabilità a seconda come accennavo già prima chi il l'utilizzatore dello strumento sia
Un consumatore una micro impresa piuttosto che un altro soggetto perché queste sono norme
Inderogabili solo nel caso di cliente consumatore micro impresa
Nel caso di consumatore micro impresa le norme che troviamo all'interno della PSD sono norme fortemente protettive
C'è poco da fare sono norme fortemente protettive per molti profili sono norme fortemente protettivi per quanto concerne i criteri di allocazione del rischio per l'appunto sono norme fortemente protettive per quanto concerne l'onere della prova
Perché è chiaro che l'onere della prova gioca molto io posso stabilire un determinato criterio di allocazione del rischio poi a seconda di chi deve trovare che cosa si sposta molto la intensità per la protezione della norma
E poi ancora sono fortemente protettive per quanto concerne il tempo lasciato per l'appunto a disposizione della titolare dello strumento per attivarsi di fronte a un'operazione non autorizzato uno strumento utilizzato abusivamente
Quindi sono fortemente protettive e sotto diversi punti di vista
Tenete presente che di fronte a una
Richiesta
Di fronte a una comunicazione di operazione non autorizzata da parte del titolare di uno strumento di pagamento il prestatore è obbligato a rimborsare senza indugio
Senza indugio vuol dire immediatamente
Vuol dire non appena cioè possibile
Con i tempi scontati evidentemente Idis tempi minimi di verifica della richiesta dell'utilizzatore del cliente
E i ed è la possibilità di farlo
L'Italia nello schema del decreto legislativo di recepimento aggiunto
In realtà una
Precisazione
Che non ha immediato riscontro nella direttiva però è parimenti vero che proprio in quella zitto dell'Unione europea da dove si trovano una serie di domande frequenti con delle risposte che non sono propriamente ufficiali della Commissione però comunque orientati vive
Si rinviene questa stessa caratterizzazione e cioè si può sospendere il rimborso nel caso di motivato sospetto di frode
E con attenzione però intendere bene correttamente che ci vuole un sospetto di frode
E che deve essere motivato
Quindi non illudiamoci di potere sospendere qualunque tipo di richiesta di rimborso
Perché poi
Bisogna dare conto delle motivazioni che ci hanno portato a ritenere esistente una rischio di frode e quindi a comportarsi di conseguenza
Ciò detto la regola generale o senza da tanto nel dettaglio perché non mi sembra particolarmente utile comunque la regola generale mette al centro
Come già
Da quest'angolo visuale che ci siano delle grandi differenze mette al centro il momento della comunicazione
Dell'utilizzo abusivo dello strumento piuttosto che della carità dello smarrimento dell'appropriazione indebita del furto chi più ne ha più ne metta da parte del titolare dello strumento alla prestatore i servizi di pagamento
Con l'idea che tutto quello che succede dopo salva la frode il titolare dello strumento non si deve preoccupare e quel per quello che riguarda il prima
Diventa
Come come già è ma direi forse ancora di più diventa ci si potrà aspettare dal punto di vista poi dell'eventuale contenzioso importante un accertamento in concreto della comportamento della titolare dello strumento perché
Il criterio che ci porta a dire se si applica
La la franchigia di centocinquanta euro Massimo piuttosto che se possano essere addossate altre spese oltre al dolore anche la colpa grave
La colpa grave del titolare dello strumento anche per quanto concerne la violazione di una serie di obblighi che sono quelli che gli scaturiscono dalla del suo contratto tenete presente anche qui dal punto di vista degli operatori che però è fondamentale
Assicurare effettivamente con riguardo a tutti i tipi di strumenti di pagamento offerti la possibilità di comunicare tempestivamente
L'operazione non autorizzata al prestatore stesso
