Dopo la Grecia: l'Europa e il governo delle crisi

Però fra un momento
Questa sera parliamo dell'Europa il governo della crisi
Nel quattro
Può difficile che essi
Presentato dopo la crisi greca
Quando si introdusse l'euro
Una una delle questioni che
Erano molto discusse
Era
In che misura la moneta unica
Doveva essere il coronamento
Della convergenza economica dei Paesi che adottavano la moneta
In che misura doveva essere in un certo senso la ciliegina sulla torta
Quasi il premio di uno sforzo per me
Per mettere in linea e i insieme l'economia o reali dell'Europa soprattutto la Germania insisteva su questa visione
Su quale tipo di convergenza si voleva mettere questa corona
Gli economisti accusano due nomi diversi per indicare due convergenze in parte diverse
Chiamano convergenza nominale
Di convergenza reale convergenza nominale è in sostanza quella
Delle dei parametri di Maastricht
Tassi di inflazione di interesse non troppo dissimili
Tassi di cambio abbastanza stabili per un periodo sufficientemente lungo deficit e debiti pubblici contenuti nelle famose percentuali di Maastricht
Mentre la convergenza reale
E quella che deriva dalla carica economica delle
Aree monetarie ottimali cosiddette
E richiede una serie di condizioni
Che può essere più o meno lunga e dettagliata alle condizioni principali sono comunque
Quelle che nell'area che adotta la moneta unica ci sia un mercato
Molto unificato e molto trafficato commerci di beni e servizi
Ci siano prezzi e salari sufficientemente
Flessibili i lavoratori dei capitali siano abbastanza liberi di spostarsi da un Paese all'altro e se possibile vi sia non forme di
Diciamo finanza pubblica internazionale
Con un grado sufficiente di solidarietà in grado quando occorre anche congiunturalmente di trasferire reddito dai paesi che
In quel momento vanno meglio i Paesi che sono colpiti invece modo avverso dalla congiuntura
L'area che ha adottato l'euro si è sforzata di verificare di mantenere le condizioni di convergenza nominale alle famose condizioni masticano consentito i Paesi di entrare che dopo si è cercato di tenere in linea
Mentre era consapevole fin dall'inizio che le condizioni per la convergenza reale non erano granché rispettate dalla europea
D'altra parte i due insiemi di condizioni però sono molto sovrapponibili in parte correlate ed è difficile che la convergenza nominale vada avanti e sia sostenibile
Se non c'è anche diciamo una convergenza dell'economia reale
L'esistenza dei tedeschi sull'euro come coronamento è stata soddisfatta solo in parte quindi
La ciliegina è arrivata diciamo prima che la torta fosse cucinata completamente la corone arrivata prima che il Regno avvenisse ben organizzato
Il
Però comunque
Per incidere un po'sulla pietra il concetto abbiamo creato quella che si chiama Unione economica e monetaria
Che insistendo molto
Sulla ee di u e M.
Cioè Unione economica monetaria almeno formalmente
E così fin dall'inizio ma sapevamo tutti che la che era debole che andava rafforzata che non poteva rimanere troppo lungo troppo piccola rispetto alla
è stato giusto completare la M prima della
Nella e è stato giusto non essere rigorosi con la teoria del coronamento è stato giusto vincere le resistenze dei tedeschi avanzare la M prima Dellai
In mezzo alla crisi in cui
In cui siamo oggi sembrerebbe di no
Sembrerebbe che sia stata un'imprudenza oggi l'euro vive una crisi non tanto per il suo tasso di cambio quanto per le disfunzioni gli squilibri
Le minacce di insolvenza che ci sono che turbano la stabilità dell'area
Vive una crisi che è facile attribuire come molti fanno
Al fatto che non si è stati abbastanza esigenti nel chiedere
Che alla moneta comune corrispondessero comportamenti e politiche convergenti e disciplinate
Che alla costruzione monetaria diciamo
Si si chiedesse la corrispondenza di una più forte unificazione dei mercati di una più accentuata convergenza
Delle competitività dei Paesi più ambizioso accentramento delle politiche più poteri centrali lo sviluppo di qualche forma di finanza pubblica centralizzata e così via
Manca l'hai qualcuno dice che manca anche l'APT diciamo di politica però la politica lasciamola da parte anche perché in parte e implicita nella e
Io penso mia opinione è che c'è stata in effetti una colpevole disattenzione alla e
E un poi imprudenza me lanciare la M cioè l'euro cioè e allargare rapidamente l'area
Ma penso che non bisogna esagerare con la dottrina del coronamento lo sempre pensato
L'unione monetaria senz'altro bisogno di convergenza economica reale
Non meno che nominale
Ma in
Questi dati in queste convergenze
Possono essere il risultato diciamo la conseguenza in parte dell'Unione monetaria non c'è bisogno che venga non tutto è proprio prima
Anzi la moneta unica al processo di convergenza ai che può essere di aiuto
Da accetti stimoli me crea le condizioni per convergere meglio in parte
Se andiamo a vedere quasi dodici anni diciamo di di euro ci sono alcuni segni non è qui il caso di elencarli di convergenza reale trainata anziché coronata dalla moneta unica
In parte questo traino avviene con meccanismi di mercato per esempio i capitali diventano più mobili se ce la moneta unica e non c'è rischio di cambio i prezzi possono diventare più flessibili se non ci sono
Le possibilità di variare i cambi
Intanto però avviene perché la moneta unica spinge la politica e le istituzioni a forzare stimolare l'unificazione delle economie
Durante la vita dell'euro ci sono stati diversi sforzi in questo senso e l'evoluzione dei trattati fino all'ultimo è lo sforzo principale
Ma l'inseguimento Dellai non è stato sufficiente e la crisi che viviamo oggi dopo Grecia lo dimostra
Però la crisi anche un'opportunità per fare balzo in avanti
E arrivo a dire che l'Unione monetaria può trainare quella economica anche consentendo addirittura facilitando delle crisi traumatiche dalle quali nascono decisioni politiche che accelerano l'Unione economica reale istituzionale
E direi anche la moneta crea
Degli atteggiamenti dei mercati anche se attraverso traumi e difficoltà attenuanti dei mercati privati più maturi più attenti a rischio la valutazione degli Investimenti
E anche si possono stimolare una maggiore disciplina
Dell'insieme
Lasciatemi essere ottimista e quindi a dire che
Il dopo Grecia ci dimostra che i tre nomi
Da moneta unica precoce servono anche a fare avanzare le cose magari proprio perché
Suscitano decisioni politiche
Più avanzate ed è sull'agenda delle cose che avanzano in Europa avanzano con difficoltà che vorrei si soffermasse il panel di oggi al quale
Hanno accettato di partecipare alle persone giuste credo per aiutarci a capire se l'agenda è adeguata
Se ha probabilità di buon successo che cosa andrebbe cambiato quali sono i collegamenti fra i sui vari capitoli se possiamo sperare
Diciamo presto in esiti concreti e positivi
Se insomma il Regno e la corona
Stanno andando
Abbastanza insieme
Il Parlamento europeo stimolato anche dalle ultime evoluzioni della crisi finanziaria sta discutendo intensamente l'istituzione di nuove autorità di vigilanza finanziaria europea
Che potrebbero addirittura entrare in
Forza all'inizio del prossimo anno non so quanto su questo sia credibile ma il programma è questo
La crisi greca ha dato luogo a un fondo di emergenza che per certi aspetti può essere il punto di partenza per costruire istituzioni europee centrali per la gestione delle crisi
E per altri aspetti potrebbe avere
Un po'aprire un piccolo spiraglio per l'avvio di una finanza pubblica europea per emissioni pubbliche europee
E intorno tutto ciò le proposte abbondano
La Commissione ha preparato e presentato uno schema di riforma del Patto di stabilità e crescita o meglio più in generale della cooperazione fra le politiche economiche
Che avrebbe l'ambizione di generare già dal gennaio prossimo
Per esempio un cosiddetto semestre europeo
Durante il quale sostanzialmente le leggi finanziarie dei Paesi membri si coordinano a fondo e procedono in parallelo con criteri molto innovativi
Per parametrare la disciplina dei vari Paesi incentivarla
Nel frattempo i governi di molti Paesi fra i quali il nostro hanno avviato esplicitamente l'aggiustamento dei bilanci
Con quella che sembra almeno sembra una nuova severità
Affidando l'impopolarità politica ed anche l'obiezione di quegli economisti
Io non sono fra quelli che dicono che sarebbe meglio non fare tutti la stretta nello stesso tempo
Ancora con il documento Monti del quale abbiamo già c'erano le vivere qui l'autore
L'Europa ha rilanciato quello che il tema principale della convergenza il tema che li riassume tutti cioè il mercato unico
Che come Monti scrive nel suo lavoro comprende al suo interno anche
Molti degli altri che io citato dalla regolamentazione finanziaria
Rinnovata diciamo resa omogenea
Alla vigilanza accentrata al coordinamento dei bilanci pubblici alle politiche per la competitività la creazione di una finanza pubblica europea
E ci sono molti altri punti su cui non mi soffermo dell'agenda dei programmi che sono in corso di esame di discussione per cercare di far fare un salto in avanti a all'Europa sotto lo stimolo della crisi
Ma quindi anche sotto lo stimolo dell'euro
Ciascun programma ai suoi punti di forza e di debolezza si può criticare
A diverse probabilità di successo a molte esitazioni alle sue incompletezze e poi fra l'altro cioè
Non proprio fuori dal quadro la Banca centrale europea e la politica monetaria
Che diciamo sono e parte di diversi di questi programmi in agenda
Ed è chiaro che la Banca centrale europea tifa perché tutto vada bene perché altrimenti rischia di vedersi almeno all'inizio trascinata sanare
Le ferite stampando moneta il che ovviamente non risolve i problemi ma nel creati peggiori
Darei dunque la parola ai nostri ospiti
Su questa agenda poi saranno loro a
Scegliere il taglio considerazioni che pensano più rilevanti
Credo che ciascuno di loro dirà
Ciò che più conoscere ciò che a a cui è più tiene e ci darà un'idea del quadro d'insieme che che esce ringrazio tutti molto sin d'ora
Da parte dell'ISPI Antonio Missiroli lavorava presso la Commissione e credo sia particolarmente adatto a darci un po'l'impressione di insieme di questo muoversi delle cose
Visto visto da Bruxelles e dell'immenso sforzo che è necessario per portarla avanti e per coordinare nell'agenda
Mario Monti come ha appena ricordato l'autore di un insieme di proposte organiche sul mercato unico appena comunicate e avrà modo Sirchia li sottolineare
Come la crisi il tema lungi dal rendere meno urgente la politica del mercato unico che sembra ce la siamo dimenticata
La rende più importante Luigi Spaventa alla dottrina e l'esperienza
Dell'economista completo e di chi ha avuto responsabilità sia di sorveglianza dei mercati che di governo politico
Del del Paese che e anche l'essenziale lavoro nella costruzione nel tentativo di costruire regole europee per i mercati finanziari suoi commenti saranno preziosi su tutti i fronti
Marco Tronchetti rappresenta un gruppo multinazionale che guarda al tutto dal punto di vista del mercato di chi deve fare le strategie di investimento industriale
Quelle dalle quali alla fine nasce potrò dovrebbe nascere la ricchezza per tutti ci dirà
Severe anche lui qualcosa di positivo nell'evolvere disordinato e pericoloso della crisi europea
