Oikonomia

Buongiorno gli ascoltatori
Ad aprile secondo le prime stime ci sarà in tutta l'Eurozona un tasso di inflazione negativo pari a meno zero virgola due per cento
In calo rispetto al marzo quando l'inflazione era stata nulla
In Italia sempre nel mese di aprile le stime preliminari dicono che l'indice nazionale dei prezzi al consumo per l'intera collettività ha registrato una variazione nulla su base mensile che addirittura una diminuzione su base annua
Pari al meno zero virgola quattro per cento
Per trovare un dato più basso dell'andamento dei prezzi bisogna tornare al gennaio due mila quindici
Quando la deflazione esatte sono meno zero virgola sei per cento
Certo al netto dei beni energetici l'inflazione in realtà rimane in terreno positivo ma si indebolisce comunque passando a più zero virgola tre per cento da zero virgola quattro nel mese di marzo
In teoria come ho spiegato in passato anche in questa rubrica la politica monetaria espansiva della Banca centrale europea è stata pensata proprio per contrastare questo andamento negativo dei prezzi in ottemperanza all'Obiettivo statutario della stessa
BCE che ritiene ottimale un'inflazione vicina Marzotto al due per cento
Cioè
La politica monetaria della BCE quindi lo sta funzionando o forse sta impiegando più tempo del previsto per dispiegare i suoi effetti
E alla luce di domande come queste che da settimane nei media e nel dibattito iniziale circolare l'ipotesi di una svolta ancora più radicale per lasciarsi alle spalle il binomio stagnazione inflazione zero o addirittura deflazione
So parlando del cosiddetto elicottero monetario
L'idea originaria dovuta Milton Friedman
Nel mille novecentosessantanove l'economista liberale che nel mille novecentosettantasei avrebbe vinto anche il premio Nobel
Scrisse supponiamo che un giorno un elicottero voli sopra un paesino immaginario esiti ANCI dal cielo delle banconote diciamo due mila dollari per ciascun individuo con un reddito di venti mila dollari l'anno
Queste banconote ovviamente saranno subito raccolte dei membri della comunità chiuse virgolette
A partire da questo caso di scuola cioè il male ragiono su molteplici aspetti di una politica monetaria ultra espansiva ed effetti potenzialmente robusti nel breve termine per rianimare l'economia
Efficaci nel breve e medio termine per aumentare il livello dei prezzi ma fondamentalmente nulli nel lungo periodo per alimentare lo sviluppo reale
Come potrebbe funzionare oggi l'elicottero monetario un modo e quello indicato nel due mila due in un celebre discorso dall'economista Ben Bernanke che dal due mila sei due mila quattordici è stato anche il governatore della Federal Reserve cioè la Banca centrale degli Stati Uniti
Disse Bernacchi una riduzione delle tasse ad ampio raggio per esempio accompagnata da un programma di acquisti sul mercato aperto da parte della Banca centrale sarebbe quasi di certo uno stimolo efficace per i consumi e quindi per i prezzi
Anche se le famiglie decidessero di non aumentare i consumi ma invece di riequilibrare i propri portafogli usando i contanti extra per acquistare assente reali o finanziari e il conseguente aumento del valore di questi asset abbasserebbe il costo del capitale
E migliorerebbe la situazione di potenziali debitori
C'è un taglio delle tasse finanziato con l'emissione di moneta essenzialmente equivalente alla moneta gettata dall'elicottero dello schema di frame disse Bernanke
A differenza delle attuali politiche di continuativi cinque di acquisto di assetto Bari da parte delle banche centrali l'esperto della scelta dell'elicottero entrerebbe in circolo più direttamente nell'economia reale senza mediazione delle banche
Questo dovrebbe non solo nel caso di un taglio di tasse ma anche nell'ipotesi più estrema che prevede l'accredito di una certa somma di denaro sui conti correnti di tutti i cittadini di un Paese
Il fondo lo stesso meccanismo sarebbe all'opera anche dello schema illustrato di recente dall'economista Guido Tabellini sul Sole ventiquattro Ore
Aperte virgolette l'istituto centrale dovrebbe operare cooperando con i Governi nazionali l'importo trasferito è scelto discrezionalmente dalla Banca centrale può essere diluito nel tempo ed è motivato dalle circostanze economiche
I Governi non posso in alcun modo interferire con la decisione unilaterale della Banca centrale ma scelgono liberamente come disporre della somma trasferita dalla Banca centrale
Sì come distribuire ai cittadini se usarla per finanziare particolari voci di spesa o per ritirare il debito pubblico o per accantonare la pro futuro chiuse virgolette
Lo stimolo ad uno nei pressi nel breve termine probabilmente funzionerebbe ma esistono controindicazioni secondo Milton Friedman una volta che il potere politico
Accede le chiavi per stampare a piacimento moneta in un momento di difficoltà allora come con l'alcolizzato la tentazione diventa quella di accrescere la quantità di moneta ancora più rapidamente
Ci vuole sempre più al collo comunità per dare all'alcolizzato all'economia la stessa spinta scrisse Friedman
Un altro avvertimento sull'abuso del potere di visione monetaria è già contenuto negli scritti di Montesquieu filosofo pensatore francese vissuto fra il mille seicentottantanove il mille settecentocinquantacinque
Montesquieu non solo sosteneva che ora l'argento costituiscono una ricchezza per convenzione o come est segno
E questi segni sono sei durevole poco usurati di come conviene alla loro natura ma più si moltiplicano e meno valgono perché rappresentano un minor numero di cose
Inoltre Montesquieu nelle sue lettere persiane risalente al mille settecentoventuno utilizzo una parabola per criticare il cosiddetto carta lirismo di Giorlo che era stato in auge in Francia in quegli anni il filosofo francese trasfigura lo del figlio di euro e quest'ultimo c'era conta in questa parabola Montesquieu si trasferisce
Dalle ore cari cioè la scorsa in cui il vero Giorlo era nato alla pertica che la Francia e convincere i cittadini che i venti prima imprigionati neutri e poi al momento giusto liberati possano arricchire il Paese a battere sul debito pubblico
Infine il diavolo si rivolgeva con queste parole al popolo raccontare un tessile credete a me abbandonate il Paese dei vini metalli venite nell'impero dell'immaginazione e vi prometto ricchezze che vi subiranno
All'inizio i cittadini vi credette ero racconta il filosofo francese poi la fiducia nell'intero dell'immaginazione comincia a scemare i la risalita dei prezzi e dei consumi neanche a dirlo duo ben poco
Grazie per l'ascolto da Marcovalerio lo prendo economia torna lunedì prossimo nel frattempo e supplita reca caute Marcovalerio lp