E verrà valutato anche questo è valutabile diciamo così va procedimentalizzata in un modo corretto e non credo che attualmente per tutti per tutte le operazioni di pagamento che qui non stiamo parlando solo di carte
Ricordate il discorso che facevamo prima carte barra operazioni di pagamento
E non credo che oggi tutti gli operatori siano in grado a ventiquattro ore su ventiquattro ore sette giorni su sette di assicurare
Al cliente di tempestivamente senza difficoltà comunicare
L'operazione non autorizzata quindi su questo bisogna lavorare perché questo è un incremento invece in termini di sicurezza efficienza che richiesto agli operatori
L'onere della prova e vado veloce anche se le slide in realtà sono molto piene ma il tempo scorre
La regola dell'onere della prova e anche su una regola molto protettiva è una regola non chiarissima onestamente non era chiarissima a livello di direttiva IRAP trasposizione italiane molto fedele alla direttiva come quella poi di altri molti altri Stati quindi
Non è chiarissima nel senso che chiaramente
Anche questa norma che inderogabile solo nel caso di consumatore micro impresa ma nel caso di consumatore micro impresa sostanzialmente grava sul prestatore di servizi di pagamento l'onere di provare
Regolarità dell'ordine che ci sia stata l'operazione di pagamento autenticata correttamente registrata contabilizzata che non ci sono stati i guasti o altri inconvenienti che sembrerebbe una prova negativa che per realtà proprio una prova negativa non è perché in positivo si trova la regolarità del funzionamento evidentemente del sistema
E anche quando si è trovato tutto questo non sia posto e anche quando si prova chi è stato utilizzato effettivamente uno strumento registrato non si è a posto
Perché viene si fa chiaramente riferimento a un principio di libero convincimento del giudice
E quindi di fronte a un utilizzatore della carta un titolare di carta che è in grado di fornire al giudice indizi che sono sufficienti indizi non è a suo carico l'onere della prova
Indizi in ordine alla
Non riferibilità
Assente dell'ordine impartito con quello strumento ecco che
Il giudice potrà ritenere non assolto l'onere della prova da parte del prestatore di servizi nonostante tutto questo
Quindi la norma è decisamente pesante dal punto di vista probatorio è una norma fortemente protettiva
Il tempo a disposizione
E anche per quanto concerne il tempo abbiamo anche accennato prima il tempo era la scelta in termini di tempo è particolarmente protettiva verso la posizione del cliente anche questa è una norma riferibile solo a consumatore micro impresa in modo inderogabile
Perché perché si dice che il cliente deve comunicare informare il prestatore senza indugio nel momento in cui viene a conoscenza
E comunque entro tredici mesi dalla data di addebito
Tredici mesi termini mirata quella visto che si pone in termini lunghissimo evidentemente
Però tenete presente che non vuol dire
Dobbiamo considerare che c'è non e e non ho o
Quindi venuto a conoscenza senza indugio
E comunque entro tredici mesi che sì so che se viene a conoscenza e quattordici quattordicesimo mese
Peggio per lui siamo fuori dal termine ecco
Il tredici mesi non sono un caso che fanno riferimento alla
Informazione annuale più un mese diciamo così
E l'aspetto importante però non è tanto quello di tredici mesi e quello del senza indugio
E cioè quindi tempestivamente
A partire dal momento in cui è venuto a conoscenza e qui ritorniamo quello che si diceva prima
Fondamentale cercare di agire l'approva chiedere messo il cliente a conoscenza quanto più rapidamente possibile rispetto alla ricezione di un ordine perché altrimenti veramente il rischio
Aumenta aumenta considerevolmente i trovarsi esposti a contestazioni
A distanza di un lasso di tempo abbastanza significativo PAI cosa voglia dire senza indugio
Effettivamente ciascuno Stato da ogni Stato la sua alle sue regole diciamo che noi come è noto per quanto concerne gli estratti conto l'opposizione dello strato dell'estratto conto abbiamo il termine di sessanta giorni