E ci dirà come chi deve scegliere fra il continente più vecchio e e quelli più nuovi e promettenti
Sia per fare cose tradizionalisti me come gli pneumatici o o cose nuovissime come
I prodotti per l'ecologia ambientale più sofisticata come chi fa queste cose preferisce
Diciamo dimenticarsi del tutto del vecchio continente invece
Sperare ancora che possa avere un ruolo importante nello sviluppo futuro
Nella crescita ecco io lascerei quindi loro
A in ordine alfabetico anche a Missiroli grazie professor Bruni e buona sera è sempre un cane che c'era e tornare a parlare a liste in particolare in questa Bravi chiosa Sala del centro lavorò per il Presidente Barroso soltanto da poche poche settimane quindi non muta non ho alcun titolo per a rappresentare la Commissione europea in questo caso non sono neppure un economista
Di professione quindi mi limiterò a
Tracciare alcuni spunti di analisi essenzialmente di analisi politica su quello che è successo nelle ultime settimane o mesi
Quello che potrebbe succedere prossimamente
Una delle delle manifestazioni culturali di più grande successo a Bruxelles nelle ultime settimane è stata una mostra al Palazzo delle belle arti della città dedicata a ed in greco
Pittore manierista del secco lo Doro della storie spagnola è una mostra inaugurata in onore della presidenza spagnola dell'Unione Europea molti suona oggi come un paradosso un'ironia
Che proprio la Grecia da cui veniva
Il pittore cinque e sei centesimi così sia stata il fattore che ha un poco scardinato anche le priorità della presidenza spagnola e diciamolo pure anche
Il calendario e la gente ha dell'Unione europea in questi primi mesi
Subito dopo la tanto sospirata a ratifica del Trattato di Lisbona ma non è certo l'unica ironia o se volete l'unico paradosso che ha caratterizzato queste settimane in questi mesi
Uno dei temi su cui più Governi e le istituzioni si sono concentrati anche divisi
Nel negli ultimi tempi è stata la famosa regola del nube i la otto per i Paesi membri
Della zona euro
Ma si dimentica spesso che esiste anche più implicita se vogliamo un'altra regola della zona euro che è il nodo è folto perché nel momento stesso in cui trattati non permettono un Paese di lasciare la zona era una volta che viene tratta implicitamente
Si crea anche una regola una clausola del nudi folta della norma impossibilità per un Paese in qualche modo di fallire di fare la fine
Di rimandata e
Tra questi due poli su cui si sono schierati un poco anche i Paesi membri e i Governi d'Europa chi insisteva su numeri l'alto e che insisteva invece sono default
Esisteva ed esiste tuttora un vuoto disposizione istituzionali e anche di
I dei di policy su come procedere che ha condizionato pesantemente
Le ultime settimane gli ultimi mesi e se volete l'esito paradossale
E questo vuoto e di questa polarizzazione che alla fine un salvataggio della Grecia al c'è stato nonostante
La clausola e che alla fine con tuo ogni probabilità una ristrutturazione del debito greco ebrei come una sorta di default a manovrato pilotato sotto la la lei cita del Fondo monetario e con soldi europei a terra
Quindi questo per dare già un primo
Una prima idea del del del modo in cui la crisi ha già cambiato il modo in cui l'Unione Europea opera da questo punto di vista secondo
Paradosso se volete il fatto che fin dall'inizio alcuni Paesi in particolare
Cento trincea a nome della Banca centrale europea aveva escluso un intervento del Fondo monetario e sono in molti oggi a dire che di fatto l'intervento predisposto per la Grecia è un intervento del Fondo monetario con soldi dei Paesi europei e che seguirà grosso modo le regole
Che di norma il fondo utilizza in questi casi un altro paradosso è che fin dall'inizio si è detto i trattati impediscono di usare fondi comunitari per intervenire nel caso della Grecia
Alla fine quando si è arrivati al reiterazione
Nel nel soprattutto domenica nove maggio che è stato un poco il clou di questa crisi almeno fino a questo momento si è attivato l'articolo centoventidue del Trattato Trattato di Roma il Trattato che ora si chiama del funzionamento e sul funzionamento della
Dell'Unione europea che permette di usare i fondi comunitari è per andare in soccorso di un Paese dice il trattato
Colpito da circostanze eccezionali oltre il suo controllo e alla fine la valutazione è stata che il l'articolo di trattato potessero essere utilizzato da ultimo ma non per importanza ricorderete il dibattito che c'è stato che è stato alimentato anche dal Ministro delle Finanze Tremonti sulla possibilità di emettere cosiddetti euro bond sa
A livello di di zone euro a livello europeo c'è chi sostiene oggi che il il veicolo speciale perché veline predisposto per salvare la Grecia si è soltanto a un passo
Dal punto di vista concettuale dalla possibile creazione in futuro di eurobonds questo soltanto per dire che le crisi
In soprattutto crisi di questa portata tendono a scardinare a sconvolgere anche le regole esistenti perfino le regole ancorate nei trattati e confrontano le istituzioni con sfide
E una pressione ad agire e a trovare accordi che non non hanno riscontri nella via ordinaria amministrazione nel funzionamento dell'Unione europea e credo che il dato che il titolo di questa dibattito è come junior propria gestisce affronta
Le crisi economiche fosse più generale di crisi che la colpiscono sia anche onesto politicamente e dire che le istituzioni europee che abbiamo le procedure
E le modalità di cessione che abbiamo non sono tra le più adatte affrontare situazioni come queste sono istituzioni procedure che sono state disegnate più per politiche di medio lungo periodo che per affrontare crisi di questo genere
Già furono
Scioccate dalla famosa crisi della mucca pazza nel corso degli anni Novanta e fu necessario seguito a quello rivedere anche una serie di procedure interne sia sul piano di bilancio che sul piano della presa di decisione da parte dell'istituzione di Bruxelles e ancor di più oggi
E queste procedure sono messa in discussione dalla velocità del degli eventi al di fuori dell'Unione che obbligano i Paesi membri istituzioni reagire con rapidità
Non è facile decidere a ventisette non è facile decidere neppure a sedici
Che sono i Paesi membri della zona euro c'è un a terreni non legale costituzionale ibrido per quanto riguarda questa materia
Che vede un ruolo per la Commissione avete un ruolo per la Banca centrale europea vediamo volo per l'Eurogruppo che è il gruppo dei Paesi che fanno parte della zona euro e c'è un ruolo
Per il Consiglio dei ministri delle finanze dell'Unione europea c'è ora infine anche un ruolo
Per i Primi Ministri e non è un caso che in questa crisi abbiamo avuto tre riunioni al vertice dei dei primi ministri in particolare dei Primi Ministri e Capi di Stato della zona è una febbraio una ordinaria marzo è un'altra straordinaria
Il nove di maggio c'è quindi anche una specie di salita del livello della presa di decisione e di fatto anche una esautorazione in parte delle altre istituzioni che avrebbero dovuto essere coinvolte in non prima
Battuta è inoltre vivamente c'è un ruolo per il Fondo monetario che è un'istituzione esterna rispetto all'Unione europea anche se i Paesi europei detengono grossomodo un terzo del potere di voto all'interno del fondo e il il direttore generale europeo
Tutto questo culminato nel domenica nove maggio ironicamente il giorno delle elezioni regionali Nord Reno Westfalia
In in Germania ironicamente anche sei mesi esatti dalla celebrazione del trentesimo anniversario della caduta del muro di Berlino che ha posto la Germania a questo punto di vista ancor di più
Al centro dell'attenzione mediatica e politica internazione sono state ore frenetiche chi è stato nella sala
Ama ricordare il succedersi di telefonate anche dall'esterno del del dell'Unione europea la più famosa è quella del Presidente Obama
Alla cancelliera tedesca Angela Merkel la presenza costante di consulenti legali che si preoccupavano di capire che cosa era compatibile con i trattati attuali e che cosa era compatibile con la sentenza della Corte Costituzionale tedesca
E l'anno scorso sulla ratifica del Trattato di Maastricht in più la pressione del tempo era necessario raggiungere una decisione sul fondo
Di sostegno alla Grecia entro l'una le due del mattino della domenica perché a quell'ora privo nei mercati in alto che in tale ed era necessario essere capaci di presentare un fronte comune di fronte a quella a quella scadenza
Uno dei risultati di questa crisi se vogliamo essere di nuovo onesti politicamente e che
Un po'tutte le istituzioni comuni che abbiamo nessun uscite con le ossa se non rotte abbastanza ammaccate
La Presidenza spagnola la lei paradosso la maledizione di El Greco da parte della soluzione quale di solito è la presidenza di turno diventata parte del problema per la crisi che ha colpito anche la Spagna che è stata
Riconosciuta forse in ritardo come dicevo le istituzioni ohi ohi le istanze che dovevano in qualche modo guidare
L'Unione europea attraverso questa crisi dalla Commissione all'Eurogruppo al Consiglio Ecofin sono stati tutti un tantino colti di sorpresa divise in parte marginalizzati
Dal succedersi degli eventi sono stati anche contrasti tra Juncker che il Presidente l'Eurogruppo il Primo Ministro e Ministro delle Finanze lussemburghese la stessa cancelliera Merkel
Tra il perché il Jean Claude Trichet che le alcuni dei Capi di Stato di governo
Dell'Unione europea lo stesso Trichet ha dovuto rimangiarsi in un paio di occasioni dichiarazioni predisposizione sul ruolo del Fondo monetario sulla possibilità per la Banca centrale di intervenire acquistare
Titoli di Stato e gli stessi Paesi membri hanno dovuto a più riprese aggiustare i loro tiro e negoziate il risultato è che la crisi ha cambiato se volete la Costituzione materiale della zona euro anche se non sappiamo ancora quali saranno gli approdi possibili
Nel nel nel futuro immediato si parla della possibilità di un embrione
Di una Unione fiscale
Uno dopo l'unione monetaria e alcune delle disposizioni che non sono state ancora provate ma che son discussione come quelle evocate dal professor Bruni la possibilità in qualche modo di una specie di monitoraggio reciproco
Dei bilanci pubblici prima ancora che vengano presentati in Parlamento ma sicuramente
In questa direzione ma ci sono ancora molte molte incognite che pesano su questo processo la la leadership è stata assunta da Herman Van Rompuy che è il nuovo Presidente del Consiglio europeo ex Primo Ministro belga che guida ormai task force a cui prima riunione si è tenuta
E nei giorni scorsi che dovrebbe produrre già a giugno qualcuno idee su cui lavorare ulteriormente nella seconda parte dell'anno per il rinnovamento la riforma il rafforzamento dell'unione monetaria dello stesso fatto di stabilità ciclisti per il giudice
Sono anche ottimi ciclisti cross i belgi e quindi sanno quali sono difficoltà a cui devono andare incontro
Questo mi mi porta all'ultimo punto che voglio sviluppare emendare la passare la parola al Presidente al professor Monti che è un po'oltre il caso tedesco il ruolo del Germani tutta questa crisi che è stato un poco centrale