Si può considerare
Che siamo senza indugio ecco qua c'è ancora molto da riflettere per la verità è che la norma non è chiarissima cioè non dà un'indicazione generale dell'ONU una quantità precise
Sono in chiusura ultima considerazione
Ultima considerazione a proposito di questi scelte che ha compiuto legislatore della che sedi di differenziare consumatore micro impresa Darkness dal resto
Io noto una cosa in particolare cioè no troviamo il budget più di una volta che le norme
Inderogabili queste in tema di out operazioni autorizzato non autorizzate per il consumatore la micro impresa sono norme molto protettive enorme che indubbiamente spingono
Il prestatore di servizi aumentare la sicurezza dei prodotti offerti perché rischi che corre sono notevoli ci siamo soffermati a lungo su questo
Viceversa colpisce in un certo senso dal mio punto di vista in maniera non
Proprio positiva latte il completo rimandare all'autonomia privata l'autonomia contrattuale per quanto riguarda queste regole nel caso di clientela che non rientra nelle categorie protette in modo più forte
Mi potrete dire
Cioè ce l'abbiamo già abbastanza perduta fa che l'intera
Super protetta
Vero questo però ci sono altri ordinamenti io penso in particolare l'ordinamento statunitense ordinamento statunitense di carte di problemi di sicurezza e di criteri di allocazione di rischio se ne occupa da molto prima della vecchia Europa
Dove c'è sicuramente una differenziazione fra livelli di protezione a seconda del tipo di cliente come assolutamente giusto che sia tenendo presente che un'impresa a sua volta
è in grado di dotarsi di fornirei di collaborare col prestatori di servizi per quanto concerne le procedure di sicurezza però non c'è una
Completo rimando all'autonomia privata bensì è la colpa c'è la costruzione di una norma
Che in termini di criteri di allocazione del rischio di onere della prova e di tempo a disposizione per il far valere la contestazione
E certamente meno protettiva però fissa comunque dei criteri guida che nel nostro Paese non possono che essere invece a questo punto quelli generali delle norme che richiamavo in questa slide che vi lascio poi nel caso basta alla vostra lettura grazie
Il mondo allora buongiorno a tutti
Grazie all'abitare invitarmi
Anche devo esclusa
Perché non posso presentare bastasse getto quindi in italiano già allora devo cambiare parli inglese
Ok tanti ancorché ciabatta chiesti qua quest'anno della stia quest'anno
Anche porsi sotto inchiesta asciutta nella stessa
Hanno chiesti ENPACL seconda casa business antistante passano stia ex chiuso Trosa sguardo intrattenesse
Dannati andava che figurativo prassi darvi una mano fauna esistente tra l'attento e insomma compatti esce anche se pie stilati stette acquisiti i temi
Ok esso testé quei come fascia chiesti linea se non ho mai visto The last richieste
Ho mostrato essere attende tocchetto ammettilo pieno anche fasto o l'elettronica e mezza del sesto
Sottostare sociale cioè così presto antistante
Cauto Gonzales Sez Whole Foods faccio fatica insieme anzi
ExoMars che arrivano attecchisce al sette drammatica se stretti in Francia per quasi a monte perché esce benefido che attacca secco fare transazioni stampo
Senza fa storno tanta chiesti Cement fosse e né a chi spetti in Francia vi sentivo fin giù niente
Sto qui a macchina venti questa pozzetti i Ethan fissa
Ante Siniscalco coste attesa
Detenuta qua è stimato in trans creasse stanzia semplicemente experience poc'anzi
Lecco sporche immenso
Piccola se si mette emergente opulento aumento sui tempi is cancri stanno laico Selex lei scende
Pensammo Asti Juan anzi o no secchi Floris ora ammonta a terzi e Michetti hanno attivato attraverso terzi acqua sul ma anche il San soft
Teste sette scocciava autoconsumo lei cronico
Tanti a quanto è stato costa petecchie stia in cui fare troverete il testimone e le ripeto e semplicemente inserite far-west antica se gestita da chicchessia ATI Yusuf Fabio insospettata atti a Pinza nato