Non so chi di voi ha seguito l'intervista che il mio boss il Presidente Barroso ha rilasciato la Frankfurter Allgemeine il salto un paio di giorni fa una lunga intervista in cui ha criticato molto esplicitamente la leadership tedesca
Appunto per non avere spiegato alla ai cittadini
Tedeschi valore dell'euro e non solo della moneta ma anche dell'unione monetaria in quanto tale anche per l'economia tedesca
E anche in qualche modo criticato la cancelliera per una serie di posizione riguardo la possibilità di riformare di nuovo i trattati compreso il tratto di Lisbona che siamo appena fatica riusciti
A a mettere in campo per dare ancora più sostanza al all'Unione monetaria è il segno di una tensione che esiste
La tensione che è stata anche diretta contro la Germania che è dovuto al fatto che c'è stato effettivamente e parlo di nuovo a titolo personale un vuoto di leadership in Germania negli ultimi mesi su questo su questo fronte
Spesso il cancelliere ha dato l'impressione di seguire i tabloid si quotidiani popolari in particolare la Bild Zeitung su questo terreno è qualcosa che già familiare dalla Gran Bretagna ma che non ci aspettavamo forse
Di Peter succedere in Germania anche perché negli Hucco su degli ultimi anni in alcune circostanze la Germania si era comportata diversamente nel bene e nel male nel male se volete quando fra il due mila e tre del due mila e cinque è stata la Germania stessa
A promuovere in qualche modo una superamento del patto di stabilità che la Germania stessa aveva voluto quando blocco le procedure di infrazione
Nel novembre del due mila e tre e poi quando permise un'interpretazione molto meno restrittiva del patto di stabilità all'inizio del due mila e cinquecento in episodio che pochi conoscono citano
Che risale al febbraio del due mila e nove del precedente Governo tedesco quando
Il Ministro delle finanze per Steinbrück rilascia una famosa dichiarazione all'indomani della crisi irlandese che aveva in qualche modo colpito indirettamente
La zona euro dicendo che non si sarebbe mai permesso che imprese della zona euro andasse in difformità
Quella dichiarazione non si è avuta nel novembre del due mila nove pochi mesi dopo il Governo Todesco non l'ha ripetuta
E secondo molti analisti e questo ha contribuito al tipo di escalation
Che abbiamo avuto nel nelle ultime settimane negli ultimi mesi c'è un articolo che pubblicò il settimanale Der Spiegel dall'inizio di di questo stesso mese il primo di maggio
Da parte del Capogruppo dei Verdi al Bundestag Jurgen Trittin che ha un titolo che è diventato famoso nel nel dibattito Todesco
Il titolo è venir stampi ICI Merck Helmut Kohl che significa in italiano meno bar sport più Helmut Kohl nessun un'indicazione di un cambiamento possibile auspicabile antipatico culto in Germania
Per cambiare per cambiare la situazione
Esiste una via legale costituzionale al rientro debito pubblico all'interno dell'Unione proprie della zona euro
Questa è la linea che in questo momento il Governo subisco sembra aver preso dopo averlo fatto in prima persona nel corso dell'anno scorso senza che fosse troppo troppo notato
Non mancano i precedenti di emendamenti io ricordo sono semplicemente vecchio per ricordare l'emendamento grandi gruppi manca
Da parte del Congresso americano un paio di decenni fa ma sappiamo perfettamente che di fronte alle crisi reali anche la la la TIA legale costituzionale tende ad essere fragile probabilmente quello che è necessario comunque un dibattito politico serio
E al di là di qualunque scadenza elettorale in terra nei mesi a venire su qual è il futuro dell'unione monetaria quale futuro dell'euro quale futuro dell'unico che in un mondo che sta cambiando ad un passo molto più rapido di quanto le nostre istituzioni forse anche i nostri dirigenti politici siano disposti ad ammettere
E ad affrontare
Grazie grazie mille di questo veloce quadro nazionale l'Europa di agire per rimuovere rincorrere i problemi del mondo Mario Monti
Grazie Presidente
Io vorrei prima fare una una nota a piè di pagina che prolunga la la vivida interessantissima descrizione del professor Missiroli su queste ultime settimane in questi ultimi mesi
Per
Considerare quanto l'Unione europea è stata fortunata ad avere questa crisi in questo momento
Pensiamo un attimo se questa crisi greca fosse intervenuta diciamo dodici mesi prima
Avremmo avuto
Un Parlamento europeo sotto elezioni una Commissione europea in scadenza
Un Trattato di Lisbona non ha ancora ratificato e probabilmente che avrebbe incontrato ulteriori difficoltà di ratifica
Non un presidente permanente del Consiglio europeo
Quindi non questa capacità di gestione più coordinata che c'è stata di fatto ora e
E avremmo avuto su questa crisi fosse intervenuta dodici mesi prima avremmo avuto nell'autunno
Le elezioni politiche in Germania e le elezioni politiche in Grecia tutte e due Paesi hanno avuto come sappiamo le elezioni politiche nell'autunno scorso quindi sarebbe stato assolutamente inimmaginabile
Che un Governo greco prendesse misure così drastiche come quelle ora presa dal Governo Papandreu e io personalmente ritengo anche inimmaginabile che sia pure in modo tortuoso e faticoso il Governo federale tedesco si sporgesse tanto come ha fatto verso la manifestazione per quanto tardiva di un principio di solidarietà finanziare alla Grecia per salvare Leo
Siamo stati quindi molto fortunati questo ci dice anche della fragilità
Istituzionale dell'Europa e anche però del progresso di lungo periodo perché un anno fa le condizioni del Trattato avrebbero consentito una minore incisività quest'anno è stato possibile fare un po'meglio
Io vorrei
Fare una riflessione essenzialmente nel mio intervento
E cioè
Questa crisi l'Europa e il governo delle crisi
La questa crisi greca il modo in cui è stata gestita porta a una domanda di più politica ho una domanda di meno politica in Europa
La mia risposta è mista io noto un ripensamento che porta contemporaneamente verso una domanda e anche un'offerta fortunatamente di più politica a livello europeo
E contemporaneamente al rigetto di una certa politica che c'è stata per anni da parte dell'istituzione europea
Domanda di più politica indubbiamente come il professor Missiroli ci ha descritto nel giro di qualche settimana è stato possibile veda sì da ultimo la proposta della Commissione sul semestre europeo sul maggiore coordinamento ex ante delle politiche di bilancio
Fare di fatto passi che sono dei frammenti importanti di unione politica o di unione politica economica
Queste cose tardivamente stanno arrivando spinte dalla crisi
Però c'è anche un ripensamento su politica e regole il professor Missiroli
CIA ricordato che la crisi ha portato in qualche misura a forzare delle regole
Ma la crisi anche portato molte coscienze politiche
A considerare ex post che alla crisi si è arrivati anche perché
L'applicazione di certe regole in passato non era stata abbastanza seria
Regole del patto di stabilità e di crescita così come regole relative al mercato unico al quale si riferiva il professor Bruni
Sul mercato sul patto di stabilità tornerò fra un attimo per il mercato unico
Spicca nelle statistiche sulle violazioni alle regole del mercato unico la posizione della Grecia come primo tra i ventisette
Anche in aspetti che sono direttamente legati alla situazione della finanza pubblica greca per esempio
In materia di appalti pubblici è chiaro che se non si introducono e se non si rispettano regole in quella materia apparentemente grigia arida
Tuttavia cruciale per un regime di concorrenza
Per una lotta alla corruzione al clientelismo
Per tenere bassi costi di fornitura delle pubbliche amministrazioni si alimenta il disavanzo pubblico e non è solo la Grecia uno degli aspetti
Di discrasia tra il do tra la torta mercato unico e la ciliegina moneta unica alla quale si riferiva professor Bruni
è che i primi dodici Stati membri come violatori delle regole sul mercato unico sono tutti Stati membri della zona euro
L'Europa sta vivendo danni una pericolosa schizofrenia
Tra l'Europa della moneta e l'Europa del mercato rispettano molto di più il mercato Paesi che non sono nella moneta unica perché finora non l'hanno voluto perché finora non possono come Regno Unito Danimarca Svezia nuovi Stati
Membri e non risulta che UPI e M. volesse dire unione economica o monetaria ma Unione economica e monetaria
Ebbene
La riflessione sulle regole
La strategia di Lisbona e ora sostituita dalla strategia promossa dal presidente Barroso Europa venti venti
Una delle lacune riconosciute della strategia di Lisbona è stata la sua scarsa mordente sa
Ricordiamo che quando l'ex primo ministro olandese u in Coppa nel due mila cinque ha proposto a metà percorso della strategia di Lisbona
Un suo rilancio ha proposto che la Commissione facesse il famoso Nemi Indian cioè in mente emettesse delle pagelle chiare
Sulla sull'adempimento da parte dei paesi della strategia il Cancelliere tedesco Schröder
Si è opposto la Commissione erroneamente a mio parere non è andata dritta per la sua strada il nemico e non c'è niente non si è fatto
Ecco la scarsa applicazione concreta dalla strategia di Lisbona
Patto di stabilità e di crescita è stato ricordato il ruolo della Germania nel due mila tre due mila quattro io ho trovato tra le molte interviste dichiarazioni di queste ultime settimane la più significativa sia stata quella
Della Cancelliere Merkel
Che ha criticato il comportamento della Germania e del suo predecessore nel due mila tre
Quando è stato derogato in sostanza al patto di stabilità e di crescita voglio dirvi brevemente quell'esperienza vissuta dall'interno della Commissione io non ero responsabile di quella materia
Ma tutti abbiamo partecipato molto collegialmente a questo dibattito
C'erano state violazione del patto di stabilità da parte di due piccoli paesi Irlanda e Portogallo
La Commissione aveva fatto il suo lavoro di emissione di verdetti sanzioni e quant'altro
In questa materia a differenza che per esempio nella materia della concorrenza la Commissione non è arbitro finale
Ma la proposta di decisione va alta volo del Consiglio il Consiglio Ecofin nel caso di Irlanda e Portogallo aveva completamente seguito la proposta sanzionatoria dalla Commissione
Quando un anno dopo è capitato che Francia e Germania si trovassero in violazione del patto la Commissione affatto proposta analoga a quella che aveva fatto per i due piccoli paesi
Ma il Consiglio Ecofin lo ricordo sotto presidenza italiana
è stato più tenue
è stato più tenue
Può darsi anche che da un punto di vista macroeconomico quella fosse la decisione corretta
Ma è più importante io non ho una risposta ma pongo il tema e più importante la situazione macroeconomica nell'Unione europea
O è più conta e più importante la credibilità del principio di parità di trattamento tra Stati grandi e piccoli
Di questo abbiamo discusso in Commissione è prevalsa la tesi di fare una cosa estremamente rara la Commissione era la Commissione Prodi a
Deferito il Consiglio di fronte alla Corte di giustizia per violazione delle regole sul Patto di stabilità
Poi il giudizio del Consiglio è stato Salomoni quotato in parte ragione alla Commissione giudizio della Corte è stato salomonico ma io noto in questo momento contemporaneamente ad una maggiore
E ben giustificata e auspicabile e anzi tardiva