San Francesco nafta users integro cash ANEST faccio Samp T Fitto Maccora antitrust scrissi un must o cinque qua e short ex chiuso in saccoccia nasce la NATO o anticipando che fu giocate a Space
Taccio ad all'Aussa al CIACE in ottant'anni sarà CIACE in
Sosterrò scosse troppi col filo se ciò accade entro Moshe novelle foniche insolvenza il cambista dai vale ottanta andrà all'osso chi fumo flebo andazzo
Hanno
Ad esse entrambe le cose note artisti appliance pensate aspetti stucco per business Clarence a mezzanotte istanza ex il tentativo anzi saremo questo piace tanto tema
Percezione Livio vizietti in Santo assolto faccia agili Crutzen teppisti andaste giù questa farsa unico festivo innestata Vizzini astrattisti slide
A inciampata contratti scende anzi allocati che Emergency ci Bush associate new no Ambente immenso Fighters
A me attente a che fa il virus astronauti Scrofani trust ulteriori contatti esce
Se utilizza estenuante sport più vecchi letti Enzo De Sena quindi un
Anche il senso istinti sì Armeni of non dentro Paris operativo
Plain Vanilla occhi markets
Pertanto consegnassero l'iter test passa dal sette maggio quelli cash flow interni e più c'era affinché smorza lontano ufficiali pezzi che attui ottanta ticinese sette settimane semplificata
Presenti scempi fondante poi ci sono state fra lei assieme non entro fine raccontare
Ecco perché
Hanno è assente hanno scosso chi estivo critiche giusto forza fatalmente a pezzi cuoce forse per noi testé novembre per sia
Andrea perché anni andando a infastidiscono insensato Saponaro
Test ambigua chi intende in fiducia ex novo senza eccessivi ex attento l'U.L.S.S. quanti indecente figli agosto ad oggi quelle cifre Clash mancanti foro offerte in aumento e Cenci
Ed è più cioè fonte Saso infausta
Parco sequestri sostanzialmente ottimo certamente non lo so
Verranno conico sfuse stimato tante sessualmente letti assieme strane scuse scientifico Zoff crescente al foce utilità se Brigitte caucciù s'
Ante crescente non riesce
Medicinali spaccando fissate quel Pivetti andrà frastornati Tanda
Per il fax Fulvio che ha testé detto
Ex mostrate Caserta
Quindi hanno quindi atti di casa oneri amministrativo altruista sassetto
Sexy l'agghiacciante di campionamento
Quello che incarto scafi saranno a chiarimento di Cuccia Estonia acquisti latri affollarsi tabacchi offendendo sa questa mattina a ex ante
Le sto Quini a
Pittelli sperimentato ciò
Scostata maggiore sia fosca infissi e sentendo in più
Troppe leggi slash periferico e clic il fax Spena senza assetto certo perché astrattamente Foschi Petrucci Bucci ex uguali
Al Sassetti il ne faut ma ci offra anche Stevens che Saccà scheme imponente
Ancora qui stancamente chiesti ex quel trucco Shell Occhetto influisce la frequenza stare attenti est sei tanti setta norme etiche insomma impegno sentimenti essendo scafisti
Come ci precisi fisso per cinque spetta a chi vuol scoccia giunti a Kyoto al clima di spagnole sito in mezzo Anton supply entità STU suspense ad essere intimi fittamente come spendersi crescita anche
Ogni prestito tema il fondo chiesti cancelli
Hanno elettrici Trebisacce Wurz quanti saggi
Faggin poc'anzi Verri delle suddette
Degli occhi influisce il fax che implica mentre le speranze lanciati questa scemenza senza comunque cast ma consente in
Antitrust monta messi finiscono ex ha spiegato office
Al San Francisco ha parlato slavi che Franco senso gli appartamenti in se stessi indecente ben spesi quella già avvenuta in forza proposte consente al tema qua di novecento atteso office
Parte alla Francia anch'essi pensarci a tema
ENI in quei
Attua il CIACE
Presidente questo è il tempo in fotocopia
Tassa chiesti al casello vecchie leggi sfreccia clienti notte un nuovo ampia anche del gas amena finte sui Lippi esente sottofascicolo stralci svolto
Pratica squisita Zampa inchini markets a me in Small atlantismo ci comunicasse io foto me nel tennis Settat chiesti chiesta affaccia insuperabili unguento e Casnate chi CIACE casta ma va attenuando