Domanda di più coordinamento nelle decisioni politiche una rivalutazione dell'Europa delle regole perché è un condominio quello europeo in cui non è possibile una convivenza
Senza regole fatte piuttosto rigidamente osservare e il fatto
Che il cancelliere della Repubblica federale tedesca oggi dica questo io l'ho trovato di grande significato
Vorrei dire che forse l'Europa dovrebbe diventare più che Nesi Anna sotto un profilo che in spalla va della necessità della rassicura es Klux della verità brutale
Io credo che nella costruzione europea spesso sì ci sia stato un eccessivo esercizio di cortesia reciproca tra gli Stati membri
E stiamo in parte pagando questo
Credo che l'Enforcement professor Bruni diceva non è sempre stata abbastanza esigente l'Europa e questo lo vediamo sotto sotto vari profili
E questo sta anche portando stanche portando anche in ambienti in sospettati ad una rivalutazione del ruolo
Della Commissione europea come and force come
Entità che fa applicare le regole
E certamente ogni decisione di applicazione delle regole in materia del mercato unico della concorrenza o altro da parte della Commissione è sottoposta al giudizio della Corte di giustizia però delle Comunità europee
è normale che invece in una materia importante come il patto di stabilità e di crescita ci sia un ibrido per cui la proposta fa delle
Del la Commissione fa delle proposte
Poi ci sia un giudizio para politico da parte del del
Del Consiglio dei ministri dell'Ecofin
E in fondo
Non è che non ci sia neanche una Corte di giustizia che dica la sua ce n'è una è stata ricordata ed è soprattutto la Corte Costituzionale tedesca che
Ci sta dando lo spartito e i limiti di ciò che è tollerabile come in grado di integrazione europea da parte di uno Stato membro da parte di un importantissimo Stato membro
Bene io credo che vivremo nei prossimi tempi una
Rivalutazione della non voglio dire brutalità mantella diminuzione di cortesia della della pollai nesso tra statti membri
Il professor Spaventa ricorderà un altro esempio di questa cortesia tra Stati membri che aveva giustamente denunciato in tutt'altro campo
La direttiva sulle offerte pubbliche d'acquisto era presidente della Consob il professor Spaventa la Commissione europea aveva fatto una proposta di direttiva piuttosto seria
Ebbene le opposizioni per la Germania della Francia della Svezia hanno trovato combinazione era ancora l'Italia presiede il Consiglio in quel semestre accoglienza e anzi interesse
Nella possibilità di fare un'azione strategica di buoni rapporti con la Germania per cui all'Italia fatto pressione sui parlamentari europei italiani a Strasburgo perché
Non andassero laddove la Commissione voleva portare la proposta
Luta for una cosa molto snaturata
In Commissione credo che abbiamo fatto l'errore di non seguire la proposta del commissario Bolkestein che voleva ritirare la proposta
Ed è venuta fuori una legge OPA applicabile anche in Italia
Più arretrata quanto al grado di apertura della preesistente legge branche ecco un caso in cui una politica di integrazione comporta un passo verso la disintegrazione
Per il gioco della cortesia diplomatica e politica tra statti
Membri concludo Presidente
Dicendo che
Ancora una volta le crisi si stanno dimostrando molto portatrici di progressi nella costruzione europea i due casi classici da ricordare sono naturalmente quello della crisi dell'economia reale dell'euro sclerosi all'inizio degli anni ottanta
Che ha portato il Presidente do loro con libro bianco del mille novecentottantacinque e le decisioni del Consiglio europeo di Milano del Junior ottantacinque venticinque anni fa al Progetto mercato unico
E l'altra le crisi valutarie dell'inizio degli anni Novanta che hanno ha fatto capire che non esisteva più di fatto una sovranità
Monetaria
Le crisi quindi sono utilissimi all'Europa sarebbe bene che si riuscisse un po'di più a prevederle e a prevenirle
E essendomi occupato in questi ultimi sei mesi su richiesta del presidente Barroso che ha avvertito la necessità di un'iniziativa politica sull'Unione economica il mercato unico vi posso dire che avendo consultato Governi
I Parlamenti stakeholders attraverso l'Europa ho avuto conferma di quello che pensavo cioè che abbiamo appena visto l'inizio dei nazionalismi economici
Del il rigetto dell'integrazione
In ogni Paese stanno emergendo partiti inizialmente piccoli a destra o a sinistra che sono accomunati solo dal rigetto dell'integrazione globale europea
Questo sta anche condizionando il comportamento nei confronti della costruzione europea dei grandi partiti di centrodestra di centrosinistra che l'hanno storicamente appoggiata
Presidente va rom poiché vive l'esperienza bellica per esempio è molto sensibile a questo scenario ed è molto preoccupato
Se quella materia grigia
Non interessante politicamente che è l'integrazione frammentata in mille disposizioni che è l'integrazione economica reale il mercato unico
Non ricevute una fortemente accresciuta attenzione politica
Noi andremo incontro molto probabilmente ad una divisa integrazione del pilastro fondamentale
Su cui la moneta unica su cui l'unione politica eccetera insistono o insisteranno ma senza il quale la prospettiva di integrazione europea credo anche dal punto di vista della competitività globale
Delle imprese europee non potrebbe
Che soffrire noto d'altra parte
Grande rispondenza nel Parlamento europeo
Nel Consiglio immagino anche nella Commissione una volta che avrà
Fatto le sue riflessioni sulla necessità di un forte intervento politico in questa direzione
E credo che sia inutile e concludo tornando alla macroeconomia insistere
Giorno e notte sulla Germania perché diventi più pronta con una politica di sostegno della domanda a fare la sua parte
è considerato immorale da parte della cultura tedesca spingere l'economia attraverso i consumi e doppiamente immorale se la spinta viene dal bilancio pubblico la pressione verso la Germania deve essere fatta perché riprendendo
La bandiera di Ludwig Erhard
Del mercato liberalizza il suo mercato dei servizi tanto per cominciare all'interno del Paese così stimolando la crescita dall'atto dall'offerta così mettendo in moto il resto dell'economia europea
Così credo catturando politicamente il nuovo Governo inglese che non potrà non sentirsi l'erede della signora Thatcher e di l'orco offende
Che venticinque anni fa conto loro hanno costruito il mercato unico
E credo che tutto questo potrebbe contribuire a dare più solidità alle all'Unione economica e soprattutto a rendere più tranquillo il professor Bruni
Grazie
Citato Kenzo poi alla fine una virata sulla politica dell'offerta che in
Mia confortato
Ed è forse questo segreto l'idraulico polacco ciuffo ci può diciamo forse aiutare il più della
Dell'espansione fiscale tedesca
Sembra molto importante anche questo discorso di regole e politica ed è un po'paradossale in fondo interessante vedere
Che in questo momento in cui tutti cercano di improvvisare perché dobbiamo improvvisare nei confronti
Per i disastri che stava succedendo non abbiamo
Buone regole per gestire la crisi dobbiamo ancora crearle
In questa improvvisazione cercare di fare emergere le regole più forti per il futuro
Lì la discussione se se bisogna o no o essere undici ed aderenti alle regole meccanicamente o invece tenersi spazi di discrezionalità forti in politica economica
è una discussione che si fa da sempre di cui tutti noi siamo struzzi siamo nutriti quando abbiamo cominciato
La stura quando abbiamo cominciato a studiare la politica economica che oggi forse in Europa questa discussione va va ripresa con grande coscienza ma credo che anche il
L'opinione pubblica deve per fare molta attenzione a questo perché credo che l'opinione pubblica sia molto sensibile al
Calcio attore brillante che nell'ultimo momento dribblare
Fa alla manovra e tutti sono un po'la ricerca di questi ma anche che ci tolgano dal guai per carità se se poi arriva la palla in Rete va molto bene
Però non è a quello che dobbiamo affidare il nostro futuro dobbiamo tutti essere attenti che Sisti si mettano delle regole del gioco che ci garantiscono di più
Per il futuro e la responsabilità dei politici proprio nel momento in cui decidono le regole con cui le regole in parte si legano le mani per il futuro ma ci danno assicurazione un po'più a tutti
Luigi
Traduzione di quello che diceva il professor Bruni
Per il dottor Tronchetti
Meglio Mourinho diminuito
Questo periodo passato la palla riprendiamoci il quarto se non riuscissimo a esposizione di Mario Monti
è iniziato il suo incipit a l'Europa aveva proprio bisogno di questa crisi di vasta Brecht ecco e parafrasando Brecht lasciatemi dire beato il Paese che non ha bisogno di crisi
Ecco
Attilio tratterò volano molto più basso tratterò analiticamente quattro punti il primo
Noi abbiamo constatato la trasformazione di una crisi finanziaria nata negli Stati Uniti causata dagli Stati Uniti in una crisi di debito sovrano che
Si dispiega in Europa e investono euro
Come mai
Biasio da un primo legame che bisogna tenere presente e che le misure anticrisi hanno determinato il più straordinario momento di disavanzi nei Paesi industrializzati il più straordinario aumento del debito
Che si è mai verificato da dopoguerra ad oggi sono gelosi faceva le guerre si accumulava tanto bene
Però questo e quindi il mercato comincia scontare che ce n'è troppo in giro di debito ma allora perché si avventa sul debito europeo perché se andiamo a guardare in termini di variazione di debito
Rapporto sull'avete prodotto
Di disavanzo
Di
A saldo primario aggiustato un po'la congiuntura ossia
Entrate meno spese al netto degli interessi in termini di fabbisogno di finanziamento in termini di aggiustamento necessario non vi è dubbio che Stati Uniti e Regno Unito Stano molto peggio della è uguale
Ma
E qua e l'altra cosa che occorre tenere presente il debito sovrano della euro Area non emesso da un soggetto unico che si chiama euro Area
Ed
In garantito da un soggetto unico ma emesso da regioni
Dell'area
Che nessuno pro-rata garanti per cui la Grecia garantisce garantiva il suo debito l'Italia garantisce il suo
Ci sono regioni che non hanno potere di missione di monete
Se le cose andassero proprio male negli Stati Uniti B nessuno di noi ci sorprenderebbe come nessuno di noi si è sorpreso un anno e mezzo fa se la Federal riserve intervenisse in una maniera o nell'altro ma
Fino all'altro ieri in ciò non si poteva sperare
Qual è la soluzione di questo problema dicono le anime candide emissione di debito da parte di un'unica agenzia europea perché deve emettere il Tesoro italiano dal Tesoro Greco e Cerci pensi un'unica agenzia europea
Però questa è la soluzione del tutto impossibile
Fin quando le politiche fiscali che danno origine al debito rimangono regionali
E di fatti
Gli Stati Uniti non garantiscono il debito della California garantiscono il debito federale
Possono aiutare la California ma non è garante sul debito
Quindi si deve arrivare alla per me triste conclusioni che un controllo serio sui saldi molto più serio duro dal patto di stabilità
è la condizione necessaria anche se non sufficiente affinché si possa compiere un passo ulteriore
Nella gestione del debito pubblico deve euro Area di un'area che sta messa fiscalmente ripeto e sottolineo meglio gli Stati Uniti ed Inghilterra
Secondo punto
Rimedi di breve periodo contro questa crisi
Vi sono state invettive
Contro
L'autorizzazione allo l'iniziativa dalla Banca centrale europea
Di essere pronta ad acquistare sul mercato secondario il debito pubblico dei Paesi membri
Io trovo anzitutto che vi erano ottime ragioni per farlo e in secondo luogo che queste invettive sono colti ipocrite
Primo punto
Noi eravamo scusate se divento un po'più economista al momento fra le poche cose sagge che hanno trovato gli economisti la
Insistenza di situazioni in cui si può finire
In una buca o su una montagna in un buon equilibrio o in un cattivo equilibrio
E in questi casi il mercato può spingere verso l'equilibrio cattivo quando sarebbe possibile un equilibrio migliore
In questi casi un intervento come quello affidato alla Banca centrale europea potrebbe
S opportuno per
Indirizzate
A lei euro Area verso un equilibrio migliore di quello di un
Ma
Non se non di un default di un crollo delle quotazioni debito pubblico ipocrisia perché ma
A chiedo anche i miei colleghi cosa faceva la Banca centrale europea prima di decidere di intervenire direttamente per acquistare debito pubblico
Semplicemente rendeva alle banche disponibile finanziamento
All'un per cento o allo zero sei sull'interbancario il banche con questa provvista acquistavano debito pubblico il termine tecnico e carri trenta
Sì sono rimpiazzati di debito pubblico con un finanziamento illimitata da parte della Banca centrale europea
E adesso ne hanno anche sofferto
Perché
Se le banche italiane oggi se in una posizione un po'più delicata che in un qualche mese fa
Talché la Banca d'Italia è dovuta intervenire per modificare le regole contabili
Bene questo è dovuto al fatto che si erano ripensati debito pubblico che si erano fatti avevano abbellito i loro bilanci con la differenza fra onta sopra si va allo zero sette sull'interbancario o se volete anche all'ONU sul
Subisce
E il tre e mezzo per cento che facevano comprando un BTP non non non non non sono cose complicate non poteva fare anche
Uno di noi si è resa disponibile un finanziamento allo zero sei
A
Allora
Detto questo
Vi è un rischio oggi mentre questa stretta fiscale generalizzata può essere pure necessarie vi è un rischio di conseguenza recessive perché abbiamo in letteratura analisi di conseguenze non recessioni una stretta fiscale ma questa hanno sempre riguardato unico Paese
Il Fondo monetario internazionale raccomandavano stretta fiscale ma non per tutti i Paesi per alcuni Paesi ritardando la per quelli che erano in condizioni migliori e la stiamo facendo tutti insieme può essere
E qua mi ricollego a quanto scritto recentemente due colleghi eminenti Riccardo Cavallero Francesco Giavazzi può essere che vi sia stato un astuzie della storia
La benedizione maggiore di cui gode l'Europa in questo momento è la svalutazione dell'euro
E ce lo dobbiamo tenere care
Perché
Sta determinando un mix di politica forse virtuoso politica fiscale restrittiva
A cambio che si svaluta e che dà sostegno alle esportazioni e affinché ciò avvenga si deve mantenere come raccomanda anche l'OCSE
E non so se il mio amico Franco sarà d'accordo ma una politica monetaria generosa
Quindi questa è la possibilità per uscirne nel breve periodo
Rimedi di medio periodo godere ancora qualche minuto
Prima il livello mi limito semplicemente a porre il problema oltre a quello a un riassetto fiscale di cui ho detto prende le politiche fiscali molto più disciplinate per avviarsi veramente verso un'integrazione
Di attività finanziarie sul settore del debito pubblico
Vi è un problema che al quale io non so dare soluzione nel quale censure del pane per così dire dicono misti americani che stanno solo la seduta è sulla riva del fiume ansiosi di vedere aspettare il cadavere dall'euro fanno un'ansia terribile proprio
Allora se il problema sia solo fiscale o se non sia più profondo dovuto alla non esistenza in Europa delle condizioni necessarie che sono stato lungamente studiato studiate per avere un'unione monetaria
E qua entriamo veramente nel settore Monti
Mobilità e flessibilità
Queste sono condizioni che sempre la letteratura antica a definito necessarie perché un'unione monetaria possa aver luogo
Mobilità del lavoro in particolare che possa spostarsi da un Paese all'altro dunque non si possa spostare ma per esempio diversità di lingue eh un ostacolo fondamentale alla mobilità
E poi la inesistenza di un sistema di trasferimento federale perché
Il negli stadi negli Stati federali come negli Stati Uniti a vi sono trasferimenti federali automatici quando varia il ciclo economico perché presepio si riscuotono meno tasse siano degli stabilizzatori automatici
Ma non è chiaro quale sia la risposta e sarebbe grave se
Se non fosse solo un problema fiscale se fosse anche un problema di
Mancanza di condizioni di ma
Problema dalla sorveglianza finanziaria ma lasciatemi dire solamente che l'Europa si sta dimostra dimostrando una frivolezza fuor di luogo sono frivoli
Sì al si sono concentrati su dei temi privi di qualsiasi rilevanza il primo è quello degli hedge found qua
Che al funk sono sanno brutti cattivi rendiamoci lo facciamo i videogiochi per contrastarli però in questa crisi non ci sono entrati netta c'è poco
Le agenzie di rating ma certo
Sono anche queste sono
No no hanno avuto un comportamento sciagurato non da non per quanto riguarda il rating degli Stati perché non sono pagati dagli emittenti in questo caso perché gli Stati non li paga però se vogliamo levare matti l'idea di una agenzie di rating europea
Beh insomma fa sorridere per ovvi motivi ma
Se vogliamo levare importanza le agenzie di rating
Bene che ognuno faccia il suo mestiere
Come la Banca europea a in parte ha deciso di fare quando ha detto che di non tener conto del rating nell'accettare avrebbe dovuto accettare il debito di tutti i big assenze di tutti i Paesi e non solo della Grecia ma
Ma ad esempio
Se voi dite leviamo importanza le reti che ci sia un investitore istituzionale euro di Pilato perché loro
Sono
Non voglio non voglio usare un termine un po'duro ma
Sono tergo protettive le agenzie di rating
Perché un investitore istituzionale decima ecco io più vasta investment grade e allora io l'ho comprato basta e non non ho da fare altro fasce il loro mestiere che vadano a valutare se limando giorni prima del fallimento ancora valeva
Il Grady che gli davano le agenzie di rating però ripeto fa comodo perché è un'esimente da qualsiasi azione dei risparmiatori per conclude
Superiamo le cose vadano male
E sempre i nostri colleghi americani fregando sino a mani dicono l'euro
Si risolverà bene
Io vorrei sostenere che per il bene o per il male
Questa è una soluzione impossibile
Anzitutto è impossibile per ragioni legali
Io faccio presente che nel Trattato versione Lisbona mi pare si chiami consolidato sia consolidato
In un articolo cinquanta è previsto che un Paese possa uscire dall'Unione europea
Talune europea
Non è previsto in alcun modo in nessun articolo trattato che possa uscire dall'Unione monetaria
L'appartenenza all'Unione monetaria è semplicemente un aspetto dell'adesione all'Unione europea se soccorrono certe caratteristiche
Come mostra il fatto che i Paesi non Euro sono definiti i Paesi in deroga
E per avere una deroga o si devono non osservare le condizioni richieste dal Trattato di Maastricht
Caso Svezia non voleva entrare nell'euro se mantenuti cambi fluttuanti per poter dire di via nullo seri problemi
Ne sto fuori oppure devono essere oggetto di un protocollo cioè per Danimarca Regno Unito esiste un protocollo che dice hanno sono esentate
E altra parte ci sono esposizioni speciali per i Paesi in deroga
Quindi la crescita dalla alla la uscita dall'Unione europea comporta uscito avvenimento dall'Unione monetaria ma non è possibile uscire da una nota questa società l'Unione europea
Allora immagino di un Paese che esce
Dall'Unione Europea rinunciando al mercato unico e nel caso dei paesi un po'
Un po'presenti dà i fondi di coesione dai fondi strutturali
Ho
Nel caso di Paesi invece molto per bene dai sussidi agricoli io non ce
A
Allora il rischio invece
Allora non è possibile e poi vi sono motivi tecnici potenziate ha difficoltà a un certo punto dall'oggi all'indomani perché non può durare a lungo la transizione sono scatenerebbe l'ira di Dio
Di rifare banconote di righe nominare il debito problemi giuridici
E per problemi economici a i nostri amici tedeschi fa
I quali per i quali dobbiamo al quale dobbiamo rispetta per i quali bisogna avere comprensione conferisce giustamente il professor Monti ma non credo che sarebbero dopo aver fatto tutti loro comizi contro l'euro
Mi chiedo se saremo molto lieti di vedere uscire Paesi come l'Italia la Spagna e qualcun altro che immediatamente svalutare Brolo monete e si metterebbero e
Ridurrebbero la posizione competitiva della Germani
Il rischio allora è quello lei euro Next alcune ex si mette vivere posso quindi chiglie nell'euro ci sta in cassa
E può essere una cosa bellissima come è stata per un certo periodo ma il rischio se non si fa altro e quello che si viva in questa gabbia
Una vita grama però obbligo con continui sussulti di instabilità che si produrrebbero se non si fanno passi avanti
E quindi con una riduzione della crescita e dei praticando questa possibilità ma con questo lieto pensiero più
Grazie molto purtroppo non tutti gli economisti la pensano come me lo spaventa e uno dei
Delle cose
Che creano disordine e disorientamento sul mercato e anche il fatto che economici anche in lustri per esempio su questa cosa di spaccare non spaccare l'euro si pronunciano volentieri e con una certa superficialità
Ma creando anche
Su
Anticipo una cosa su cui volevo mutuo supplemento di considerazione perché la frivolezza dell'Europa sulle questioni finanziarie
Condivido perfettamente quello che hai detto ha proposto diversi fans delle rating Agency mi domando però se tu che te ne intendi
Consideri frivolo anche tutto quello che sta cercando stanno cercando di fare sul frontone del della vigilanza perché
Perché questo è un mare è un tema su cui io personalmente Sellero moltissimo altro rapidamente sono molto favorevole a quanto è stato agendo sulla piano della vigilanza sempre che le tre agenzie
Acquisiscono i loro poteri e le esercitino va ancora siamo lontani dall'avere questo tema abbiamo pure garanzia di come avvengono le nomine ritengo che appartenga di più al regno della frivolezza il grande Comitato sulla stabilità finanziaria
Perché sono talmente tanti quelli che siedono intorno a un tavolo che dovrebbero acquisire informazioni abbastanza riservate che credo che nessuno leverà questa informazione senza
Marco
Grazie io cercherò di riguardare questi fenomeni dall'atto delle imprese
Dal lato delle imprese
Abbiamo vissuto la crisi ed essa prime
Con un effetto recessivo che ha colpito
Gli Stati Uniti prima l'Europa poi quasi tutto il mondo ad eccezione dell'America latina che è stata colpita per due mesi della Cina che è stata colpita anche saper tre mesi grazie a politiche interne
Che sono state sviluppate in modo rapido intelligente e al Medioriente che
Stava accrescendo con forti riserve legate alla
Ma diciamo la presenze materie prime quindi tutto il resto del mondo ha continuato
Accrescere mediamente anche fra la fine due mila otto e il due mila nove le aree di crisi reale sono stati gli Stati Uniti crisi drammatica e l'Europa