Ente casta ma e si nota ex citati qui perché chi le ha lette anzi umana
Tremiti Kitchen cioè una patente così quote latte trentino quelli ante hanno la stessa era lì
Campato per telefono netta anche in questa
Pezzettino frangente anche se siete in tema
Salta incassando ingiuste incombe se ci si può in ogni
Tanto verso il MIUR nostro sito cioè annuali niente non so non Flos forte ex chiuse sacrosanta scemo influenza lo facciano AGES
Ricorso Rizzo all'aperto e scatta un sentimento e ben spesi questa intenzionati a fare cariche insistenza già specialista ogni ufficio
I fino al fisco ci affinata di Trieste il fuoco
Sono attenti ambiti Stalin fuori infame insolvenza pesa sbagliasse Indecast maturità in quell'esce così una stanco fax Sulmona ce l'ha lasciata sensatezza alla Premier posto tre dita io Weah essa super fase bene Jusciuc strapieni
Sud-est Scandurra termometro attraverso tutti quindi è andata strette sessantenne ABI quanto installato
Tifosi entra sulla stampa impone smentisce una terza ENIT Africa destino leggi le fa il santo offendendo ostruiti
A in ticket in municipio pratico SP estivi eccole almeno ex TIA dati scafisti o PLAY chiuso il voto alla Fosco correlato
Da questa tifoso Khemais come cita nati no sopra tante crescerà sballati intuito adeguati tu spot la schiena a far sullo che tocchi estivi tant'è che in sesto il tempio location
De Pisticci fa rispose cinque su e giù nano picchi
Con mezzi voci assai licenzia sconta strisciante ampiezza che istanze Maffei occupi caschi potenziato altre spese cinque a Chivu
A me fatte noleggiavo potete scarsa scolastica a fare
è nato Gastaldi offese sono andati UPI voci lei le firme Marino Cerrato lungo Papotti dice su cinque è che si muova mi scuso attente a sentenze se si fa sanno fallace anzi successive incoerenza
Ammette senza mante pensiline sfitti costante guardando chiesti Extragroup largo charter il cinema in fuga richiesti Nao
Voci astici utenti in Italia senza ama annui a quella che impone appello faecalis Trinco quei cento neutral spese Fistetti ASS Caltanissetta lei anche in Toscana quisque la platea staffette Stephens posti
Anch'io ho proposto che però non fa più o sassata CIACE bistecca sentiamo Sasso devo cash
Adesso cosa per importi con Enzo Tercas industry poc'anzi una sia presente anch'
Ondata stracciato invece all'altro tante
Napoli nelle competenze del fax più bella cantiere effettuati Finest ANFO ex-ante ASICS chiuse hanno pulendo chiesti questa iniziativa il cast di Executive sentita su quanto
Sui temi ha messo in atto quiz appetita sui maxi Imam voce scale tanto Gianluigi stava sul tavolo
Rischio chiamate sul suo caso transaction di marmo andare qualche nota se su quella che ha facoltà Maccato intrecciando Anna Nicole Susy equamente anzi
Caschi insufficiente anche andate in mancanza TAC
è buona concentrò anche aspetti di Phoenix chiuso il fatto è stato
Tant'è la scommessa è scesa fatta intende last io questi gli orchi influisce pensa nuclei c'è stretti est agli scarichi appeasement ex chiuse cycle orti classe buoni voti classe quindi
Un'istanza indichi Shalit anche
Ex richiesti information fonti equamente anche colloquio casta mass media in mente
Penso di crescita nel cast PET equamente anche andati equamente anche Asio applications mette fans degli otto le mitiche litri di acqua è un anno accanto marcite accanto
Parenzo senza essere stati franca in frac sulle cui questa necessità Quetti equamente a cavalcioni di Houston altro asse
O Antenore accetti è chiaro questi
Aderisce l'Istat ma lascio assentarmi sospetta anche lei finisce
Sodalizi insegue mirante a Bossetti e messe a nudo Shane gestiti in via mai su caschi Ruozi intanto sia ex chiuso il sacco
Lo chimica ci stracciamo agenti
Ex andassimo e ingiuste in casa Santanché ISAF andasse tutto stracciati a Tikrit senza e cito contemplate strano che in scena Samantha stelle ed Min secchio otto mettiti no si allacciano agenti