Gli Stati Uniti da questa crisi sono apparentemente usciti e hanno una crescita del tre per cento e ricordiamoci che noi fino a poco fa anni fa
Un paio d'anni fa ci sentivamo diretta illustri economisti che il minimo per parlare di crescita e cresce del tre per cento
Io condivido in pieno questa questa analisi oggi ne parliamo di un'Europa che se tutto va bene cresce intorno all'uno per cento quindi un'azienda industriale quando si trovi una situazione di questo genere alloca le sue risorse o
Va verso i mercati che danno
Più certezza di crescita più opportunità di crescita
Se però fra i mercati c'è come ognuno di noi ha evidentemente la laurea
L'area euro a quel punto la riflessione torna a quello che è stato detto al tavolo fino adesso
La mia convinzione che non solo per l'Europa l'euro è una gabbia obbligata malore
Per gli Stati Uniti vale per il mondo intero perché
Se lei euro si rompesse per una crisi finanziaria sugli Stati Uniti ci sarebbero un effetto l'Imam moltiplicato per n volte perché tutto il sistema finanziario
Interconnesso la sola Grecia avrebbe prodotto una situazione disastrosa
Peggiore dell'effetto Lima qualora fosse andato in default
Perché la sola Germania Francia con ottanta miliardi
Di Investimenti finanziari senza calcolare tutta la parte
Di relazioni economiche e di esportazioni che andavano verso la Grecia quindi siamo nella gabbia euro
Nella gabbia euro esiste un primo problema è che quello di assorbire agli effetti della crisi finanziaria che ha prodotto una massa monetaria
Enorme che gira come una nuvola sopra l'economia mondiale che può finire nella speculazione
Monetaria o sulle materie prime perché un'altra area di rischio visto sempre all'ATO l'impresa è quello che l'andamento e materie prime abbia avuto alcuni segnali su alcune materie prime dove i mercati non ancora in crescita c'erano delle anomale
Speculazione che portavano apprezzi assolutamente non corrispondenti alla crescita della domanda d'Europa è l'anello debole di questa situazione in cui è necessario che questa massa monetaria
Scendeva in modo virtuoso attraverso un recupero di equilibrio dei bilanci che sono stati stressati per far fronte all'enorme buco creato dalla crisi subprime era tutto quello che ne è conseguito quindi l'economia reale rischia di subire gli effetti della
Diciamo crisi finanziaria che potrà ripetersi perché
Quello che è avvenuto in Grecia può tradursi per un'Europa che non si sapesse governare in una continua instabilità dove
Il segnale dell'instabilità diventerebbe lo spread ricollocamento del debito dei singoli Stati non abbiamo una moneta unica ma se poi non si riesce a collocare il debito italiano non esiste
Un collocamento europeo e quindi ci troveremo ad avere dei tassi diversi
Ti qualche molti Provera porta agli altri Paesi la nostra economia o l'economia di qualunque altro Paese europeo verrebbe in qualche modo colpita duramente quindi
Ed è da necessario una politica di bilancio che riporti in equilibrio il deficit che è stato equilibrio che è stato rotto per far fronte alla crisi
Dei subprime ma è necessaria una politica di sviluppo dell'Europa perché se non ci accontentiamo della prima parte che quella che sotto pressione i diversi Paesi Italia compresa negli ultime quarantotto ore stanno facendo ci accontentiamo di vivere in un'area che se tutto ci va bene diventerà come il Giappone
Questo è
è evidente e il livello di vita media nel Giappone non eccetto il livello di vita media come tenore di vita il europeo
Noi abbiamo oggi oltre il venti per cento del prodotto interno lordo che sostanzialmente spesa pubblica
è sostenibile questo livello di spesa
Possiamo garantirci un futuro di un tenore di vita come quello attuale le imprese possono crescere se non c'è un cambiamento strutturale quindi il tema dell'Europa è un tema di cambiamento strutturale
Che deve avvenire in una fase dove i rischi di altre ombre speculative in realtà non sono speculative sono un atterraggio su una realtà di aree che stanno vivendo al di sopra delle proprie possibilità
Allora per poter far fronte a queste onde di cui la Grecia secondo me è solo la prima bisogna che quegli organismi che hanno incominciato a muoversi uniscano la realtà dell'Unione
Tenda monete con la realtà dell'Unione dell'economia ma anche con la realtà di una
Corpo politico che possa in qualche modo
Unire di sforzi perché se l'Europa non ha un Corpo politico è molto difficile che la Banca centrale faccia cose diverse da quelle che oggi intende fare che ha nel suo statuto che
Il puro e semplice controllo
Della
Inflazione questo deve fare la Banca centrale lo riportava dallo Statuto dalla Bundesbank null'altro deve fare
L'Unione economica trova nella Commissione un punto di forza nei momenti diciamo normali
Trova l'intervento dei singoli Paesi come elemento dirompente che supera quelli che sono i ruoli anche della Commissione durante la crisi la Commissione è scomparsa
Oggi nel momento in cui la Commissione deve riavere un ruolo ma bisogna
Ridisegnare quali sono gli organismi che governano l'Europa
Se noi non abbiamo uno strumento che possa agire che non sia vincolato al consenso politico del singolo Paese europeo avremo altre greci avremo altre situazioni gravi
La situazione che abbiamo vissuto in questi ultimi quattro mesi è stata una situazione di
Proprio limite
Nei confronti del baratro perché eventuale default della Grecia avrebbero avuto conseguenze catastrofiche solo all'ultimo in una notte con la spinta
Americana che si è resa conto che il famoso euro è qualche cosa che comunque la collega al suo sistema
Se non ci fosse stato l'intervento americano l'intervento del Fondo monetario l'intervento dei principali paesi europei in una notte io non so il lunedì dopo cosa sarebbe successo sui mercati o meglio lo so
E lo sappiamo tutti
Quello che è stato fatto oggi è stato
Bloccato temporaneamente un fenomeno ma bisogna che chi l'organismo che
Mi pare sia stato chiamato Fondo di emergenza diventi un qualche cosa che la presente un corpo neutrale come il Fondo monetario internazionale perché le crisi tanti Paesi sono state
Superate ma dalla Lituania la Turchia
A all'Egitto sono state superate grazie al fatto che esisteva un organismo internazionale che non era riferibile a nessun paese che interveniva poneva delle regole
Dava dei tempi anche lunghi perché ci fosse il rientro del debito di un Paese per evitare evidentemente
I disastri connessi con il default di un di un Paese
Ora l'Europa ha bisogno di avere uno strumento di questo genere se no ci troveremo con la Germania che ha una settimana dall'elezione
Ed è stato detto giustamente che se fossero state elezioni politiche in contemporanea in Grecia in Germania non oggi faremo discorsi diversi da quelli che facciamo e saremo qui a vedere come rabberciare una situazione catastrofica
Quindi
La velocità di reazione necessaria oggi molto maggiore di quella che vediamo che organismi europei si devono rafforzare bisogna che ci sia un intervento della politica perché la politica non può intervenire sono un'emergenza
è intervenuta due volte
Sia durante la crisi subprime sia oggi ha parlato per mesi di exit strategies ci hanno fatto una testa a tutti i politici sulle diverse formule per le case strategici
L'exit strategies si chiama Grecia cioè abbiamo dovuto intervenire per evitare il disastro greco
Allora
Credo che la riflessione che debbano fare i diversi Paesi e la devono fare possibilmente chiusi in una stanza e non con una dichiarazione al giorno che crea turbative di mercato che sono al di là di quello che qualunque
Regolatore può tenere sotto controllo ma credo che sia necessario che i Paesi principali europee aprono un tavolo serio per darsi delle regole
Nuove che permettano l'Europa delle scelte politiche di sviluppo
E di controllo dei bilanci il gioco delle regole deve essere governato
Da scelte politiche queste scelte politiche non ci sono state l'abbiamo assistito a scelte di emergenza
L'emergenza deve creare delle scelte istituzionali secondo me è vero che dalla crisi d'Europa può fare un salto in avanti il salto che deve fare oggi è un salto straordinario
Tutti i governanti devono capire che è
L'ultima occasione forse per evitare di passare un lungo periodo o di stagnazione o comunque di instabilità continua quindi
Io mi auguro che tutto quanto è stato detto di no intorno a questo tavolo venga detto nelle sedi opportune e che i nostri politici si rendano conto che il momento di costruire
Il secondo passaggio fondante dell'Europa grazie
Grazie
Prima di fare un secondo giro di tavolo se c'è qualche breve domanda credo che
I pane liste sarebbero contenti di rispondere
Prego
Va bene
Quanto della crisi che Nesti ponendo e il debito sovrano dei vari Stati europei
è reale in quanto dovuto alla speculazione finanziaria
Tempo approfittare del fatto che come diceva il professor Bruni manca la pineta sinora
U n e ho anche come poso spaventa non abbiamo un unico emittente
E quindi può scatenarsi più facilmente speculazione
Sappiamo come sempre come diceva questo spaventa che da cubiste fondamentali
Noi debito doppino all'ottanta per cento de del PD debito e Stati Uniti al centoventi per cento del PIL mentre nel Giappone duecento per cento del PIL
Però si è scatenata la speculazione soprattutto in Europa Fociani perché in Giappone indebita detenuto solo dei giapponesi in
In Europa no però gli Stati Uniti
La situazione è simile pure non c'è questa
Assalto diciamo una speculazione grazie
Si è parlato di sviluppo per uscire dalla crisi mi chiedo ma
Lo sviluppo deve essere considerato un tabù
Oppure la
Mancata ricerca di soluzioni alternative allo sviluppo di pigrizia mentale dagli economisti grazie
Io volevo chiedere gli Stati Uniti d'America sono una federazione hanno lanciato un piano anche di Investimenti quindi c'è un Governo che garantisce per le missioni debito pubblico abbiamo ricordato Murano federale
In Italia in Italia in Europa mancano le due cose sembrerebbe voi avete fiducia anche questi passi possano essere attuati anche senza una federazione
Oppure dobbiamo solo essere un condominio che ha rispettando il patto di stabilità e poi il patto di stabilità e crescita si condanna forse a un periodo di stagnazione
Sembra di capire che
Il default
Di uno dei stanti del delle euro sembrerebbe non possibile perché se accade ci sarebbero delle conseguenze irreparabili messe così
Non ha tanto senso che titoli denominati in euro di debito pubblico abbiano dei tassi di interesse diverso si sarebbe allora
Più vantaggioso sempre comprare quelli degli Stati che pagano interessi più elevato
Vi ringrazio per la sinteticità delle delle domande sono una rarità che succede a questa cosa senza
Prego
Forse mancava il pane non macchia d'olio
Ma noi siamo sette le palme
Valdastico probabile battaglia avanzata e anzi
Poi bisogna comportarsi in un anno parole per volta accaldata manca elencando debba
Paria aspetto donatore base parametrica distanza che passa nella seconda parte dolorosa parla
Avrebbe pericoli alla pensione quando ne gode
Ma
Panni ed ha ragione
Cinesi ma tutta la buona volontà viaggiano ed ma insieme nazionale paragonare potrebbe avere presente avrebbe poi Garboli con Europol ma un dato
Nata per
Emerge porzionamento bombole ma va benissimo
Grazie fosse ancora una poi possiamo
Il aggiungo io allora non è una domanda per Marco Tronchetti magari dopo
Giro cioè quanto le impresa detengono a questa faccenda del mercato unico e alla sua generazione quanto si sente
Nel giorno per giorno la difficoltà di di fare progetti internazionali in mercati segmenta
Mi sembra che ci abitano abbiamo tua
Una serie di
Diciamo di provocazioni interessanti e poi ciascuno di noi ha detto delle cose che possono essere
Commentavate dagli altri qualcuno può avere ancora riserva
Considerazioni di riserva è stato toccato il tema della speculazione
Effettivamente questo è un tema che l'opinione pubblica molto presente che i giornali sottolineano molto
Ogni tanto si sente dire che le crisi sono belle forellini è giusto che ci siano
Ridando si sentono anche rispetto deve gli economisti dicono che le speculazioni sono sono bene ed è giusto che ci siano perché
Come le crisi fanno emergere i problemi
C'è qualcuno che ha chiesto dello sviluppo della crescita del resto progetti ne ha parlato
è unto buono cioè possiamo fare una politica
Di accelerazione della crescita di
Anche
In qualche misura nel breve periodo
O dobbiamo rimandare a
Dopo che abbiamo risolto i nostri problemi finanziari
Un vero progetto di crescita
Federazione condominio
E la
Diciamo la
La domanda politica
Perché i federalisti europei hanno sempre
Ha sottolineato che non si può domandare se ci stiamo allontanando dalla prospettiva di un
Federalismo più spinto oppure invece se anch'
Che questo è un
Una conseguenza possibile la crisi
Stiamo
Accelerando la creazione di qualcosa che si avvicina a al federalismo
Il discorso del default impossibile
è un è un discorso estremamente importante fra l'altro qui non se ne ha parlato
Ma uno degli sforzi che sul piano della regolazione finanziaria della riflessione su che fare in questo campo
Gli sforzi che si sta cercando di fare di immaginare un mondo dove si è più facile fallire cioè dove sia più facile che chi si comporta in modo siano essi Stati siano essi banche siano essi imprese
Si comporta in un modo spericolato e
E possa essere lasciato fallire senza che questo produca
Delle conseguenze sistemiche che poi sono insopportabili per tutti questo richiede
Diciamo ingegnerie istituzionali e giuridiche
Su cui si sta lavorando in molte in molte sedi e e questo è e quello che
Che forse renderai default e non più impossibili
D'altra parte non sono poi così impossibili perché come
Lo stesso Missiroli ci ha detto proprio all'inizio e da dove viene lui se se ne parla
E io sono un po'preoccupato la
La Grecia e e c'è qualche probabilità su
Decisamente superiore a zero
E che comunque nonostante tutto in modo ordinato senza particolari traumi ma una qualche forma di default
Finirà criminale farlo
Facciamola la stessa ordine prima brevemente in modo includere il tempo per
L'aperitivo prego
Vi lascio volentieri
Gli altri Pannella
L'opportunità di rispondere alcune delle
Questioni puntuali esterne poste preferisco emerge dal verbale
Non più di tre quattro minuti sulla
Quello che gli americani chiamano il BIC
è un po'il lavoro che faccio a Bruxelles e credo che sia utile un pochino anche capire effettivamente che cosa sta succedendo anche al di là della crisi perché in effetti si è la crisi finanziaria
Cancellare due mila otto che la crisi del debito sovrano nella zona euro ora
Sono in fondo degli acceleratori drammatici ma soltanto gli acceleratori tendenze
Che erano già in atto
Ci aiutano in qualche modo forse a focalizzare la nostra attenzione regia politica su che cosa si deve fare
Ma non sono fenomeni che vengono dal nulla ci sono come si è discusso finora alcuni paradossi
Di questa situazione alcune conseguenze inattese certo delle sorprese anche per molti cittadini credo che forse faticano a capire
Perché certe cose stanno cadendo e alla fine investono ma sono semplicemente degli acceleratori tendenza in corso ciò famoso storico economico per il carico che è una star dei miti e si chiama Nyon secco Salute
Pubblicò un articolo alcuni mesi fa sul Financial Times sostanzialmente usando un'espressione forte ma che rende un po'l'idea e forse siamo arrivati e questa crisi ce lo rende ancora più evidente alla fine di cinquecento anni i domini occidentale del mondo
Quello che sta accadendo è Lelli ripercuotersi sia sui mercati finanziari che livello di effetti politici della globalizzazione
E se c'è una parte del mondo che è investita in forma difensive passiva da cui si fa che l'Europa ancor più degli Stati Uniti che hanno altri mezzi per reagire a ma che probabilmente saranno in ogni caso confrontati con un declino relativo in termini di potenza a livello globale
Per l'Europa è ancora più violento
Questa l'effetto di questi fenomeni perché intacca alcuni degli aspetti chiave della nostra vita dei nostri Standa spedita il modo in cui funzionano le nostre società
Pensate al paradosso di di uno Stato che tra il due mila otto il due mila e nove è tornato ad essere interventista a livello europeo giusto per salvare le banche quindi iniettando grandi quantità di denaro pubblico nel sistema bancario
Accrescendo enormemente come si è discusso finora il livello di debito che ora si vede attaccato
Proprio da quella iniezione di denaro nel sistema privato manca
è uno dei paradossi uno Stato interventista che da adesso in poi potrà essere sempre meno interventista al massimo regolatore proprio perché
Riceve un effetto di ritorno del tipo di iniezione di liquidità che ha fatto tra il due mila otto due mila nove c'è anche un paradosso nel paradosso
Che fondi pensione privati stanno rendendo più difficile la garanzia delle pensioni pubbliche all'interno della zona euro per nel nei medici niente e questi sono fenomeni che indubbiamente a livello di percezione
Popolare dei cittadini hanno degli effetti si parlava appunto della
Anche dell'emergenza di forze politiche populiste antieuropee che utilizzano anche la difficoltà capire che s'cosa sta succedendo a questo punto it sta
Pensate anche alla alla problema che forse non viene ancora discusso esplicitamente ma che credo chiunque di noi abbia figli si pone forse nelle società europee e soprattutto nelle società europee siamo di fronte a una svolta
In base alla quale la prossima generazione sarà la prima nella storia dell'UE del
Dell'Europa del nostro continente ad avere stancarsi vitale opportunità
E in tale tendenza inferiori a quelle dei loro genitori proprio perché diciamo ci sono fenomeni a livello macro che stanno intaccando questa possibilità per gli Stati stai coppie di operare come hanno fatto nei decenni trascorsi
Sono fenomeni che hanno un impatto colossale sulle nostre città ci soffermiamo quando parliamo delle conseguenze sociali
In questa crisi sulla possibilità di scioperi o di manifestazioni violente come in parte cadute già invece ma ci sono altri fenomeni a livello macro e potrebbero avere un incidente sulle città europee a meno che e su questo concludo
Un discorso di verità non venga fatto anche a questo livello
A meno che non si esca dall'emergenza del correre ai ripari di fronte alla crisi del debito sovrano e non si faccia un discorso onesto e cittadini europei precisamente su questo sul rischio molto concreto di un declino storico
Del ruolo dell'Europa nel mondo di un declino storico dei nostri Standard invita delle nostre possibilità
Il progredire come società nel corso del tempo perché siamo sempre più esposti a una competenza che viene in altre parti del mondo
Da parte di Stati che probabilmente non avranno mai un sistema pensionistico penso all'India comparabile a quello che
Abbiamo avuto due decenni scorsi e che incideranno enormemente sulle vite dei nostri figli in Italia come in Germania in altre parti d'Europa
è il ruolo stesso dello Stato che abbiamo avuto
Nelle società europee che viene messo in discussione
E in fondo i Paesi che in questo momento in Europa si trovano meglio nella situazione di crisi su quelli che hanno uno Stato o
Più efficiente anche se costoso sono i Paesi del nord Europa in particolare i Paesi dell'area nordica scandinava
O uno Stato che non è particolarmente efficiente mai leggero che sono i nuovi paesi membri d'Europa centrale e orientale e tutti gli altri sono molto più sotto pressione da questo punto di vista proprio perché su alcuni di questi aspetti che
Sono in discussione credo che uno dei modi per l'Europa e per la zona ero di uscire da questa crisi o comunque di recuperare terreno sia quello del discorso di verità
E diversi politici devono avere il coraggio di affrontare al di là dell'emergenza l'Ebit sovrano questi nudi che riguardano l'assetto dei nostri mercati ma anche l'equilibrio
Tra la ricerca di competitività e leggiamo la tenuta delle nostre società che sono diverse da quelle di altre parti del mondo sono soprattutto abituate a percepire siccome diverse che non possono da un giorno all'altro passare da un determinato setto ad un radicalmente diverso
Grazie si la BPCO è molto importante il mondo richiede una redistribuzione del potere l'altro giorno sul Financial Times c'era un bellissimo articolo di Padoa Schioppa su
Sul tema te la BPCO chela sintetizzava proprio con la necessità
Dire distribuire il potere in un mondo che cambia e diceva la storia economica prosegue
Perché gli uomini si trovano collegati in gruppi che sono mentre passa il tempo queste due caratteristiche da un lato sono sempre più grandi e questo è ovvio perché
è più facile che legarsi è più facile comunicare più facile parlare
E dall'altro sono sempre più legati da interessi comuni e sempre meno e qui Tommaso USA un'espressione veramente
Dura ma evidentemente ha ritenuto opportuno nonostante sull'uomo prudente usarla e sempre meno da identità tribali
In realtà è proprio così perché se pensiamo a come è cominciata la storia economica del mondo erano identità tribali che cominciavano
Voi
Pian piano interessi comuni dei gruppi che devono organizzarsi e devono organizzare forme di potere si legano a cose che sono diverse dal faccio che abbiamo la stessa lo stesso sangue lo stessa faccio parliamo la stessa lingua
Il problema è che spesso la struttura di potere nella storia non segue le esigenze
Di questi fenomeni di integrazione questo momento
Cardinale l'Europa è uno degli esperimenti diciamo più coraggiosi e più e più creativi per riuscire a fare a redistribuire il potere solo che è molto difficile farlo insomma questo guai Mario
Io ho trovato questo dibattito molto interessante forse non ci siamo
Ancora spinti abbastanza
Nella direzione
Di non trattare le euro come se fosse una moneta unica perché stiamo parlando di qualche cosa di molto diverso credito rispetto a una moneta unica
C'è tutto il paradosso di una moneta unica che non le condizioni necessarie in opera per poter essere solida e per generare performances economiche soddisfacenti
E al tempo stesso è molto ma molto più ambiziosa di una moneta unica
Perché perché non ha le condizioni economiche abbiamo discusso questo non c'è ancora una vera unione economica e non c'è ancora certamente una vera unione politica
Queste due sono condizioni importanti essenziali per avere una moneta unica degno di questo nome ma l'euro under ambizioni enormemente più grandi lo dico in modo un po'paradossale