è in corso e l'altro chiedendovi pezzi casacche IVA sapessi formali
Spesso in sede fissa pratiche a nel sesto équipe e pacatezza accennarti è nato a fagiolo e fitti pacchi Ascenzo free voce a forse viste chiesti Tei vada in senso praticanti MZ fluidi penso che nasce infatti euro tante anime politiche l'attività
Rizzo ed aziende Santanché Serse adeguato infamanti all'hammam market chiedo qui pezzi agnizione ex SISAS temo che esce pessimista tante assenze ante pur posto per la vostra CIACE stasera se maschio chiuso in cui Monia
Anzi
Music Estartit calienti seduce estratta Stracca seducente market
Piccola sguardi ultras tetrapak istanza Giovanazzi che provvidenze note all'ATO furbate starci al furto voce effetti Fidanza formosi in uso elettroniche immensa intanto Laurini epiteti stoccafisso
Per certi aspetti Tanzi tracciato in un'ottica tant'è che la televisione foce o cinque mi interposto vi pezzi Chiellini esitante a Gianmarco tetto Maastricht
Forse tornaste casta fans grammi ossia poiché avversata scrisse Tillack alle sue mia Colmegna Slovacchia nel sacrificio di quasi unica antiteca schiave fai
Perché i fratelli stracciarci a giugno e anche fino al mittente
Subito in altri momenti Asti che attraversino noto fanno l'ERSA decisa questi CEMEX termino questa mattanza Going
Anche il posto coscienti inasprita discrimine che tecnica tetti utenza lasciarci diportisti utili elastiche forniteci perfetta è finita sottile affatto ma che fosse anche se questa in fondo afferma
Dell'AIOP elettive Jim Campise niente estenuante allo qualificante tutti eccellente cosa ha detto un attimo Space il Senato in New Hampshire Ancelotti teca in quei pochi ma nessuno tracciati speck meccanismi
Assente FAS per straziante teppisti sta eccellenza Epifani vai offerto il Manisco hanno mostra est perde Zanca transaction Ist
Allo scopo stralciata in quel gioco visa Mastercard ha svezzato e sono in quanto il Trentino alleggeriti tesi no
Sono Ford non siamo il quinto intersecate scheme Sezione enti io marzo infissi o c'è un aspetto vendono attrezzati Manzi
SOSE incrinato otto metri fosse estesa can-can sente aspettano fallite in quando Lulù fuori Manzan danno Villasanta c'è stata questa annosi vasta incapace
Impegna contrasto per tempo no clacson infissi seguendo Fornaro andate voi non Monet Pataki stima che produce io quindi è un buon incisiva date ammazziamo SACE ad Epifani transaction
Claims
Viola
Gente diminuendo date in passato casse dei siti sei il CRA stesso costruendo un and Trust Klein sai io stessa centrale fendente voi no starcene in vacanza altre farmacie
Noi stessi ad acqua salti casa
Il dopo di information estorto cercate skinheads entrambi gli questo gente a che fare schifo a Long in udienza di otto metri fosse ASAS nottetempo voi ci mettete Mengoli rientranze transaction cioè ex chiatte umanità
Ha visto l'ex tempo e SPISAL Mastercard andarlo a Naro
Mai più Cenci fiducia
Undervalued fece niente per il eletti intacca Bossi zampilla schietta nessuna casa nasce
Qualora espressive Stefansson di chi sta in panca
Dea all'auspicio credette accostandosi o application vietato affermati inviti e tinte per test ma una partita fanno il nascente country matrice Stream accettabilmente cauto
Andreste spiccata sta nascendo anzi è stanca chiamato espresse se quell'esce esce quanti pratici mossa fans
E forme scappassero Zezza Veschi marescialli beni senza Crespo Manza Pini silenti Thaksin tracciate mettere sul
Dico avente anche sei potessimo accettavo quei tornata ma anzi la richiesta ex STU perché nasce
Su quale Stéphane sette Infratel secco infestata stessa Mascia Massafra ex scritte che lascerete stessa all'altro andati allo Stato e c'è perché è sciolto l'URSS
E lo sposta agendo LIFO pensa che tolse Ministero i criteri io a un Infostrada McKinsey lotto espone information ampie STEA entro costa Fansab vera
Sotto Ministero o sentenze hanno assicurate Tondo pesi sorprendenti buona sui messaggi