Forse
Di mesi che stiamo vivendo forse i prossimi due anni si riveleranno il più grande successo che l'euro abbia avuto dall'inizio del della sua dando dalla sua introduzione
Le euro è stato visto come un modo monetario per cambiare la cultura la politica e i rapporti tra le generazioni in Europa
Questa è stata la condizione alla quale la Germania ha subordinato
La dismissione del Marco e l'accettazione delle
Se
Totalmente o in buona misura il programma del Governo greco sarà attuato
Questa sarà una cosa straordinaria si verificherà molto ma molto di più e più rapidamente
Quello che sia già verificato negli anni scorsi in buona parte per l'Italia per la Francia per gli altri Paesi cioè la adozione della cultura della stabilità Carrai tedeschi cara Carlo Azeglio Ciampi eccetera
Quindi credo che non dobbiamo perdere di vista il fatto che la posta in gioco è molto più grande che se si trattasse solo di una moneta unica
E questo significa per esempio che Paesi
Che hanno sempre trovato utile facile comporre i conflitti politici nel presente scaricando oneri sulle generazioni future non possono più farlo non possono più farlo nella stessa misura
Da questo punto di vista credo che dobbiamo anche non sorprenderci se in qualche misura si sta verificando
Quello che Martin festa aveva scritto nel mille novecentonovantasette forse
Alcuni dei presenti ricorderanno un articolo intitolato l'euro e i conflitti internazionali
Ti Marten Feltri hanno su Foreign Affairs nel mille novecentonovantasette
Procura articolo che fece Horri pelare molti di noi
Perché diceva all'euro potrebbe portare alla guerra
Io non ho mai considerato seriamente quell'articolo di Marte interessante fino al giorno due o tre mesi fa in cui ho visto la copertina dei settimanali tedeschi con l'immagine sulla Grecia le reazioni in Grecia nei confronti della Germania credo che in tempo di pace queste siano state le manifestazioni più vicine al conflitto tra Governi e tra popoli
Poiché cessano ha spiegato recentemente che lui non crede che l'euro porti al conflitto ma voleva contrastare la tesi troppo trionfalistica del cancelliere Kohl sulla portata salvifica dell'euro
Ma concludo questa mia osservazione dicendo la posta in gioco è
Molto più grande anche se si trattasse solo di una moneta unica è la
La
Posso dire che il tentativo di arrivare in qualche modo di una cultura unica in Europa quindi non so prendiamoci esse incontra grandissime difficoltà
Grazie io cercherò di rispondere alle domande che sono state poste tessuto necessariamente nell'ordine
Premettendo che sicuri assistevano mi domando chi siano gli Orazi
Questo
A allora l'euro all'adozione comune dell'euro è finito il debito pubblico implica che scompaia il rischio di cambio ma non che scompaia il rischio di credito
Nel mille novecentonovantacinque lo spread italiano sui titoli tedeschi era di settecento punti base a uccelli in certi giorni
Misurando in qualche modo di questi settecento punti base circa seicento erano rischio di cambio di rischio di credito da circa cento
A adesso il rischio di cambio eliminato
Però siamo in una situazione fate un punto confronto con gli Stati Uniti e come se gli Stati Uniti mantenesse il dollaro però non mettessero più debito federale
E l'intero debito pubblico fosse solo debito dei singoli Stati garantito dai singoli Stati in quel caso evidentemente resta un rischio di credito
A stato salvato ma tanto addetti un default non avverrà mai perché poi
Qualche cosa succederà beh pare che abbia già risposto Franco Bruni
A oggi dovessero cuoca successo super allo SPRAR con la Grecia
Inizialmente i mercati ritenevano un default imminente il tasso su due anni era molto più alto del tasso sui cinque dieci anni perché si pensava si levano del PD si risolvano il problema fanno le foto ricomincia daccapo
Adesso invece
Siccome per due anni stanno tranquilli ma
Il tasso è molto più astruse scadenze più lunghe e i CDS danno una probabilità di ristrutturazione sì ma deve ristrutturazione
Acquisizione di allungamento di debito dirò qualche vacanza entrasse cosa che i russi fecero novantotto del sessanta per cento
A speculazione
Ecco distinguiamo fra speculazione cospirazione
Cioè speculazione questi hanno fatto cioè
Allora chi chissà un
Una azione ritiene che vada giù lamenta speculazione si speculazione
Cospirazione ci sono stati dei casi di cospirazione certamente uno dei quali
Operato da uno dei massimi moralisti oggi sul mercato finanziario sella George Soros dell'Asia dell'Asia del Sud-Est nell'anno mille novecentonovantasette ma in linea di massima sono movimenti se vogliamo con patologie di movimenti dal gregge e questo è
Il punto
E allora in questi casi l'intervento dalla regolazione di cercare di disciplinare
A non di vietare
Tale ad esempio la trovata dalla vendite della divieto all'improvviso tra venti scoperta fatta da un solo Paese lascia tutto il tempo che trova
A viene fatta molto ordinatamente ad esempio Congo con delle mettendo delle
Paratie diciamo che disciplinino il freno
Per finire lo sviluppo ma questo è un triste argomento nell'unione europea perché l'Unione europea ha sempre negato avreste sempre negato un luogo un ruolo alla domanda
Ad esempio grandi investimenti di natura europea
E si è sempre tutto giocato sull'offerta il monumento alla filosofia trop de l'offerta era quella retorica vuota degli obiettivi di Lisbona
Ma se si vuole vedere
Che cosa
Può significare nulla io credo che bisogna ripercorrere
Gli obiettivi etilismo che è stato un fallimento avvio vera se vogliamo procedere dal lato dell'offerta e la via sempre indicata dal Professore Mario Monti sia quella di lavorare per riforme che liberino semmai
Il Prometeo ammesso che ci sia concludere provocazione poco forse ci sono rimaste perché siamo
Non dimentichiamo che siamo un continente che invecchia e un continente che invecchia è destinato a essere meno dinamico di un paese il più giovane facevo
Italia abbiamo un tasso di natalità le culle ventiquattro tanto quanto in Spagna più cattolici soli Paesi certamente meno fanno fittizio perché
Se non ci deve essere una qualche singolare relazione comunque in un continente vecchio
Si potrebbe tuttavia liberando
Liberando le energie con compie un mercato unico ottenere una crescita maggiore grammi consentirà dottore Missiroli
Non sono rimasto del tutto non sono rimasto così abbagliato dal Europa venti venti un altro esercizio di retorica ma
Ben altre cose si potrebbero e dovrebbero fare
Ma io credo che l'Europa la via dello sviluppo la debba scegliere come via obbligata al di là di quello del rigore Lisbona è stato un fallimento
Il rischio dell'Europa
Di non fare leva su quelli che sono i suoi punti di forza promesso che alla domanda di Franco Bruni sette l'impresa il mercato unico è un elemento di forza
Oggi per l'impresa è un elemento fondamentale immaginare
L'Europa acché ritorni ad a vere barriere come in passato vista la struttura stessa dell'impresa e sarebbe
Qualche cosa di disastroso per l'Europa stessa quindi
Non è preferibile non immaginarlo come come prospettiva
Ora ci sono delle forze
In termini tecnologici di ricerca l'innovazione di cambiamento che
Sono poche note poco nota largo pubblico ma l'Europa è avanti
A tutto il resto del mondo in moltissimi tecnologia della Germania e industria automobilistica è senz'altro davanti a tutti tutta l'elettronica collegato all'industria automobilistica a un decennio almeno di vantaggio su quello che avviene negli Stati Uniti e in qualunque altra parte del mondo
Tutta la parte componentistica legata all'automobile certamente in Europa molto più avanti di quanto non sia in Cina o in qualunque
Parte del mondo sugli dal macchine utensili l'Europa è ancora numero uno al mondo
Molti Standard sono Standard europee oggi la Commissione europea sta stabilendo degli standards su ambiente sicurezza
Che sono
Fondamentali proprio per il successo delle aziende europee gli americani stanno seguendo l'Europa sono partiti con
Dal mio punto di vista un'ottusa politica
Protezionistica nei confronti della Cina bloccando certi prodotti imponendo tassazione al trentacinque per cento l'Europa sta studiando normative che
Selezioni no i prodotti in funzione di qualità sicurezza e pongono delle barriere legate
A qualità sicurezza e rispetto delle norme ambientali
Quindi l'Europa a questa cultura a questa forza un Paese come l'Italia
C'è la dopo la Germania
Con con grande
Competenza e con una solidità molto maggiore di quanto si veda il perché
L'Italia fa molti meno brevetti o peggio fa molti brevetti all'estero così magari si fanno pagare il partenza all'estero perché questo avviene in Italia non è vero che quindi numeri che noi vediamo sulla ricerca italiana non sono quelli reali
Ricerca italiana
è disordinata a livello di ricerca di Stato ma alle singole imprese la ricerca la fanno e in generale la fanno bene questo va anche le piccole e media impresa hanno
Talvolta no aumma-aumma anche dettati anzi molto forti
Quindi bisogna fare leva su questo
Far leva su questo è possibile in un mondo che sta cambiando molto rapidamente perché le diverse competenze si stanno unendo fra la medicina e l'impresa
Oggi ci sono delle connessioni incredibili
Le Pio tecnologie o le nanotecnologie hanno uno sviluppo comune nel mondo della medicina come nel mondo dell'impresa in senso lato il focalizzare le risorse europee su alcuni settori
Quelli dei materiali possono darci un vantaggio competitivo enorme
Cioè noi andiamo noi europei a produrre in Cina in fa rivisto con una qualità molto superiore a quella cinese o a quella di altri Paesi fareste
Oggi da Mercedes sa abbia in V radar Ferrero a Barilla da Pirelli altri andiamo in Cina facciamo qualità europea c'è questo
La nostra forza
La nostra difficoltà ecco la
Velocità di crescita
Del continente Europa questo è
Il vero problema come risolvere il equazione fra un'area protetta dal punto di vista sociale come l'Europa protetta talvolta male perché c'è più spreco che protezione
E un'area dove ci sono le regole dove si compete e dove attraverso le regole si aumenta la capacità di competere questo è l'equazione europea che non abbiamo affrontato
Questo è quello che i provvedimenti che vediamo apparire oggi nei diversi Paesi europei stanno solo toccando dovrebbe esserci un progetto Europa molto più consistente
Molto più profondo della Agenda di Lisbona che armonizza davvero la protezione del vantaggio competitivo che l'Europa a anche lo stato sociale è un vantaggio competitivo se gestito in modo efficiente quindi noi dovremo far leva sui nostri punti di forza avere un tavolo
Che unisce l'Europa e su cui questi temi si pongono e ricordo quindici anni fa li europea round table fece un progetto che venne presentata alla Commissione europea sulle infrastrutture
Questo progetto era un progetto molto molto avanzato fatto da un gruppo industriali di tutti i Paesi europei poi cade nel nulla perenne ragioni ma oggi tutto questo è possibile
Io dico è necessario è il momento per farlo mio Gurria che la paura che si sono presi che ci siamo presi tutti e che rischiamo di riprenderci ci obblighi a fare queste cose e ad usare le nostre qualità grazie
Grazie a tutti e grazie al Tiepolo che ci ha dipinto anche l'Europa lì sopra quindi vicino al carro del sole
Avvenga oppure