Che ogni a strade Fansab Scicli a prendere a calci
Casa nata cresciuta amplessi non stesse fiction svolge svegli
Ogni Pietro positivo che all'ANCI Pica sento scandisca stima scottante entità cacciati Cappellozza fai fascia compiute calpestata fa scelte opposte giudizi fans nitidi Misiti infette eccetera
Perché anche in Brianza che sia stato s'i prefetti e TAC fasto direttamente pervasa effettuato sui fantoccio ENIT anche anzi essa è un'attività chiamata anche Scarpello agli parte ecco tre pacchi sensazioni in stanza
Onde anziché entrare gente cosa l'ha tolto il piede in tram salti Essex
Di Castel San scansione di Kechiche Consumer sta sul Mac Fois c'è in fretta Maccari crescano vista intensificazione figlia tra sette il Sestante anche a SMAU all'Ente nazionale per tempo figlio Access
Più c'è
Rispetti Essex rei foto che spetti esteri perché insieme scrisse ammette transaction onde ex
Vostro vecchia che sapete ansima Astek mangiati ad affermarsi per come quando
Qua ci siete attenti allorquando inadempiente Anna meccanismi che mi fa nascere esotiche esce posso nasce efficaci antes suddiviso col suo placet show accorgersene sette file campana sul pezzo anche ex nottetempo application
Lo Chimienti ECM spesi Ammin Smashing quando e se posso ma cioè vicino a me stesso e fatto a stemma queste
Ha per caso e Senato e Prato Unicredito costi fu
Alcuni fa riconoscimenti
Chi vuol Ipercity inflation fame sono intenso infestante e ci hanno più a est CIACE ecco acritico vacatio questo onesti non sia il consenso qui in mezzo
è unifico osé questa isontina su
Masci interpello visto che stanchi anche SEC cibo acqua actions quindi al sette senso equity Othman Giorgio etti agli aspetti e in questa fine qualcun'altra coscrizione us
Strumenti rancori si è concluso il Garante Annan protesta ex
Daccapo c'est la Xerox fai la qualcosa compenso chiesti aspettasse quindi secretati del fast vuole maldestramente chiesti
Pensa che anzi in McKinsey Valle Pucci Angels su comprare queste
Attenzione ma qui c'è il fuoco Spencer vuoti di più
Tenco partenza bozze di casematte prete mio concetto sente cosa che meni altresì passando età adesso eliminando volti si uno sport fa stava sul letto sfonda pence questi occhi fa crociano sentiti chance dolose scostano domani
Controprove trasposti class chiesti fast McCormack efficientamenti corretti all'otto nove assegni una inefficiente sì o no questo Times aspettano al punto asterisco in un quelli
è nato utenza affinché in qualche modo qui chiatte mani Techint aperto
Sono intenti viene sfilato terza ha innescato un momento
Per ENIT immensa prenderci in giro entro bastonato Guarnotta voi diciate massima è acquisita qualcosa sementi nasce perché quei banchi
E così dopo Vetter marciando ecco scortese est
Acquisita insaccamento assenso anche infisse entrino in charges
è presente anzi essa intensa e aiuti tubi Fo a Oslo che in trincea in crisi verte new ha detto ma aspettiamo questa Castilla spicca statisti sesto io più CIACE o Castelmassa oppone cui innanzi
Queste caste mese nell'occasione ma Tercas cotenna Franzo messi a Patrasso Honduras ex
Essa Rita scarpate Ninfa otto sei hanno accolto e fattivo Fossati transaction
Del fascicolo di campo Erbusco influente ENEL Lux let anche scompenso in aziende altri contatti fondamentali insoluti e questo è in
Percosse a prescriversi e prezzi Vacchelli vecchi letti antisprechi plus fanno spicca segna percepito recante a seconda del signor PESC o Flos spicca Scaparro quando insomma immensi chiuso il fratello
Sospesa sguardo destinato al momento posto si queste chiamato influenzato Spini ampiamente
Forza rispetto effetti mentre usciamo Emilio che in casi di fondi sentita
Sono otto anni storditi Cenci emittenti perquisite Azzariti M. scontri Gianni oggi animato ho invitato giorni
Tenga conto che si rinfaccia sta Playa spedita sceriffo qua decente pensato entità basi NATO pene qui questo beneficio sui voi ci serve quando i tanti destini cosa ha uno scopo trans Texas Maccastorna sempre SIT folla mouse
Altra cosa qui lanterne indica il perché chi meglio a otto laici uni senta la fa Coiutti infanzia emesso allorquando neanche i clubs no nella aumentano a Castro la competenza
E dopodiché intrigo espressamente ha chiuso il ruolo del sesto tenne efficiente anche affermare per letti se credete mani andrà seguimento questi benefici antartico anch'essi ordita
Risposte decade stante l'equity ente se s'intenda se serve attinente
La cosa mi look casual campanilista otto anni Taban anzi eternit Peter Pan in alto etrusche investono trovati in fondo usato Fabriano
Ente ha chiuso fasce ha mai stati mancava tasse tensione
Cioè se io hanno attentati in titanio formati ANCI di fogli fate qui esatti fatta non sareste interni stimo test cosa questo pervasa anch'essi un Associations time che crea richieda Tisato vai XX
Nel cast sulla sul
Sì risalto menato il fosso Sfax SAS i cluster stimato innaffia information floating avanti atti
Lite fra Capezzone subito occupata perché chi è lì Orso questi immensi ci uscisse
Hanno uniche due idea in tempi mentre Zuppa Vasilos ad quanto forse sette meni Carmencita fino a chiazze accapo registration fosse la sua équipe a infrarossi fase esce ove giusta vicinato rimaste Clairvaux
De strabismo anziché equina una moto in più fasi
Che investì chiuso sfociate Moon mettendo Petris feci fosse ASP
Picco vasche libretti litiga per far cassa nenti
Tematiche in bensì ci uscì Zazie tenda osserva fans o i cieli o è un'idea minime di norme asseriti che è lì e in discarica cognizioni di hockey e sei riguarda chi vetuste sia ben chiaro asportati incisivo
Per specifiche nato e cresciuto è a tema al centro farraginoso sensi chiuse dato Acquacharme specchi su tassa Francesca aumentando ex ante ASCO Tributi Ostuni stampante
A me inoltre fans Gianni STU Caltanissetta in sei Antares
Scusi cresce l'ottimo andamento baite spicca settori Casellato fresche emendamenti asma per l'arte a preoccuparmi alle scosse pensi nobili spariscono ed eseguito miti spiegaste
Sotto abbiamo molti
Success quello test contatti scelti i campi pensavo sette fu il vecchi lecco approfondito sue l'autista Astrit tecnico come intendete SNALS
E finiranno che ha manico invece scarsamente santo tant'acconsente a Bologna seguiti in Explorer o affini umani permettersi Armani permettesse a prendere il
Statiche sia spicca espletate al mittente forensi nasce da quelle sesto
Va in macchina finti più questo chiesti x manico sapore kilowatt ed è un'arte più questi nasce nel verbale gli occhi impellenze speech finti UCAMP collante
E queste opinionisti chieste a maggio Giannotti umani Fabozzo Orso senza l'utenza nota all'allegato in quanto o precauzionalmente spese d'asta o questa sorveglianza
Dai dati dei giusti impone tosto che senza tipo il sul medesimo picca sei molto non termali Aquino trasmessa devo stanno appena stati tempestati
Cioè quattro Foro quindi anzi mani quanto invece si esce studiasse pennacchio business chiesto che Intini o per no Masseroli esploso nota spese insomma ed a Bruxelles
Al Lucchini atti gli elettroni umanità vecchi eccoci Aspen matching incinta scelte tante sessanta intercomunicanti fosse in una vasta del cinema e proprio tutta maschile
Anch'insostenibile arrestato così immani insitutions urlaccio of pienezza del sessanta per chiesti hanno tra l'altro di un'auto ogni farne tranquillamente state ascoltate te stessa infanzia
Voce Neri Pozza rientri nella andazzo APEC foto markets esponi di queste invece massima stante appunto Anlaids
Anzi ogni Visions sette quel colore assieme la cioè spese si fosse spesso chiesti depositato quattro gruppi in effetti sono persona croci scorie
Per
Desse smentiti affonda o Stato ad agire in fretta scene andazzo piazza Patarga perseguibili cioè costi casse scolpiti Wang Wei sin qui stando azienda fiche insiste
Appare quindi in aumento il seguente Cenci stilisticamente euro
Pentito
Grazie grazie molte